中小企業(yè)商業(yè)保理存在的問(wèn)題及對(duì)策分析

陳曉紅

摘要：商業(yè)保理可以將中小企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，相當(dāng)于無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保獲得需要的流動(dòng)資金。本文通過(guò)梳理國(guó)內(nèi)商業(yè)保理的兩種傳統(tǒng)模式，分析商業(yè)保理發(fā)展中存在的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，尋求促進(jìn)我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)健康發(fā)展的解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) ?商業(yè)保理 ?問(wèn)題 ?對(duì)策

2012年6月我國(guó)商業(yè)保理試點(diǎn)以來(lái)，國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)異軍突起，截至2014年底已涌現(xiàn)了1 200余家商業(yè)保理公司（數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)商業(yè)保理行業(yè)研究報(bào)告2014》）。保理就是賣(mài)方（銷(xiāo)售商）將其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，并由保理商提供貿(mào)易融資、債務(wù)擔(dān)保、應(yīng)收賬款管理等類(lèi)金融服務(wù)，主要看交易的真實(shí)性、應(yīng)收賬款質(zhì)量、買(mǎi)家信譽(yù)等，而非賣(mài)家本身的資質(zhì)與實(shí)力，對(duì)抵押、擔(dān)保沒(méi)有過(guò)多的要求。但如何理性面對(duì)剛剛起步的商業(yè)保理面臨的諸多問(wèn)題，如何規(guī)范保理市場(chǎng)，控制運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，真正改善中小企業(yè)融資環(huán)境，都值得我們思考。

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)保理的基本運(yùn)行模式

目前國(guó)內(nèi)保理市場(chǎng)上較為有代表性的有兩種模式：

第一種模式是“從賣(mài)方發(fā)起的保理”，即保理商為賣(mài)方提供保理（融資）服務(wù)，一般會(huì)受讓該賣(mài)方的多個(gè)買(mǎi)方的應(yīng)收賬款，目的是掌控更多的資金來(lái)源，交易結(jié)構(gòu)如下頁(yè)圖1所示。

國(guó)內(nèi)保理基本以融資為目的，因此經(jīng)營(yíng)的是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（融資業(yè)務(wù)），從內(nèi)部控制流程上類(lèi)似于銀行，風(fēng)控手段接近保險(xiǎn)行業(yè)的“大數(shù)法則原理”。大數(shù)法則又稱(chēng)“大數(shù)定律”或“平均法則”，是保險(xiǎn)人計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)率的基礎(chǔ)，此法則的意義是：風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)量愈多，實(shí)際損失的結(jié)果會(huì)愈接近從無(wú)限單位數(shù)量得出的預(yù)期損失可能的結(jié)果。雖然，保理商對(duì)每個(gè)買(mǎi)方都會(huì)進(jìn)行信用核定，但不能保證每個(gè)買(mǎi)方都有支付意愿和支付能力，為了消除個(gè)別買(mǎi)方存在的不確定性（不付款損失），所以要受讓不同單位的應(yīng)收賬款，從其他買(mǎi)方的回款中保證應(yīng)收賬款的自?xún)斝?，?lái)平衡或抵消個(gè)別買(mǎi)方可能發(fā)生的損失。當(dāng)保理商對(duì)買(mǎi)方不熟悉，無(wú)法核定信用額度時(shí)，通過(guò)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)信用險(xiǎn)也是這個(gè)道理。

第二種模式是“從買(mǎi)方發(fā)起的保理”，即保理商依托一個(gè)核心企業(yè)（買(mǎi)方），對(duì)其上游供應(yīng)商（可以多個(gè)）提供保理（融資）服務(wù)，經(jīng)核心企業(yè)的到期按時(shí)付款后解除供應(yīng)商的保理融資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)主要看核心買(mǎi)方的支付意愿和支付能力。交易結(jié)構(gòu)如圖2所示。

這種模式在銀行界比較多見(jiàn)，商業(yè)銀行基于對(duì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信任（一般有較大的整體授信），給予供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)（是債權(quán)人也是融資方）提供保理融資服務(wù)，債務(wù)人是核心企業(yè)。很多商業(yè)銀行稱(chēng)之為“反向保理”，主要是因?yàn)閷?duì)核心企業(yè)授信較大、較多，因?yàn)橛泻诵钠髽I(yè)的付款承諾，所以將核心企業(yè)的一部分信用轉(zhuǎn)移給上游的中小企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)未到期的應(yīng)收賬款提供融資（形式上也是授信貸款），貨款到期時(shí)銀行直接從核心企業(yè)賬戶(hù)上劃款支付，從而扣回對(duì)中小企業(yè)的保理融資款本息;如果核心企業(yè)賬戶(hù)資金不足，則以對(duì)核心企業(yè)直接放貸的形式履行承諾代付。這種模式比較容易控制銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，不僅滿足了中小企業(yè)短期資金的需求，增強(qiáng)了中小企業(yè)的生產(chǎn)穩(wěn)定性和品質(zhì)保證，而且有利于整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)高效運(yùn)作和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

二、國(guó)內(nèi)商業(yè)保理開(kāi)展中存在的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題

（一）應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓人多以融資為目的

盡管保理商可提供很多服務(wù)方式，但國(guó)內(nèi)中小企業(yè)選擇保理主要滿足其融資需求，而忽視應(yīng)收賬款管理、催收等業(yè)務(wù)。如此一來(lái)，勢(shì)必增加了保理商的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，原因有：一是中小企業(yè)往往是銀行常規(guī)貸款方式用足的情況下才考慮以保理方式解決，財(cái)務(wù)狀況相對(duì)較差，追索的可能性較低;二是保理融資是否安全，主要取決買(mǎi)方配合度和支付能力，中小企業(yè)作為賣(mài)方總是處于弱勢(shì)，在交易中對(duì)大型買(mǎi)方的話語(yǔ)權(quán)較弱，即使逾期也不敢催收;三是從事制造業(yè)的中小企業(yè)，生產(chǎn)能力有限，分散到單個(gè)買(mǎi)家的交易量較小，而且用銀行承兌匯票結(jié)算很普遍，保理商作業(yè)成本很高，間接付款風(fēng)險(xiǎn)很大;四是通過(guò)法律手段解決難度較大，國(guó)內(nèi)企業(yè)拖、扣貨款較隨意，遵守契約精神不夠，尤其是在買(mǎi)方提出商業(yè)糾紛的情況下，保理商向買(mǎi)方提出付款請(qǐng)求權(quán)的效力大大降低。

（二）保理商不能作為直接抵押權(quán)人

根據(jù)國(guó)家土地管理局《關(guān)于土地使用權(quán)抵押登記有關(guān)問(wèn)題的通知》（[1997]國(guó)土[籍]字第2號(hào)）規(guī)定“抵押權(quán)人為非金融機(jī)構(gòu)，其抵押借款行為依法應(yīng)當(dāng)辦理有關(guān)批準(zhǔn)手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)提交有關(guān)批準(zhǔn)文件”，如企業(yè)貸款而需要房產(chǎn)抵押， 抵押權(quán)人應(yīng)是銀行，即有金融許可證的機(jī)構(gòu)或有《中華人民共和國(guó)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)許可證》《擔(dān)保機(jī)構(gòu)備案登記證書(shū)》的機(jī)構(gòu)，并到房產(chǎn)管理部門(mén)辦理抵押權(quán)登記。商業(yè)保理公司是商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立的，沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)牌照，不能接受擔(dān)保品的直接抵押，如果在提供保理融資時(shí)，保理商認(rèn)為買(mǎi)方資信不足，需要賣(mài)方提供實(shí)物抵押來(lái)增信的，必須通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)辦理抵押，而不能直接抵押到保理公司名下。這樣，不僅手續(xù)更加麻煩，影響工作效率，還因?yàn)槎嗔艘粋€(gè)通道，增加了中間成本，保理融資的靈活性受到限制。

（三）保理行業(yè)稅收政策不明晰

我國(guó)在加強(qiáng)準(zhǔn)入管理、嚴(yán)格把握準(zhǔn)入條件的情況下，選擇一些經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)省市逐步放開(kāi)商業(yè)保理試點(diǎn)，截至2014年底已經(jīng)不少于17個(gè)省市批準(zhǔn)成立商業(yè)保理企業(yè)，另有9個(gè)省設(shè)立了保理公司分支機(jī)構(gòu)。我國(guó)對(duì)保理行業(yè)稅收政策并不統(tǒng)一，營(yíng)業(yè)稅差額征收都出于地方政策，天津?yàn)I海新區(qū)、上海浦東新區(qū)、深圳前海、重慶兩江等地曾經(jīng)出臺(tái)相關(guān)政策，在利息收入上給予保理公司差額征稅待遇，但在現(xiàn)行營(yíng)業(yè)稅暫行條例及其實(shí)施細(xì)則中是找不到依據(jù)的，在財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的相關(guān)財(cái)政、稅收規(guī)范性文件中也沒(méi)有明確，嚴(yán)格地說(shuō)，這個(gè)政策并無(wú)上位法，只能說(shuō)是支持保理業(yè)發(fā)展的一個(gè)特殊安排。

隨著2014年11月27日《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》（國(guó)發(fā)[2014]62號(hào)）的出臺(tái)，天津、深圳、上海（未實(shí)施）已經(jīng)暫停實(shí)施這項(xiàng)差額征收政策，無(wú)疑給保理企業(yè)一個(gè)沉重打擊。在其他稅收方面，如是否可以在所得稅前列支風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金？印花稅征收如何操作？資產(chǎn)證券化后差額征收稅基應(yīng)當(dāng)如何確定？保理手續(xù)費(fèi)和利息收入作為一次性收入還是分?jǐn)側(cè)朊恳黄?？現(xiàn)行法律法規(guī)都沒(méi)有非常明確。

（四）保理商不能作為直接投保人

賣(mài)方因?yàn)閾?dān)憂買(mǎi)方倒閉或破產(chǎn)，一般會(huì)對(duì)買(mǎi)方投保買(mǎi)方信用險(xiǎn)，這在出口貿(mào)易中比較常見(jiàn)（出口信用險(xiǎn)）。從法律上看，賣(mài)方將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商應(yīng)該同時(shí)取得從權(quán)利，承接了賣(mài)方轉(zhuǎn)移的買(mǎi)家信用保險(xiǎn)權(quán)利。但保險(xiǎn)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓后，如果買(mǎi)方出現(xiàn)到期不支付貨款狀況，保理商維權(quán)需要賣(mài)方積極配合，包括提供合同、發(fā)票正本及違約事實(shí)舉證，操作難度非常大。

現(xiàn)有法律尚不支持保理商直接作為信用險(xiǎn)投保人，而且國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司也還沒(méi)有成熟的“買(mǎi)方信用保險(xiǎn)”產(chǎn)品。實(shí)踐操作中，保理商在受讓?xiě)?yīng)收賬款后可以作為信用保險(xiǎn)的受益人（僅此而已），比較常見(jiàn)的是出口保理業(yè)務(wù)，出口企業(yè)（賣(mài)方）購(gòu)買(mǎi)出口信用保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移受益權(quán)給保理商，可以緩釋一部分風(fēng)險(xiǎn)。但在進(jìn)口保理、國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)中，保理商通過(guò)第三方轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的途徑很少，大多保險(xiǎn)公司都不愿意合作，主要還是對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)信用較難評(píng)估的原因。

三、推進(jìn)國(guó)內(nèi)商業(yè)保理發(fā)展的對(duì)策

（一）加快完善保理市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境

1.進(jìn)一步完善保理行業(yè)法律法規(guī)體系。我國(guó)開(kāi)展商業(yè)保理主要法律依據(jù)是《合同法》《物權(quán)法》及《民法通則》中關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，但這些法律規(guī)定較為籠統(tǒng)，針對(duì)性不強(qiáng)，某些法律條文之間存在沖突，需要通過(guò)其他法則來(lái)補(bǔ)充調(diào)整，比如《民法通則》第91條規(guī)定“合同轉(zhuǎn)讓不得牟利”，而《合同法》認(rèn)為是合法的;又如《擔(dān)保法》第75條中“可以用于質(zhì)押的權(quán)利品種沒(méi)有包括應(yīng)收賬款債權(quán)”，而《物權(quán)法》第223、228條明確應(yīng)收賬款在擔(dān)保融資時(shí)能夠用來(lái)設(shè)立質(zhì)權(quán)。另外，行業(yè)主管部門(mén)要與會(huì)計(jì)司、稅務(wù)局、外匯管理局、海關(guān)等相關(guān)部門(mén)積極溝通，破解存在的各種限制規(guī)定，為商業(yè)保理行業(yè)提供良好的發(fā)展環(huán)境。

2.進(jìn)一步完善行業(yè)引導(dǎo)機(jī)制。目前我國(guó)缺乏對(duì)保理實(shí)踐具有指導(dǎo)意義的行業(yè)管理，保理公司魚(yú)龍混雜，管理水平參差不齊，盲目操作面臨著諸多法律風(fēng)險(xiǎn)，難以與國(guó)際保理接軌，主管部門(mén)應(yīng)該多舉辦人才培訓(xùn)、交流學(xué)習(xí)等活動(dòng)，積極推進(jìn)制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、編制操作指南、統(tǒng)一行為規(guī)范、行業(yè)預(yù)警等，使保理業(yè)務(wù)的實(shí)際操作能夠有章可循。隨著我國(guó)商業(yè)保理公司設(shè)立數(shù)量和國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)量的不斷上升，行業(yè)管理不能僅限于商業(yè)保理行業(yè)的規(guī)模統(tǒng)計(jì)、企業(yè)信息、年審制度等事務(wù)性工作，更重要的是要明確對(duì)商業(yè)保理行業(yè)的管理思路和監(jiān)管方式、手段，以及對(duì)新產(chǎn)生的問(wèn)題及時(shí)指導(dǎo)或協(xié)調(diào)解決，這對(duì)推動(dòng)商業(yè)保理行業(yè)規(guī)范發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義。

3.重視社會(huì)信用體系建設(shè)。開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)是建立在信用交易之上，主管部門(mén)要根據(jù)保理企業(yè)每月申報(bào)的業(yè)務(wù)信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，逐步形成相對(duì)完善的信用體系，及時(shí)披露買(mǎi)方信用情況，包括企業(yè)征信和個(gè)人信用信息，有利于防范保理融資風(fēng)險(xiǎn)。從宏觀上說(shuō)，構(gòu)建現(xiàn)代社會(huì)信用體系，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)建設(shè)，有助于規(guī)范保理市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速協(xié)調(diào)發(fā)展;從微觀來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)整個(gè)社會(huì)信用體系的建設(shè)，有助于買(mǎi)賣(mài)雙方企業(yè)信息共享，較易識(shí)別商品交易風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)信用調(diào)查成本，是商業(yè)保理公司為中小微企業(yè)提供更科學(xué)、更優(yōu)質(zhì)服務(wù)的基礎(chǔ)。

（二）充分發(fā)揮商業(yè)保理的特性?xún)?yōu)勢(shì)

1.“專(zhuān)業(yè)化” 優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)2015年底我國(guó)從事商業(yè)保理的公司將超過(guò)2 000家，現(xiàn)階段處于“八仙過(guò)海、各顯神通”的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。商業(yè)保理公司應(yīng)致力成為具有行業(yè)影響力的應(yīng)收賬款管理服務(wù)商、中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管家，遵循國(guó)際保理理念，按照國(guó)內(nèi)《合同法》《商業(yè)保理企業(yè)管理辦法》等相關(guān)法規(guī)，堅(jiān)持開(kāi)展“專(zhuān)業(yè)化保理”。

2.“差異化” 優(yōu)勢(shì)。相比銀行保理，商業(yè)保理企業(yè)的資金實(shí)力、融資成本等都處于劣勢(shì)，公司必須要聚焦于某個(gè)行業(yè)，熟悉這個(gè)行業(yè)，深耕這個(gè)行業(yè)，發(fā)揮商業(yè)保理企業(yè)更專(zhuān)業(yè)、更接地氣的優(yōu)勢(shì)，比如要更了解企業(yè)的生產(chǎn)能力（訂單）和商品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力（質(zhì)量與價(jià)格）;要更具靈活性和創(chuàng)新性，開(kāi)發(fā)適合中小企業(yè)的保理品種，爭(zhēng)取做到無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保地緩解中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題;要有更強(qiáng)的應(yīng)收賬款管理能力和調(diào)查買(mǎi)方信用能力等等。

3.“區(qū)域性” 優(yōu)勢(shì)。保理公司是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，主要解決流通領(lǐng)域的信用管理問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)控制的抓手是對(duì)買(mǎi)方企業(yè)的信任，相信買(mǎi)方有支付意愿和支付能力，因此在買(mǎi)方相對(duì)集中的地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，或與熟悉買(mǎi)方的企業(yè)進(jìn)行合作，更好地掌握買(mǎi)方的正常運(yùn)行和財(cái)務(wù)資信情況。

4.“創(chuàng)新性”優(yōu)勢(shì)。保理創(chuàng)新表現(xiàn)為兩個(gè)方面，一是保理產(chǎn)品的創(chuàng)新。目前在業(yè)務(wù)拓展中遇到很多是通知、對(duì)賬、銀行承兌匯票回款等問(wèn)題，如果買(mǎi)方不配合（沒(méi)有強(qiáng)制性），墨守成規(guī)的保理公司很難開(kāi)展業(yè)務(wù)。二是金融創(chuàng)新。低成本是保理最大優(yōu)勢(shì)，如何通過(guò)保理的方式把境外資金引入到國(guó)內(nèi)來(lái)，降低資金成本，進(jìn)而降低客戶(hù)的融資成本，增加與優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作的機(jī)會(huì)，是金融創(chuàng)新的關(guān)鍵。

（三）抓緊培養(yǎng)保理專(zhuān)業(yè)人才

保理業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化程度高，需要大批熟悉金融、會(huì)計(jì)、貿(mào)易流通、應(yīng)收賬款管理和法律方面的人才，從事國(guó)際保理還需要熟悉國(guó)際保理規(guī)則和慣例、精通行業(yè)英語(yǔ)等。隨著保理行業(yè)的高速發(fā)展，加快人才培養(yǎng)非常迫切。加強(qiáng)與銀行保理部門(mén)的合作，這是商業(yè)保理公司短期內(nèi)解決缺乏保理專(zhuān)業(yè)人才問(wèn)題最具效率的方法。高校應(yīng)該開(kāi)設(shè)保理專(zhuān)業(yè)的課程，培養(yǎng)更多的“科班”保理專(zhuān)業(yè)學(xué)生。今后商業(yè)保理委員會(huì)也可以考慮建立資格考試和行業(yè)準(zhǔn)入制度，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)授課、培訓(xùn)、考試的方式使新人員具備初步的保理基礎(chǔ)知識(shí)和從業(yè)素質(zhì)。Z

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