日本綜合商社再轉型

張玉來

如今，在TPP這個正在構建的全新的貿易與經濟規(guī)則下，不死鳥的日本綜合商社能否又一次實現涅盤重生呢，再度轉型以及重構競爭優(yōu)勢將是決定其命運的關鍵

早在上世紀60年代，“商社斜陽論”的觀點就已經開始在日本蔓延，商社無用論一度成為坊間的主流聲音。到了80年代，當日本經濟步入歷史巔峰之際，“商社寒冬論”也再度抬頭，似乎發(fā)達的社會資本已經令商社無處容身。緊接著，90年代日本泡沫經濟崩潰之后，商社再度成為眾矢之的，“商社不要論”風聲鶴唳。然而，就是在這風風雨雨之中，日本商社卻始終屹立不倒，2013年43家商社銷售額甚至高達87萬億日元，占比GDP高達18%。

如今，日本政府已經宣布正式加盟TPP，新一輪沖擊對“不死鳥”日本商社而言，到底是利是弊？

黃金期，貿易當關

綜合商社堪稱是日本最古老的企業(yè)組織，它誕生于日本近代化源頭的明治維新時期，至今已有將近150年的歷史。最初的商社是主要以物品搬運和貿易中介為核心業(yè)務，在明治維新提出“富國強兵、殖產興業(yè)”口號之后，它們就充當了從外國獲得資源、采購原材料、進口各種資材設備，以及為獲取外匯而從事出口或海外市場開拓的任務。

直至二戰(zhàn)之前，日本商社主要分為兩大類：一是業(yè)務內容幾乎無所不包的財閥系綜合商社，這就是1876年成立的三井物產和1918年由九十九商會（1870年）更名的三菱商事；再就是集中在關西地區(qū)、以紡織品為核心業(yè)務的專門商社，如伊藤忠商事、丸紅、日棉等。二戰(zhàn)后初期，在美國對日推行“解散財閥”政策背景下，日本商社經歷了從近代企業(yè)組織向現代化邁進的歷程，以1954年新三菱商事的成立為標志，三井物產、伊藤忠商事、丸紅、住友商事等一批新型的商社再度崛起。

1955年日本經濟步入高速增長時期，提出“貿易立國”口號的日本對外貿易迅速增長，到1970年日本出口占全世界出口總額迅速從2.1%上升至6.2%。而且，這種產品出口擴大的背景恰恰是日本制造業(yè)企業(yè)積極實施設備投資的結果，于是，日本也在大量進口先進的機械設備以及引進先進技術。這“一出一進”都成為日本商社擴大業(yè)務、充實功能的重要契機，進入其發(fā)展的黃金期——“綜合商社化時代”。

日本商社一方面著手應對國內企業(yè)對高端設備和先進技術的強大需求，尋找海外相關領域巨頭并力爭獲得其對日銷售代理權；另一方面，也積極承攬國內制造企業(yè)產品的外銷業(yè)務，利用自身在海外構建的各種渠道，幫助國內企業(yè)拓展海外市場。

另外，在走向綜合商社化進程中，形成了不同特征：一是關西地區(qū)出現所謂以“關西五錦”——伊藤忠商事、丸紅、東棉、日棉和江商等五家商社為核心的企業(yè)并購或合并；二是在原三井和三菱為中心的財閥系綜合商社之間也掀起兼并、統(tǒng)合浪潮；三是鋼鐵產業(yè)領域的巖井產業(yè)、日商、安宅產業(yè)等專業(yè)化商社，也邁向了綜合化旅途?？傊?，經濟高增長時代，成為日本商社發(fā)展壯大的重要時期。

寒冬期，批判聲中戰(zhàn)略轉型

對剛剛騰飛的日本經濟而言，20世紀70年代可謂“多事之秋”：兩次石油危機讓能源匱乏的日本遭受了嚴峻考驗；“尼克松沖擊”美元突然貶值重創(chuàng)了貿易立國的日本經濟；布雷頓森林體系崩塌令國際金融陷入動蕩不安，羽翼未豐的日本經濟也陷入處于風雨飄搖。對日本商社而言，與輝煌發(fā)展的60年代相比，70年代中期開始便步入了寒冬期。寒流主要來自兩大源頭：一是經濟動蕩所帶來的經營層面沖擊；二是各界對于商社批判聲音的高漲。

石油危機沖擊之下，原本是利潤源泉的石油業(yè)務卻開始成為威脅商社的“定時炸彈”。最先倒下的就是安宅產業(yè)，這家綜合商社由于同意其美國分公司向加拿大精煉企業(yè)（NRC）提供高額融資，而石油危機卻致NRC陷入經營困境，最終波及日本總部。雖有住友銀行出資救助，但最終還是以安宅被伊藤忠商事合并而告終。老牌商社的三井物產也沒能幸免，它與伊朗國營石油化學公司共同出資成立的伊朗？日本石油化學公司（IJPC），在即將建成之際卻遭遇伊朗宗教革命，緊接著又是兩伊戰(zhàn)爭。在耗時8年的戰(zhàn)爭結束之后，由于設施受損嚴重，最終三井也不得不自吞苦果。

其實，日本商社經營不振原因并不能僅僅歸罪于石油危機或匯率變動等外部原因，其自身應對戰(zhàn)略與措施也出現重大問題：一是未能適應日本產業(yè)從“重厚長大”向“短小輕薄”轉型而制定相應戰(zhàn)略措施；二是未能找到新的高科技產業(yè)領域；三是核心業(yè)務仍然定位在收益率大幅降低的素材和原材料領域；四是任憑總銷售利潤率下降卻未能及時轉型。

各界對商社的批判聲音也不斷高漲。在匯率大幅波動的70年代初期，日本媒體以及在野黨政治力量，均認為這是銀行和商社的投機行為所致。連日本政府也開始質疑綜合商社是否在投機土地、囤積商品、壟斷市場，甚至開展了針對商社的“物價集中審議”。在這種千夫所指的環(huán)境中，日本貿易協(xié)會于1973年推出了《綜合商社行動基準》，號召綜合商社重視企業(yè)社會責任、樹立和維護積極的企業(yè)形象。

大膽擺脫傳統(tǒng)模式、積極實施戰(zhàn)略轉型，成為80年代中后期綜合商社的典型特征。一是針對日本經濟轉向內需主導模式而重視進口業(yè)務，滿足適應內需發(fā)展趨勢；二是服務日本制造業(yè)大舉走向海外潮流，積極利用海外網絡與資源；三是高度重視進入新產業(yè)領域，投身新崛起的信息通信產業(yè)；四是發(fā)揮雄厚資金優(yōu)勢，強調商社的金融功能。

再入上升期，投資呈常態(tài)

經歷80年代后期戰(zhàn)略轉型之后，日本綜合商社再次步入上升期。日本七大綜合商社（伊藤忠商事、住友商事、雙日、豐田通商、丸紅、三井物產和三菱商事）2013年度銷售額總計達到81萬億日元，7家公司在全球各地的子公司多達4000家，從業(yè)人數超過40萬人。不僅如此，綜合商社的業(yè)務范疇也在逐步擴大，從原來重在產業(yè)上游（原材料）和下游（終端商品），逐步蔓延到整個產業(yè)鏈，特別是重視各環(huán)節(jié)之間的“鏈接”點。

從盈利能力來看，日本綜合商社也牢牢占據了一席之地。在2004年11月—2014年10月的10年長周期中，三菱商事、三井物產、住友商事、伊藤忠商事和丸紅等五大綜合商社累計純利潤排名均進入日本企業(yè)前20位，特別是三菱商事和三井物產更是以3.69萬億和2.76萬億日元排名第五和第八。綜合商社主要有兩大利潤支柱：一是通過從事原料或商品交易而賺取手續(xù)費；二是投資最有希望業(yè)務領域或相關企業(yè)，通過投資分紅或是待該業(yè)務或企業(yè)發(fā)展起來之后轉讓股權獲得利潤，即所謂“事業(yè)投資”。80年代之前，日本綜合商社主要是依靠前者獲利，而實施戰(zhàn)略轉型之后，則越來越依靠后者盈利。而且，2003年之后，持股收益又超過投資分紅收益，成為日本綜合商社最大利潤源泉。

近年來，日本綜合商社的投資業(yè)務或領域轉型已經呈現顯著常態(tài)化特征。以石油、天然氣、鐵礦石和煤炭為主的“資源型商務”曾是綜合商社的搖錢樹，特別是中國等新興市場經濟迅速崛起更是迅速拉升了世界資源需求。2011年3？11大地震導致日本核電停運，迅速發(fā)展的火電導致日本大量進口LNG，這也為綜合商社帶來巨額利潤。當然，瞬息萬變的市場也讓日本綜合商社難以成為常勝將軍，2014年度住友商事就因為投資美國頁巖開發(fā)失利而曝出了2700億日元的巨額虧損。最近，世界經濟全面低迷更讓全球資源市場迅速降溫，于是，日本綜合商社又開始把投資重點轉向“非資源領域”的食品、機械和金融領域。2015年初，伊藤忠商事率先揮出驚人大手筆——攜手泰國正大集團對中國中信集團出資1.2萬億日元，社長岡藤正廣直白道此舉乃是“伊藤忠百年大計”。毋庸諱言，廣闊的中國市場才是引起伊藤忠強烈關注并走出“桃園三結義”大棋局的關鍵。

“從礦泉水到通信衛(wèi)星”、“從拉面到導彈”，日本綜合商社的業(yè)務范圍幾乎無所不包。滲透于全產業(yè)價值鏈的日本綜合商社儼然成為“全能”企業(yè)，它積極打造了八大企業(yè)功能：商品交易功能，即利用供需不同以及信息不對稱而進行“物品”與“服務”的買賣交易功能，這也包括了新興的互聯(lián)網市場；物流功能，即利用IT技術而構建高效率的物流信息系統(tǒng)、倉儲流通中心以及相關服務；市場開拓功能，利用全球網絡與資源，引進技術、發(fā)現新的企業(yè)、開發(fā)全球市場；金融功能，利用龐大的資金資源以及信息等資源，為企業(yè)提供資信、金融服務；事業(yè)開發(fā)與經營功能，對于新產品和新服務開發(fā)的支持與培育；風險管理功能，利用全球化經營的經驗與資源，通過分擔等方式將企業(yè)風險降至最低；信息功能，利用全球網絡提供和分析世界各地的政經信息、產業(yè)企業(yè)信息，提供服務；組織功能，特別是構建全球化大型項目設計開發(fā)方面。

如今，日本綜合商社又必須面對新的挑戰(zhàn)了，那就是美日等12國剛剛達成基本框架協(xié)議的TPP。一個全新的貿易與經濟規(guī)則正在構建，有些領域甚至將處于搖擺不定的狀態(tài)。不死鳥的日本綜合商社能否又一次實現涅盤重生呢，再度轉型以及重構競爭優(yōu)勢將是決定其命運的關鍵。

作者系南開大學日本研究中心副主任