淺析企業(yè)金融工程與財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新

王通健

摘要：在全球金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境動蕩的背景下，傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的不確定因素也在不斷增多，將金融工程運(yùn)用在財(cái)務(wù)管理方面能夠?qū)⒇?cái)務(wù)管理的穩(wěn)定性提高，本篇文章主要是從現(xiàn)在財(cái)務(wù)的管理辦法出發(fā)，分析金融工程在整個財(cái)務(wù)管理里面應(yīng)用以及優(yōu)勢，探討與金融工程有關(guān)會計(jì)披露的問題。

關(guān)鍵詞：金融工程 ?財(cái)務(wù)管理 ?創(chuàng)新

隨著社會的快速發(fā)展及不斷的變化，金融風(fēng)險(xiǎn)成為很多企業(yè)首要防范的嚴(yán)峻問題。企業(yè)要想安定有序的發(fā)展就必須對企業(yè)發(fā)展目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容及各項(xiàng)管理制度作出相應(yīng)調(diào)整，不斷完善企業(yè)治理的結(jié)構(gòu)，將企業(yè)金融的交易成本、代理成本以及信息成本降到最低，將投資的效率和經(jīng)營的業(yè)績提高等。

一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理方法的不足之處

過去傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理方法都包括財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析等。而在實(shí)際的企業(yè)運(yùn)作過程中會涉及到很多不確定因素。例如，利率的變化給企業(yè)融資成本帶來的不確定性;匯率會影響企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易，同時也會給金融企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn);而原材料價格的波動也會增加企業(yè)的生產(chǎn)成本;另外影響企業(yè)發(fā)展因素還有政府的政策及相應(yīng)部門的監(jiān)管措施。

外部金融環(huán)境的不斷變化帶來的不確定性，以及企業(yè)內(nèi)部不同發(fā)展時期的財(cái)務(wù)需求都決定了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理效果欠佳。在市場金融工具不斷創(chuàng)新的背景下，改進(jìn)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理方法以及成為了各大企業(yè)首要戰(zhàn)略目標(biāo)，而金融工程關(guān)于金融問題創(chuàng)造性解決的思維方式為企業(yè)財(cái)務(wù)管理改革帶來了一個全新的道路。

二、現(xiàn)代企業(yè)的金融工程運(yùn)作理念

（一）分散化

馬克維茨投資的組合理論讓分散化的思想在人們心中留下很深的印記?，F(xiàn)在企業(yè)在整個金融的市場里面，能夠通過合理投資的組合與資產(chǎn)的分配，將合意收益和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)勢實(shí)現(xiàn)。

（二）信息化

企業(yè)發(fā)展都離不開科技知識，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門若想跟上時代發(fā)展的步伐就必須著手跟進(jìn)現(xiàn)代信息化。只有對各項(xiàng)管理進(jìn)行構(gòu)建信息化，企業(yè)與客戶的信息才能有效的結(jié)合，資金與各項(xiàng)活動之間才能高度融合在一起，各項(xiàng)資源的配置才能夠更加科學(xué)化，管理人員的工作才能夠更加效率化。

（三）風(fēng)險(xiǎn)保障

簡單的對沖能夠?qū)⒋蠖鄶?shù)的風(fēng)險(xiǎn)沖去，但是卻將未來獲得利益可能性減少了很多。受到保險(xiǎn)行業(yè)啟發(fā)，許多企業(yè)的金融工程運(yùn)行過程中會帶來許多具有保險(xiǎn)性質(zhì)策略，確保既定最低收益和最高風(fēng)險(xiǎn)的水平前提下面能夠?qū)⑽磥慝@取更多利益權(quán)利保留下來。

（四）規(guī)避

現(xiàn)代企業(yè)價值目標(biāo)會受到諸多因素約束與壓制，企業(yè)想要擺脫這些壓制，采取規(guī)避原則可以減少甚至避免金融風(fēng)險(xiǎn)，采取合理避稅的行為將稅負(fù)減輕，是企業(yè)金融工程的運(yùn)作過程中重要的體現(xiàn)。

二、財(cái)務(wù)管理中金融工程的應(yīng)用

（一）投資活動方面的應(yīng)用

在金融的投資方面，整個企業(yè)投資的部門能夠持有基金、股票、債券組合從而將非系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)降低，同時運(yùn)用指數(shù)的期貨、期權(quán)來進(jìn)行套期的保值，將系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不確定因素減少并且保證收益的穩(wěn)定。但是假如企業(yè)沒有對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)匹配或者是沖銷形成風(fēng)險(xiǎn)的暴露，會使得衍生工具給企業(yè)帶來更加大的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，對于實(shí)物的投資來說，用現(xiàn)貨的交易作為基礎(chǔ)來設(shè)計(jì)商品的期貨、遠(yuǎn)期交易和期權(quán)，給企業(yè)提供對成本提前鎖定的機(jī)會。現(xiàn)在中國的市場上面商品的期貨主要是包括白糖、棉花、大豆、鋅、鋁、銅等，相關(guān)的企業(yè)可以用商品的期貨對其進(jìn)行套現(xiàn)的保值，并且其他企業(yè)可以通過價差的套期保值確定未來現(xiàn)金流，可是會面臨更加大的風(fēng)險(xiǎn)性。

（二）企業(yè)融資方面的應(yīng)用

傳統(tǒng)籌資的方式是吸收直接的投資、發(fā)行股票和債券以及銀行的借款等，在金融工程的基礎(chǔ)之上不斷創(chuàng)新，比如對債券條款進(jìn)行創(chuàng)新和設(shè)計(jì)，展開利率的互換交易。確定初始資本的結(jié)構(gòu)融資之后，運(yùn)用金融的工程對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，對于債券加上可回收、可轉(zhuǎn)換以及可贖回等條款或者是構(gòu)造出認(rèn)股權(quán)證將資本結(jié)構(gòu)靈活性提高。

利率的交換是交易的雙方在一定的時間里面按照協(xié)定利率與名義上面本金來進(jìn)行利息互換的支付，在一個方面按照固定的利率資產(chǎn)或者是負(fù)債交換對方浮動的利率資產(chǎn)以及負(fù)債，并且互換的雙方在不同的市場上面比較優(yōu)勢都會讓雙方獲取一定的利益。

三、金融工程運(yùn)用在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中的優(yōu)勢

（一）靈活性

在場內(nèi)交易衍生品能夠方便拋補(bǔ)，對比于股票的交易制度，現(xiàn)在期貨的交易制度能夠方便衍生品的交易，除此之外，給特定的企業(yè)設(shè)計(jì)場外交易具有適應(yīng)性和靈活性是傳統(tǒng)投資的工具不能夠比較的。

（二）成本優(yōu)勢

衍生品的交易保證金制度讓企業(yè)只要付出少量的資金就能夠進(jìn)行大量額度的交易，并且產(chǎn)品進(jìn)行差額交易的時候會占用少量資金。

（三）準(zhǔn)確性

金融的衍生工具和基礎(chǔ)現(xiàn)貨的價格出現(xiàn)變動的時候，使得逆向的操作對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行鎖定。

四、結(jié)束語

總而言之，將金融工程運(yùn)用在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中能夠穩(wěn)定企業(yè)未來的現(xiàn)金流，利于整個企業(yè)財(cái)務(wù)投資計(jì)劃的制定和生產(chǎn)采購，將不確定的因素最大限度減少，可是操作稍微不小心就會帶來更大風(fēng)險(xiǎn)的暴露，所以企業(yè)要不斷培養(yǎng)專業(yè)的人才。除此之外，現(xiàn)在中國基礎(chǔ)證券的交易市場和衍生品的交易市場制度還不是很完善，有的品種交易數(shù)量很少，給很多企業(yè)實(shí)際的應(yīng)用帶來許多不方便的地方，所以企業(yè)要能夠盡量采取成熟金融的工具，使得其能夠與企業(yè)現(xiàn)金的流量和財(cái)務(wù)的計(jì)劃匹配。

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