中小企業(yè)融資問題探討

徐志輝

[摘 要] 當(dāng)前，中小企業(yè)在融資方面存在融資成本較高、融資渠道單一、融資風(fēng)險(xiǎn)大等問題。其原因主要在于中小企業(yè)資信狀況較低，導(dǎo)致融資成本居高不下；規(guī)模受限，導(dǎo)致很難進(jìn)入證券市場(chǎng)；抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)大等方面。政府相關(guān)部門應(yīng)制定相應(yīng)政策，完善行業(yè)擔(dān)保制度，設(shè)置企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金，引導(dǎo)中小企業(yè)更好的解決融資問題；中小企業(yè)自身方面也應(yīng)改善內(nèi)部管理，提升企業(yè)資信，以此為企業(yè)的融資帶來便利。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；原因；對(duì)策

[中圖分類號(hào)] F470 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資成本較高

目前對(duì)于中小企業(yè)最重要的融資方式就是銀行貸款。然而銀行作為自負(fù)盈虧的企業(yè)，為了降低銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬損失的發(fā)生，因此更加青睞于向大中型企業(yè)發(fā)放貸款。大中型企業(yè)由于資本雄厚，償債能力、盈利能力和發(fā)展能力都較強(qiáng)，因此相比于中小企業(yè)有著更好的信用，比中小型企業(yè)能夠更好的按期還本付息。鑒于此，中小企業(yè)相對(duì)于大中型企業(yè)本身就很難獲得銀行和類似金融機(jī)構(gòu)的貸款。

此外，盡管有些中小型企業(yè)能夠通過銀行的審核，得到銀行發(fā)放的貸款，但是，銀行為了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，往往會(huì)設(shè)定比大中型企業(yè)更為苛刻的貸款條件。比如還款期限較短、貸款利率較高、限制貸款用途等很多更為嚴(yán)格的條件。在這樣的情況之下，我們不難看出，只有較好的解決了中小企業(yè)融資成本高的問題，才能真正意義上的解決中小企業(yè)融資難的大問題，成本高的問題不可小覷。

（二）融資渠道單一

企業(yè)在進(jìn)行融資的過程中，主要包括內(nèi)源融資和外源融資（從資金的來源的角度進(jìn)行分類）。由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，資本積累不足，內(nèi)源融資往往不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的需要，因此，常常是通過外源融資的方式進(jìn)行融資。

而對(duì)于中小企業(yè)來講，中小企業(yè)受到到資本金、償債能力、盈利能力等諸多方面的限制，導(dǎo)致首次上市募集資金（IPO）、配股和增發(fā)等股權(quán)融資的方式往往較難實(shí)現(xiàn)。盡管，目前中小板和創(chuàng)業(yè)版都針對(duì)與中小企業(yè)進(jìn)行開放，但是對(duì)于處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)來講，仍然很難滿足上市的條件。因此，中小企業(yè)往往只能通過銀行貸款等債務(wù)性融資的渠道進(jìn)行融資。這就極大的限制了企業(yè)的融資規(guī)模，使得企業(yè)無法更多的從社會(huì)中籌措的閑散資金來進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍。面對(duì)這樣的問題，很容易造成中小企業(yè)就算有較好的投資機(jī)會(huì)卻沒有資金支持的現(xiàn)象的發(fā)生。從而極大的限制了企業(yè)未來的發(fā)展。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)大

中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)較大主要體現(xiàn)在由于中小企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)較為落后，企業(yè)相關(guān)人員的專業(yè)能力較低以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍的限制。這些問題導(dǎo)致中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)年限往往較短，常常經(jīng)營(yíng)三到五年的時(shí)間后就出現(xiàn)大量倒閉的現(xiàn)象。因此，銀行處于穩(wěn)健型的角度進(jìn)行考慮也會(huì)對(duì)中小企業(yè)的貸款進(jìn)行諸多限制，從而規(guī)避中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大的問題。

二、中小企業(yè)融資問題原因探討

（一）中小企業(yè)資信狀況較低，導(dǎo)致融資成本居高不下

毋庸置疑，中小企業(yè)的資信狀況確實(shí)存在著較多的問題，從而導(dǎo)致中小企業(yè)很難籌措到資金。由于銀行等金融機(jī)構(gòu)在評(píng)定是否給企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，首先會(huì)對(duì)企業(yè)的資信情況進(jìn)行評(píng)級(jí)，然后再判斷是否對(duì)企業(yè)進(jìn)行貸款。然而中小企業(yè)由于自身內(nèi)部管理不完善，管理制度的基礎(chǔ)建設(shè)還很不健全，銀行處于謹(jǐn)慎性的角度進(jìn)行衡量，在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)，往往很容易被剔除。

（二）中小企業(yè)規(guī)模受限，導(dǎo)致很難進(jìn)入證券市場(chǎng)

企業(yè)上市通過資本市場(chǎng)進(jìn)行募集資金，在資本金、凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流量等方面都需要達(dá)到相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，然而由于中小企業(yè)自身規(guī)模較小、出資人財(cái)力的限制、經(jīng)營(yíng)范圍較窄等各方面條件的欠缺，對(duì)于很多指標(biāo)都無法達(dá)到上市的要求。因此，很難通過資本市場(chǎng)募集資金。從而導(dǎo)致了中小企業(yè)被拒之門外的現(xiàn)象發(fā)生。

（三）中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)大

中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱主要體現(xiàn)在，中小企業(yè)的資本不足。特別是當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，或者產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，就有可能給中小企業(yè)的生存帶來致命的打擊。甚至于當(dāng)中小企業(yè)的上下游企業(yè)發(fā)生了變化、技術(shù)條件的變化，都會(huì)對(duì)中小企業(yè)的生存和發(fā)展帶來較大的影響。然而對(duì)于大中型的企業(yè)來講，環(huán)境的變化會(huì)對(duì)企業(yè)造成影響，但是大中型企業(yè)憑借相對(duì)殷實(shí)的資本，較大的市場(chǎng)份額，以及其他方面的支持，會(huì)使得大中型企業(yè)在面對(duì)環(huán)境危機(jī)帶來的影響時(shí)，有較大的空間可以回旋，使得企業(yè)能夠順利的度過危機(jī)。一旦環(huán)境逐漸轉(zhuǎn)好時(shí)，大中型企業(yè)往往又能得到新的發(fā)展的機(jī)會(huì)和空間，使得企業(yè)的規(guī)模進(jìn)一步的得到發(fā)展壯大。

三、中小企業(yè)融資問題對(duì)策分析

（一）改善內(nèi)部管理，提升企業(yè)資信

企業(yè)的內(nèi)部管理的情況往往會(huì)對(duì)企業(yè)的資信產(chǎn)生較大的影響，內(nèi)部管理完善的企業(yè)會(huì)通過系統(tǒng)的計(jì)劃和控制，使得企業(yè)的現(xiàn)金流較好的流動(dòng)，從而也規(guī)避了企業(yè)不能償還到期借款的風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)于本身資金就很緊張的中小企業(yè)來說就顯得更加的重要。中小企業(yè)可以通過充分利用現(xiàn)金浮游量、縮短收款時(shí)間、延長(zhǎng)付款時(shí)間等措施從而保證企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠較好的進(jìn)行流動(dòng)和運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)也減少了企業(yè)不能歸還銀行貸款本息的違約風(fēng)險(xiǎn)。為企業(yè)的再次融資帶來便利。

此外，企業(yè)的資信需要通過企業(yè)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)進(jìn)行提高。企業(yè)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，可以使其得到較好的社會(huì)影響，樹立企業(yè)正面形象。這對(duì)企業(yè)的資信水平的提高也是至關(guān)重要的。

（二）完善行業(yè)擔(dān)保制度

完善行業(yè)的擔(dān)保制度是解決中小企業(yè)籌資難的問題的重要條件。行業(yè)的擔(dān)保會(huì)極大地改善企業(yè)貸款的現(xiàn)狀。通過相應(yīng)擔(dān)保，中小企業(yè)會(huì)更加容易的得到銀行的貸款支持，能夠更好的滿足銀行的貸款條件。然后中小企業(yè)的行業(yè)擔(dān)保制度仍不健全，許多資信好、發(fā)展前景也較好的中小企業(yè)仍然不能得到相應(yīng)的擔(dān)保，進(jìn)一步的無法得到貸款，為企業(yè)的發(fā)展帶來了很大的障礙。因此，我們必須進(jìn)一步的改善行業(yè)之間的擔(dān)保制度，從而有效地解決中小企業(yè)擔(dān)保難的問題。

（三）設(shè)置企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金的設(shè)立，可以有效地提升中小企業(yè)的抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力。在業(yè)績(jī)較好的時(shí)間段對(duì)剩余資金進(jìn)行累積，從而可以保證中小企業(yè)在面對(duì)經(jīng)營(yíng)危機(jī)的時(shí)候仍然能游刃有余的進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，至少可以緩解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境。為企業(yè)的進(jìn)一步的發(fā)展帶來時(shí)間上的支持。

特別值得注意的是，當(dāng)企業(yè)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)基金時(shí)，可以更好的滿足企業(yè)進(jìn)行貸款的條件，相比之下，企業(yè)可以更容易的取得借款，因此，可以說，設(shè)計(jì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金對(duì)解決企業(yè)融資難的問題，會(huì)有很大的助益作用。

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[責(zé)任編輯：潘洪志]endprint