成品油過剩已現(xiàn)？

《中國經(jīng)濟(jì)信息》綜合報(bào)道

2015年7月14日，經(jīng)過數(shù)年談判，伊朗與六大國（中、美、英、法、德、俄）終于達(dá)成了協(xié)議，這表明，伊朗核談已經(jīng)取得重要進(jìn)展。根據(jù)石油輸出國組織（OPEC）此前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，伊朗的石油日生產(chǎn)量約為310萬桶，僅次于沙特阿拉伯。根據(jù)核談協(xié)議，伊朗或?qū)⒃诿髂昊謴?fù)其石油出口。

普氏全球石油市場編輯總監(jiān)Dave Ernsberger告訴《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者，“這必將對(duì)國際油價(jià)產(chǎn)生影響，但也要看協(xié)議的執(zhí)行情況?！薄邦A(yù)計(jì)下半年，國際油價(jià)仍將維持在每桶50美元～70美元的水平。”安迅思原油分析師張葉青表示，石油供需格局并沒有發(fā)生有效轉(zhuǎn)變，油價(jià)也不具備大幅上漲的動(dòng)力。

反觀國內(nèi)，7月21日，國家發(fā)改委發(fā)布通知稱，汽、柴油價(jià)格每噸分別下調(diào)265元，這是今年以來成品油價(jià)格第六次下調(diào)。國際石油市場的過剩局面是否已經(jīng)傳導(dǎo)至國內(nèi)？如果我國的成品油過剩，煉廠、貿(mào)易商以及下游加油站，是否將面臨產(chǎn)品積壓、銷售困難的局面。

油價(jià)上攻乏力

據(jù)了解，早在這一次國家層面下調(diào)油價(jià)前，中石油、中石化在全國多個(gè)省份已經(jīng)下調(diào)了部分產(chǎn)品油價(jià)，進(jìn)行降價(jià)銷售，民營企業(yè)的降價(jià)幅度更大一些。

據(jù)了解，在6月23日，“兩桶油”下調(diào)了在河南地區(qū)的柴油零售價(jià)格，每升下調(diào)幅度為0.2元。

在2015年上半年，國內(nèi)成品油價(jià)格共經(jīng)歷了十個(gè)調(diào)價(jià)周期，其中五次上漲，三次下調(diào)，兩次調(diào)價(jià)擱淺。增減沖抵之后，國內(nèi)油價(jià)在上半年仍呈現(xiàn)總體上漲，其中90號(hào)汽油與0號(hào)柴油分別上調(diào)460元/噸和385元/噸，折合為0.34元/升和0.32元/升。

隆眾石化網(wǎng)分析師李彥認(rèn)為，2015年上半年的原油市場呈現(xiàn)震蕩上行后趨穩(wěn)的走勢。1月份油價(jià)繼承去年四季度的跌勢，1月底WTI油價(jià)一度跌破45美元/桶的低點(diǎn)，但隨后迅速反彈，3月中旬又再度跌至這一低位。但值得注意的是，布倫特在5月上旬最高時(shí)也未突破68美元/桶，這表明整個(gè)上半年的沖高動(dòng)力不足。

目前原油價(jià)格維持在63美元/桶的水平。那么在下半年，國際油價(jià)將如何運(yùn)行？

“現(xiàn)在原油過剩的情況還在加大，這主要是美國頁巖油產(chǎn)量和石油輸出國組織成員國原油產(chǎn)量都有增無減?！弊縿?chuàng)資訊原油行業(yè)分析師高健表示，2013年全球原油需求增量約為每天130萬桶，2014年需求增量為每天80萬桶，需求增量下滑的同時(shí)，原油供應(yīng)仍然呈現(xiàn)出上漲趨勢。

高健稱，從美國頁巖油產(chǎn)量上看，目前的日產(chǎn)量約為120萬桶。6月5日，OPEC在維也納召開會(huì)議，宣布維持3000萬桶/天的產(chǎn)量配額不變，而實(shí)際上此前總產(chǎn)量都突破了上述配額，這一情況在今后兩年還將持續(xù)。

以伊朗為例，伊朗核談已經(jīng)取得積極進(jìn)展，西方將解除對(duì)伊朗多年的原油禁運(yùn)制裁。目前，伊朗的原油產(chǎn)量出口僅為2012年的一半。制裁結(jié)束后，伊朗有望增加100萬桶/天的原油產(chǎn)量。

而OPEC第二大產(chǎn)油國伊拉克此前因國內(nèi)動(dòng)亂因素，原油產(chǎn)量也只有其產(chǎn)能的一半，后期原油產(chǎn)量增加的潛力仍較大。此前伊拉克石油部長表示，目前伊拉克出口量每天310萬桶，到2020年將提升至每天600萬桶。

同樣對(duì)于利比亞、沙特阿拉伯等國家，后期仍有原油產(chǎn)量增加的需求。

此前，OPEC組織以及相關(guān)成員國人員也通過多種途徑表示，石油輸出國需要維持產(chǎn)量以保證市場份額。根據(jù)多家機(jī)構(gòu)的預(yù)測，2015年下半年，僅OPEC成員國每天的原油產(chǎn)量將有300萬桶的增量。

除了供應(yīng)國增加原油產(chǎn)量，美聯(lián)儲(chǔ)有望收緊貨幣政策，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在今年9月和12月將各有一次加息，美元走強(qiáng)也將對(duì)油價(jià)形成利空。

地緣政治等對(duì)油價(jià)只是一個(gè)短期的波動(dòng)影響，主導(dǎo)因素還是供需關(guān)系。

在張葉青看來，原油市場的過剩格局將繼續(xù)擴(kuò)大，需求持續(xù)低迷，下半年油價(jià)不具備大幅上漲的條件，預(yù)計(jì)油價(jià)運(yùn)行空間將在50美元～70美元之間。

結(jié)構(gòu)性的過剩

6月23日，全球知名能源咨詢機(jī)構(gòu)PIRA能源集團(tuán)表示，原油過剩局面正在向下游傳導(dǎo)，市場正開始面臨成品油產(chǎn)品的嚴(yán)重過剩和積壓情況。對(duì)于成品油的過剩，Dave Ernsberger表達(dá)了不同的觀點(diǎn)，他認(rèn)為：“成品油過剩的情況也并非完全壞事。因?yàn)榭v觀世界上的成熟經(jīng)濟(jì)體，一般都是少原油，而多成品油。而且在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，還可以用過剩的成品油來管理通脹?！?/p>

無論好壞，國內(nèi)成品油市場的確已經(jīng)顯現(xiàn)出過剩的狀態(tài)，出現(xiàn)了愈來愈多的成品油出口國外的案例。而且在眾多成品油的品類中，柴油過剩十分明顯，汽油和航油等則相對(duì)不明顯，這是典型的結(jié)構(gòu)性過剩，對(duì)整條產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)而言是個(gè)全新的挑戰(zhàn)。

根據(jù)中石化最新公布的數(shù)據(jù)顯示，公司2014年出口成品油1160萬噸，比2013年出口量增長45.3%。而在2015年一季度，中國柴油出口量達(dá)到歷史新高，累計(jì)出口柴油105萬噸，同比增長368%;出口汽油115萬噸，同比增長14%。

“中國的成品油過剩早已經(jīng)開始了，現(xiàn)在這一情況有過之而無不及，像我們做成品油倉儲(chǔ)銷售和零售加油站這樣的企業(yè)，體會(huì)是最明顯的?！焙幽现刑邢挢?zé)任公司經(jīng)理馮念江表示，經(jīng)濟(jì)形勢不佳，柴油的銷售情況非常低迷，公司在一季度柴油銷量下降了17%。

馮念江說，價(jià)格比以往下降倒不是最主要的問題，因?yàn)殇N售的毛利并沒有大幅減少，現(xiàn)在的主要難題在需求減少，成品油銷路比以往困難。

在成品油產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，對(duì)諸如煉廠、貿(mào)易商以及下游加油站等企業(yè)而言，過剩格局的影響正在逐步顯現(xiàn)中。

深圳一家主營成品油調(diào)和原料批發(fā)的企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，為緩解此前成品油供應(yīng)緊張的局面，2010年前后國內(nèi)各大煉廠對(duì)產(chǎn)能進(jìn)行了大規(guī)模的擴(kuò)張。但現(xiàn)在需求低迷，國內(nèi)成品油供需格局已失衡。受下游價(jià)格下滑、油品質(zhì)量升級(jí)影響，調(diào)和油市場的利潤空間也下滑明顯。

馮念江認(rèn)為，現(xiàn)在成品油行業(yè)出現(xiàn)的一個(gè)重要變化是，產(chǎn)業(yè)鏈都在積極往下游擴(kuò)展。煉廠此前將產(chǎn)品批發(fā)給貿(mào)易商，再由貿(mào)易商賣給加油站，但現(xiàn)在很多煉廠已不走貿(mào)易商，貿(mào)易商空間被擠壓。不僅如此，一些煉廠更是開始積極收購加油站。

中石油、中石化布局的是區(qū)域性城市中心，民營加油站多位于城郊、農(nóng)村和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，而這些民營加油站也是被收購的主角。

在2015年上半年，河南中太石化已經(jīng)收購了5家民營加油站。

“我們現(xiàn)在有100多家加油站，但今年擴(kuò)張的速度與往年相比仍不算快?！?/p>

馮念江表示，由于今年上游煉廠都在積極收購終端，也導(dǎo)致很多加油站對(duì)于收購費(fèi)用或者租賃費(fèi)都進(jìn)行了抬價(jià)，所以洽談起來也比往年困難一些。

成品油過剩帶來的市場變局還不止這些。

據(jù)馮念江介紹，因?yàn)殡S著很多地方開始重視空氣治理，例如出租車、重卡等車輛都使用的是天然氣，所以很多加油站也在今年對(duì)加油站進(jìn)行改造，改成加油加氣一體站，應(yīng)對(duì)市場變化。endprint