供給側(cè)改革需要聰明的投資

王寅

中國(guó)投資領(lǐng)域的關(guān)鍵問題不在于總量和增速，而在于結(jié)構(gòu)、質(zhì)量與綜合績(jī)效。

“創(chuàng)新體現(xiàn)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的方方面面，但是最緊迫的就是通過體制機(jī)制的創(chuàng)新來破除障礙?！痹谪?cái)政部副部長(zhǎng)史耀斌看來，供給側(cè)改革本身就是不走老路的一種體現(xiàn)，需要對(duì)眾多方面進(jìn)行創(chuàng)新，特別是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的情況下，對(duì)于資金的籌集和應(yīng)用方式，更是需要探索新的路徑。

新常態(tài)的要求

“隨著城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的加速，需要不斷提高公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的供給效率與質(zhì)量，當(dāng)然也需要大量的資金投入?！钡芬笠脖硎?，就全國(guó)財(cái)政收入情況來看，新常態(tài)下的財(cái)政收入增速明顯下降，地方融資平臺(tái)的規(guī)范轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

“政府和社會(huì)資本合作（PPP）是投融資機(jī)制的創(chuàng)新，可以將大量非政府的民間資金、社會(huì)資本引入公共工程與服務(wù)領(lǐng)域?！比A夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長(zhǎng)賈康在談及PPP在制度供給創(chuàng)新方面的作用時(shí)表示，PPP是我國(guó)在投融資機(jī)制方面進(jìn)行的創(chuàng)新嘗試，但PPP又并不是僅僅限于投融資模式層面的創(chuàng)新。

早在2015年9月，財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉在參加二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議時(shí)就表示，中國(guó)正通過提高特定國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)上繳比例等方法彌補(bǔ)財(cái)政缺口，以保持經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)，支持推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。而2015年11月的財(cái)政收支數(shù)據(jù)更是直接反映出當(dāng)前財(cái)政所面臨的資金缺口問題。

據(jù)財(cái)政部國(guó)庫司2015年12月公布的數(shù)據(jù)，1至11月全國(guó)累計(jì)一般公共預(yù)算收入約14萬億元，而全國(guó)一般公共預(yù)算支出則超過了15萬億元，缺口超過1萬億元。而據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年陜西省全年GDP約1.3萬億。

因此，利用PPP的方式撬動(dòng)社會(huì)資本參與社會(huì)公共工程和服務(wù)建設(shè)將是新常態(tài)下的必然選擇。

“PPP以風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享、績(jī)效升級(jí)方面的鮮明性質(zhì)形成了管理模式的創(chuàng)新，并天然對(duì)接混合所有制改革和法治化制度建設(shè)?！辟Z康說，PPP這一制度供給的創(chuàng)新是從投融資模式到管理模式，再到治理模式貫通的新型制度供給。

史耀斌說，通過PPP這個(gè)橋梁，政府和社會(huì)資本能夠建立起長(zhǎng)期平等的合作關(guān)系，雙方最大限度地發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)?！霸谏鐣?huì)資本方面，承擔(dān)起設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施和提供公共服務(wù)等市場(chǎng)化的工作。它的目標(biāo)或者目的是為了獲得合理的投資回報(bào)。從政府方面，負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)價(jià)格、質(zhì)量監(jiān)管，同時(shí)以長(zhǎng)期激勵(lì)相容的方式來實(shí)現(xiàn)公共利益的最大化，來保障社會(huì)資本方投入公共服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目能夠有合理的回報(bào)?！笔芬笕绱吮硎?。

“PPP融資模式與過去傳統(tǒng)融資模式看似相同，但本質(zhì)不同。”財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作中心副主任焦小平表示，過去融資是解決融資問題，但是不解決競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制問題，而PPP的核心是打破壟斷競(jìng)爭(zhēng)，并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期合作，它不僅僅解決融資問題，而且解決融資之后效率和可持續(xù)問題。

聰明的投資

“面對(duì)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)下行，需要特別強(qiáng)調(diào)投資的作用?！痹谫Z康看來，供給側(cè)改革時(shí)代不僅不能弱化投資的力量，而是需要格外重視投資——只不過新時(shí)期的投資需要作出一些改變。

“中國(guó)投資領(lǐng)域的關(guān)鍵問題不在于總量和增速，而在于結(jié)構(gòu)、質(zhì)量與綜合績(jī)效?！辟Z康表示，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的時(shí)期，需要把握好有助于支撐全局的“聰明投資”。資金投向何處、效果如何，比投入了多少資金重要得多。

從國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)PPP項(xiàng)目庫公布的第一批和第二批推介PPP項(xiàng)目來看，有利于調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、護(hù)生態(tài)、防風(fēng)險(xiǎn)、增績(jī)效的選擇性項(xiàng)目占大多數(shù)。例如，北京的地鐵6號(hào)線、海淀區(qū)建筑廢棄物資源化利用項(xiàng)目，浙江省溫瑞平原排澇工程、浙中城市群城際軌道交通工程、南潯區(qū)第一人民醫(yī)院新建工程，云南省文山市供水系統(tǒng)項(xiàng)目、玉溪至臨滄高速公路項(xiàng)目等，都是上述選擇性項(xiàng)目的典型代表。

作為北京地鐵6號(hào)線、14號(hào)線和16號(hào)線三個(gè)PPP項(xiàng)目的責(zé)任人，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司融資計(jì)劃部總經(jīng)理任宇航認(rèn)為，PPP作為聰明的投資，非常重要的一點(diǎn)在于能夠?qū)?yōu)秀資本所擁有的高效、高質(zhì)管理經(jīng)驗(yàn)與模式引入投資項(xiàng)目?！叭绾巫龅阶钣行实馁Y源整合，這就是‘智’。比如，已經(jīng)投入運(yùn)營(yíng)的北京地鐵4號(hào)線，港鐵在更新改造管理方面擁有更好的系統(tǒng)、更好的手段，我們北京的地鐵就可以學(xué)習(xí)。”任宇航說，港鐵能夠用更少的人力投入達(dá)到相似的服務(wù)效果，能夠以更小的發(fā)車間隔提升服務(wù)質(zhì)量，這些資金運(yùn)營(yíng)效果背后的管理機(jī)制和經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蜃屚顿Y的質(zhì)量和綜合績(jī)效更好地提升。

“PPP配合了促改革與穩(wěn)增長(zhǎng)，是利用混合所有制創(chuàng)新將過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為有效產(chǎn)能，如鋼鐵、建材、施工機(jī)械與設(shè)備的制造等行業(yè)和領(lǐng)域，會(huì)形成一大批‘聰明投資’對(duì)沖下行壓力，以有效供給來增加長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展后勁。”賈康說，這是在供給側(cè)助益、適應(yīng)和引領(lǐng)新常態(tài)。