產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下的金融業(yè)金融分業(yè)和混業(yè)的思考

摘 要：在金融業(yè)中獲取利潤(rùn)的方式直接決定金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，隨著當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)以及技術(shù)的進(jìn)步，金融業(yè)也在不斷發(fā)展，但是分業(yè)管理制度在很大程度上限制了金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。分業(yè)主要是指金融機(jī)構(gòu)只從事一項(xiàng)業(yè)務(wù)，具有一定的歷史局限性，不利于新世紀(jì)以來金融業(yè)的多元化發(fā)展。在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系較為完善的地區(qū)，打破分業(yè)的限制往往能夠有效的促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，相反，如果某一地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系還不夠完善，則分業(yè)更加穩(wěn)健、安全，有利于促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。因此可以說分業(yè)和混業(yè)各有利弊。本文主要立足于產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)視角，對(duì)金融業(yè)金融分業(yè)與混業(yè)進(jìn)行思考，希望對(duì)相關(guān)從業(yè)者有幫助。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué);金融分業(yè);混業(yè)

引言：隨著金融交易技術(shù)的進(jìn)步，當(dāng)前金融自由化和一體化趨勢(shì)不斷增強(qiáng)，越來越多國(guó)家放棄了傳統(tǒng)的金融分業(yè)管制政策。金融機(jī)構(gòu)紛紛施行兼并展開多元化的經(jīng)營(yíng)。在當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)中金融分業(yè)以及混業(yè)的選擇是金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的主要問題之一。要想讓金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)能夠適應(yīng)市場(chǎng)的需求，必須對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行積極培育，這樣才能促使金融服務(wù)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，既能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的多元化，又能夠有效地將資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散，規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受壓力。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下，商業(yè)銀行增加投資業(yè)務(wù)，對(duì)企業(yè)提供多元化的金融服務(wù)，不僅能夠有效促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，還能進(jìn)一步密切銀企關(guān)系，對(duì)于提升銀企的綜合競(jìng)爭(zhēng)力具有重要作用。

一、對(duì)金融分業(yè)和混業(yè)的歷史回顧

金融分業(yè)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)理論有著長(zhǎng)期的實(shí)踐基礎(chǔ)。在歷史上分業(yè)和混業(yè)制度的演進(jìn)主要有兩個(gè)并行的實(shí)踐過程。第一個(gè)是以美國(guó)為代表的大多數(shù)國(guó)家的金融業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，在上世紀(jì)二三十年代，美國(guó)在內(nèi)的西方國(guó)家實(shí)施的是以混業(yè)為主的經(jīng)營(yíng)制度。但是隨著1929年美國(guó)的金融危機(jī)爆發(fā)，大量的股票債券成為廢紙，美國(guó)的銀行大批量倒閉。在這次金融危機(jī)中很多人認(rèn)為造成金融危機(jī)爆發(fā)的主要原因是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，由此混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度受到極大的質(zhì)疑，隨后不久美國(guó)通過法案，至此金融開始分業(yè)經(jīng)營(yíng)。在1970年后西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐逐漸放慢，國(guó)家資金支持力度放緩，企業(yè)的資金在這個(gè)過程中也更加傾向于向市場(chǎng)中進(jìn)行籌集，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度在這個(gè)過程中逐漸被動(dòng)搖。在美國(guó)本土的大量金融機(jī)構(gòu)由于受到分業(yè)的限制，導(dǎo)致在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸下降。為了解決這樣的情況，美國(guó)逐漸開始改變金融經(jīng)營(yíng)模式，開放跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)以及競(jìng)爭(zhēng)。除此之外，另一實(shí)踐是部分國(guó)家實(shí)施的金融制度，這部分國(guó)家以北歐為主，其中以德國(guó)、瑞士等國(guó)家為代表。在資本市場(chǎng)的發(fā)展中這些國(guó)家起步較晚，為了能夠保證自己在世界資本市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，這些國(guó)家實(shí)施混業(yè)金融，并一直持續(xù)到現(xiàn)在，為這些國(guó)家在金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)奠定了基礎(chǔ)。

上述是金融經(jīng)營(yíng)制度具有一定代表性的兩種發(fā)展歷程。我國(guó)也有自身的金融經(jīng)營(yíng)制度演變，不同于上述的兩種發(fā)展，我國(guó)金融體制結(jié)構(gòu)的發(fā)展在上世紀(jì)九十年代才開始，在發(fā)展的過程中也經(jīng)歷很多探索。在1979年前我國(guó)金融體制更多傾向于“大一統(tǒng)”的經(jīng)營(yíng)模式，當(dāng)時(shí)的金融行業(yè)都直接受到國(guó)家的統(tǒng)籌管控，這種方式屬于混業(yè)模式。在八十年代中后期，各大專業(yè)銀行以及新成立的商業(yè)銀行逐漸開始對(duì)信托投資以及公司證券等方面進(jìn)行投入，這個(gè)時(shí)期我國(guó)的混業(yè)模式逐漸開始完善，形成銀行業(yè)與證券業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局。到1993年我國(guó)開始對(duì)金融業(yè)進(jìn)行全面整頓，在這個(gè)過程中有步驟的推進(jìn)金融體制改革并在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)中實(shí)施分業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理。但是隨著中國(guó)加入WTO，面對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，為了增強(qiáng)國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)內(nèi)對(duì)金融混業(yè)的呼聲逐漸開始高漲。

二、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下商業(yè)銀行業(yè)

從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看銀行，其本質(zhì)上也是企業(yè)的一種，其經(jīng)營(yíng)也受到市場(chǎng)環(huán)境的影響和約束。在經(jīng)營(yíng)過程中銀行擁有業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所必需的資本，同時(shí)銀行的經(jīng)營(yíng)也以獲取利潤(rùn)為根本目標(biāo)。在當(dāng)前的銀行業(yè)中商業(yè)銀行主要目的是盈利以及生存，因此商業(yè)銀行的發(fā)展必然受到全球市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融的影響。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)制度日益完善，商業(yè)銀行的影響力在金融體系中越來越小。開辟新的發(fā)展空間、增加自身的收入是商業(yè)銀行生存以及發(fā)展的必然需求。這是市場(chǎng)發(fā)展的客觀規(guī)律決定的，不以商業(yè)銀行意志為轉(zhuǎn)移。因此，在當(dāng)前的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過程中需要增加一些新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以保證商業(yè)銀行的順利發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)只有將資產(chǎn)投入工商企業(yè)的生產(chǎn)與服務(wù)中才能夠使金融資產(chǎn)得到充分利用。這種用途經(jīng)過一些金融手段，如出售以及租賃等方式，幫助商業(yè)銀行通過自己多樣化的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)保證自身的資產(chǎn)完整。商業(yè)銀行的資產(chǎn)可以劃分為專用資產(chǎn)以及非專用資產(chǎn)。在商業(yè)銀行的非專用資產(chǎn)，主要是針對(duì)其他金融行業(yè)，如證券、保險(xiǎn)、等從業(yè)機(jī)構(gòu)的非專用性。例如，在金融機(jī)構(gòu)中，辦公場(chǎng)所、辦公設(shè)備甚至交易平臺(tái)等都是屬于金融機(jī)構(gòu)的非專用資產(chǎn)。這些資產(chǎn)的適用性非常強(qiáng)，能在多個(gè)金融機(jī)構(gòu)中具有高度的相關(guān)性與普遍性。因此，如果商業(yè)銀行在運(yùn)營(yíng)的過程中不能有效對(duì)這批非專用資產(chǎn)進(jìn)行合理的處置，勢(shì)必造成資源的閑置，減少利潤(rùn)的來源。

三、金融業(yè)政府規(guī)制的成本與收益分析

在當(dāng)前的金融業(yè)中，政府規(guī)制的動(dòng)機(jī)往往基于市場(chǎng)失靈的情況。但是隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，其中的問題日益增多，政府規(guī)制也開始涉及到其他動(dòng)機(jī)。在金融分業(yè)的規(guī)制中，政府主要出于對(duì)史上金融混業(yè)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，從而不斷增加對(duì)這方面的規(guī)制。上世紀(jì)三十年代的美國(guó)，很多管理者認(rèn)為商業(yè)銀行進(jìn)行證券、股票等方面的經(jīng)營(yíng)對(duì)聯(lián)邦的儲(chǔ)備體系信用會(huì)造成很大的影響，導(dǎo)致銀行經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性受到影響。因此，在當(dāng)時(shí)的美國(guó)推出分業(yè)管理制度。我國(guó)后來建設(shè)金融管理制度也主要參照當(dāng)時(shí)的美國(guó)主流看法。在1993年前后我國(guó)的金融制度剛剛起步，國(guó)內(nèi)很多的金融工作人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制了解不足，國(guó)內(nèi)金融發(fā)展較為混亂，再加上我國(guó)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)剛剛起步，實(shí)施分業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理制度有其歷史合理性，所以才會(huì)在當(dāng)時(shí)實(shí)施分業(yè)管理制度，但是分業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理制度在本質(zhì)上與市場(chǎng)原則違背，對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展不利，因此在后來我國(guó)逐漸改變金融的管理模式。金融管理與大部分政府規(guī)制不同，以往的政府規(guī)制多數(shù)出于對(duì)政治利益服務(wù)，很少基于控制金融風(fēng)險(xiǎn)考慮。作為政府自然優(yōu)先考慮降低金融風(fēng)險(xiǎn)，在1986年“懷特研究報(bào)告”的出現(xiàn)才動(dòng)搖了美國(guó)金融分業(yè)制度的合理性。懷特認(rèn)為在1930年后美國(guó)破產(chǎn)的銀行共占有總數(shù)的26.3%，其中混業(yè)經(jīng)營(yíng)的銀行只占混業(yè)銀行總數(shù)的7.2%，并且這些混業(yè)經(jīng)營(yíng)的銀行將資產(chǎn)投資到證券的總數(shù)不到總資產(chǎn)的10%。因此，當(dāng)時(shí)政府宣稱的規(guī)制收益缺乏足夠的數(shù)據(jù)支持，缺少事實(shí)數(shù)據(jù)的支持，自然這種論調(diào)也就不成立。但是政府對(duì)金融業(yè)的規(guī)制百害無一利，在政府的規(guī)制中新的金融工具以及金融方式會(huì)不斷創(chuàng)新。傳統(tǒng)的分業(yè)管理制度在這個(gè)過程中逐漸喪失在金融市場(chǎng)中的統(tǒng)治力，金融市場(chǎng)在這種情況下也逐漸對(duì)自身的發(fā)展進(jìn)行調(diào)整，以此對(duì)自身的現(xiàn)狀進(jìn)行優(yōu)化。以美國(guó)為例，在1999年前美國(guó)的商業(yè)銀行幾乎全部被排在世界十大銀行之外，美國(guó)的發(fā)展也陷入一定的困境中，因此美國(guó)商業(yè)銀行的比重也在不斷下降。我國(guó)在2000年左右也陷入了這樣的情形中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣也是源自于這一方面，在這個(gè)過程中我國(guó)的金融體系地位不斷下降，生存空間受到擠壓較為嚴(yán)重。

四、混業(yè)經(jīng)營(yíng)是銀行業(yè)市場(chǎng)選擇的結(jié)果

綜上所述，商業(yè)銀行的發(fā)展是對(duì)金融市場(chǎng)適應(yīng)性的競(jìng)爭(zhēng)，只有能適應(yīng)市場(chǎng)，并且在金融市場(chǎng)的發(fā)展中保證自身競(jìng)爭(zhēng)性的商業(yè)銀行才能保證自身的發(fā)展壯大。這就需要政府規(guī)制的支持，在歷史中美國(guó)的商業(yè)銀行受到過分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)的商業(yè)銀行在發(fā)展中受到的限制極其嚴(yán)重，其中包括商業(yè)銀行不能超過政府規(guī)定的利率爭(zhēng)攬活期存款。在受到限制后，1970年前后商業(yè)銀行逐漸開發(fā)出新的支付方式，即“可轉(zhuǎn)讓支付憑證賬戶”。這一賬戶的存在直接讓客戶在支付上存在很大的便利，增強(qiáng)商業(yè)銀行的資本獲取能力，使其在金融市場(chǎng)中獲得足夠的資金，以此適應(yīng)資本市場(chǎng)的發(fā)展。隨后在后續(xù)的幾十年時(shí)間內(nèi)，美國(guó)商業(yè)銀行非利息收入大大增加，加劇了商業(yè)銀行自由化發(fā)展的情況，在競(jìng)爭(zhēng)中存活下來的商業(yè)銀行無一不具有強(qiáng)大的利潤(rùn)獲取以及極強(qiáng)的生存能力。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于關(guān)鍵時(shí)刻，尤其需要加強(qiáng)銀行在融資活動(dòng)中的主導(dǎo)地位，這樣才能在資本市場(chǎng)中占有先機(jī)，并且在當(dāng)前的市場(chǎng)中我國(guó)應(yīng)該不斷適應(yīng)金融全球化的發(fā)展趨勢(shì)，提高我國(guó)商業(yè)銀行“走出去”的能力，加強(qiáng)人民幣國(guó)際化能力，維持我國(guó)商業(yè)銀行融資主導(dǎo)地位?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)模式下商業(yè)銀行通過向客戶提供多元化、多樣化的金融服務(wù)，對(duì)于銀行業(yè)務(wù)拓展具有一定積極作用，便于銀行利用客戶資源延伸業(yè)務(wù)鏈條;同時(shí)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)也實(shí)現(xiàn)了銀行網(wǎng)點(diǎn)、人員的共用，如證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等可以與商業(yè)銀行協(xié)同發(fā)展，接受銀行客戶委托買賣有價(jià)證券及辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，極大地方便了銀行客戶的資產(chǎn)“一條龍”運(yùn)作;除此之外，金融業(yè)共用新技術(shù)、信息和資源，可以大大降低各自經(jīng)營(yíng)成本，不僅有利于推動(dòng)金融業(yè)良性發(fā)展，也有利于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

五、結(jié)束語

商業(yè)銀行選擇混業(yè)經(jīng)營(yíng)是世界金融發(fā)展從無數(shù)商業(yè)銀行失敗的教訓(xùn)中總結(jié)出的最優(yōu)發(fā)展模式，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，也符合金融改革的終極目標(biāo)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)主要是多種業(yè)務(wù)、多方式的交叉經(jīng)營(yíng)和服務(wù)，通過混業(yè)經(jīng)營(yíng)更有利于提升資金利用效率，能夠激發(fā)資金的活性，增強(qiáng)流動(dòng)速率;除此之外，混業(yè)經(jīng)營(yíng)能夠促使我國(guó)金融多行業(yè)的相互協(xié)調(diào)統(tǒng)籌，發(fā)揮合力作用，能夠有效的提升金融服務(wù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控能。如今我國(guó)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)也已發(fā)展到關(guān)鍵時(shí)刻，國(guó)外資本不斷對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)起沖擊，國(guó)內(nèi)金融業(yè)也急切需要沖破現(xiàn)有束縛。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)前金融市場(chǎng)已經(jīng)具備與國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力，因此在這個(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)我國(guó)更需要增強(qiáng)金融行業(yè)融資、獲利的渠道，只有這樣才能保證我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)力，實(shí)現(xiàn)我國(guó)百年計(jì)劃。

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作者簡(jiǎn)介：楊欣（1973- ），男，陜西西安人，現(xiàn)為西安石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師，研究方向：產(chǎn)業(yè)組織與中小企業(yè)融資