家族企業(yè)代際傳承機理分析

張琪

摘 要：以家族企業(yè)為研究對象，針對中國家族企業(yè)在傳承模式上的困惑，引用相關(guān)經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)理論，探討在當(dāng)代經(jīng)濟大發(fā)展的背景下，選擇代際傳承模式的內(nèi)在動力源泉和傳承機理。實現(xiàn)我國家族企業(yè)代際之間的有效傳承，無論是對家族企業(yè)還是企業(yè)家族都是十分重要的。家族企業(yè)作為一種特殊的企業(yè)形式，研究它的傳承對于其他形式的企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展也是具有借鑒意義的。

關(guān)鍵詞：家族企業(yè)；傳承模式；傳承機理

中圖分類號：F27

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2015）23009502

1 引言

家族企業(yè)是人類歷史上最古老的企業(yè)形態(tài)。在遠(yuǎn)古時期，家族企業(yè)就一直作為古代經(jīng)濟和文明的支柱，在世界文明的發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。古希臘的經(jīng)濟活動很大一部分是由家族控制和以家族為基礎(chǔ)的。在早期工業(yè)革命時代，家族企業(yè)推動了經(jīng)濟的發(fā)展。即使是在當(dāng)今社會，家族企業(yè)任然代表著一種普遍意義的重要的經(jīng)濟組織形式。無論是在發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，家族企業(yè)都大量頑強地生存和發(fā)展著，設(shè)置是很多國家其組織的主導(dǎo)模式，家族企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為一種世界性的現(xiàn)象。

在家族企業(yè)的發(fā)展過程中，傳承問題無疑是最難解決的問題之一，已經(jīng)成為制約家族企業(yè)發(fā)展的瓶頸。據(jù)實證研究結(jié)果表明，90%以上的家族企業(yè)家希望他們的企業(yè)將來能繼續(xù)由其家族控。而實踐卻發(fā)現(xiàn)，這種愿望實現(xiàn)的可能性其實很低。大多數(shù)家族企業(yè)超過不了創(chuàng)業(yè)者的任期，30%的家族企業(yè)可以傳到第二代，10%可以傳到第三代，3%傳到第四代。因此，對家族企業(yè)繼承問題的研究引起了廣泛的興趣。國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于家族企業(yè)的研究文獻(xiàn)較多，他們大多從家族企業(yè)的發(fā)展、演變等內(nèi)容進(jìn)行研究，近幾年出現(xiàn)了企業(yè)傳承模式方面的研究，但很少有關(guān)于企業(yè)傳承機理方面的研究。

2 傳承機理分析

2.1 家族企業(yè)傳承的內(nèi)在動力分析

家族企業(yè)的傳承是企業(yè)主根據(jù)自身擁有的資源，在移交企業(yè)財產(chǎn)所有權(quán)時，選擇子女（家族成員）或職業(yè)經(jīng)理人時對與控制權(quán)交易相關(guān)的一個經(jīng)濟評價過程。在這個過程中收到來自外部和內(nèi)部的正式或非正式的制度約束，從制度層面上講，他們所支配的資產(chǎn)不僅是自己的，也是家族成員的，同時也是企業(yè)擁有的；對企業(yè)經(jīng)營的控制既是對企業(yè)資源的利用經(jīng)營，也包含對家庭財產(chǎn)的經(jīng)營。在家族把企業(yè)財產(chǎn)作為家庭生存、發(fā)展的物質(zhì)條件下，家族利益與企業(yè)利益密不可分。此時，家族的傳承與家族企業(yè)的傳承既是企業(yè)家族的需要，也是家族企業(yè)的需要。兩者之間的傳承關(guān)系在時間上是一致的，在內(nèi)容上是重疊的，具有協(xié)同性的特點。只有當(dāng)家族、家族成員的利益得到保障的前提下，家族成員才會在企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)上放手；同樣只有在企業(yè)的發(fā)展也能得到保障的前提下，家族企業(yè)主才會交權(quán)。

家族的傳承與家族企業(yè)的傳承兩者具有必然的聯(lián)系，是家族企業(yè)傳承區(qū)別于其他類型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人更替的本質(zhì)之處。討論家族企業(yè)的傳承必然要與企業(yè)家族的傳承本身相聯(lián)系，分割他們之間的聯(lián)系研究家族企業(yè)的傳承是不現(xiàn)實的，雖然家族企業(yè)在企業(yè)家族的內(nèi)部進(jìn)行代際傳承的成功與失敗，并不影響企業(yè)家族的繁衍與傳承，卻對家族企業(yè)是否在企業(yè)家族內(nèi)部進(jìn)行代際傳承具有相當(dāng)大的影響作用。如果企業(yè)家族內(nèi)部人員不濟，那么家族企業(yè)想在家族內(nèi)部實現(xiàn)代際傳承也是無源之水。正式兩者之間的必然聯(lián)系，給家族企業(yè)代際傳承帶來了巨大的內(nèi)在動力。

由此，我們可以發(fā)現(xiàn)家族企業(yè)傳承的動力來自于企業(yè)家族；企業(yè)家族的動力來自于企業(yè)家族自身為保障自身繁衍對所需的物質(zhì)基礎(chǔ)和社會地位地持續(xù)追求。家族企業(yè)創(chuàng)始人和企業(yè)家族對企業(yè)的關(guān)注，促使家族企業(yè)傳承的對象首先是家族內(nèi)部成員，并把家族企業(yè)的成敗與企業(yè)家族的發(fā)展與榮譽和家族企業(yè)緊密的聯(lián)系在一起。企業(yè)家族的繁衍為家族企業(yè)的發(fā)展提供了人力資源，家族企業(yè)的發(fā)展為企業(yè)家族的繁衍提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。企業(yè)家族對家族繁衍追求的動力，通過家族企業(yè)表現(xiàn)出來，并成為家族企業(yè)傳承的內(nèi)在動力源泉。

2.2 家族企業(yè)傳承的機理分析

2.2.1 企業(yè)資源在傳承中的可利用性

從企業(yè)資源看，無論是企業(yè)的物理資源、人力資源和組織資源都對企業(yè)的發(fā)展具有重要作用，除物質(zhì)資源可被不受限制對象的轉(zhuǎn)移外，諸如家族精神、家族信任資源、泛家族信任資源和社會關(guān)系資源的轉(zhuǎn)移都是與家族關(guān)系密不可分的，這種資源的轉(zhuǎn)移會受到家族身份的限制，而且有些資源，如家族精神、家族關(guān)系資源和家族信任資源等，是非家族成員無法獲得的。職業(yè)經(jīng)理人對于家族企業(yè)的發(fā)展而言可能使家族特有的部分資源得不到充分利用，而這些資源又是家族企業(yè)得以發(fā)展的重要社會資源，就此而言，家族企業(yè)在企業(yè)家族成員內(nèi)的傳承是更有利于企業(yè)的發(fā)展的，也是經(jīng)濟的。

2.2.2 委托代理成本和交易成本理性

委托代理會增加企業(yè)內(nèi)部的交易成本，這是客觀存在的事實。企業(yè)內(nèi)部的交易成本則表現(xiàn)為企業(yè)主與“生產(chǎn)要素”（主要是勞動力）簽訂契約所要花費的成本。因此，要想企業(yè)壯大，必須減少企業(yè)內(nèi)部的交易成本，這樣是交易成本最小化的治理結(jié)構(gòu)就成為企業(yè)主的首選。在家族企業(yè)經(jīng)營權(quán)莊毅的過程中，企業(yè)主選擇職業(yè)經(jīng)理人，實行委托代理制，所冒的信任和能力風(fēng)險，在我國經(jīng)理人市場并不完備的條件下是巨大的；而在家族成員中選擇繼任者的道德風(fēng)險幾乎為零，而能力風(fēng)險是可以通過加強培訓(xùn)加以規(guī)避的。相比較而言，選擇家庭成員的經(jīng)濟風(fēng)險是可以控制的，即使在家庭成員中物經(jīng)營家族企業(yè)意愿和能力的人，還可以職業(yè)經(jīng)理人作為補充。對于家族企業(yè)而言，選擇家庭成員的交易成本是可控的，而選擇職業(yè)經(jīng)理人一定會增加交易成本，且具有壯大運的成分。理性的選擇應(yīng)該實在適應(yīng)企業(yè)發(fā)展規(guī)模的情況下，優(yōu)先選擇交易成本更低的才是理性的。

2.2.3 資源轉(zhuǎn)移的正式和非正式制度約束

繼承法作為一種正式的制度，明確規(guī)定除特殊情況外，繼承是與一定的人身關(guān)系相聯(lián)系的。它既有人身關(guān)系的內(nèi)容，也有財產(chǎn)處分的內(nèi)容。而其中的特殊情況夜視儀財產(chǎn)所有人的意志確定的，而不是來自外部的強力作用的結(jié)果。家族成員在企業(yè)所擁有的財產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)除特殊情況外，都只能在具有一定人身關(guān)系的家族成員內(nèi)部轉(zhuǎn)移。盡管這種財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移會受到公司法等的限制，但對該產(chǎn)權(quán)所對應(yīng)的財產(chǎn)權(quán)是其他任何人或強力不可改變的。我國家族企業(yè)文化作為一種非正式制度，對家族成員關(guān)系、家族財產(chǎn)的分配都是制約人們行為的因素。人們不可能脫離家族文化的限制，以企業(yè)的發(fā)展為由來損害家族成員的利益，那也是脫離實際的。無論是正式制度還是非正式制度在家族企業(yè)傳承時，對資源轉(zhuǎn)移都具有約束作用，而這種約束是明確的。背離制度約束的經(jīng)濟代價本身就是不經(jīng)濟的。

2.3 家族企業(yè)傳承的經(jīng)濟分析

家族企業(yè)代際傳承中的有形傳承包含著企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移和經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移。企業(yè)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移時受強制性制度規(guī)范約束的，其中包括法律制度和社會文化方面的內(nèi)容；經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移相對于產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移而言，具有更多的人為因素的影響，其中隱含著企業(yè)家族對家族企業(yè)的控制權(quán)問題，即企業(yè)家族對經(jīng)營者的控制或約束。制度約束的經(jīng)濟分析本文暫不做談?wù)?，本文僅就經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移進(jìn)行經(jīng)濟分析如下。

假設(shè)：家族企業(yè)在經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移時的選擇對象有家族成員和職業(yè)經(jīng)理人兩種選擇；選擇時，職業(yè)經(jīng)理人存在守信、有經(jīng)營能力和不守信、不發(fā)揮經(jīng)營能力兩種不同的情形。則家族企業(yè)在選擇時會發(fā)生的情況如下；

企業(yè)選擇家庭成員擔(dān)任經(jīng)理，獲得的凈收益為A，選擇職業(yè)經(jīng)理人，獲得的凈收益為B。

企業(yè)向家族成員支付的工資W1。假設(shè)相對于選擇家庭成員為經(jīng)理，由于雇傭職業(yè)經(jīng)理，企業(yè)的總收益增加為ΔR；相應(yīng)的，為了誘使經(jīng)理守信、發(fā)揮經(jīng)營能力要支付較高的效率工資W2，其中包括企業(yè)家族實現(xiàn)對經(jīng)營者控制所需的監(jiān)督成本等。（W2-W1）可看作雇傭職業(yè)經(jīng)理所增加的代理成本。如果ΔR為正，且ΔR>（W2-W1），即B>A，則企業(yè)將選擇雇傭職業(yè)經(jīng)理。而ΔR的正負(fù)取決于職業(yè)經(jīng)理和家族成員相比能力的高低。假設(shè)ΔR為正，則ΔR是否大于（W2-W1）取決于企業(yè)發(fā)展所處的階段（用企業(yè)規(guī)模S來衡量）。如果企業(yè)處于初創(chuàng)階段，企業(yè)規(guī)模較小，治理結(jié)構(gòu)簡單，雇傭職業(yè)經(jīng)理所帶來的專業(yè)化管理的好處還不足以由此帶來的代理成本，即ΔR<（W2-W1）。隨著企業(yè)進(jìn)入快速成長期，企業(yè)的規(guī)模擴大使管理成本迅速上升，當(dāng)引入職業(yè)經(jīng)理帶來的總收益的增加大于由此引起的代理成本，即ΔR>（W2-W1），非家族成員就開始作為職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)入企業(yè)與創(chuàng)業(yè)家族分享剩余控制權(quán)。

上面的分析得知，企業(yè)是否聘請職業(yè)經(jīng)理還與企業(yè)經(jīng)營的規(guī)模有關(guān)。進(jìn)一步假設(shè)：企業(yè)的規(guī)模為S，當(dāng)ΔR=（W2-W1）時，則S*是企業(yè)雇傭職業(yè)經(jīng)理或選擇家庭成員的臨界規(guī)模。當(dāng)SS*時，企業(yè)雇傭經(jīng)理帶來的總收益的增加超過了其所帶來的代理成本，則企業(yè)將雇傭職業(yè)經(jīng)理，如圖1所示。

根據(jù)本文假設(shè)（W2-W1）與企業(yè)規(guī)模無關(guān)，在圖中是一條水平線，雇用職業(yè)經(jīng)理給企業(yè)帶來的總收益的增加R隨著企業(yè)規(guī)模的擴大而提高，因此ΔR線是一條向右向方傾斜的線。

如圖1所示，企業(yè)雇用職業(yè)經(jīng)理人的臨界規(guī)模S*取決于ΔR和（W2-W1）的交點。若效率工資W增大（減?。?，（W2-W1）線就相應(yīng)地向上（向下）移動，從而ΔR和（W2-W1）的交點S*增大（減?。Ｈ羝髽I(yè)臨界規(guī)模由S*1縮小到S*2，要保持企業(yè)的ΔR，則（W2-W1）線就會向下方移動，此時，職業(yè)經(jīng)理人就無法獲取理想的收益，職業(yè)經(jīng)理人就會選擇離開該企業(yè)或者會選擇不守信、不發(fā)揮經(jīng)營能力。

上述因素模型化，得出的結(jié)論是：雇傭職業(yè)經(jīng)理人能得到專業(yè)化的好處，但同時也可能帶來了職業(yè)經(jīng)理人背信所招致的代理成本。專業(yè)化管理的好處隨企業(yè)規(guī)模的擴大而增加，企業(yè)只有達(dá)到一定規(guī)模才會雇傭職業(yè)經(jīng)理人。盡管職業(yè)經(jīng)理人的能力與家庭成員相比可能會更強，但只有家族企業(yè)規(guī)模大于臨界規(guī)模時，企業(yè)才會選擇雇傭職業(yè)經(jīng)理。而通常情況下，選擇職業(yè)經(jīng)理人的工資成本是高昂的，因而（W2-W1）較大，此時（W2-W1）的水平線會上移，其與ΔR的交叉點S*會往右移，即要求企業(yè)有較大的規(guī)模。而家族企業(yè)的規(guī)模通常達(dá)不到要求的較大規(guī)模，所以家族企業(yè)只會選擇在家族成員中選擇繼任者。

2.4 傳承機理的結(jié)論

（1）家族企業(yè)從其自身的交易成本、代理成本、和契約費用來看，在家族成員內(nèi)部進(jìn)行代際傳承是經(jīng)濟的，它節(jié)省了大量交易成本和契約費用。同時，也可以避免聘用職業(yè)經(jīng)理人所帶來的道德風(fēng)險。

（2）從制度層面講，它可以非常便利的利用國家現(xiàn)有的繼承法律制度、企業(yè)制度和產(chǎn)權(quán)交易的有關(guān)制度，以及家族文化對人們行為的規(guī)范和約束，來調(diào)整企業(yè)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)在轉(zhuǎn)移過程中的各方行為，已實現(xiàn)家族企業(yè)的傳承。其主要的風(fēng)險在于企業(yè)經(jīng)營者選擇的問題。從家族成員經(jīng)營能力上講，他們可以提前規(guī)劃、分步培養(yǎng)；從經(jīng)營家族企業(yè)意愿講，他們可以充分利用相互之間的親情和便利的溝通渠道與環(huán)境來達(dá)到所選擇對象的意愿轉(zhuǎn)化。這種代際之間的傳承，更有利于家族企業(yè)的長遠(yuǎn)規(guī)劃和規(guī)劃的組織、實施。

（3）對外部經(jīng)理人控制成本的增加，會使家族企業(yè)對選擇職業(yè)經(jīng)理人所要求的企業(yè)規(guī)模更大，即只有當(dāng)家族企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時，家族企業(yè)才會產(chǎn)生尋求外部職業(yè)經(jīng)理人的需求，否則，對家族企業(yè)來說就會增加成本，減少企業(yè)利潤，因而是不經(jīng)濟的。

3 結(jié)語

現(xiàn)代公司由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，所有者與經(jīng)營者之間形成委托——代理關(guān)系。對所有者來講，自然會面臨代理成本的問題。在家族成員內(nèi)部進(jìn)行長輩向晚輩交班方式的傳承——代際傳承節(jié)約了了代理成本，這對于家族企業(yè)來說是具有經(jīng)濟效益的。同時，代際傳承可以規(guī)避引入職業(yè)經(jīng)理人帶來的各種風(fēng)險，所以代際傳承依然是家族企業(yè)傳承的主流模式。但是，隨著市場經(jīng)濟的不斷完善、職業(yè)經(jīng)理市場選擇機制的不斷規(guī)范、制度信任的不斷培育下，可能會有更多的家族企業(yè)會選擇職業(yè)經(jīng)理人作為經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)移的對象，來推進(jìn)家族企業(yè)的傳承。

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