欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)信貸融資問題研究

劉詩昊

(蘭州大學 經(jīng)濟學院，甘肅 蘭州 730000)

欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)信貸融資問題研究

劉詩昊

(蘭州大學 經(jīng)濟學院，甘肅 蘭州 730000)

科技型中小企業(yè)是經(jīng)濟增長的重要推動力量，但由于自身條件限制，融資困難已成為當前制約其生存和發(fā)展的最大問題，欠發(fā)達地區(qū)問題尤為突出，通過研究分析欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和制約欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)信貸融資發(fā)展的因素，提出改善欠發(fā)達地區(qū)信貸融資環(huán)境的建議，并通過分析欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)的階段性特征，提出構建多維度的信貸融資服務模式，試圖通過這些分析和研究，為欠發(fā)達地區(qū)處于不同發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)信貸融資模式選擇提供參考。

科技型中小企業(yè)；欠發(fā)達地區(qū)；信貸融資

一、問題的提出與相關研究文獻綜述

關于科技型中小企業(yè)信貸融資的研究主要集中于以下兩個方面：一是有關科技信貸服務主體的研究。關于科技信貸服務主體即專門為科技型中小企業(yè)服務的商業(yè)銀行科技支行的研究主要集中在其存在的合理性，如何構建以及風險控制等方面。張建良(2011)基于農(nóng)業(yè)銀行無錫科技支行的分析提出商業(yè)銀行可通過發(fā)揮信貸資金與財政資金、產(chǎn)業(yè)資本及創(chuàng)投基金的“粘合”作用，實現(xiàn)高風險與高收益平衡，在科技型中小企業(yè)的融資上發(fā)揮積極作用[1]。賈康、孟艷等(2014)系統(tǒng)分析了財政支持杭州科技支行的經(jīng)驗與啟示，提出各級政府應構建有利的政策環(huán)境和管理機制，運用政策性金融原理，創(chuàng)新財政投入方式，提高政府與市場合作的效率[2]。付劍鋒、郭戎等(2013)基于杭州科技支行的發(fā)展分析認為良好的科技金融生態(tài)環(huán)境、政府的政策扶持和科技銀行的經(jīng)營模式創(chuàng)新與金融創(chuàng)新是支撐科技銀行三大因素，并提出促進科技銀行發(fā)展的相關建議[3]。二是有關科技信貸服務模式的研究。陳乾坤(2014)在借鑒國外銀行信貸模式及信貸產(chǎn)品的基礎上，對比分析我國融資模式，針對科技型中小企業(yè)的不同發(fā)展階段分別提出科技型中小企業(yè)適用的信貸融資模式[4]。部分學者集中在“供應鏈融資模式”和“信貸工廠模式”的研究上。江莎(2009)通過研究、分析我國供應鏈融資的現(xiàn)狀和中小企業(yè)的競爭機制，認為商業(yè)銀行應該促進供應鏈融資業(yè)務的發(fā)展，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行、核心企業(yè)與上下游企業(yè)等整個商品供應鏈互惠共贏[5]。潘華富、蔣海燕(2009)通過研究分析“信貸工廠”作業(yè)的流程化、產(chǎn)品的標準化、批量的生產(chǎn)化、風險的分散化以及管理的集約化，對我國“信貸工廠”模式的理論基礎做了補充[6]。

關于科技型中小企業(yè)融資困難的研究文獻主要體現(xiàn)在較為宏觀的層面，是從總體融資狀況層面展開，少有特定的關于科技型中小企業(yè)信貸融資方式的研究，而關于科技型中小企業(yè)信貸融資方面的研究主要集中于全國或特定地區(qū)信貸主體和服務模式層面，針對欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)的信貸融資問題的研究較少。

二、欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)特征及融資現(xiàn)狀

從成功的高科技企業(yè)發(fā)展階段來看，科技型中小企業(yè)的成長發(fā)展一般可以分為種子期、初創(chuàng)期、成長期和成熟期四個階段[7]。每個階段企業(yè)特征有所差異，風險種類和大小有所不同，所選擇的融資方式也不盡相同。

種子期屬于企業(yè)的研發(fā)階段，主要從事產(chǎn)品的研究開發(fā)，主要面臨技術研發(fā)風險。資金需求量較小，資金主要用于購買原材料、支付研發(fā)費用，投資風險較大，資金來源主要是政府研究開發(fā)資金、創(chuàng)業(yè)者自有資金或自籌資金。

初創(chuàng)期屬于科技企業(yè)的成果轉化階段，實現(xiàn)科技成果向產(chǎn)業(yè)轉變，主要面臨市場應用風險。資金主要用于產(chǎn)品開發(fā)和市場開發(fā)，需求量較大，投資風險也大，資金來源主要是政府創(chuàng)業(yè)基金、創(chuàng)業(yè)者自有資金、企業(yè)保留盈余及少量的商業(yè)銀行貸款。

成長期屬于科技企業(yè)發(fā)展壯大階段，企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)，易引起資金短缺風險，此外，企業(yè)還面臨管理運營風險。資金需求量進一步加大，資金主要用于擴大生產(chǎn)規(guī)模和市場開發(fā)，隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴大，可抵押資產(chǎn)增加，企業(yè)透明度也因業(yè)務記錄有所提高，商業(yè)銀行等金融機構成為主要投資者。

成熟期屬于科技企業(yè)的發(fā)展轉型階段，經(jīng)營風險降低，主要面臨轉型風險。此階段企業(yè)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，資產(chǎn)收益率較高，資產(chǎn)規(guī)模較大，可抵押資產(chǎn)較多，主要通過增加長期債務方式取得資金，由于欠發(fā)達地區(qū)金融市場不完善等原因，此階段企業(yè)多樣化融資受限，資金仍然主要來源于商業(yè)銀行等金融機構。

由于欠發(fā)達地區(qū)金融市場尚不完善，欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)的融資渠道比較狹窄，無法尋求資本市場、科技保險等多樣化融資，信貸融資成為貫穿科技型中小企業(yè)各個階段的主要融資方式，而轉觀欠發(fā)達地區(qū)的信貸市場，總體來說信貸需求遠遠大于信貸供給，這就導致處于劣勢地位的科技型中小企業(yè)很難獲得滿足自身發(fā)展所需資金。

三、欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)信貸融資困難原因

(一)企業(yè)管理水平低下

欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)管理水平普遍不高，與發(fā)展成熟壯大的高科技企業(yè)的管理水平差距甚遠，資信等級較低，在信貸需求主體中處于劣勢地位，難以獲得信貸資金支持。主要有以下問題：一是企業(yè)管理者多是技術出身，不夠重視企業(yè)的管理，導致企業(yè)管理不規(guī)范，財務體系不健全；二是從技術研發(fā)到生產(chǎn)應用，面臨的風險種類各異，總體來說企業(yè)經(jīng)營風險較大，由于實物資產(chǎn)較少導致資信等級較低；三是缺乏企業(yè)自身文化，企業(yè)員工及管理層整體素質(zhì)不高，缺乏企業(yè)經(jīng)營管理意識。

(二)信息不對稱問題突出

在欠發(fā)達地區(qū)，科技型中小企業(yè)作為信貸需求主體，與銀行等信貸供給主體之間存在嚴重的信息不對稱問題，主要表現(xiàn)為企業(yè)全面掌握自身的經(jīng)營狀況、資產(chǎn)質(zhì)量和潛在的風險，而銀行等信貸供給主體則處于相對弱勢地位，無法掌握企業(yè)全部信息，這就意味著信貸供給主體必須在有限信息的前提下對企業(yè)和信貸資金投放項目進行評估，以選擇低風險的信貸對象?？萍夹椭行∑髽I(yè)在企業(yè)內(nèi)部管理制度、經(jīng)營規(guī)模、持續(xù)時間、財務信息透明度等方面都明顯弱于大企業(yè)，且受經(jīng)濟波動、政策變化的因素影響較大，又存在財務管理制度不健全、賬目可信度低、競爭能力弱、管理不規(guī)范等問題，與銀行等信貸供給主體之間的信息不對稱更為明顯，在相同條件下，信貸供給主體更傾向于向大企業(yè)發(fā)放貸款。因此科技型中小企業(yè)貸款困難是由信貸供給主體在信息不對稱情況下作出理性選擇所致，這種不對稱問題在財務稅務尚不規(guī)范、企業(yè)信息化建設滯后的欠發(fā)達地區(qū)表現(xiàn)的更為明顯。

(三)信貸供給主體欠缺

科技型中小企業(yè)由于自身條件限制，難以獲得一般商業(yè)銀行等金融機構的信貸資金支持，為有效緩解科技型中小企業(yè)資金短缺的問題，亟須成立一批專門服務于科技型中小企業(yè)的金融機構，以便為科技型中小企業(yè)提供更好的更專業(yè)的貸款等金融服務，其中最具代表性的是商業(yè)銀行為滿足科技型中小企業(yè)融資等需求而設立的科技支行?？萍贾凶鳛榭傂兄睂賹I機構，具有相對獨立性，權限較高，可以制定設計一系列的制度和產(chǎn)品來匹配科技型中小企業(yè)輕資產(chǎn)、技術含量高的特征。然而欠發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平較低，金融機構的體制機制尚不健全，缺乏專門為科技型中小企業(yè)服務的金融機構，具體表現(xiàn)為很少有商業(yè)銀行成立科技支行，所成立的科技支行也只能提供極少量的匹配科技型中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品。大力支持銀行盡快成立專門服務于科技型中小企業(yè)的科技支行，豐富匹配科技型中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品，擴充信貸供給主體，增加信貸供給，是欠發(fā)達地區(qū)促進信貸資金流向科技型中小企業(yè)的有效手段。

(四)科技擔保體系發(fā)展滯后

科技擔保體系的發(fā)展對于科技貸款至關重要，要想建立完善的科技擔保體系，其基礎是要有一批實力較強的商業(yè)擔保機構，它們憑借自身信用和資產(chǎn)為科技型中小企業(yè)增信，降低銀行信貸風險，從而增加科技型中小企業(yè)從銀行等信貸主體那里獲得信貸資金的可能性。然而，欠發(fā)達地區(qū)欠缺一批實力較強的商業(yè)擔保機構。首先欠發(fā)達地區(qū)的商業(yè)性的擔保機構利潤較低，但是風險卻比較高，風險和收益不對稱，使其面臨嚴峻的生存危機，這就容易導致商業(yè)擔保機構挪用信譽貸款擔保資金追求高額回報；其次，由于欠發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟條件的限制，政府對信貸擔保機構的扶持是有限的，風險難以得到轉移或者政府補償；再次，政府部門缺乏對信貸擔保機構的監(jiān)督管理，監(jiān)督管理制度尚不健全，存在很多漏洞，擔保機構的不合法商業(yè)行為和監(jiān)督管理無人過問。最后，受經(jīng)濟發(fā)展水平的制約，欠發(fā)達地區(qū)對信貸擔保機構管理的相關法律還不健全，對一些信貸擔保機構的違法行為懲治無法可依。

四、欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)信貸融資條件創(chuàng)造

(一)完善企業(yè)經(jīng)營管理制度

科技型中小企業(yè)首先應完善自身財務報表管理制度，嚴格按照國家規(guī)定的財經(jīng)法規(guī)依法合規(guī)經(jīng)營，不斷完善財務報表管理流程。其次應加強資金管理，做好資金運用的預算和規(guī)劃，減少資金不良占有情況，及時歸還銀行貸款，提高企業(yè)信用度。最后企業(yè)要積極組織內(nèi)部培訓，強化管理意識，提高員工與管理者整體素質(zhì)，加強企業(yè)文化建設，增強企業(yè)競爭力。

(二)建立資信評估體系

一般商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資信評估主要看重企業(yè)的財務信息，這并不適用于科技貸款中針對科技型中小企業(yè)的資信評估。為了更有利于科技型中小企業(yè)從銀行獲得信貸資金支持，應針對科技型中小企業(yè)設立科學的專業(yè)的資信評估體系，使得商業(yè)銀行針對科技型中小企業(yè)的貸款，著重考察科技型中小企業(yè)管理層的經(jīng)營管理能力、誠信履信程度，企業(yè)所擁有的專利技術的先進、實用程度以及所處行業(yè)的發(fā)展前景等非財務信息。科學評估科技型中小企業(yè)所擁有的無形資產(chǎn)的價值，使得具備良好發(fā)展前景，但資信能力較弱、缺乏抵押資產(chǎn)的科技型中小企業(yè)更易獲得信貸資金支持。此外政府應以科技型中小企業(yè)的信貸需求為核心，強化與風險投資機構、擔保公司、商業(yè)銀行等信貸供給主體的合作，打造獨具特色的專業(yè)性的信貸融資服務平臺，為科技型中小企業(yè)和銀行、擔保公司等金融服務機構建立橋梁，構建統(tǒng)一信用信息平臺共享機制，推進信用體系建設。

(三)擴大信貸供給主體

政府應當盡力擴大信貸供給主體，落實到欠發(fā)達地區(qū)，應盡力支持商業(yè)銀行科技支行的發(fā)展壯大。首先政府應當制定強制性規(guī)范，規(guī)定有條件的商業(yè)銀行必須設立科技支行，同時規(guī)定科技支行設立后必須給政府認定的科技型中小企業(yè)給予一定比例的貸款。為有效落實規(guī)定，促進科技支行和科技型中小企業(yè)的合作，政府部門應為科技支行提供有力的政策扶持，形成較為完善的政策支持體系，從而分散銀行資金風險、引導帶動多方資源。具體政策如下：一是貼息政策，科技支行如對科技型中小企業(yè)發(fā)放基準利率貸款，即可獲取政府貼息，降低銀行貸款成本和企業(yè)融資成本；二是財政補償政策，即對科技支行開展業(yè)務給予一定的補貼，鼓勵銀行開展科技支行，主要補償方式為開業(yè)補助、房租減免、稅收優(yōu)惠等，降低科技支行的運營成本；三是組建專家組，對科技支行開放專家?guī)熨Y源，加強科技支行開展的業(yè)務中科技專家的參與，在咨詢和審貸等流程中納入科技專家，吸收專業(yè)意見，彌補科技支行在科技貸款方面專業(yè)知識的不足。

(四)完善科技擔保體系

欠發(fā)達地區(qū)政府要立足本地實際情況，以市場原則為基準，科學合理地部署規(guī)劃，重點扶持一些經(jīng)營管理制度較完善、風險管控水平較高的商業(yè)擔保機構的發(fā)展。制定和完善相關政策扶持體系，加強扶持資金的運用管理，落實對符合重點發(fā)展條件的商業(yè)擔保機構的財稅優(yōu)惠政策，力爭建立扶優(yōu)限劣的良性發(fā)展機制。具體來說應加強支持力度，加大資金投入，設立信用擔保風險補償基金或再擔?；穑捎脫ＹM用補貼和擔保損失補償?shù)确绞街С值胤娇萍紦９景l(fā)展，分散擔保機構承擔的風險，提高信用擔保機構運作的安全性和穩(wěn)定性。同時，安排一部分資金，按照擔保貸款金額每年一定的比例標準，向獲得擔保貸款企業(yè)提供貸款貼息。此外還要建立擔保行業(yè)規(guī)范及監(jiān)督執(zhí)行機制，不僅要規(guī)定被擔保企業(yè)的標準，同時也要因地制宜設立擔保計劃、確定擔保重點。

五、欠發(fā)達地區(qū)科技型中小企業(yè)信貸融資模式選擇

(一)種子期信貸融資模式選擇

處于種子期的科技型中小企業(yè)，企業(yè)實體尚未建立，技術處于研發(fā)階段，沒有成熟產(chǎn)品，這個時期的投資風險極大，極少有金融機構愿意投資。這就需要政府大力引導支持，為銀行和擔保公司分散風險，也需引入具有風險偏好和一定風險投資經(jīng)驗的風險投資機構，以資金注入的方式對企業(yè)進行股權投資。隨著科技型中小企業(yè)發(fā)展壯大，風險投資機構可以獲得較高的收益，社會也可獲得科技型企業(yè)發(fā)展帶來的正外部性收益。所以科技型中小企業(yè)處于種子期時可以選擇“政府+風投+企業(yè)”的信貸融資模式。

(二)初創(chuàng)期信貸融資模式選擇

處于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，企業(yè)初步建立，雖然已形成一些具有商業(yè)價值的項目成果，但收入有限，企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，風險仍然很高，需要政府的引導支持，此時可引入一些有意愿的商業(yè)銀行為企業(yè)提供貸款支持，考慮到此時企業(yè)的資信較低，可引入擔保機構為企業(yè)提供擔保，增加企業(yè)信用，分擔銀行信貸風險，政府也可通過創(chuàng)立風險補償基金等方式提供支持，所以科技型中小企業(yè)處于初創(chuàng)期時可以選擇“政府+擔保公司+銀行+企業(yè)”的信貸融資模式。

(三)成長期信貸融資模式選擇

處于成長期的科技型中小企業(yè)，企業(yè)不斷擴張，快速增長，可以提供一定的可用于抵押質(zhì)押貸款的資產(chǎn)，企業(yè)的信用等級大幅度提升，風險有所下降，商業(yè)銀行等金融機構開始主動尋求合作，企業(yè)在融資中由“被動”變?yōu)椤爸鲃印?，可以減少政府的投入，企業(yè)可通過擔保公司進行擔保增信，也可選擇知識產(chǎn)權或其它實物資產(chǎn)進行抵押質(zhì)押貸款，擔保公司和抵押質(zhì)押物主要用于降低銀行的信貸風險，所以科技型中小企業(yè)處于成長期時可以選擇“銀行+擔保公司+企業(yè)”的信貸融資模式。

(四)成熟期信貸融資模式選擇

處于成熟期的科技型中小企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，社會信譽也已建立，具備足量的可抵押資產(chǎn)，風險急劇降低。此時企業(yè)的融資方式多樣化發(fā)展，由于欠發(fā)達地區(qū)資本市場發(fā)展滯后，且很多剛進入成熟期的科技型中小企業(yè)仍達不到上市要求等原因，向銀行等金融機構進行信貸融資仍然是大多數(shù)科技型中小企業(yè)的選擇。此時企業(yè)信用度較高，且擁有大量可抵押資產(chǎn)，銀行和企業(yè)可直接進行信貸融資合作，所以科技型中小企業(yè)處于成熟期時可以選擇“銀行+企業(yè)”的信貸融資模式。

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(責任編輯 杜 敏)

The Study on Credit Financing of Small and Medium-sized Technology-based Enterprise in Less Developed Area

LIU Shi-hao

(Lanzhou University, Lanzhou, Gansu 730000)

Small and medium-sized technology-based enterprise is an important driving force of economic growth, but financing difficulties has become the biggest bottleneck restricting its survival and development, the question is worse in less developed area. This paper puts forward the suggestions to improve the credit financing environment through analyzing present situation of credit financing and the factors which restrict the development of the credit financing in less developed areas, and puts forward constructing multi-dimensional credit financing service mode through analyzing phased characteristics of small and medium-sized technology-based enterprise in less developed areas, in order to put forward appropriate credit financing mode which suit different stages of small and medium-sized technology-based enterprise for reference.

small and medium-sized technology-based enterprises; less developed area; credit financing

10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.06.015

2016-11-03

http://www.cnki.net/kcms/doi/10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.06.015.html < class="emphasis_bold">網(wǎng)絡出版時間

時間：2016-12-20 15：30

劉詩昊(1991—)，女，江蘇南京人，經(jīng)濟學碩士，研究方向為區(qū)域經(jīng)濟學。

F830.5

A

1007-6875(2016)06-0086-04