華強文化定增受追捧

盡管“熊出沒”仍是當(dāng)下最強的少兒動漫IP，但對華強文化旗下另一品牌“方特樂園”尚未形成良好輻射，來自政府的優(yōu)惠補貼在公司營收中占很大比例。能否打造出全新的接力形象，并將其引入方特樂園，是華強文化未來持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。 張偉靖/文

1月16日，《熊出沒之熊心歸來》首日公映，票房達到了5600萬元，獲單日冠軍。此前國產(chǎn)動畫電影首日票房的紀(jì)錄是3280萬元，創(chuàng)下這一戰(zhàn)績的是同一系列的《熊出沒之奪寶熊兵》。“熊出沒”系列大電影曾分別于2014年和2015年以2.47億元和2.93億元的超高票房成績，先后兩次刷新當(dāng)時國產(chǎn)動漫電影的最高票房紀(jì)錄。

在熊大、熊二受到觀眾熱捧的同時，其所屬公司華強文化（834793）掛牌不足一個月也迎來了各路大腕資本的加盟。1月15日，華強文化發(fā)布股票認(rèn)購公告，以29元/股向14位投資人發(fā)行不超過4260萬股，預(yù)計募集資金總額不超過12.35億元，以2014年每股收益計算，增發(fā)市盈率為16.29倍。

經(jīng)過6年的籌劃及排隊等候，華強文化最終放棄創(chuàng)業(yè)板，在新三板完成了與資本的對接，新增投資者中包括新華網(wǎng)、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金等重量級文化產(chǎn)業(yè)投資資本。

創(chuàng)意設(shè)計為核心的商業(yè)模式

雖然華強文化擁有目前最強的低齡兒童動漫IP“熊出沒”，但從其營收構(gòu)成來看，最主要的業(yè)務(wù)為旗下另一品牌—方特系列科技主題公園。

華強文化最初是一家數(shù)字化設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)商，1998年進軍與文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)的智能化設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)。到2000年左右，其開發(fā)的數(shù)字電影系統(tǒng)、環(huán)幕電影系統(tǒng)等已經(jīng)遠(yuǎn)銷歐美、東南亞的十幾個國家和地區(qū)。

2006年，華強文化從主題公園的技術(shù)提供者轉(zhuǎn)型為經(jīng)營者，2007年10月建成第一座大型主題公園—蕪湖方特歡樂世界，該樂園2015年進入亞太地區(qū)TOP20主題公園排名。截至目前，方特系列主題公園已達到16家，預(yù)計2016年將增至20家。

在中國，主題公園的拓展因與地產(chǎn)如影相隨而受到多方詬病。為擺脫地產(chǎn)綁架，華強文化在發(fā)展過程中，從科技與文化的結(jié)合中探索產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，試圖建立以文化為核心、以科技為依托的經(jīng)營理念，以及“創(chuàng)意、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售”全產(chǎn)業(yè)鏈運營模式。

從布局圖可以清晰地看出，華強文化的業(yè)務(wù)架構(gòu)與迪斯尼的版圖最為相似（附圖）。作為全球最大的主題樂園品牌，迪斯尼已有60年歷史，其成功的秘訣可以歸于當(dāng)年創(chuàng)始人迪斯尼先生的一席話：“迪斯尼樂園是一個永遠(yuǎn)都不可能真正完成的項目。它應(yīng)該是一個一直在發(fā)展的，一直能夠增加新元素的地方?！睌?shù)十年來，米老鼠、唐老鴨經(jīng)久不衰的同時，迪斯尼源源不斷地輸出新的超級動畫IP，從電影出版到服裝玩具、再到主題樂園，正是一個個膾炙人口的動畫形象造就了享譽全球的文化巨人。

再回頭看華強文化，旗下兩大品牌“熊出沒”與方特還沒有形成很好的相互輻射。動畫連續(xù)劇《熊出沒》自2012年初開始在中央電視臺少兒頻道播出，成為小朋友喜愛的動畫形象，彼時，另一超級IP喜羊羊已壟斷電視屏幕多年。2009年，《喜羊羊》開始推出大電影，首片票房過億，接下來的三部《喜羊羊》大電影票房連續(xù)攀升，成為“國產(chǎn)動畫片霸主”。但到2013年，《喜羊羊》票房開始下滑，2014年，《喜羊羊6》僅獲得8620萬元票房，同期《熊出沒》大電影啟動，獲得2.47億元的超高票房，徹底完成了交接。2015年，喜羊羊未再現(xiàn)身大屏幕。

“熊出沒”取代喜羊羊成為最強少兒動畫片也已有3年歷史，華強文化能否打造出全新的接力形象，并將其引入方特樂園，形成良好的相互帶動，將成為未來能否持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

二三線城市布局+高額政府補貼

盡管華強文化“科技+文化”的模式已獲初步成功，并打造出一個國內(nèi)領(lǐng)先的動畫IP，但從其公開財報來看，距離“以創(chuàng)意為核心競爭力”尚有一段路程。

與其他大型樂園相比，華強文化旗下的方特主題公園在數(shù)量的擴張上無人可及，且基本設(shè)在二三線城市。興建大型主題樂園能夠引入旅游消費人群，從多方面帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟，因此地方政府對此類項目一般持歡迎態(tài)度。文化產(chǎn)業(yè)屬于政策鼓勵的新興產(chǎn)業(yè)，與一線城市相比，二三線城市對優(yōu)秀項目的需求度更高。而華強文化是從技術(shù)設(shè)備提供商轉(zhuǎn)型而來，在硬件的建設(shè)中自然有絕對優(yōu)勢，因此方特主題樂園在擴張的過程中形成了與地方政府合作的商業(yè)模式，通過不斷復(fù)制擴張版圖。

在華強文化的收入結(jié)構(gòu)中，來自政府的補貼與稅收優(yōu)惠占了很大的比例（表1）。公開信息顯示，華強文化共獲得各種形式的政府補貼超過50億元，在稅收上也同樣享受高額優(yōu)惠。

在高額政府補貼的驅(qū)動下，方特主題公園得以超速擴展，成為數(shù)量上最占優(yōu)勢的品牌。不過，從游客人數(shù)可以看出，與國內(nèi)其他幾個大型主題樂園相比，其運營尚有一定差距（表2）。

主題公園在開發(fā)初期需要巨額資金投入，但后續(xù)運營則更加依賴于公司內(nèi)力。通過新三板與資本市場打通后，華強文化獲得了新的資金驅(qū)動，不過，最終發(fā)展比拼的依然是公司的創(chuàng)意與運營能力。