碳資產(chǎn)：生態(tài)環(huán)保的新理念
——概念、意義與實施路徑研究

陶春華

碳資產(chǎn)：生態(tài)環(huán)保的新理念
——概念、意義與實施路徑研究

陶春華

［摘要］碳資產(chǎn)管理能提高碳排放權(quán)資產(chǎn)的資源使用效率，對健全碳排放權(quán)市場的制度和保護生態(tài)環(huán)境有著積極的意義。文章厘清了碳資產(chǎn)的概念，剖析了碳資產(chǎn)管理的制度驅(qū)動、價值驅(qū)動和意義，提出了碳資產(chǎn)管理在碳盤查、碳會計、碳信息披露和碳金融等方面的實施路徑。

［關(guān)鍵詞］碳資產(chǎn)；碳盤查；碳會計；碳信息披露；碳金融

由碳排放所導(dǎo)致的大氣污染和氣候異常變化已經(jīng)成為每個人都不能忽視和逃避的問題，關(guān)系到人類社會的生存和可持續(xù)發(fā)展。目前，世界上被公認為最有效并被廣泛采用的限制碳排放的方法就是碳排放權(quán)交易。當(dāng)前，世界上許多發(fā)達國家和地

?區(qū)都采用了碳排放權(quán)交易，如美國、歐盟等，并取得了良好的成效。我國從2013年起開始正式試行碳排放交易市場，目前在北京、上海、深圳、廣州、重慶、武漢和天津建立了七個試點碳排放權(quán)交易所。隨著碳交易及其市場的發(fā)展，碳排放權(quán)不僅是被全球認可的減排手段，還發(fā)展成為一種特殊的、新興的金融工具和有價值的商品——碳資產(chǎn)。對碳資產(chǎn)管理問題的研究，目的是為了了解碳資產(chǎn)對企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況產(chǎn)生的影響，推動碳資產(chǎn)的財富計量與價值創(chuàng)造，真正將碳資產(chǎn)管理理論研究拓展到環(huán)境資源保護和促進生態(tài)文明建設(shè)的層面。

一、碳資產(chǎn)的概念及來源

（一）碳資產(chǎn)的概念

碳資產(chǎn)是一種新興的、特殊的資產(chǎn)。對于碳資產(chǎn)的概念，許多學(xué)者嘗試進行探討，但還沒有形成共識。目前，對碳資產(chǎn)的定義和概念的表述多數(shù)是從會計或財務(wù)管理等角度提出的，這也是由碳資產(chǎn)的經(jīng)濟屬性決定的，因為對碳資產(chǎn)進行計量和管理的首要目的是對其數(shù)量和價值進行計量，進而達到資產(chǎn)管理和價值增值的目的。所以，綜合碳資產(chǎn)的屬性和會計準則的定義，可以歸納出廣義的碳資產(chǎn)是從經(jīng)濟學(xué)角度考慮的，指企業(yè)通過碳交易、技術(shù)創(chuàng)新、節(jié)能減排或其他事項形成的，由企業(yè)擁有或者控制的，有價值屬性且可以精確計量的、預(yù)期能給企業(yè)帶來直接或間接經(jīng)濟利益的，與碳減排相關(guān)的有形的和無形的資產(chǎn)。而狹義的碳資產(chǎn)主要是從環(huán)境會計角度考慮的，指企業(yè)獲得的排放權(quán)配額或企業(yè)因技術(shù)或工藝創(chuàng)新而降低的碳排放量，以及企業(yè)通過碳交易購買的碳排放權(quán)，即只包括無形的碳資產(chǎn)[1](P131)。由于廣義的碳資產(chǎn)概念范疇寬泛，難以界定和操作，因此本文所研究的碳資產(chǎn)采納的是狹義的碳資產(chǎn)的概念，即無形的碳排放權(quán)資產(chǎn)。

2007年，國際會計準則理事會提出三種排放權(quán)的會計處理方法供企業(yè)參考，但至今未確定排放權(quán)的會計處理。2010年，美國財務(wù)會計準則委員會和國際會計準則理事會將碳排放權(quán)確認為資產(chǎn)，但并沒說明為何種資產(chǎn)。目前，在會計中普遍認可的碳資產(chǎn)形式有三種：存貨、無形資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。學(xué)者們對碳排放權(quán)的相關(guān)會計處理的觀點可以歸納為兩種：一種是單一資產(chǎn)觀，即將碳排放權(quán)確認為某一項資產(chǎn)，如確認為存貨[2](P41)或確認為無形資產(chǎn)[3](P23)等；另一種是復(fù)合資產(chǎn)觀，即根據(jù)一定標準將其確認為不同的資產(chǎn)。如張薇等[4](P90)根據(jù)不同持有目的將碳資產(chǎn)分別確認為“環(huán)境資產(chǎn)”和“投資性環(huán)境資產(chǎn)”。對于碳資產(chǎn)確認的三種主流方法，由于確認為存貨容易使企業(yè)之間缺乏可比性，確認為金融資產(chǎn)也不滿足金融工具準則中關(guān)于金融資產(chǎn)的定義，而作為無形資產(chǎn)是比較科學(xué)合理的。在對排放權(quán)資產(chǎn)進行初始計量時，以公允價值對企業(yè)通過配額或許可權(quán)形式獲得的碳排放權(quán)資產(chǎn)進行初始計量，在后續(xù)計量時因為碳排放權(quán)資產(chǎn)的價值并沒有因為時間流逝而發(fā)生減損，所以不用再進行攤銷，而是將價值消耗用于抵償其碳排放行為。

（二）碳資產(chǎn)的來源

參與碳排放權(quán)交易的企業(yè)以兩條途徑來完成其減排承諾：一條途徑是通過優(yōu)化生產(chǎn)流程或改進技術(shù)設(shè)備等，減少自身的實際碳排放量；另一條途徑是通過合作與交易機制，從市場上購入所需的碳排放權(quán)。后者主要是由《京都議定書》建立的以下三種旨在減排溫室氣體的合作機制：國際排放權(quán)貿(mào)易機制（ET）、聯(lián)合履行機制（JI）和清潔發(fā)展機制（CDM）。通過這三種合作機制形成的兩類全球性碳交易市場，一個是基于配額，一個是基于項目。其中，配額市場（Allowance-based Market）是指參與方的碳排放權(quán)主要通過免費分配獲得，這類市場的典型代表是歐盟排放權(quán)交易體系和芝加哥氣候交易所；而項目市場（Project-based Market）即參與方的碳排放權(quán)通過建立相應(yīng)的碳排放項目獲得，目前主要是基于CDM項目的市場。當(dāng)前，我國的碳資產(chǎn)主要有兩種：配額碳資產(chǎn)和減排碳資產(chǎn)，分別是從國內(nèi)的配額碳交易市場獲得和在國際上參與CDM項目等方式獲得。

二、碳資產(chǎn)管理的驅(qū)動因素及意義

碳排放權(quán)作為一種資產(chǎn)，相關(guān)碳行為直接影響到參與排放權(quán)交易企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)、金融等活動，所以，企業(yè)碳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)運而生并逐步成為其重要的工作內(nèi)容。

（一）碳資產(chǎn)管理的驅(qū)動因素

對碳資產(chǎn)進行管理一部分是因為制度上的要求，還有一部分是由價值創(chuàng)造考量而驅(qū)動。

1.制度驅(qū)動。從宏觀層面來看，我國目前的資源環(huán)境發(fā)展形勢極為嚴峻。為了適應(yīng)當(dāng)前資源環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展的需要，我國政府提出要大力加強環(huán)境保護和生態(tài)文明建設(shè)的號召。十八大和十八屆三中全會、四中全會都強調(diào)了對生態(tài)環(huán)境資源保護和建立生態(tài)文明制度體系的重要性，并采取了一系列措施，并在依法治國方針中對環(huán)境保護與治理作出了詳細的論述和部署，以前所未有的高度和決心表達了我國對生態(tài)環(huán)境資源保護的重視。我國還通過了一系列的法規(guī)來保障和促進碳排放權(quán)的交易。2015年，我國施行了新修訂的《中華人民共和國環(huán)境保護法》，明確規(guī)定了實行重點污染物排放總量控制制度和排污許可管理制度。這對我國的碳資產(chǎn)管理既提供了制度驅(qū)動和法律保障，也提出了更高的要求。在這樣的環(huán)境政策和制度的背景下，企業(yè)作為社會生產(chǎn)和發(fā)展的基本組織，需要承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，為推動生態(tài)文明建設(shè)和環(huán)境資源保護作出自己的貢獻。

2.價值驅(qū)動。在總量-交易制度（Cap-and-Trade）下，企業(yè)必然希望最大限度地降低履約成本而積極參與排放權(quán)交易，交易后企業(yè)減排成本和社會總減排成本則會下降，實現(xiàn)資源、經(jīng)濟與環(huán)境的多贏格局[5](P175)。所以，基于成本收益原則，企業(yè)在追逐經(jīng)濟價值的驅(qū)動下，也有著內(nèi)在的碳資產(chǎn)管理需要。具體來說，在碳交易機制下，碳資產(chǎn)通過其價格信號功能促進企業(yè)節(jié)能減排，實現(xiàn)環(huán)境外部成本內(nèi)部化。同時，碳資產(chǎn)管理能使企業(yè)的碳資產(chǎn)的物理計量、價值計量、信息披露更加透明，改善企業(yè)與利益相關(guān)者之間的信息不對稱情況，從而通過信息傳遞效應(yīng)影響市場投資者的預(yù)期，進而影響企業(yè)在資本市場的收益率；另一方面，碳市場能優(yōu)化資源配置，促使企業(yè)積極開展低碳管理，這是因為高碳排放企業(yè)的融資成本將會提高，而環(huán)保企業(yè)更能展示公司價值管理的能力，吸引社會資本流入，進而影響資本市場[6](P40)。因此，除了強制性要求之外，企業(yè)也需要應(yīng)對投資者對透明可靠的碳信息披露和相關(guān)消除成本的披露的日益增長的需要，所以必然需要將與管理碳排放相關(guān)的資產(chǎn)、負債和風(fēng)險與傳統(tǒng)會計的管理和控制機制相合并，為企業(yè)追逐利益最大化的目標而服務(wù)。

（二）碳資產(chǎn)管理的意義

1.對國家而言，碳資產(chǎn)管理能活躍碳市場，更好地利用碳市場這一經(jīng)濟和市場手段，在全社會合理地配置資源，能有效地促進節(jié)能減排，能積極推動我國的環(huán)境政策的完善和碳交易市場制度的健全。同時，統(tǒng)一的碳盤查、標準的計量程序和可靠的碳披露能為國家制定法律法規(guī)和管理決策提供基礎(chǔ)性作用。最后，碳管理能實現(xiàn)更低的污染控制成本，能減少經(jīng)濟增長和污染控制之間的沖突，增加了污染控制政策的可接受性。

2.對企業(yè)而言，碳資產(chǎn)管理能提高企業(yè)的碳資產(chǎn)的資源使用效率，使企業(yè)能合理利用碳資產(chǎn)，規(guī)避碳相關(guān)風(fēng)險，并能提高企業(yè)的價值管理能力，對企業(yè)制訂環(huán)境管理和企業(yè)決策制定有著引導(dǎo)作用。企業(yè)也能夠通過對碳資產(chǎn)的合理控制和管理來獲得經(jīng)濟利益。

三、碳資產(chǎn)管理的實施路徑

碳資產(chǎn)管理的目標是創(chuàng)造碳資產(chǎn)的收益的最大化、成本的最小化以及碳資產(chǎn)交易帶來的風(fēng)險最小化。為了實現(xiàn)這個目標，需要從以下幾個方面實施企業(yè)的碳管理：

（一）細化碳盤查，為碳資產(chǎn)管理提供物理計量基礎(chǔ)

沒有量化，就沒有管理。企業(yè)要進行碳資產(chǎn)的管理，首先要獲得碳排放的計量數(shù)據(jù)。Mackenzie[7](P446)建議碳信息需要標準化的計量單位和科學(xué)的計量程序。碳盤查主要是對碳資產(chǎn)在使用過程中的碳排放量的監(jiān)測與計算，能夠幫助企業(yè)掌握碳足跡，了解企業(yè)碳排放狀況，為制定碳減排策略以及碳資產(chǎn)管理提供量化的技術(shù)基礎(chǔ)。碳足跡是指歸屬于某一特定組織的溫室氣體排放總量。碳盤查通過測量碳足跡，就能掌握企業(yè)碳排放量。目前，幾種計算碳足跡的方法已經(jīng)被廣泛應(yīng)用，包括生命周期法、環(huán)境投入產(chǎn)出法以及二者的混合方法。

在碳盤查過程中，由于客觀和主觀的因素，會產(chǎn)生一些困難和問題。首先，由于碳排放是一個動態(tài)的問題，產(chǎn)品、生產(chǎn)過程以及與之相關(guān)污染物持續(xù)在變化，所以要求度量能適應(yīng)這些變化。第二，一些污染物不易被觀測，如因為碳排放測量工具的技術(shù)上的限制，使得碳測量與真實的環(huán)境管理工作有一些誤差。第三，碳測量的主觀性。樣本成本的選擇、政府實施的管理法律法規(guī)的要求，環(huán)境工作人員當(dāng)前對環(huán)境風(fēng)險評估的知識以及股東的預(yù)期都可能使碳測量結(jié)果多樣化。第四，數(shù)據(jù)的聚合。碳排放的測量包括一系列的的措施，通過一段時間的收集，傾向于集合到一個單一的指標或評分（這可能減少或掩飾數(shù)據(jù)當(dāng)中的復(fù)雜性或問題）。因此，企業(yè)在進行碳資產(chǎn)盤查時應(yīng)該將計量步驟科學(xué)地細化，合理制定適合本企業(yè)的測量程序、測量手段和方法，保證測量的正確和真實。

（二）規(guī)范碳會計，為碳資產(chǎn)管理提供經(jīng)濟計量基礎(chǔ)

如果說碳盤查是對碳資產(chǎn)進行技術(shù)計量，那么碳會計就是對碳資產(chǎn)進行價值計量。然而，目前由于沒有權(quán)威的和統(tǒng)一的規(guī)定，各個碳排放權(quán)交易所或參與交易的企業(yè)對交易的處理也不盡相同，為了使碳會計信息具有可比性，迫切需要規(guī)范統(tǒng)一的碳交易會計規(guī)定來為碳會計實務(wù)作指導(dǎo)。傳統(tǒng)會計并不能為企業(yè)和利益相關(guān)者提供足夠的碳相關(guān)信息和碳資產(chǎn)管理工作對公司作出的特定貢獻。而碳會計能夠計量和分配與碳相關(guān)的資產(chǎn)和負債的一系列方法和程序，能用來解釋氣候變化相關(guān)的會計問題；同時也能為企業(yè)碳決策提供數(shù)據(jù)支持。例如碳會計能為碳資產(chǎn)提供充分的成本計算和完善的會計計量，為企業(yè)購買碳排放權(quán)或減少污染排放作出權(quán)衡和選擇，為企業(yè)參與碳交易提供數(shù)據(jù)與決策依據(jù)。碳會計通過明確碳資產(chǎn)的計量，有助于將碳排放權(quán)這一環(huán)境資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為商業(yè)中的貨物與服務(wù)，使它們的價值能在市場上體現(xiàn)出來，并使碳交易本身成為比較和估價的過程。

所以，從碳會計的基本內(nèi)涵來看，碳資產(chǎn)的確認與計量以及碳成本管理和控制等內(nèi)容有助于改善企業(yè)乃至整個國家的會計信息質(zhì)量，提高環(huán)境管理的精細化和系統(tǒng)化水平；從碳會計的拓展功能來看，以碳會計為基礎(chǔ)的碳審計、生態(tài)補償機制、環(huán)境監(jiān)督都是低碳經(jīng)濟發(fā)展中日益重要的環(huán)節(jié)，這些內(nèi)容的充分整合和協(xié)調(diào)發(fā)展，將在生態(tài)文明建設(shè)中發(fā)揮其重要作用。

（三）完善碳披露，為碳資產(chǎn)管理提供信息支持

碳信息披露包括自愿披露和強制性披露，碳信息披露體現(xiàn)了企業(yè)的受托責(zé)任，有助于減少環(huán)境信息的不對稱問題[8]（P7）。新環(huán)保法規(guī)定公民、法人和其他組織依法享有獲取環(huán)境信息、參與和監(jiān)督環(huán)境保護的權(quán)利。信息披露的目的在于提供給利益相關(guān)者和社會公眾更多的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)。然而，當(dāng)前企業(yè)中的碳披露存在著許多問題和障礙。例如，由于沒有對碳排放計量標準的國際上公認的標準和權(quán)威的指導(dǎo)，導(dǎo)致了碳信息披露的不可比性；而且由于許多情況下原始的披露沒有得到第三方機構(gòu)的認證或認可，導(dǎo)致了可能存在不可靠的碳披露等問題。所以，應(yīng)盡快健全和完善碳信息披露的相關(guān)政策和準則，使統(tǒng)一規(guī)范的碳披露能綜合反映碳資產(chǎn)的信息與價值，更好地保護環(huán)境資源、提高生態(tài)效率，為依法保護和治理環(huán)境提供數(shù)據(jù)支持與決策依據(jù)。信息披露能增加碳信息的透明度，所以要建立健全環(huán)境報告體系，加快碳會計的報告和碳信息披露，及時準確地為公眾和利益相關(guān)者提供企業(yè)的環(huán)境信息，并將企業(yè)社會責(zé)任融入到現(xiàn)有的對外報告中，真實、可靠、全面地反映包括碳資產(chǎn)和環(huán)境影響在內(nèi)的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景。

（四）創(chuàng)新碳金融，為碳資產(chǎn)管理提升價值

碳排放權(quán)交易不但是碳減排的有效市場手段，而且其本身也是金融產(chǎn)品。它不僅具有金融資產(chǎn)屬性，而且具有金融資源屬性和金融功能屬性，實質(zhì)上是一種新的金融形式[9]（P62）。碳金融作為與碳交易市場和資本市場相聯(lián)結(jié)的重要中介，為提升和創(chuàng)造碳資產(chǎn)的價值提供了環(huán)境和平臺。組織可以通過開發(fā)碳產(chǎn)品、積極參與創(chuàng)新碳金融應(yīng)用來為碳資產(chǎn)進行增值。目前，碳金融主要有碳排放權(quán)質(zhì)押貸款、減排項目融資、租賃融資等多元化碳金融業(yè)務(wù)，以及碳基金、碳信用、碳債券、碳期貨等多種碳金融產(chǎn)品，可以用于滿足各類企業(yè)減排和碳市場主體的資金需求。一些商業(yè)銀行推出了碳交易相關(guān)服務(wù)，包括合同能源管理貸款、排污權(quán)抵押貸款、碳排放交易理財產(chǎn)品、專項碳基金等產(chǎn)品。隨著碳市場的健全和完善，企業(yè)可以通過積極參與碳金融活動，為碳資產(chǎn)提升價值。

一言以蔽之，碳資產(chǎn)管理對國家、企業(yè)都有重要的意義，對環(huán)境和經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展都起到了推動作用。在碳排放權(quán)交易日益活躍和普及的今天，需要對碳資產(chǎn)管理進行系統(tǒng)和科學(xué)的規(guī)劃，這要求企業(yè)重視碳資產(chǎn)管理，細化企業(yè)的碳盤查和碳足跡測量，規(guī)范企業(yè)碳會計的確認和計量，主動披露碳信息，積極參與碳金融創(chuàng)新，從而實現(xiàn)碳資產(chǎn)收益率最大化和風(fēng)險有效防范與控制，推動環(huán)境保護的開展和助力生態(tài)保護機制的構(gòu)建。

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［責(zé)任編輯：索原］

［作者簡介］陶春華，北京交通大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院2009級會計專業(yè)博士研究生，北京 100044

［中圖分類號］X1

［文獻標識碼］A

［文章編號］1004-4434(2016)06-0064-04

［基金項目］國家社會科學(xué)基金重點項目“企業(yè)環(huán)境資源與價值報告研究”（14AGL011）