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    江淮“被虧損”的背后

    2016-02-09 02:38:43張恒
    中國汽車界 2016年11期
    關(guān)鍵詞:張恒歸母財(cái)報(bào)

    □本刊記者 張恒

    江淮“被虧損”的背后

    □本刊記者 張恒

    如果江淮真的是汽車行業(yè)內(nèi)的虧損王,那蔚來汽車和德國大眾難道看不懂嗎?他們還會主動尋求和江淮合作嗎?好吧,別那么激動??茖W(xué)思維最可貴的一點(diǎn)是,即便主觀有偏見,有先入為主的定論,但仍能花心思去論證對方相反觀點(diǎn)的合理性。

    虧損王的由來

    緣由來自網(wǎng)上流傳的一篇報(bào)道,說江淮是汽車界的虧損王,并引用了2016年江淮披露的半年報(bào)中的數(shù)字說明,其中江淮的“營業(yè)外收入”有17.945億元,營業(yè)利潤為負(fù)11.144億元。營業(yè)外收入的注釋解釋為政府補(bǔ)助。所以該文章的作者照此得出結(jié)論,上半年江淮汽車在沒有補(bǔ)貼的情況下虧損11億元,業(yè)務(wù)狀況非常糟糕!

    說實(shí)話,雖然筆者經(jīng)常閱讀財(cái)報(bào)原文,雖水平有限,但比沒學(xué)過的肯定有經(jīng)驗(yàn)。讀這篇文章的時(shí)候,就有點(diǎn)存疑,因?yàn)楦呤衷诮馕鲐?cái)報(bào)的時(shí)候,著重點(diǎn)通常在財(cái)務(wù)規(guī)則、會計(jì)政策和各種算法。而這篇文章直接用原數(shù)字就下了定論,顯得很“萌新”,且字里行間,不像個(gè)學(xué)過會計(jì)的人。

    其次在于江淮的這個(gè)報(bào)表本身,無論上半年?duì)I業(yè)收入、營業(yè)成本、毛利率、三費(fèi)等等,關(guān)鍵數(shù)據(jù)同比都是成線性小幅增長變化的,怎么最后能一下變化幅度這么大呢?變成虧損11億元呢?太不“線性”了!

    最后,只有民營企業(yè)才有粉飾報(bào)表的動機(jī),國有企業(yè)一般情況下是沒有粉飾報(bào)表動機(jī)的,這一點(diǎn)大家知道就好,不展開了。

    于是乎,筆者就對此展開了“攻勢”,先后對比了比亞迪和江鈴汽車等企業(yè)的半年報(bào),發(fā)現(xiàn)在“營業(yè)外收入”這一項(xiàng),江淮汽車確實(shí)比他們多一位數(shù)。可各家機(jī)構(gòu)報(bào)告并沒有人在意這個(gè)問題。這是為什么呢?

    突破點(diǎn),我想在于“扣非的非”。問題就在這17.9億元不在“扣非”里。到這,要給財(cái)務(wù)小白們做個(gè)簡單普及:我們經(jīng)常談的“凈利潤”,在財(cái)報(bào)中最常見的是兩個(gè),即“歸母凈利潤”和“扣非凈利潤”?!皻w母凈利潤”顧名思義,就是歸屬于上市公司股東的凈利潤。那“扣非凈利潤”呢?咱打個(gè)比方好了,比如你就一家車企,今年賣車賺了10億元,賣了一棟用不著的辦公樓賺了5億元,那么你的歸母凈利潤是15億元,而扣非凈利潤是10億元,懂了吧。“扣非扣非”,就是扣除掉非經(jīng)常性損益的錢。車你是天天賣,樓沒辦法天天賣。

    不同的會計(jì)方法

    江淮的報(bào)表中標(biāo)注了“扣非”的“非”里面的所有款項(xiàng),其中也有政府補(bǔ)助,不是十六七億元,而是1.22億元,這筆錢解釋為“計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助,但與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān),符合國家政策規(guī)定、按照一定標(biāo)準(zhǔn)定額或定量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助除外?!?/p>

    這意思就是,這個(gè)1.22億元才是政府補(bǔ)助的“非”,其實(shí)這個(gè)款項(xiàng)各個(gè)車企都有,比亞迪和江鈴汽車都在2-3億元不等,江淮算少的了。而17.9億元這筆錢當(dāng)中的16.638億元的政府補(bǔ)助自然就是“與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān),符合國家政策規(guī)定、按照一定標(biāo)準(zhǔn)定額或定量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助。”

    既然和正常賣車有關(guān)系,那個(gè)16.6億元這筆錢到底是什么呢?

    對此,廣發(fā)證券的一份報(bào)告中,研究員寫到:與大部分新能源整車企業(yè)將新能源汽車補(bǔ)貼計(jì)入營業(yè)收入的會計(jì)處理方法不同,公司電動車業(yè)務(wù)以扣除補(bǔ)貼后的售價(jià)確認(rèn)營業(yè)收入,并將政府補(bǔ)貼計(jì)入營業(yè)外收入,報(bào)表中的毛利潤和營業(yè)利潤不能完全反映公司的盈利能力,扣非后凈利潤更能反映公司的實(shí)際盈利情況。

    顯然,江淮只是采用了和其他車企不同的會計(jì)處理方法,目的是幫助專業(yè)投資者讀懂公司的經(jīng)營情況,但這個(gè)處理方法對非專業(yè)人士是不友好的。

    江淮汽車上半年公司純電動乘用車銷量同比增長261%。而這項(xiàng)“政府補(bǔ)助”從6.78億元到16.64億元,一算同比增長245.4%,真心差不多哈。

    結(jié)論,江淮還真不是虧損王,只是那位記者太外行哈。對于財(cái)務(wù)這么專業(yè)的東西,如果你真不懂,千萬別裝內(nèi)行誤導(dǎo)別人。

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