我國(guó)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的新發(fā)展與新途徑

■ 任志新 賈義婷 河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)、亞投行的投入運(yùn)行，人民幣國(guó)際化進(jìn)程明顯加快，人民幣在全球經(jīng)貿(mào)中的地位不斷提高。據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）公布的數(shù)據(jù)顯示：到2014年底，人民幣已成為國(guó)際上第二大貿(mào)易融資貨幣、第五大支付貨幣、第六大外匯交易貨幣。目前，我國(guó)在180多個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)了跨境人民幣支付，和32個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊本幣互換協(xié)議，涉及金額達(dá)3.1萬(wàn)億元，同時(shí)30多個(gè)國(guó)家選擇人民幣為本國(guó)儲(chǔ)備貨幣。在推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算做出了巨大貢獻(xiàn)，特別是近幾年，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算取得了不錯(cuò)的成績(jī)。本文闡述跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算新發(fā)展，探討其對(duì)我國(guó)外經(jīng)貿(mào)的影響，并在文章最后對(duì)促進(jìn)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算發(fā)展，加快提升跨境人民貿(mào)易結(jié)算的新途徑提出對(duì)策建議。

圖1 跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模

一、我國(guó)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的新發(fā)展

（一）跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模增大，人民幣地位提升

2009年7月中國(guó)政府在廣州、深圳、珠海、東莞開展了跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)后，又在2010年6月和2011年8月擴(kuò)大試點(diǎn)，將跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算范圍從境內(nèi)地域擴(kuò)大到全國(guó)，從事進(jìn)出口貨物和服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目的國(guó)內(nèi)企業(yè)或個(gè)人都可以選擇用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)、結(jié)算、收付?；厥卓缇橙嗣駧刨Q(mào)易結(jié)算實(shí)施的五年多的時(shí)間（如圖1所示），跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模已從2010年第一季度的184億元上升至2015年第一季度的16500億元。2014年跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)65500億元，較上年同期增長(zhǎng)41%。德意志銀行在2015年5月14日發(fā)布的報(bào)告顯示，人民幣跨境貿(mào)易占跨境人民幣結(jié)算總額的85%，同時(shí)占中國(guó)全球貿(mào)易結(jié)算總額的27%；SWIFT在2015年1月發(fā)布的數(shù)據(jù)稱，人民幣已于2014年11月取代加元和澳元，成為全球第五大支付貨幣，僅次于美元、歐元、英鎊和日元。SWIFT在2015年6月的人民幣追蹤顯示，35%的銀行向中國(guó)內(nèi)地及香港支付時(shí)使用人民幣，較過(guò)去兩年增加6%。人民幣支付價(jià)值較2015年4月增加了1.99%，為全球支付占有率創(chuàng)下新高。

（二）跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算被多國(guó)認(rèn)可，取得有效成就

在20世紀(jì)90年代的邊境貿(mào)易中，我國(guó)與鄰國(guó)便用了人民幣進(jìn)行結(jié)算，擴(kuò)大跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)后，我國(guó)與周邊國(guó)家的邊境貿(mào)易更頻繁，對(duì)人民幣認(rèn)可程度更高，人民幣流通使用量增多，而像越南和老撾這些國(guó)家以人民幣為貿(mào)易結(jié)算貨幣，并將人民幣納入其部分外匯儲(chǔ)備貨幣。

金融危機(jī)爆發(fā)后美元和歐元匯率都經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)，境內(nèi)外企業(yè)使用人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算的需求迅速上升，中國(guó)人民銀行與其他多國(guó)央行或貨幣當(dāng)局簽署的雙邊本幣互換議，結(jié)合人民幣國(guó)際化“三步走”戰(zhàn)略，跨境人民幣使用意愿持續(xù)高漲，人民幣結(jié)算不斷的被更多的國(guó)家認(rèn)可。中國(guó)人民銀行《人民幣國(guó)際化報(bào)告（2015年）》顯示，截止到 2014年年末，與我國(guó)發(fā)生跨境人民幣收付的國(guó)家達(dá)到189個(gè)。根據(jù)SWIFT組織的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月，有56個(gè)國(guó)家或地區(qū)在與中國(guó)內(nèi)地和香港之間的貿(mào)易中使用了人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算且支付比重超過(guò)了10%，而在2012年11月只有31個(gè)，其中臺(tái)灣、韓國(guó)地區(qū)自2014年10月使用人民幣支付的比重已經(jīng)超過(guò)了80%。2015年3月按人民幣支付的國(guó)家或地區(qū)的排名是：香港、新加坡、英國(guó)、臺(tái)灣，比重分別為 67.7%、6.0%、4.9%、3.3%。截止到2015年上半年，中國(guó)人民銀行已與32個(gè)國(guó)家或地區(qū)的貨幣當(dāng)局簽署貨幣互換協(xié)議，總額度為31135億元(不包括已失效未續(xù)簽規(guī)模)，詳見(jiàn)表1，這將有力的促進(jìn)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的發(fā)展。

表1 中國(guó)已簽署的雙邊本幣互換協(xié)議一覽表（截至2015年6月30日）

二、跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算新發(fā)展對(duì)我國(guó)外經(jīng)貿(mào)的影響

（一）促進(jìn)了與貨幣互換簽約國(guó)之間貿(mào)易的發(fā)展

2008年以來(lái)，中國(guó)人民銀行先后與境外貨幣當(dāng)局簽訂人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議的簽訂對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行了干預(yù)，維護(hù)了區(qū)域間金融穩(wěn)定。此外，簽署貨幣互換協(xié)議提高了人民幣在簽約國(guó)的使用，減少了跨境貿(mào)易中匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了雙邊貿(mào)易發(fā)展。中國(guó)人民銀行發(fā)布的2013年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告的中肯定了雙邊本幣互換對(duì)促進(jìn)雙邊貿(mào)易投資發(fā)揮的積極作用。例如，烏克蘭危機(jī)以來(lái)，歐美對(duì)俄制裁導(dǎo)致盧布暴跌，俄羅斯一直急于推進(jìn)“去美元化”。據(jù)彭博社消息，隨著油價(jià)重挫，盧布在2014年創(chuàng)下最長(zhǎng)連跌期。莫斯科當(dāng)?shù)貢r(shí)間2014年10月13日，盧布兌美元下跌0.6%，至1美元/45.3303盧布，連續(xù)七日的下跌，跌幅達(dá)到2.3%，是2013年8月1日九連跌后的最長(zhǎng)連跌期。中俄簽署雙邊本幣互換協(xié)議不僅可相互提供短期流動(dòng)性支持，也為雙方貿(mào)易結(jié)算提供了便利。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年中俄雙邊貿(mào)易額為952.8億美元，同比增長(zhǎng)6.8%，俄羅斯出口中國(guó)的商品增長(zhǎng)了4.9%，達(dá)416億美元，中國(guó)出口俄羅斯的商品增長(zhǎng)了8.2%，為536.8億美元。我國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部稱，中國(guó)已成為俄羅斯第一大貿(mào)易伙伴，俄羅斯則是中國(guó)第九大貿(mào)易伙伴。

（二）構(gòu)建了我國(guó)的出口市場(chǎng)新格局

金融危機(jī)發(fā)生后，我國(guó)傳統(tǒng)的和最重要的外貿(mào)市場(chǎng)，特別是歐美市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢，市場(chǎng)需求降低，在尋求新的出口增長(zhǎng)點(diǎn)的過(guò)程中，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的發(fā)展幫助我國(guó)打開了新興市場(chǎng)。從表1可見(jiàn)，我國(guó)不斷與新興市場(chǎng)國(guó)家簽訂了雙邊本幣互換協(xié)定，而且“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施勢(shì)必會(huì)緊密我國(guó)與新興國(guó)家的關(guān)系。根據(jù)2014年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展情況數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易中的份額遠(yuǎn)超過(guò)其他新興市場(chǎng)國(guó)家。2014年7月3日，韓國(guó)央行啟動(dòng)了韓元與人民幣直接交易，2014年中韓貿(mào)易份額占我國(guó)出口的6.8%，韓國(guó)成為我國(guó)的第六大出口目的地。另外，根據(jù)商務(wù)部綜合司公布的2015年一季度中國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展情況數(shù)據(jù)，2015年一季度，中國(guó)對(duì)美國(guó)、歐盟出口分別增長(zhǎng)11.3%和2.5%，對(duì)印度、東盟國(guó)家、南非出口分別增長(zhǎng)23%、20.6%和20.1%?？梢?jiàn)，中國(guó)與新興市場(chǎng)國(guó)家的貿(mào)易往來(lái)已趕超歐美國(guó)家，出口格局出現(xiàn)新的局面。

（三）推進(jìn)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投融資的規(guī)模

人民幣跨境使用起步于貿(mào)易結(jié)算，逐步擴(kuò)展到直接投融資領(lǐng)域。人民幣在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)不斷深化的格局，促進(jìn)了跨境人民幣投融資業(yè)務(wù)的良性發(fā)展，現(xiàn)如今，中國(guó)有很多企業(yè)在承接國(guó)外投資項(xiàng)目時(shí)采用人民幣結(jié)算手段。中國(guó)人民銀行公布《人民幣國(guó)際化報(bào)告（2015）》的數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)對(duì)外直接投資（ODI）人民幣結(jié)算金額較去年同期增長(zhǎng)117.9%，達(dá)1865.6億元；外商來(lái)華直接投資（FDI）人民幣結(jié)算金額較去年同期增長(zhǎng)92.4%，達(dá)8620.2億元，人民幣結(jié)算的使用大大地推進(jìn)了我國(guó)企業(yè)對(duì)外投融資的發(fā)展。隨著包含57個(gè)創(chuàng)始國(guó)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和涉及64個(gè)沿線國(guó)家或地區(qū)“一帶一路”的進(jìn)一步發(fā)展，很多國(guó)家或地區(qū)愿意持有或購(gòu)買人民幣資產(chǎn)，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投融資數(shù)量將激增，將會(huì)有更多的企業(yè)采用人民幣結(jié)算。

（四）幫助出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約成本

我國(guó)出口企業(yè)與美、日、歐等國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易一般采用美元、歐元、日元，在合同的簽訂與貨款收付這段時(shí)間差內(nèi)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)大都由我國(guó)出口企業(yè)承擔(dān)，前幾年人民幣升值給我國(guó)出口企業(yè)造成巨大損失。人民幣結(jié)算在跨境貿(mào)易中的使用，使我國(guó)出口企業(yè)能夠提前鎖定收益，避免了匯率波動(dòng)帶來(lái)的損失。另外，我國(guó)出口企業(yè)收取貨款后，需要將收到的外幣（大都是美元）兌換成人民幣才能在境內(nèi)使用，在進(jìn)行貨幣兌換時(shí)要收取一定費(fèi)用，此費(fèi)用即為匯兌成本。此外，出口企業(yè)一般會(huì)進(jìn)行衍生品交易以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，然而衍生品交易同樣會(huì)產(chǎn)生一定的交易費(fèi)用。通過(guò)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)，出口企業(yè)可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)約財(cái)務(wù)成本，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率，從中得到真真切切的好處。

三、加快提升我國(guó)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的新途徑

（一）進(jìn)一步擴(kuò)展建立人民幣離岸結(jié)算中心

跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算促進(jìn)了人民幣離岸中心資金池的匯聚，而人民幣離岸中心的建立也方便了人民幣在海外的自由流動(dòng)，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算得以順利進(jìn)行。擴(kuò)展建立人民幣離岸結(jié)算中心要注意：首先，完善跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)。如增加以人民幣支付的進(jìn)口、允許指定銀行提供人民幣貿(mào)易融資、逐步放松人民幣的兌換限制以及通過(guò)多種渠道獲取人民幣來(lái)增加人民幣供應(yīng)的備選政策措施；對(duì)接企業(yè)業(yè)務(wù)需求，擴(kuò)大人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算范圍、鼓勵(lì)發(fā)行一卡兩幣的信用卡的方式，為企業(yè)提供使用人民幣結(jié)算的便利條件。其次，強(qiáng)化人民幣的支付功能。人民幣離岸結(jié)算中心在發(fā)展融資、資產(chǎn)管理以及衍生產(chǎn)品方面的產(chǎn)品時(shí)，不可脫離人民幣支付的基本功能，提防人民幣演變?yōu)榻灰棕泿呕蛘咄顿Y品，防范投機(jī)行為。可建立順暢的人民幣回流機(jī)制，還研發(fā)創(chuàng)新與實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接對(duì)接的人民幣結(jié)算理財(cái)產(chǎn)品。

（二）加快推動(dòng)多元化的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)

推動(dòng)多元化的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，借力“一帶一路”絲路基金、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（亞投行）、金磚國(guó)家新開發(fā)銀行、上合組織開發(fā)銀行、上合組織發(fā)展基金等促使人民幣作為主要貨幣進(jìn)行貿(mào)易投資。

我國(guó)首倡的“一帶一路”戰(zhàn)略涉及64個(gè)沿線國(guó)家或地區(qū)，包括基礎(chǔ)設(shè)施、貿(mào)易、農(nóng)業(yè)、能源等國(guó)內(nèi)外數(shù)百個(gè)項(xiàng)目，特設(shè)絲綢基金方便區(qū)內(nèi)資本流動(dòng)。絲路基金可借鑒中國(guó)和新加坡、俄羅斯在本幣結(jié)算方面的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)與東歐、西亞和東南亞之間貨幣流通，推動(dòng)人民幣自由兌換，促進(jìn)貿(mào)易暢通。

2015年6月29日，亞投行57個(gè)意向創(chuàng)始成員國(guó)相關(guān)負(fù)責(zé)人出席了在北京舉行的《亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行協(xié)定》簽署儀式，其中有50個(gè)已通過(guò)國(guó)內(nèi)審批的國(guó)家正式簽署了《協(xié)定》。亞投行法定資本1000億美元，我國(guó)將占50%的出資比重，初始認(rèn)繳目標(biāo)約500億美元，是最大的股東。我國(guó)作為主要出資方，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融舞臺(tái)上獲得更大的話語(yǔ)權(quán)，應(yīng)積極倡導(dǎo)人民幣互換，加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

2015年7月8日，金磚國(guó)家和上合組織雙峰會(huì)在烏法舉辦，金磚國(guó)家新開發(fā)銀行正式啟動(dòng)。我國(guó)應(yīng)著力開展“一帶一路、亞投行等重大倡議與金磚國(guó)家的多元化合作，推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶與俄羅斯主導(dǎo)的歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟相對(duì)接。中國(guó)自2010年開始倡導(dǎo)成立上合組織開發(fā)銀行，以共同出資、共同受益的方式擴(kuò)大本幣結(jié)算，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)貿(mào)往來(lái)，此次峰會(huì)批準(zhǔn)了《上合組織至2025年發(fā)展戰(zhàn)略》，將加強(qiáng)對(duì)投融資平臺(tái)的建設(shè)，上合組織開發(fā)銀行、上合組織發(fā)展基金得到進(jìn)一步地積極探討。我國(guó)政府應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)與不同國(guó)家或地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的交流，助推各成員國(guó)間的多元化合作，積極尋求雙邊或多邊在貿(mào)易結(jié)算、匯率等方面的發(fā)展機(jī)遇，擴(kuò)大人民幣在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算和國(guó)際金融交易活動(dòng)中的計(jì)價(jià)范圍。

（三）增加我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中人民幣結(jié)算使用量

從日元國(guó)際化的歷史可以得出，僅僅依靠金融市場(chǎng)改革卻不提高日元在本國(guó)結(jié)算貨幣中所占的比重，是不利于日元國(guó)際化發(fā)展的。從宏觀層面來(lái)看，我國(guó)在積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，搭建了許多有利于人民幣跨境結(jié)算的平臺(tái)；從微觀層面上來(lái)講，只有提高我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中的人民幣結(jié)算使用量，才能使跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算落到實(shí)處。因此，我們要鼓勵(lì)外貿(mào)企業(yè)在開展進(jìn)出口貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目上用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算；要提升外貿(mào)企業(yè)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，力爭(zhēng)貿(mào)易談判中結(jié)算貨幣的話語(yǔ)權(quán)；要深化與國(guó)內(nèi)行業(yè)間的合作，可組建團(tuán)隊(duì)與貿(mào)易伙伴談判，這有助于形成規(guī)模效應(yīng)，增強(qiáng)對(duì)外貿(mào)易談判能力。

（四）提高商業(yè)銀行服務(wù)能力

跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算給商業(yè)銀行帶來(lái)可觀利潤(rùn)，而提升跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模更離不開商業(yè)銀行完善的服務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)積極研究、開發(fā)、應(yīng)用更多的跨境人民幣結(jié)算產(chǎn)品，滿足企業(yè)避險(xiǎn)、保值增值等多層次的需求；可豐富跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品，創(chuàng)造出口發(fā)票融資、出口合同融資、出口協(xié)議融資或海外代付等貿(mào)易融資品種，增加外匯對(duì)沖渠道，順暢人民幣回流渠道，以跨境人民幣貿(mào)易融資推動(dòng)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模的增大。另外，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算為人民幣資金的流通提供了在岸和離岸兩個(gè)市場(chǎng)，資金來(lái)源的真實(shí)性有待確認(rèn)，要特別提防套利現(xiàn)象。商業(yè)銀行應(yīng)按我國(guó)政策法規(guī)規(guī)定，主動(dòng)與相關(guān)部門聯(lián)系，建立實(shí)時(shí)信息交流系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)客戶的甄別，規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，仔細(xì)審查貿(mào)易的真實(shí)性，確保每筆業(yè)務(wù)都是符合規(guī)定的。

（五）完善跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算的監(jiān)管體系

離岸金融市場(chǎng)的監(jiān)管相對(duì)松弛，一旦離岸金融業(yè)務(wù)監(jiān)管出現(xiàn)漏洞，就可能讓非法投機(jī)者鉆了監(jiān)管制度的空子，致使離岸金融市場(chǎng)成為黑社會(huì)洗錢、不法籌集資金、非法資金逃稅的地方。另外，跨境人民幣資金的流入流出，又會(huì)影響匯率穩(wěn)定，加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)政府應(yīng)建立人民幣流動(dòng)管理工具體系，應(yīng)針對(duì)不同階段的跨境人民幣流動(dòng)趨勢(shì)、靈活采取量化措施和以價(jià)格為基礎(chǔ)的措施，對(duì)跨境人民幣流動(dòng)進(jìn)行管理。同時(shí)加強(qiáng)增強(qiáng)對(duì)預(yù)期的管理，防止因?yàn)榭只藕托判牟蛔阍斐傻娜嗣駧糯笠?guī)模外流。▲

[1]陶雯婷.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算問(wèn)題研究.華東師范大學(xué).碩士論文.2013.4.

[2]魯芬.我國(guó)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算現(xiàn)狀及影響因素研究.西南財(cái)經(jīng)大學(xué).碩士論文.2014.3.

[3]人民幣重塑亞太地區(qū)理財(cái)市場(chǎng)新格局.和訊網(wǎng).2015年6月20日.15:17:24http://news.hexun.com/2015-06-20/176905532.html.

[4]鐘用.人民幣離岸中心建設(shè)與人民幣國(guó)際化的推進(jìn).商業(yè)時(shí)代.2013年35期.