我國跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的新發(fā)展與新途徑

任志新+賈義婷

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進、亞投行的投入運行，人民幣國際化進程明顯加快，人民幣在全球經(jīng)貿(mào)中的地位不斷提高。據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）公布的數(shù)據(jù)顯示：到2014年底，人民幣已成為國際上第二大貿(mào)易融資貨幣、第五大支付貨幣、第六大外匯交易貨幣。目前，我國在180多個國家實現(xiàn)了跨境人民幣支付，和32個國家簽訂了雙邊本幣互換協(xié)議，涉及金額達(dá)3.1萬億元，同時30多個國家選擇人民幣為本國儲備貨幣。在推進人民幣國際化進程中跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算做出了巨大貢獻，特別是近幾年，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算取得了不錯的成績。本文闡述跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算新發(fā)展，探討其對我國外經(jīng)貿(mào)的影響，并在文章最后對促進跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算發(fā)展，加快提升跨境人民貿(mào)易結(jié)算的新途徑提出對策建議。

一、我國跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的新發(fā)展

（一）跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模增大，人民幣地位提升

2009年7月中國政府在廣州、深圳、珠海、東莞開展了跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點后，又在2010年6月和2011年8月擴大試點，將跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算范圍從境內(nèi)地域擴大到全國，從事進出口貨物和服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項目的國內(nèi)企業(yè)或個人都可以選擇用人民幣進行計價、結(jié)算、收付?；厥卓缇橙嗣駧刨Q(mào)易結(jié)算實施的五年多的時間（如圖1所示），跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模已從2010年第一季度的184億元上升至2015年第一季度的16500億元。2014年跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)累計實現(xiàn)65500億元，較上年同期增長41%。德意志銀行在2015年5月14日發(fā)布的報告顯示，人民幣跨境貿(mào)易占跨境人民幣結(jié)算總額的85%，同時占中國全球貿(mào)易結(jié)算總額的27%;SWIFT在2015年1月發(fā)布的數(shù)據(jù)稱，人民幣已于2014年11月取代加元和澳元，成為全球第五大支付貨幣，僅次于美元、歐元、英鎊和日元。SWIFT在2015年6月的人民幣追蹤顯示，35%的銀行向中國內(nèi)地及香港支付時使用人民幣，較過去兩年增加6%。人民幣支付價值較2015年4月增加了1.99%，為全球支付占有率創(chuàng)下新高。

（二）跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算被多國認(rèn)可，取得有效成就

在20世紀(jì)90年代的邊境貿(mào)易中，我國與鄰國便用了人民幣進行結(jié)算，擴大跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點后，我國與周邊國家的邊境貿(mào)易更頻繁，對人民幣認(rèn)可程度更高，人民幣流通使用量增多，而像越南和老撾這些國家以人民幣為貿(mào)易結(jié)算貨幣，并將人民幣納入其部分外匯儲備貨幣。

金融危機爆發(fā)后美元和歐元匯率都經(jīng)歷了劇烈波動，境內(nèi)外企業(yè)使用人民幣進行跨境貿(mào)易結(jié)算的需求迅速上升，中國人民銀行與其他多國央行或貨幣當(dāng)局簽署的雙邊本幣互換議，結(jié)合人民幣國際化“三步走”戰(zhàn)略，跨境人民幣使用意愿持續(xù)高漲，人民幣結(jié)算不斷的被更多的國家認(rèn)可。中國人民銀行《人民幣國際化報告（2015年）》顯示，截止到2014年年末，與我國發(fā)生跨境人民幣收付的國家達(dá)到189個。根據(jù)SWIFT組織的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月，有56個國家或地區(qū)在與中國內(nèi)地和香港之間的貿(mào)易中使用了人民幣計價結(jié)算且支付比重超過了10%，而在2012年11月只有31個，其中臺灣、韓國地區(qū)自2014年10月使用人民幣支付的比重已經(jīng)超過了80%。2015年3月按人民幣支付的國家或地區(qū)的排名是：香港、新加坡、英國、臺灣，比重分別為67.7%、6.0%、4.9%、3.3%。截止到2015年上半年，中國人民銀行已與32個國家或地區(qū)的貨幣當(dāng)局簽署貨幣互換協(xié)議，總額度為31135億元（不包括已失效未續(xù)簽規(guī)模），詳見表1，這將有力的促進跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的發(fā)展。

二、跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算新發(fā)展對我國外經(jīng)貿(mào)的影響

（一）促進了與貨幣互換簽約國之間貿(mào)易的發(fā)展

2008年以來，中國人民銀行先后與境外貨幣當(dāng)局簽訂人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議的簽訂對外匯市場進行了干預(yù)，維護了區(qū)域間金融穩(wěn)定。此外，簽署貨幣互換協(xié)議提高了人民幣在簽約國的使用，減少了跨境貿(mào)易中匯率波動的風(fēng)險，促進了雙邊貿(mào)易發(fā)展。中國人民銀行發(fā)布的2013年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告的中肯定了雙邊本幣互換對促進雙邊貿(mào)易投資發(fā)揮的積極作用。例如，烏克蘭危機以來，歐美對俄制裁導(dǎo)致盧布暴跌，俄羅斯一直急于推進“去美元化”。據(jù)彭博社消息，隨著油價重挫，盧布在2014年創(chuàng)下最長連跌期。莫斯科當(dāng)?shù)貢r間2014年10月13日，盧布兌美元下跌0.6%，至1美元/45.3303盧布，連續(xù)七日的下跌，跌幅達(dá)到2.3%，是2013年8月1日九連跌后的最長連跌期。中俄簽署雙邊本幣互換協(xié)議不僅可相互提供短期流動性支持，也為雙方貿(mào)易結(jié)算提供了便利。據(jù)中國海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年中俄雙邊貿(mào)易額為952.8億美元，同比增長6.8%，俄羅斯出口中國的商品增長了4.9%，達(dá)416億美元，中國出口俄羅斯的商品增長了8.2%，為536.8億美元。我國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部稱，中國已成為俄羅斯第一大貿(mào)易伙伴，俄羅斯則是中國第九大貿(mào)易伙伴。

（二）構(gòu)建了我國的出口市場新格局

金融危機發(fā)生后，我國傳統(tǒng)的和最重要的外貿(mào)市場，特別是歐美市場復(fù)蘇緩慢，市場需求降低，在尋求新的出口增長點的過程中，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的發(fā)展幫助我國打開了新興市場。從表1可見，我國不斷與新興市場國家簽訂了雙邊本幣互換協(xié)定，而且“一帶一路”戰(zhàn)略的實施勢必會緊密我國與新興國家的關(guān)系。根據(jù)2014年中國對外貿(mào)易發(fā)展情況數(shù)據(jù)顯示，韓國在我國對外貿(mào)易中的份額遠(yuǎn)超過其他新興市場國家。2014年7月3日，韓國央行啟動了韓元與人民幣直接交易，2014年中韓貿(mào)易份額占我國出口的6.8%，韓國成為我國的第六大出口目的地。另外，根據(jù)商務(wù)部綜合司公布的2015年一季度中國對外貿(mào)易發(fā)展情況數(shù)據(jù)，2015年一季度，中國對美國、歐盟出口分別增長11.3%和2.5%，對印度、東盟國家、南非出口分別增長23%、20.6%和20.1%。可見，中國與新興市場國家的貿(mào)易往來已趕超歐美國家，出口格局出現(xiàn)新的局面。

（三）推進我國企業(yè)對外投融資的規(guī)模

人民幣跨境使用起步于貿(mào)易結(jié)算，逐步擴展到直接投融資領(lǐng)域。人民幣在岸市場和離岸市場不斷深化的格局，促進了跨境人民幣投融資業(yè)務(wù)的良性發(fā)展，現(xiàn)如今，中國有很多企業(yè)在承接國外投資項目時采用人民幣結(jié)算手段。中國人民銀行公布《人民幣國際化報告（2015）》的數(shù)據(jù)顯示，2014年我國對外直接投資（ODI）人民幣結(jié)算金額較去年同期增長117.9%，達(dá)1865.6億元;外商來華直接投資（FDI）人民幣結(jié)算金額較去年同期增長92.4%，達(dá)8620.2億元，人民幣結(jié)算的使用大大地推進了我國企業(yè)對外投融資的發(fā)展。隨著包含57個創(chuàng)始國的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和涉及64個沿線國家或地區(qū)“一帶一路”的進一步發(fā)展，很多國家或地區(qū)愿意持有或購買人民幣資產(chǎn)，我國企業(yè)對外投融資數(shù)量將激增，將會有更多的企業(yè)采用人民幣結(jié)算。

（四）幫助出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，節(jié)約成本

我國出口企業(yè)與美、日、歐等國家和地區(qū)的貿(mào)易一般采用美元、歐元、日元，在合同的簽訂與貨款收付這段時間差內(nèi)匯率波動的風(fēng)險大都由我國出口企業(yè)承擔(dān)，前幾年人民幣升值給我國出口企業(yè)造成巨大損失。人民幣結(jié)算在跨境貿(mào)易中的使用，使我國出口企業(yè)能夠提前鎖定收益，避免了匯率波動帶來的損失。另外，我國出口企業(yè)收取貨款后，需要將收到的外幣（大都是美元）兌換成人民幣才能在境內(nèi)使用，在進行貨幣兌換時要收取一定費用，此費用即為匯兌成本。此外，出口企業(yè)一般會進行衍生品交易以規(guī)避匯率風(fēng)險，然而衍生品交易同樣會產(chǎn)生一定的交易費用。通過跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)，出口企業(yè)可以規(guī)避匯率風(fēng)險、節(jié)約財務(wù)成本，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率，從中得到真真切切的好處。

三、加快提升我國跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的新途徑

（一）進一步擴展建立人民幣離岸結(jié)算中心

跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算促進了人民幣離岸中心資金池的匯聚，而人民幣離岸中心的建立也方便了人民幣在海外的自由流動，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算得以順利進行。擴展建立人民幣離岸結(jié)算中心要注意：首先，完善跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)。如增加以人民幣支付的進口、允許指定銀行提供人民幣貿(mào)易融資、逐步放松人民幣的兌換限制以及通過多種渠道獲取人民幣來增加人民幣供應(yīng)的備選政策措施;對接企業(yè)業(yè)務(wù)需求，擴大人民幣計價和結(jié)算范圍、鼓勵發(fā)行一卡兩幣的信用卡的方式，為企業(yè)提供使用人民幣結(jié)算的便利條件。其次，強化人民幣的支付功能。人民幣離岸結(jié)算中心在發(fā)展融資、資產(chǎn)管理以及衍生產(chǎn)品方面的產(chǎn)品時，不可脫離人民幣支付的基本功能，提防人民幣演變?yōu)榻灰棕泿呕蛘咄顿Y品，防范投機行為?？山㈨槙车娜嗣駧呕亓鳈C制，還研發(fā)創(chuàng)新與實體經(jīng)濟直接對接的人民幣結(jié)算理財產(chǎn)品。

（二）加快推動多元化的國際金融機構(gòu)

推動多元化的國際金融機構(gòu)，借力“一帶一路”絲路基金、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（亞投行）、金磚國家新開發(fā)銀行、上合組織開發(fā)銀行、上合組織發(fā)展基金等促使人民幣作為主要貨幣進行貿(mào)易投資。

我國首倡的“一帶一路”戰(zhàn)略涉及64個沿線國家或地區(qū)，包括基礎(chǔ)設(shè)施、貿(mào)易、農(nóng)業(yè)、能源等國內(nèi)外數(shù)百個項目，特設(shè)絲綢基金方便區(qū)內(nèi)資本流動。絲路基金可借鑒中國和新加坡、俄羅斯在本幣結(jié)算方面的經(jīng)驗，加強與東歐、西亞和東南亞之間貨幣流通，推動人民幣自由兌換，促進貿(mào)易暢通。

2015年6月29日，亞投行57個意向創(chuàng)始成員國相關(guān)負(fù)責(zé)人出席了在北京舉行的《亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行協(xié)定》簽署儀式，其中有50個已通過國內(nèi)審批的國家正式簽署了《協(xié)定》。亞投行法定資本1000億美元，我國將占50%的出資比重，初始認(rèn)繳目標(biāo)約500億美元，是最大的股東。我國作為主要出資方，在國際經(jīng)濟金融舞臺上獲得更大的話語權(quán)，應(yīng)積極倡導(dǎo)人民幣互換，加快推進人民幣國際化進程。

2015年7月8日，金磚國家和上合組織雙峰會在烏法舉辦，金磚國家新開發(fā)銀行正式啟動。我國應(yīng)著力開展“一帶一路、亞投行等重大倡議與金磚國家的多元化合作，推進絲綢之路經(jīng)濟帶與俄羅斯主導(dǎo)的歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟相對接。中國自2010年開始倡導(dǎo)成立上合組織開發(fā)銀行，以共同出資、共同受益的方式擴大本幣結(jié)算，促進區(qū)域經(jīng)貿(mào)往來，此次峰會批準(zhǔn)了《上合組織至2025年發(fā)展戰(zhàn)略》，將加強對投融資平臺的建設(shè)，上合組織開發(fā)銀行、上合組織發(fā)展基金得到進一步地積極探討。我國政府應(yīng)繼續(xù)加強與不同國家或地區(qū)金融機構(gòu)的交流，助推各成員國間的多元化合作，積極尋求雙邊或多邊在貿(mào)易結(jié)算、匯率等方面的發(fā)展機遇，擴大人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算和國際金融交易活動中的計價范圍。

（三）增加我國外貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易中人民幣結(jié)算使用量

從日元國際化的歷史可以得出，僅僅依靠金融市場改革卻不提高日元在本國結(jié)算貨幣中所占的比重，是不利于日元國際化發(fā)展的。從宏觀層面來看，我國在積極推進人民幣國際化進程中，搭建了許多有利于人民幣跨境結(jié)算的平臺;從微觀層面上來講，只有提高我國外貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易中的人民幣結(jié)算使用量，才能使跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算落到實處。因此，我們要鼓勵外貿(mào)企業(yè)在開展進出口貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項目上用人民幣進行計價結(jié)算;要提升外貿(mào)企業(yè)出口產(chǎn)品的競爭力，力爭貿(mào)易談判中結(jié)算貨幣的話語權(quán);要深化與國內(nèi)行業(yè)間的合作，可組建團隊與貿(mào)易伙伴談判，這有助于形成規(guī)模效應(yīng)，增強對外貿(mào)易談判能力。

（四）提高商業(yè)銀行服務(wù)能力

跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算給商業(yè)銀行帶來可觀利潤，而提升跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模更離不開商業(yè)銀行完善的服務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)積極研究、開發(fā)、應(yīng)用更多的跨境人民幣結(jié)算產(chǎn)品，滿足企業(yè)避險、保值增值等多層次的需求;可豐富跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品，創(chuàng)造出口發(fā)票融資、出口合同融資、出口協(xié)議融資或海外代付等貿(mào)易融資品種，增加外匯對沖渠道，順暢人民幣回流渠道，以跨境人民幣貿(mào)易融資推動跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模的增大。另外，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算為人民幣資金的流通提供了在岸和離岸兩個市場，資金來源的真實性有待確認(rèn)，要特別提防套利現(xiàn)象。商業(yè)銀行應(yīng)按我國政策法規(guī)規(guī)定，主動與相關(guān)部門聯(lián)系，建立實時信息交流系統(tǒng)，加強對客戶的甄別，規(guī)避信用風(fēng)險，仔細(xì)審查貿(mào)易的真實性，確保每筆業(yè)務(wù)都是符合規(guī)定的。

（五）完善跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的監(jiān)管體系

離岸金融市場的監(jiān)管相對松弛，一旦離岸金融業(yè)務(wù)監(jiān)管出現(xiàn)漏洞，就可能讓非法投機者鉆了監(jiān)管制度的空子，致使離岸金融市場成為黑社會洗錢、不法籌集資金、非法資金逃稅的地方。另外，跨境人民幣資金的流入流出，又會影響匯率穩(wěn)定，加大市場風(fēng)險。我國政府應(yīng)建立人民幣流動管理工具體系，應(yīng)針對不同階段的跨境人民幣流動趨勢、靈活采取量化措施和以價格為基礎(chǔ)的措施，對跨境人民幣流動進行管理。同時加強增強對預(yù)期的管理，防止因為恐慌和信心不足造成的人民幣大規(guī)模外流。

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