我國鋁土礦資源及海外投資分析

我國鋁土礦資源保障程度較低，從國外進(jìn)口鋁土礦具有不確定性，因此未來氧化鋁生產(chǎn)將很大程度上受到資源的制約。在我國氧化鋁需求的強(qiáng)勁推動下，近幾年來中國氧化鋁新增項(xiàng)目一直占據(jù)全球主導(dǎo)地位。國內(nèi)建廠面臨較大的問題是鋁土礦資源不足以滿足國內(nèi)的需求。因此，未來利用國外鋁土礦在海外建廠是必然選擇，未來中國海外投資將主要集中在亞洲地區(qū)。

根據(jù)國土資源部最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2014年底我國鋁土礦累計(jì)查明資源儲量41.5億噸；儲量5.87億噸，排名世界第九。近年來，隨著勘探力度的加大，我國鋁土礦查明資源儲量有較大幅度增加，但是鋁土礦的過度開采使儲量呈現(xiàn)出下降的態(tài)勢。

從絕對數(shù)量上看，中國未來鋁土礦可開空間十分有限。2014年中國鋁土礦儲采比不足7年，自身鋁土礦資源保障程度已經(jīng)處于非常低的水平。但鋁土礦在全球范圍內(nèi)的高度流通使中國從各鋁土礦資源國得到了所必需的資源供應(yīng)，也因此成為全球最大的鋁土礦進(jìn)口國，進(jìn)口量最高的2013年，占到全球鋁土礦進(jìn)口貿(mào)易總量的66%；以進(jìn)口鋁土礦為原料的氧化鋁產(chǎn)能占到氧化鋁總產(chǎn)能的36%。為了保障進(jìn)口鋁土礦資源供應(yīng)，除了單純的貿(mào)易進(jìn)口之外，中國企業(yè)還走出國門進(jìn)行境外鋁土礦資源開發(fā)，占有的權(quán)益資源量正不斷增加，資源保障程度有所提高。

中國鋁土礦進(jìn)口格局變化對海外投資的影響

自2007年起，中國超越美國成為全球最大的鋁土礦進(jìn)口國，在2013年達(dá)到7106萬噸的歷史最高水平。2014年由于印尼禁止鋁土礦出口，中國鋁土礦進(jìn)口量明顯下滑，全年進(jìn)口量為3628萬噸，同比下降48.9%。2015年中國拓寬了進(jìn)口渠道，鋁土礦進(jìn)口量再度恢復(fù)增長，全年進(jìn)口量達(dá)到5589萬噸，同比增加54%。

2014年以前，中國的鋁土礦進(jìn)口主要來自印度尼西亞、澳大利亞和印度等亞太地區(qū)國家，這些國家鋁土礦資源相對豐富，且到中國的距離較近。印度尼西亞鋁土礦儲量豐富，開采量大，開采的鋁土礦全部用于出口；澳大利亞和印度本國有一定規(guī)模的氧化鋁生產(chǎn)，鋁土礦除了滿足國內(nèi)需求之外，還大量出口。

2014年1月12日，印度尼西亞開始禁止鋁土礦出口，在印尼出臺原礦禁止出口政策后，中國多家企業(yè)開始部署在印尼建設(shè)氧化鋁廠，該政策也促使中國鋁土礦氧化鋁的海外投資有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

印尼執(zhí)行禁礦出口政策之后，中國除加大主要國家的進(jìn)口量外，還擴(kuò)大了進(jìn)口渠道，增加了南美和非洲地區(qū)巴

西、多米尼加共和國、幾內(nèi)亞、圭亞那和加納等國。2015年，馬來西亞全年出口至中國鋁土礦總量達(dá)到2399萬噸，成為當(dāng)年中國鋁土礦最大的進(jìn)口國。但馬來西亞鋁土礦儲量并不豐富決定了其2015年的大量出口只能是短期行為。中國企業(yè)如山東宏橋等開始積極開發(fā)幾內(nèi)亞鋁土礦。

盡管從全球范圍來看鋁土礦并不短缺，但中國國內(nèi)鋁土礦資源保障程度較低，且從國外進(jìn)口鋁土礦又具有不確定性，因此未來中國氧化鋁生產(chǎn)將很大程度上受到資源的制約。

圖1 主要鋁土礦進(jìn)口國

圖2 中國鋁土礦進(jìn)口格局變化

表1 我國企業(yè)在海外獲得的重點(diǎn)鋁土礦權(quán)益資源量 單位：億噸

表2 我國企業(yè)在海外在建、擬建重點(diǎn)氧化鋁項(xiàng)目 單位：萬噸、億美元

中國海外鋁土礦氧化鋁投資進(jìn)展

2006年以來，中國企業(yè)走出國門不斷開展境外鋁土礦資源開發(fā)。經(jīng)過多年的努力，取得權(quán)益鋁資源量逾70億噸，但與國外的礦業(yè)巨頭相比，占有量較低。俄鋁和力拓公司的鋁土礦權(quán)益資源量分別達(dá)到了181億噸和207億噸。

近三年來，中國企業(yè)除對海外鋁土礦資源加大重視程度外，海外直接投資建廠的規(guī)模也飛速增長。

2015年11月，魏橋集團(tuán)16萬噸幾內(nèi)亞鋁土礦運(yùn)抵煙臺港，12月12日中轉(zhuǎn)至濱州港碼頭卸船，直送魏橋集團(tuán)氧化鋁廠堆場。至此這條由國外礦山到國內(nèi)企業(yè)的鋁土礦運(yùn)輸線已全線打通。未來兩年，項(xiàng)目將增產(chǎn)至年產(chǎn)3000萬噸鋁礬土。預(yù)計(jì)今年自幾內(nèi)亞鋁土礦進(jìn)口量將持續(xù)增加。魏橋集團(tuán)印尼一期100萬噸/年氧化鋁項(xiàng)目已于2016年5月中生產(chǎn)出合格氧化鋁。中鋁，南山鋁業(yè)在印尼的氧化鋁項(xiàng)目也在積極推進(jìn)。另外，酒鋼集團(tuán)收購牙買加Alpart氧化鋁廠事宜也在積極的洽談中，如果投資成功，這也是我國第一個在國外收購現(xiàn)有氧化鋁廠的案例。

未來中國海外投資的選擇

未來氧化鋁產(chǎn)能增長的地區(qū)仍然是具備優(yōu)質(zhì)礦石資源的國家，全球新擴(kuò)建產(chǎn)能最有利的地區(qū)是亞洲、非洲和拉丁美洲。中國企業(yè)走出國門在海外建設(shè)氧化鋁廠主要考慮的也是這些地區(qū)。

根據(jù)投資成本的測算，非洲和澳大利亞需要的投資最多。幾內(nèi)亞、圭亞那、喀麥隆等非洲國家的新建項(xiàng)目，投資成本范圍在1750～2000美元/噸。如果在這些地方建設(shè)氧化鋁廠還必須包括建立城鎮(zhèn)、學(xué)校、基礎(chǔ)設(shè)施等等，有限的電力供應(yīng)、港口吞吐能力和有技能勞動力的缺乏都是該地區(qū)建設(shè)項(xiàng)目面臨的困難。澳大利亞具有大量優(yōu)質(zhì)的鋁土礦，但其不斷增加的生產(chǎn)成本和碳排放稅都限制其產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大，而向太平洋其他地區(qū)出口鋁土礦的可能性更大，因此也不利于投資。

歐洲和南美洲由于較高的人工和能源成本，同樣不適宜投資。歐洲的氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本在全球范圍內(nèi)屬于較高水平，未來有可能面臨成本壓力和關(guān)停的風(fēng)險(xiǎn)。在大西洋地區(qū)，拉丁美洲是最主要的氧化鋁生產(chǎn)地，但受累于較高的能源成本，電解鋁減產(chǎn)導(dǎo)致氧化鋁需求下降，氧化鋁開工產(chǎn)能也趨于減少。

綜上，未來中國海外投資將主要集中在亞洲地區(qū)，如印尼，老撾等國家。這些國家無論從投資國政策還是投資成本來看，都較適合中國企業(yè)投資。