委內(nèi)瑞拉通脹危機(jī)現(xiàn)狀及中委關(guān)系展望

苑生龍

2015年以來(lái)，委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)進(jìn)一步惡化。受原油價(jià)格暴跌的影響，委長(zhǎng)期過(guò)度依賴能源出口、以高價(jià)石油換取外匯支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式已難以為繼。由于政府赤字高企、國(guó)際收支失衡、政府債務(wù)違約期在即、國(guó)內(nèi)惡性通脹加劇，加之美國(guó)經(jīng)濟(jì)制裁及馬杜羅政府改革措施不力等，導(dǎo)致委經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退狀態(tài)。在此情況下，應(yīng)密切關(guān)注委國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政治局勢(shì)走向。

一、當(dāng)前委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析

（一）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)持續(xù)萎縮，陷入深度衰退。委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)于2011—2013年呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，三年平均增速為3.72%。但2014年起，受石油價(jià)格暴跌、國(guó)內(nèi)政策不到位及美國(guó)制裁等因素影響，委經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。據(jù)委央行數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度實(shí)際GDP增速分別為-4.8%、-4.9%、-2.3%。IMF數(shù)據(jù)顯示其全年增速為-4%，為2003年以來(lái)最差狀況。今年以來(lái)，多方信息顯示委經(jīng)濟(jì)仍進(jìn)一步惡化。拉美經(jīng)委會(huì)6月預(yù)測(cè)其全年增速為-5%，IMF于7月預(yù)測(cè)為-7%。

出口油價(jià)走低，外匯收入銳減。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，委經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與出口的相關(guān)度高達(dá)80%，96%的外匯收入依靠原油出口。2015年委內(nèi)瑞拉石油出口價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，至8月20日已降至38美元/桶，1—7月原油出口均價(jià)不足50美元/桶，而去年同期為96美元/桶。受油價(jià)持續(xù)下跌的影響，上半年委內(nèi)瑞拉出口收入降幅達(dá)44%，預(yù)計(jì)全年出口收入降至510億美元左右，較2012年高點(diǎn)下降47.6%。委央行數(shù)據(jù)顯示，至2015年7月16日委外匯儲(chǔ)備已降至156.78億美元，為1998年以來(lái)的最低水平。

匯率貶值加劇，國(guó)內(nèi)通脹惡化。低油價(jià)導(dǎo)致委外匯收入嚴(yán)重不足，為避免債務(wù)違約，政府已對(duì)外匯市場(chǎng)實(shí)行管制，嚴(yán)格限制進(jìn)口用匯。由于委70%的基本日用品依賴進(jìn)口，該舉措已造成國(guó)內(nèi)物資奇缺；另外，當(dāng)前委政府赤字高企，貨幣投放持續(xù)擴(kuò)大；而奧巴馬總統(tǒng)今年3月簽署命令擴(kuò)大對(duì)委制裁規(guī)模，致其匯率貶值加劇。受以上因素共同影響，委內(nèi)瑞拉通脹持續(xù)惡化。據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，自2014年4月起，委月均通脹率已超過(guò)60%（1974—2014年均值為27.55%），居全球之首。IMF預(yù)測(cè)其2015年月均通脹率將達(dá)96.8%。另?yè)?jù)媒體報(bào)道，委黑市匯率日前已暴跌至1美元兌616玻利瓦爾，官方價(jià)格則為1美元兌6.3玻利瓦爾，是黑市價(jià)98倍。公開(kāi)信息顯示，今年以來(lái)玻利瓦爾兌美元已經(jīng)貶值72%。

政府赤字高企，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)加大。委政府常年過(guò)度支出，油價(jià)在100美元/桶水平時(shí)已難以維持。官方數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，委政府預(yù)算赤字率已高達(dá)11.5%。而2014年以來(lái)油價(jià)暴跌超過(guò)50%，預(yù)計(jì)其財(cái)政狀況將更趨惡化。近年來(lái)，國(guó)際收支失衡致使委政府高度依賴中國(guó)、沙特等債權(quán)國(guó)的貸款援助。在經(jīng)濟(jì)衰退背景下，委債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。Markit數(shù)據(jù)顯示，代表債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的委內(nèi)瑞拉CDS（信用違約掉期）利差自1月中旬以來(lái)逐步擴(kuò)大，8月17日創(chuàng)下6421個(gè)基點(diǎn)的紀(jì)錄新高，而同日希臘CDS利差為1572，德國(guó)和美國(guó)分別僅為13.5和16.5。

（二）委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析

從短期看，預(yù)計(jì)委經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將趨于惡化。主要影響因素如下：

一是委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)基本面堪憂，市場(chǎng)信心低迷。受原料進(jìn)口不足影響，委企業(yè)生產(chǎn)持續(xù)下降，基本日用品嚴(yán)重匱乏，民生狀況艱難；外資撤離致使固定資產(chǎn)投資萎縮、內(nèi)需疲弱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已基本停滯。2015年7月委消費(fèi)者信心指數(shù)進(jìn)一步降至62，較上年同期下降13.9%，處于歷史低點(diǎn)。

二是外匯收入短期難以實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。從外部條件看，在大宗商品繁榮期終結(jié)、美元流動(dòng)性收緊預(yù)期共同作用下，預(yù)計(jì)石油價(jià)格將繼續(xù)維持低位運(yùn)行；從內(nèi)部因素看，委石油探明儲(chǔ)量雖居全球首位，但其原油產(chǎn)能卻因投資不足、設(shè)施老化等原因徘徊不前，加之國(guó)內(nèi)燃料需求增長(zhǎng)和對(duì)外援助消耗，石油出口量受到擠占，難以在短期內(nèi)通過(guò)大幅增加出口實(shí)現(xiàn)增收。外部環(huán)境及內(nèi)部結(jié)構(gòu)也將共同制約委外匯儲(chǔ)備回升。

三是相關(guān)政策有效性存疑。盡管經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，馬杜羅在8月20日對(duì)國(guó)民講話中強(qiáng)調(diào)，委內(nèi)瑞拉“將繼續(xù)實(shí)施各項(xiàng)社會(huì)發(fā)展計(jì)劃，保障民眾就業(yè)、工資和養(yǎng)老金水平”。這一表態(tài)僅被外界視為年底大選造勢(shì)，人們對(duì)其有效性仍存有疑問(wèn)。

四是國(guó)內(nèi)政局持續(xù)動(dòng)蕩。2014年至今，委內(nèi)瑞拉已多次爆發(fā)游行示威，抗議者將國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷、暴力犯罪高發(fā)、物資短缺等問(wèn)題歸咎于政府經(jīng)濟(jì)政策失誤。到今年5月，總統(tǒng)馬杜羅的支持率已降至25%以下，達(dá)到歷史低點(diǎn)。

從中長(zhǎng)期看，影響委經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素如下：

一是國(guó)際石油需求長(zhǎng)期趨緩，不利于委內(nèi)瑞拉實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。在委主要出口對(duì)象國(guó)中，美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)油量快速提高，對(duì)外需求持續(xù)下降；而中國(guó)的原油進(jìn)口增速正與經(jīng)濟(jì)同步放緩，2014年油氣進(jìn)口增速已放緩至3.7%；歐盟經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù)，能源需求降低。全球石油需求整體減弱，委石油長(zhǎng)期出口形勢(shì)令人堪憂。

二是推進(jìn)委經(jīng)濟(jì)多元化與政府管理模式改革進(jìn)程，將決定其經(jīng)濟(jì)未來(lái)走向。當(dāng)前委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)高度單一、外向，石油和天然氣行業(yè)收益占GDP四分之一左右，對(duì)外部市場(chǎng)變動(dòng)敏感，易受波動(dòng)沖擊。國(guó)民經(jīng)濟(jì)由單純依靠原油出口，向生產(chǎn)、投資和供應(yīng)為支柱的多元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，是委實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展的必要條件。委應(yīng)積極探索治理方式改革，逐步調(diào)整查韋斯-馬杜羅政府相承的強(qiáng)調(diào)國(guó)家行政干預(yù)、去市場(chǎng)化的管理模式，激發(fā)私營(yíng)部門(mén)活力，提高國(guó)有部門(mén)效率，糾正宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)扭曲狀況。

二、中委雙邊關(guān)系發(fā)展及雙邊經(jīng)貿(mào)合作現(xiàn)狀

中國(guó)與委內(nèi)瑞拉政治外交關(guān)系緊密，雙方在國(guó)際事務(wù)中相互理解，保持著密切合作。2014年7月，習(xí)近平主席對(duì)委內(nèi)瑞拉進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)，同馬杜羅總統(tǒng)共同宣布將中委關(guān)系提升為全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。2015年1月，委總統(tǒng)馬杜羅來(lái)華出席中拉論壇首屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議開(kāi)幕式，并與習(xí)近平主席舉行了雙邊會(huì)談。

雙邊貿(mào)易關(guān)系不斷加強(qiáng)。目前，委是我國(guó)在拉美地區(qū)的第三大進(jìn)口國(guó)，第五大出口國(guó)，我則是委第二大原油出口國(guó)。委已成為我國(guó)在拉美地區(qū)的重要貿(mào)易伙伴和投資對(duì)象國(guó)。雙邊貿(mào)易已連續(xù)多年快速增長(zhǎng)。雖受委經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，2014年雙邊貿(mào)易出現(xiàn)下滑，但兩國(guó)合作前景依然看好。

我對(duì)委直接投資快速增長(zhǎng)。2013年，我對(duì)委直接投資為4.3億美元。截至2013年底，我國(guó)對(duì)委直接投資累計(jì)已達(dá)23.6億美元。目前，委方對(duì)中方企業(yè)進(jìn)駐持歡迎態(tài)度。2014年9月，委總統(tǒng)宣布將建立兩個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)，專門(mén)吸引中國(guó)建筑企業(yè)到委境內(nèi)投資設(shè)廠，生產(chǎn)建筑機(jī)械設(shè)備和民用建筑材料，中國(guó)企業(yè)將在經(jīng)濟(jì)特區(qū)投資20億美元。

中方對(duì)委貸款融資等合作規(guī)模日益擴(kuò)大。為幫助委方緩解外匯收入不足造成的財(cái)政壓力，加強(qiáng)能源等領(lǐng)域合作，近年我國(guó)（主要由國(guó)開(kāi)行）已向委方提供大量的貸款支持。2014年，我向拉美地區(qū)提供融資總額為220億美元，超過(guò)世界銀行和美洲開(kāi)發(fā)銀行總和，成為拉美地區(qū)的最大債權(quán)國(guó)。其中對(duì)委內(nèi)瑞拉融資占比最高，達(dá)到47%。方公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2007年以來(lái)委已從我國(guó)累計(jì)融資563億美元，占我國(guó)向拉美融資總額的47%，待償付總額為200億美元。我對(duì)委融資主要以雙邊聯(lián)合融資機(jī)制實(shí)現(xiàn)，通過(guò)石油實(shí)物償付貸款，這種融資方式受貨幣危機(jī)影響較小，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

三、深化中委雙邊關(guān)系的政策建議

第一，密切中委政治經(jīng)貿(mào)關(guān)系，推動(dòng)雙邊關(guān)系在更高水平、更寬領(lǐng)域、更深層次發(fā)展。以實(shí)際行動(dòng)支持委方為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，建立不依賴石油資源的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。積極發(fā)揮“中委聯(lián)合融資基金”在兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作中的重要作用，進(jìn)一步增進(jìn)雙邊貿(mào)易投資合作，優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)，促進(jìn)雙邊貿(mào)易平衡發(fā)展。加強(qiáng)中委高級(jí)混合委員會(huì)職能，用好融資合作機(jī)制，引導(dǎo)更多資金用于能源、礦產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、工業(yè)等生產(chǎn)領(lǐng)域，務(wù)實(shí)推進(jìn)石油開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)創(chuàng)新等領(lǐng)域合作。

第二，通過(guò)短期易貨貿(mào)易和加大產(chǎn)業(yè)投資等方式，幫助委方渡過(guò)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)困境。一方面，針對(duì)當(dāng)前委國(guó)內(nèi)物資奇缺、通脹不斷惡化的形勢(shì)，可考慮與委方協(xié)商簽訂短期易物貿(mào)易協(xié)議，通過(guò)遠(yuǎn)期石油換當(dāng)前日用品的方式解決委國(guó)內(nèi)供給不足，逐步緩解惡性通脹壓力。另一方面，要增加對(duì)委石油等能源產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資，提高委石油產(chǎn)能，解決設(shè)備老化、國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資不足，以此為基礎(chǔ)進(jìn)一步提升兩國(guó)能源產(chǎn)業(yè)合作水平。

第三，密切關(guān)注委國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)局勢(shì)，積極防范中方投資在委風(fēng)險(xiǎn)。目前看，中國(guó)向委方提供的融資支持主要側(cè)重長(zhǎng)期標(biāo)的，如港口、油氣產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施改造等，雖然受貨幣危機(jī)的影響總體上可控，但仍應(yīng)高度關(guān)注可能的違約風(fēng)險(xiǎn)及后續(xù)效應(yīng)，國(guó)開(kāi)行應(yīng)積極準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)預(yù)案，對(duì)可能造成我方損失項(xiàng)目提早展開(kāi)談判，力爭(zhēng)將我方損失降至最低。

第四，在互惠互利基礎(chǔ)上進(jìn)一步拓展雙邊合作領(lǐng)域。以實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展為目標(biāo)，開(kāi)拓兩國(guó)合作領(lǐng)域及方式，支持委實(shí)施經(jīng)濟(jì)恢復(fù)計(jì)劃和長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃，助其擴(kuò)大國(guó)際范圍融資，增加生產(chǎn)領(lǐng)域投資；圍繞“一帶一路”戰(zhàn)略倡議，共同做好下一步雙邊合作規(guī)劃，不斷拓展交通、工業(yè)、能源、科技、融資等領(lǐng)域合作。農(nóng)業(yè)領(lǐng)域要加強(qiáng)政策交流和機(jī)制建設(shè)，并就農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)資料進(jìn)出口關(guān)稅、農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售稅收、工資與報(bào)酬匯兌等政策加強(qiáng)交流與合作，為企業(yè)和技術(shù)人員創(chuàng)造良好的合作環(huán)境；不斷探索高技術(shù)領(lǐng)域合作方式，尤其是在通信領(lǐng)域的合作方式，以兩國(guó)產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)互利為基礎(chǔ)，積極鼓勵(lì)和支持國(guó)內(nèi)廠商赴委開(kāi)展投資；同時(shí)，加強(qiáng)在住房建筑和扶貧領(lǐng)域的合作，促進(jìn)委經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展。

第五，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策及國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理方式等方面的交流，幫助其積極開(kāi)展經(jīng)濟(jì)改革，探索適合本國(guó)國(guó)情的發(fā)展道路。逐步轉(zhuǎn)變行政干預(yù)市場(chǎng)的管理模式，激發(fā)私營(yíng)部門(mén)活力，提高國(guó)有部門(mén)效率，提高本國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有效性及穩(wěn)定性，形成宏觀管理的長(zhǎng)效機(jī)制。

（作者單位：國(guó)家發(fā)展改革委外經(jīng)所）