淺議證券投資與投機

張瑪麗

國信證券

淺議證券投資與投機

張瑪麗

國信證券

證券投資是一種能促進社會經濟發(fā)展的投資方式。在證券投資中，大多數投資者只看到了巨額回報，忽視了證券市場的潛在風險。沒有掌握正確投資的方法，因而無法選擇合適的投資對象，往往是盲目投資，這樣不但造成了自己財產的損失，而且擾亂了正常的證券市場。本文依照證券投資學，討論說明如何運用正確的投資方法選擇投資對象，力求使證券投資學在理論上更加完善，糾正證券市場中存在的部分投機行為，提高資本的利用率，使得證券市場更加有序化。

證券投資；投機行為；投資對象；

一、證券投資綜述

投資是為獲得經濟收益而墊付實物或金錢的行為。投資分為間接投資和直接投資兩類。其中，直接投資指的是投資人為了將來獲得社會或經濟效益而用資金購置實物的活動。例如：個人、企業(yè)或國家建設工廠、機場和買進所需設備等。而間接投資指的是投資人或企業(yè)買進債權、股票等證券，以此來獲得收益的特征行為。

證券投資屬于間接投資，即投資人或企業(yè)用自己積攢的資金買進公債、債權或股票等其他有價債券，來獲得經濟效益的行為。證券投資是資金投資，而不是實物投資。投資主體買入的是證券，而不是工廠、設備或機場這樣的實物。證券投資的收益來源包括資本收益、紅利收益、投資收益、債息收益和股息。

證券投資和一般的投資行為有所不同，這主要體現在前者收益和風險均較高，并且有期限，可以變現。

二、證券投資行為與投機

投機在古時候就存在，以前的投機行為往往是為了賺取不同地區(qū)的差價。因為不同地區(qū)同一種產品的生產和需求狀況不同，因而同一產品在不同地區(qū)售價不同。投機者倒賣貨物，從中賺取差價。在商品社會中，投機的范圍更加廣泛，涉及了生產、金融和流通等其他領域。

投機的概念就是抓住時機，獲得利潤。而在證券投資市場中，投機指的是因投資人掌握的信息不全面，盲目做出投資行為，以求能在市場的價格波動中獲得利益。投機的獲益方可以是所有的投資者，而不是特定人群，但在實際情況中，只是少部分人抓住了這個機會。這少部分人之所以成功，不在于他們的經驗豐富，熟悉狀況，或者是預見力準確，而是因為他們更有勇氣來承擔風險。投機人就是在承擔更大的風險的同時，趁機賺得更多的利潤。對于其他的投資者來講，無法承擔那么大的風險，而是注重投入勞動力和金錢等其他生產要素來賺得利潤。

證券投資行為與投機的主要區(qū)別在于預估的收益不同。普通投資群體在進行投資行為時，會先進行價值分析，把價值分析作為決策的重要依據。而對于投機者來說，他們并不是完全拒絕上述方法，只是更加注重對人們的心理分析。另外，普通投資群體在關心證券價格上升帶來的利潤外，還注重紅利和股息等收益；而投機者只關注因證券價格上升帶來的利潤，忽視平日的紅利和股息利益。這兩種行為的區(qū)別還在于風險大小的不同。普通投資群體關注所購證券的安全性，他們主要買進安全性高、日常收益波動浮動較小的證券，其承擔較小的風險；投機者往往買進收益較高但安全性較差的證券，其承擔較大的風險，所以他們要么得到巨額利潤，要么承擔較大損失。

證券投資行為與投機在本質上相差不大，只不過程度上有所不同。因此，劃清證券投資行為與投機的界限是比較困難的。

三、證券投資學的研究對象

證券投資學是一門研究證券市場的運行規(guī)則、如何依據規(guī)則進行合理決策的一門科學。與其他學科相比，證券投資學有以下三大特點：

（一）證券投資屬于綜合性的方法科學

證券投資是一種資金投資，是國民經濟的重要組成成分。在某種方面，股市能反映社會經濟的好壞。證券投資學研究的主要對象涉及利潤和資本等經濟學概念，其重要的研究內容還包括證券市場的運行規(guī)則，投資群體的投資行為，也因此要研究貨幣供應問題、市場利率變化及其對證券價格的影響。在投資者決定購進證券之前，會做一定的調查研究，了解不同公司的財務情況和經營情況，計算不同證券的收益，然后進行分析，最終做出選擇。在做分析時，擁有相關的會計學知識是前提條件。另外，在證券投資學中，不僅要做定性分析，有時還需要做定量分析。在進行市場、技術和價值分析，綜合考慮等內容時，會運用統(tǒng)計和數學建模的方法。所以，學好證券投資學，需要統(tǒng)計學、會計學、數學、金融學和經濟學等其他學科知識。證券投資學是一門綜合性的方法科學。

（二）證券投資屬于應用型的科學

雖然證券投資學涉及到一些有關經濟理論的知識，但是大部分的學科內容是具有應用性的，它仍然是一門應用性強的科學。該學科的重點在于分析歸納現存的經濟現象、事實和經驗。其所研究的內容主要是投資者為獲得更多利益所要掌握的方法和技能，包括投資對象的選擇，證券買賣的時間，投資價值的評估，財產分析，證券的組合購買，市場的變化等等。這些內容都屬于實踐性強的方法和技能，僅僅掌握理論知識是不夠的。根據這些內容能夠得出結論，該學科是注重實踐的一門學科。

（三）證券投資是采用特殊方法分析經濟關系的科學

證券投資也是一種金融投資，該活動的產生需要存在不同種類的有價證券并且能在市場流通，證券投資中的市場運行規(guī)律是基于金融活動的。證券投資者運用積攢的資金買進金融資產，即虛擬資產。這些虛擬資產的運行規(guī)律有著相對獨立性。市場上金融資產數量的多少由證券的發(fā)行量和證券市場決定。虛擬資產的運動情況取決于現實資產的運動情況，證券投資的狀況反映了現實生活中的部分生產關系。證券投資中產生的債務關系、利益劃分關系、權利關系、債權關系、信任關系、購買和銷售關系以及委托關系等都屬于比較復雜的經濟關系。所以，在學習證券投資這門科學時，要結合現實社會中存在的不同社會經濟關系，來對相應的事實和現象做出解釋。

四、證券投資學的內容和學習方法

（一）證券投資學的內容

證券投資學的研究對象決定了其研究內容，主要包括五大內容：

1.證券投資的概念和范圍。在證券投資活動中會遇到很多重要的經濟學名詞和范疇，例如證券（包括債權和股票等）、投資收益、投資風險、證券投資市場等。了解這些經濟學名詞和范疇，是開展投資活動的必要前提。

2.證券投資包含的要素。開展投資活動需要一定的要素：條件要素、行為要素和實施要素。其中，實施要素包括投資群體以及投資工具等。這些要素對投資活動的作用各不相同，但都是不可缺少的。研究分析上述要素，能幫助人們深入、全面并且準確的了解和掌握證券投資活動。

3.進行證券投資所需要的空間。證券投資行為發(fā)生在證券市場中，證券市場體系龐雜，分支較多，并且不同的組成成分有著不同的證券投資活動，能滿足不同活動的需要。所以，必須掌握市場組成成分以及基本結構，了解證券市場的運行規(guī)律，才能在這一市場中高效的進行投資活動。

4.證券投資活動的程序與規(guī)則。證券投資活動也是依照相應的法律規(guī)則開展的。其本身屬于交易行為，有著特有的步驟和程序，制定的規(guī)則也是非常嚴密的。只有掌握證券投資活動的程序與規(guī)則，才可以正確進行證券投資活動。

5.證券投資的客觀內在要求。證券投資活動本身就具有高風險和高收益并存的特點。所以，要使投資活動更加安全有效，必須掌握證券投資的重要原則和內在要求。遵循證券投資的內在要求，才能更加理性地進入證券市場，避免盲目進行證券投資，增大投資成功的幾率。

（二）正確分析證券投資

證券投資學的重要內容之一就是對證券投資的分析。這些分析方法可以大致分為兩大類：技術分析法和基本分析法。這兩種方法又各自包括了許多內容。認識并掌握證券投資的方法，有利于投資者選擇正確的投資對象，把握市場動態(tài)。

1.分析證券投資的具體操作。投資者用一定的操作方法進行投資活動，操作方法即在買進或買出證券時，考慮到證券市場情況、投資目的和自身情況等因素，選擇的策略與操作手法。操作方法的選擇也取決于投資者自身條件和性格素養(yǎng)等方面。

2，分析證券投資的收益與風險。在證券投資活動的每一個環(huán)節(jié)，收益與風險總是并存。證券投資人追求的是利益最大和風險最小。所以，分析證券投資的收益與風險，是證券投資學要研究的主要問題。

無論是投機行為還是普通的證券投資，弄清研究對象都是十分有必要的。研究證券投資的理論方法和實踐依據，選擇合適的投資工具，了解證券投資的重要原則，正確分析市場情況，應用投資技巧與策略，選擇具體的操作方法，能在很大程度上幫助證券投資者獲得更高的收益。

[1] China Securities Regulatory Commission;. 證券市場籌資與期貨交易主要統(tǒng)計指標[J]. 中國經濟景氣月報. 2016(11)

[2] 余帥龍. 中國證券市場功能研究[J]. 商. 2016(12)

[3] 鄒游. 淺析證券市場對我國市場經濟的影響[J]. 全國商情. 2016(14)

[4] 包晶晶. 程序化交易在我國證券市場上的發(fā)展研究初探[J]. 新經濟. 2015(02)

[5] 王蕾. 后股改時代的市場特點及投資策略[J]. 北方經貿. 2016(12)

張瑪麗，性別： 女，出生年月： 1988.08.06，民族：漢族，籍貫： 湖南省永州市，學歷：本科，單位： 國信證券，研究方向：金融學