經(jīng)濟(jì)波動中的戰(zhàn)略管理

■徐全軍

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經(jīng)濟(jì)波動中的戰(zhàn)略管理

■徐全軍

內(nèi)容摘要：目前，經(jīng)濟(jì)正處于下行周期，如何應(yīng)對經(jīng)濟(jì)波動成為企業(yè)的重要任務(wù)。本文把經(jīng)濟(jì)波動理論和企業(yè)戰(zhàn)略管理理論結(jié)合起來，分析了兩者關(guān)系，比較了多種經(jīng)濟(jì)周期對企業(yè)成長的影響，解釋了經(jīng)濟(jì)波動機(jī)制對企業(yè)戰(zhàn)略的作用。本文認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)波動既為企業(yè)提供了機(jī)會也對企業(yè)提出了能力要求，正確識別經(jīng)濟(jì)周期拐點、差異化戰(zhàn)略定位、建立進(jìn)入壁壘、培育核心能力是企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)波動戰(zhàn)略管理市場機(jī)會企業(yè)能力

經(jīng)濟(jì)波動與戰(zhàn)略管理

經(jīng)濟(jì)波動理論與戰(zhàn)略管理理論產(chǎn)生于兩個學(xué)術(shù)領(lǐng)域。前者是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心理論，后者是管理學(xué)的核心理論；前者研究經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，后者研究企業(yè)的發(fā)展。

在歷史上，經(jīng)濟(jì)波動理論體系與戰(zhàn)略管理理論體系并不交叉。經(jīng)濟(jì)波動理論有凱恩斯的總需求不足理論、奧地利學(xué)派的 “錯誤投資理論”、理性預(yù)期學(xué)派的理性預(yù)期理論、貨幣主義學(xué)派的 “貨幣幻覺理論”、熊彼特的創(chuàng)新理論、真實經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派的技術(shù)沖擊理論，還有蛛網(wǎng)理論、乘數(shù)倍數(shù)理論、太陽黑子理論、經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論、價格剛性理論等等，他們主要把經(jīng)濟(jì)整體作為研究對象，雖然也涉及到企業(yè)創(chuàng)新、技術(shù)、預(yù)期、投資等問題，但都是從宏觀層面思考問題，得出的結(jié)論是經(jīng)濟(jì)總體會如何變動。戰(zhàn)略管理是以多種學(xué)科理論為基礎(chǔ)，包括經(jīng)濟(jì)學(xué)的交易成本理論、企業(yè)能力理論、企業(yè)資源理論、企業(yè)知識理論、企業(yè)組織理論等，還包括心理學(xué)的認(rèn)知理論和決策理論、社會學(xué)的社會資本理論，甚至使用系統(tǒng)理論、軍事學(xué)理論、生物學(xué)理論等，研究的結(jié)論是為單個企業(yè)獲得利益服務(wù)，而不為經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展服務(wù)。

至今，很少有文獻(xiàn)把二者結(jié)合起來，但是，經(jīng)濟(jì)波動影響了制定戰(zhàn)略時所思考的所有要素，同時，企業(yè)集體的戰(zhàn)略行為是經(jīng)濟(jì)波動的重要原因。思考經(jīng)濟(jì)波動才能保證戰(zhàn)略的正確性，從戰(zhàn)略理論中吸收養(yǎng)分有利于理解經(jīng)濟(jì)波動的規(guī)律。

經(jīng)濟(jì)以波動的形式淘汰企業(yè)

幾百年來，西方市場經(jīng)濟(jì)都是按照四種周期周而復(fù)始地波動：庫存周期、固定資產(chǎn)投資周期、建筑業(yè)周期、康德拉耶夫周期。在每個周期中，市場通過漲落的形式培育和淘汰企業(yè)。

庫存周期與備用品、存貨、生產(chǎn)和就業(yè)之間的相互作用相關(guān)。經(jīng)驗事實證明，在市場中，存在著企業(yè) “群羊行為”，大量的企業(yè)會在相近的時間段內(nèi)采購、生產(chǎn)、存貨和銷售，導(dǎo)致市場出現(xiàn)總庫存高峰和低谷，導(dǎo)致商品的價格波動，使企業(yè)盈利或虧損。

固定資產(chǎn)投資周期與基礎(chǔ)設(shè)施更新?lián)Q代有關(guān)。在一般情況下，每經(jīng)歷一個固定資產(chǎn)投資周期，市場上的產(chǎn)品都將升級換代，與此相應(yīng)的是顧客需求和生產(chǎn)技術(shù)發(fā)生了根本的變化，舊有的產(chǎn)品和生產(chǎn)方式受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，一些原來具有優(yōu)勢地位的企業(yè)可能從此銷聲匿跡，而一些新進(jìn)入的企業(yè)成了市場的主宰者。由于固定資產(chǎn)投資周期大約是8-10年，因此，中小企業(yè)的平均壽命大約是7年。

建筑業(yè)周期從表面上看是一個行業(yè)的波動，但是，由于建筑業(yè)在經(jīng)濟(jì)總量中占重要的比重，它的波動往往引發(fā)原材料價格波動、利率波動、社會總需求波動，進(jìn)而引發(fā)企業(yè)成本和市場需求的波動。當(dāng)建筑業(yè)周期和其他3種周期共振下跌，會引發(fā)經(jīng)濟(jì)蕭條，產(chǎn)生系統(tǒng)性的風(fēng)險，導(dǎo)致大片的企業(yè)陷入經(jīng)營的困境。

康德拉耶夫周期是跨50年的長周期，與產(chǎn)業(yè)革命有關(guān)。熊比特認(rèn)為，影響經(jīng)濟(jì)長周期波動的根本原因是創(chuàng)新，這種創(chuàng)新不是改進(jìn)型的創(chuàng)新，而是跨時代的、基礎(chǔ)技術(shù)的創(chuàng)新，它影響了所有的產(chǎn)業(yè)，改變了整個世界的經(jīng)濟(jì)和生活的面貌。在一個新的康德拉耶夫周期內(nèi)，市場狀況、部門結(jié)構(gòu)、固定資產(chǎn)等將完全不同于前一個周期，一種產(chǎn)品技術(shù)可能要經(jīng)過幾次換代升級。如果一個企業(yè)的能力只是扎根于某種應(yīng)用技術(shù)，這個企業(yè)很難度過該周期，如果一個企業(yè)的核心能力只是扎根于某種基礎(chǔ)技術(shù)而不是一種文化力量，這個企業(yè)很難在下一個周期內(nèi)存活。由于康德拉耶夫周期只有50年左右，所以市場中的百年企業(yè)很少。

綜上所述，如果經(jīng)濟(jì)下行，存貨周期將通過影響企業(yè)的利潤、銷售額和市場地位，使企業(yè)壯大或縮小；固定資產(chǎn)投資周期將通過影響企業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品，使某些企業(yè)消失或產(chǎn)生；建筑業(yè)周期將通過影響企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險，對企業(yè)進(jìn)行清洗；康德拉耶夫周期將通過影響企業(yè)的基礎(chǔ)技術(shù)，建立新的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

經(jīng)濟(jì)波動機(jī)制對戰(zhàn)略的作用

對于經(jīng)濟(jì)波動的原因，凱恩斯認(rèn)為是由于資本邊際效率變動引起的投資預(yù)期變化，奧地利學(xué)派、理性預(yù)期學(xué)派和貨幣主義學(xué)派認(rèn)為是無規(guī)則的貨幣供給干擾了人們的預(yù)期，熊比特的創(chuàng)新理論和真實經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為是創(chuàng)新沖擊了市場均衡。

凱恩斯認(rèn)為，市場不能自動地走出經(jīng)濟(jì)蕭條階段，政府必須對市場進(jìn)行調(diào)控。從企業(yè)戰(zhàn)略的角度來看，政府的調(diào)控機(jī)制影響了企業(yè)五種競爭力。當(dāng)政府過量地通過政府采購和政府投資拉動市場，企業(yè)的競爭對手可能與政府的力量結(jié)合而變得強(qiáng)大，改變了產(chǎn)業(yè)競爭格局；企業(yè)的顧客可能由原來以家庭和企業(yè)為主變?yōu)橐哉块T為主，改變了企業(yè)與需求方的討價還價能力；企業(yè)的供應(yīng)商可能由于接受政府的幫助而變得更具談價能力；企業(yè)進(jìn)出市場的壁壘可能由原來的市場性壁壘增加了行政性壁壘；替代產(chǎn)品可能受到政府的影響而發(fā)展緩慢。在調(diào)控政策下，薪資剛性、資本成本變動、產(chǎn)業(yè)衰退時間等都將增加，為產(chǎn)能過剩埋下伏筆。

企業(yè)戰(zhàn)略計劃需要準(zhǔn)確信息的支持，但是，奧地利學(xué)派認(rèn)為，由于許多企業(yè)位于產(chǎn)業(yè)鏈上游，無法得到終端市場的準(zhǔn)確信息，因此，它們往往依靠貨幣信息。在貨幣增加的時候，上游企業(yè)往往優(yōu)先得到貨幣、擴(kuò)大投資、增加產(chǎn)能，在產(chǎn)能擴(kuò)張傳遞到下游的過程中它們會獲利，但是，當(dāng)市場終端需求萎縮時，它們卻不能及時退出，導(dǎo)致生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡。理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，貨幣擴(kuò)張和收縮都會引起產(chǎn)品價格的變化，這種信號會被企業(yè)誤認(rèn)為是需求發(fā)生變化，致使企業(yè)制定錯誤的生產(chǎn)計劃。貨幣主義學(xué)派認(rèn)為，貨幣供給增加，會給企業(yè)造成“現(xiàn)金余額增加的幻覺”，從而形成錯誤的決策。

按照熊比特的理論，創(chuàng)新不但給企業(yè)帶來了利潤而且也帶來了威脅。熊比特認(rèn)為，一方面，創(chuàng)新由于能夠打破舊的市場秩序、創(chuàng)造新的市場領(lǐng)域、改變舊的產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)造新的產(chǎn)業(yè)、形成了技術(shù)壁壘，因此創(chuàng)新能夠給企業(yè)帶來超額利潤；另一方面，模仿威脅著企業(yè)的超額利潤，當(dāng)技術(shù)被模仿到不同的產(chǎn)業(yè)部門后，經(jīng)濟(jì)就會下行，企業(yè)就會陷入困境。

經(jīng)濟(jì)波動中的戰(zhàn)略選擇

戰(zhàn)略管理的核心問題是保持市場機(jī)會與企業(yè)能力的動態(tài)匹配。經(jīng)濟(jì)周期既為企業(yè)提供了機(jī)會，也對企業(yè)提出了能力要求。

每種經(jīng)濟(jì)周期都包含著市場機(jī)會。由于庫存周期大約是40個月，企業(yè)應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)下行十幾個月就開始研究加大庫存，而在上升十幾個月就開始研究降低庫存；每一個固定資產(chǎn)投資周期都是很多企業(yè)蛻變周期，掌握替代產(chǎn)品的企業(yè)將擁有市場先機(jī)；由于康德拉耶夫周期只有50年左右，當(dāng)企業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)長周期成長30年后，就務(wù)必對未來的發(fā)展做出新的選擇。無論處于哪種周期，企業(yè)最佳的進(jìn)入時機(jī)是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，企業(yè)在蕭條期醞釀發(fā)展將承擔(dān)著創(chuàng)新風(fēng)險，在經(jīng)濟(jì)高潮期進(jìn)入將面臨經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險。跟風(fēng)進(jìn)入的企業(yè)往往是導(dǎo)致錯誤投資的主體、是引發(fā)蕭條的肇事者、是最終在衰退期被市場淘汰者。

掌握經(jīng)濟(jì)波動節(jié)奏的關(guān)鍵是識別經(jīng)濟(jì)周期的拐點，但是這是很困難的事情。雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過統(tǒng)計的方法發(fā)現(xiàn)了多種周期長度，但只是平均數(shù)，兩個長波的長度可能相差十年以上，兩個短周期的長度可能相差一年以上，在實踐中，不能依靠前面的周期長度推斷后面的長度。多種周期同時存在于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，它們或共振、或交叉、或?qū)_，使拐點錯綜復(fù)雜。

必須在長周期背景下判斷中期，在此之下判斷短期。逆長周期的中短期回調(diào)幅度可能很小，反之可能較大。在長周期下判定中周期和短周期，不會把短周期上升誤以為是經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，不會把短周期下行誤以為經(jīng)濟(jì)變壞。

抓住經(jīng)濟(jì)機(jī)會可以使企業(yè)獲得短期的利益，培育能力才能使企業(yè)長久生存。在經(jīng)濟(jì)波動中，受害最大的是大眾商品而不是小眾商品。企業(yè)在戰(zhàn)略上，要進(jìn)行差異化定位，在目標(biāo)市場上要具有絕對的優(yōu)勢地位，并建立進(jìn)入壁壘。企業(yè)只有具備核心能力、獨特的資源，才能阻止其他企業(yè)跟進(jìn)，避免因過度投資造成超額利潤消失。

參考資料

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責(zé)任編輯：孫鐵銘

作者單位：（天津社會科學(xué)院）