價格視角下煤炭空間區(qū)域市場關(guān)聯(lián)分析

劉先彬

（河南大學，河南 開封 475000）

一、引言

長期以來，由于煤炭作為能源的特殊商品性質(zhì)，煤炭空間區(qū)域市場存在一定的壟斷性，我國煤炭價格體現(xiàn)出區(qū)域性與封閉性。2012年底，國務院發(fā)文取消了煤炭重點合同和電煤價格雙軌制，我國煤炭價格開始進入完全市場化的軌道。我國煤炭空間區(qū)域市場的價格以及我國煤炭價格的均值與國際煤炭價格的關(guān)聯(lián)程度都會發(fā)生變化。同一空間區(qū)域市場具有市場同質(zhì)性，而煤炭價格的全國均值具有市場異質(zhì)性。隨著煤炭市場化程度的提高，同一市場內(nèi)不同煤質(zhì)的價格會相互影響，不同空間區(qū)域市場①的煤炭價格之間也會相互作用，使影響煤炭價格波動的因素更加復雜多樣。了解不同煤質(zhì)和不同空間區(qū)域市場煤炭價格之間的因果關(guān)系和相互作用機理，探尋煤炭價格波動的主導因素和主導市場，這些都是研究煤炭價格波動機制和煤炭區(qū)域市場之間的關(guān)系亟待解決的問題。國外學者的研究主要集中在煤炭價格對經(jīng)濟的影響和全球煤炭供需情況等方面。Chi-Jen Yang（2012）指出中國的經(jīng)濟改革是中國煤價變化的關(guān)鍵因素，同時也對全球能源經(jīng)濟有重要影響。Jianliang Wang（2013）分析了煤炭對中國經(jīng)濟發(fā)展的重要影響，指出煤炭價格的上漲會對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不利影響。國內(nèi)學者對煤炭價格的形成和波動、煤炭價格與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系等各方面進行了研究。譚章祿（2009）對我國煤炭價格的影響因素進行實證研究發(fā)現(xiàn)，影響煤炭價格的主要因素是鐵路運輸、煤炭儲量、下游產(chǎn)品需求量、國際煤炭價格和煤炭產(chǎn)量。王可（2011）研究了煤炭的進出口貿(mào)易量與煤炭價格的關(guān)系，其研究表明煤炭價格對煤炭的進出口額的帶動作用較強，而煤炭的進出口額對煤炭價格的的作用較弱。丁志華（2011）運用協(xié)整分析方法，對煤炭價格影響因素進行實證研究，測量了各因素對煤炭價格影響的權(quán)重及大小。雷強（2013）利用BDS法和替代數(shù)據(jù)法對秦皇島大同優(yōu)混、山西優(yōu)混和國外煤炭價格進行了非線性特征研究，說明國際煤炭市場化程度高于國內(nèi)煤炭市場。

以上研究主要集中于煤炭價格的影響因素和煤炭價格與經(jīng)濟之間的關(guān)系，對不同煤質(zhì)及不同空間區(qū)域市場間煤炭價格關(guān)系研究較少。筆者運用Granger因果關(guān)系檢驗和協(xié)整分析的方法，研究不同煤質(zhì)和空間區(qū)域市場煤炭價格之間的關(guān)系，以探尋煤炭價格波動的主導因素。在此，還分析不同煤質(zhì)和空間區(qū)域市場在煤炭價格波動中的地位差異，并運用協(xié)整回歸模型描述煤炭價格間的長期均衡關(guān)系。

二、煤炭價格波動及相互關(guān)系的模型構(gòu)建

煤炭價格周數(shù)據(jù)是時間序列數(shù)據(jù)，Eviews5對數(shù)據(jù)的檢驗結(jié)果表明不同煤質(zhì)之間和不同區(qū)域市場之間的煤炭價格具有協(xié)整關(guān)系，據(jù)此構(gòu)建了煤炭價格序列間的協(xié)整關(guān)系模型。

不同煤炭價格長期均衡關(guān)系（OLS）（以PNH和PNM為例）：

PNH：高發(fā)熱量全國煤炭均價；PNM：中等發(fā)熱量全國煤炭均價；C：常數(shù)項；ε：隨機誤差項。后文給出了上述模型的實證用OLS分析煤炭價格間的長期均衡關(guān)系。

三、煤炭價格關(guān)系分析

（一）樣本數(shù)據(jù)的選取

秦皇島港是以能源運輸為主的綜合性國際貿(mào)易口岸，世界上最大的煤炭輸出港和散貨港，2011年、2012年煤炭發(fā)運量分別占北方港口煤炭發(fā)運總量的40%和37.7%。山西大同是我國最大運煤鐵路大秦鐵路的起點，來自山西、陜西、內(nèi)蒙古的煤炭經(jīng)過這里發(fā)往秦皇島港，繼而運往全國各地。澳大利亞紐卡斯港是世界最大煤炭出口碼頭，每年處理超過十萬公噸煤炭，大部分出口至中國及日本。以上三個地點的煤炭價格在區(qū)域市場中具有較強的代表性?？紤]煤炭價格的代表性及各種煤炭價格的影響，本文選取了8個煤炭價格變量2009-2013年的周數(shù)據(jù)共261組2088個數(shù)據(jù)（表 1）：

表1 2009-2013年煤炭價格樣本情況匯總表

全國煤炭均價為全國主要產(chǎn)煤城市的煤炭價格的均值，秦皇島煤炭價格是秦皇島港煤炭交易價格的均值，大同煤價為大同市煤炭含稅參考價，NEWC動力煤價格是由環(huán)球煤炭公司發(fā)布的澳大利亞動力煤現(xiàn)貨交易價格，它反映了煤炭買賣雙方對現(xiàn)貨動力煤的合同價。為了對比不同發(fā)熱量的煤炭價格，把煤炭全國均價和秦皇島價格分別分為高（ high）、中（ middle）、低（ low）三種類型并命名變量。

（二）相關(guān)性分析

為了了解各變量之間的相關(guān)關(guān)系，求出了各變量間的相關(guān)系數(shù)（由于篇幅限制，具體結(jié)果略），各變量間的相關(guān)系數(shù)均在0.8以上且在1%的置信水平下可信。同一區(qū)域市場不同煤質(zhì)的煤炭價格相關(guān)性較強，全國和秦皇島不同種類煤炭價格間的相關(guān)系數(shù)均大于0.95，區(qū)域市場內(nèi)不同煤質(zhì)煤炭價格之間的競爭性和替代性較強。不同市場間煤炭價格的相關(guān)性各有不同，不同的相關(guān)性反映了區(qū)域市場間關(guān)聯(lián)程度的差異。全國與秦皇島的各種煤炭價格之間具有較明顯的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)均大于0.85。大同的煤炭價格與全國均價相關(guān)性較強，相關(guān)系數(shù)均大于0.95；與秦皇島煤炭價格的相關(guān)系數(shù)相對偏小，區(qū)間為（0.843，0.878）。紐卡斯港煤炭價格與其他區(qū)域市場煤炭價格的相關(guān)系數(shù)均小于0.9。相關(guān)系數(shù)較小的是大同煤炭與紐卡斯港煤炭，相關(guān)系數(shù)低于0.8，可見大同煤炭市場與紐卡斯港煤炭市場的關(guān)聯(lián)程度較低。

（三）協(xié)整檢驗

運用ADF檢驗方法對煤炭價格序列進行單位根檢驗，確定各個序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。ADF檢驗的結(jié)果表明所有的時間序列均為非平穩(wěn)序列，而它們的一階差分序列均為平穩(wěn)序列。

根據(jù)序列平穩(wěn)性檢驗結(jié)果，運用EG兩步法進行協(xié)整關(guān)系檢驗，分析結(jié)果如表2。

表2 序列協(xié)整性檢驗

對表2進行分析發(fā)現(xiàn)：第一、同一市場不同煤炭價格間的協(xié)整關(guān)系較明顯，全國均價中三種不同種類煤炭間均存在顯著的協(xié)整關(guān)系，秦皇島煤炭中僅有高發(fā)熱量與低發(fā)熱量煤炭之間不存在顯著協(xié)整關(guān)系，各個空間區(qū)域市場中的中等發(fā)熱量煤炭均與其他煤炭存在協(xié)整，說明中等發(fā)熱量煤炭價格在同質(zhì)市場中的主導作用；第二、對于不同區(qū)域市場，煤炭交易量較大的“大市場”之間的協(xié)整關(guān)系較為顯著，全國均價和秦皇島煤價、紐卡斯港煤價之間均存在協(xié)整關(guān)系，而紐卡斯港煤價和秦皇島煤價、大同煤價均不存在顯著的協(xié)整關(guān)系②。第三、紐卡斯港煤價和我國各個區(qū)域市場煤價協(xié)整關(guān)系均不顯著，說明我國煤價和國際煤價的市場關(guān)聯(lián)程度較低。

同一區(qū)域市場不同煤質(zhì)煤價間的協(xié)整關(guān)系較好說明區(qū)域內(nèi)煤炭價格市場關(guān)聯(lián)程度較高。煤炭全國均價和秦皇島煤價協(xié)整關(guān)系較好說明秦皇島煤價與全國煤價聯(lián)系緊密，與全國煤價的市場關(guān)聯(lián)程度較高。大同煤價和秦皇島煤價協(xié)整關(guān)系較好，原因是大同和秦皇島由我國最大的鐵路運煤通道大秦鐵路連接，空間區(qū)域間存在很強的物流運輸關(guān)聯(lián)度。通過上面的分析發(fā)現(xiàn)，空間中物流運輸?shù)年P(guān)聯(lián)度是影響區(qū)域間煤炭價格關(guān)聯(lián)度的重要因素，并且表現(xiàn)出同向變化的趨勢，這與經(jīng)驗是相符的。

（四）格蘭杰檢驗

在序列平穩(wěn)性檢驗和協(xié)整檢驗的基礎上，對存在顯著協(xié)整關(guān)系的煤價的一階差分序列進行格蘭杰非因果性分析（ 表 3）。

表3 格蘭杰檢驗

格蘭杰非因果性檢驗結(jié)果表明，中等發(fā)熱量全國煤價的一階差分是高發(fā)熱量和低發(fā)熱量煤價一階差分的格蘭杰原因。由此可以判斷，中等發(fā)熱量的煤炭價格波動在煤價市場波動占據(jù)主導地位，原因是中等發(fā)熱量的煤炭發(fā)熱水平與煤炭原始賦存發(fā)熱量水平較為接近，產(chǎn)量和交易量均占有較大比重。在秦皇島市場中，高發(fā)熱量和中等發(fā)熱量煤價的一階差分互為因果關(guān)系，低發(fā)熱量煤價的一階差分是中等發(fā)熱量煤價一階差分的格蘭杰原因，結(jié)合上文協(xié)整檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)，秦皇島港區(qū)域市場內(nèi)不同煤質(zhì)煤炭價格波動不存在顯著的單向因果關(guān)系，中等發(fā)熱量煤價的主導作用不明顯。不同區(qū)域市場間煤價的格蘭杰因果關(guān)系相對較弱。中等發(fā)熱量秦皇島煤炭價格的一階差分和大同煤價均為全國中等發(fā)熱量煤價均值一階差分的格蘭杰原因，說明秦皇島煤炭市場和大同煤炭市場在全國煤炭市場中的“風向標”地位。

（五）模型實證結(jié)果

根據(jù)上文的協(xié)整檢驗和格蘭杰檢驗結(jié)果，我國煤炭價格間存在長期均衡關(guān)系。本文運用OLS方程對煤炭價格間長期均衡關(guān)系進行描述，結(jié)果如表4。

四、結(jié)論與建議

筆者對同一區(qū)域不同煤質(zhì)和不同區(qū)域煤價進行因果關(guān)系檢驗和協(xié)整分析，得出以下四個結(jié)論：第一、同一區(qū)域市場煤炭價格波動關(guān)系緊密，價格關(guān)聯(lián)程度較高，中等發(fā)熱量煤價在價格波動中處于主導地位；第二、區(qū)域聯(lián)系緊密的市場煤價關(guān)聯(lián)程度較高，其他區(qū)域市場煤價關(guān)聯(lián)程度相對較低，我國煤價和國際煤價市場關(guān)聯(lián)程度較低；第三、秦皇島煤價和大同煤價波動是全國煤價波動的“風向標”；第四、全國煤炭均價形成因素復雜多樣，秦皇島煤價和大同煤價只是全國煤價形成因素的一部分。政府應采取有效措施保證我國煤炭市場的平穩(wěn)運行并加速煤炭市場化進程，包括提高煤炭鐵路運輸?shù)氖袌龌潭?，提高鐵路運輸?shù)恼{(diào)配能力，在我國中東部地區(qū)建立大型煤炭中轉(zhuǎn)基地，建立全國煤炭信息共享平臺等。煤炭企業(yè)應積極轉(zhuǎn)變思想，主動參與市場競爭，提高企業(yè)對煤價波動和供需波動的適應能力，以市場化為契機轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，提高自身競爭力，實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展。

表4 煤炭價格長期均衡關(guān)系

[1] Jianliang Wang,Lianyong Feng,Gail E.Tverberg.An analysis of China’s coal supply and its impact on China’s future economic growth[J].Energy Policy,57(2013).

[2] 雷 強.國內(nèi)外煤炭價格的非線性特征研究[J].資源科學，2013(10).

[3] 丁志華，趙 潔，周梅華.基于VEC模型的煤炭價格影響因素研究[J].經(jīng)濟問題，2011(3).

[4] 張華明，趙國浩.煤炭價格形成機制存在的問題及對策分析[J].資源科學，2010(11).

[5] 林伯強.危機下的能源需求和能源價格走勢以及對宏觀經(jīng)濟的影響[J].資源科學，2010(1).

[6] 鄒紹輝，張金鎖.我國煤炭價格變動模型實證研究[J].煤炭學報，2010(3).

[7] 許兆波，張同建.我國煤炭價格季節(jié)性效應研究[J].湖北工業(yè)職業(yè)技術(shù)學院學報，2014(2).

[8] 馮 雨，謝守祥.我國煤炭價格周期波動特征研究[J].價格理論與實踐，2014(1).

[9] 王 迪，張言方，殷 琴，聶 銳.中國煤價波動成因及其價格發(fā)現(xiàn)能力研究[J].資源科學，2013(8).