農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社融資供求銜接分析

王世祥

摘 ? 要：資金匱乏是目前我國(guó)大多數(shù)農(nóng)民專業(yè)合作社面臨的主要困難。由于農(nóng)民專業(yè)合作社自身抵押品不足、信息不對(duì)稱造成正規(guī)金融融資成本高、融資難。另外，農(nóng)民專業(yè)合作社還缺少明確的身份認(rèn)證和風(fēng)險(xiǎn)控制手段，內(nèi)部資金互助形式的融資功能有限。在正規(guī)金融供給不足、非正規(guī)金融融資功能有限的背景下，農(nóng)民專業(yè)合作社陷入“融資困境”。本文在分析農(nóng)民專業(yè)合作社融資需求特征、供給現(xiàn)狀以及存在問(wèn)題的基礎(chǔ)上，提出了農(nóng)民專業(yè)合作社與即期金融對(duì)接模式以及中長(zhǎng)期制度設(shè)計(jì)兩種銜接模式，緩解農(nóng)民專業(yè)合作社資金匱乏的困境。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社;融資;供求銜接

作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的組織和制度創(chuàng)新的農(nóng)民專業(yè)合作社，是實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的有效形式和提高農(nóng)業(yè)和農(nóng)民組織化程度的有效載體，具有天然的內(nèi)部資金互助特性，外部金融支持也與企業(yè)等其他經(jīng)濟(jì)主體具有本質(zhì)的區(qū)別，如何實(shí)現(xiàn)外源融資與內(nèi)源融資的有效對(duì)接，促進(jìn)農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展，是當(dāng)前應(yīng)關(guān)注的重要問(wèn)題之一。

一、農(nóng)民專業(yè)合作社融資需求特征

（一）農(nóng)民專業(yè)合作社組織形式的特殊性。在我國(guó)，農(nóng)民專業(yè)合作社是近年來(lái)各地農(nóng)民自發(fā)組成的一種特殊組織形式，從注冊(cè)情況看，分為沒(méi)有參加各類注冊(cè)、參加工商部門注冊(cè)但注冊(cè)形式為非法人形式和參與工商部門注冊(cè)且注冊(cè)形式的法人的三種形式，其中沒(méi)有參加注冊(cè)的農(nóng)民專業(yè)合作社中占比最高。但不管那種注冊(cè)形式，與傳統(tǒng)企業(yè)具有完全不同的特征，農(nóng)民專業(yè)合作社社員之間具有天然的信用互助職能，在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要地位，需要外部融資給予適度支持，緩解其融資難現(xiàn)狀。

（二）農(nóng)民專業(yè)合作社成員高度異質(zhì)性。農(nóng)民專業(yè)合作社開(kāi)展資金互助，推動(dòng)農(nóng)民專業(yè)合作社向綜合性合作社演進(jìn)，可以在一定程度上緩解其合作社及其成員的內(nèi)源融資約束，但是我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社成員高度異質(zhì)性。從社員之間博弈關(guān)系看，異質(zhì)性導(dǎo)致大部分社員沒(méi)有向合作社投資的激勵(lì)，僅愿意投入少量資本，獲取成員資格，得到農(nóng)民專業(yè)合作社提供的服務(wù)，結(jié)果導(dǎo)致資金互助囿于有限的農(nóng)戶資金規(guī)模、從業(yè)人員缺乏必要的金融專業(yè)知識(shí)，甚至社員之間互不信任、生產(chǎn)周期的同質(zhì)性而不愿加大資金互助，一定程度上會(huì)限制內(nèi)部信用互助規(guī)模。

（三）農(nóng)民專業(yè)合作社服務(wù)范圍動(dòng)態(tài)性。信息是交易雙方必備的重要條件之一，交易雙方如彼此了解掌握對(duì)方生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息，供給需求雙方可以在這個(gè)信息基礎(chǔ)之上做到彼此匹配，有效地完成交易，實(shí)現(xiàn)共贏。從農(nóng)民專業(yè)合作社組成形式看，具有很強(qiáng)的“地域依附性”，通過(guò)同質(zhì)性生產(chǎn)合作，雙方所面臨的是長(zhǎng)期的、發(fā)生在各個(gè)方面的重復(fù)博弈，社員之間的經(jīng)營(yíng)能力、人品道德、歷史行為及口徑等軟信息相互間是透明的，從而降低合作社社員間信用互助風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，隨著部分農(nóng)民專業(yè)合作社的發(fā)展，其社員范圍呈現(xiàn)擴(kuò)大化、分布廣等趨勢(shì)，社員“地域依附性”下降，信用合作信息優(yōu)勢(shì)降低。

（四）社員產(chǎn)品流與資金流流動(dòng)要依托農(nóng)民合作社平臺(tái)。從我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作組織發(fā)展情況看，經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及種植、養(yǎng)殖、林業(yè)、植保等農(nóng)村各個(gè)產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容涉及農(nóng)資供應(yīng)、農(nóng)技推廣、土肥植保等各個(gè)環(huán)節(jié)。農(nóng)民專業(yè)合作社在降低農(nóng)民交易成本，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的組織化、規(guī)?；F(xiàn)代化，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展等方面，日益發(fā)揮著重要作用。為提高合作社產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，大部分合作社社員一般實(shí)行產(chǎn)品和資金委托合作社進(jìn)行運(yùn)行的方式。在農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部，具有產(chǎn)業(yè)流、資金流、信息流的統(tǒng)一，這就為信用互助和外部融資的對(duì)接提供了較高的風(fēng)險(xiǎn)保障，同金融機(jī)構(gòu)對(duì)單個(gè)社員貸款相比，不但信息透明度較高，而且有資金流作為保障，融資風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

二、我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社融資供給現(xiàn)況與存在問(wèn)題

在將單戶經(jīng)營(yíng)的農(nóng)戶組織起來(lái)向?qū)I(yè)合作社這種組織形式過(guò)渡的過(guò)程中，合作社對(duì)資金的需求和依賴程度上升。因此，為了能夠保證合作社的正常運(yùn)營(yíng)，必需尋求穩(wěn)定的資本來(lái)源，但是在當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村地區(qū)，資本相對(duì)于勞動(dòng)而言高度稀缺，大部分小農(nóng)均面臨嚴(yán)重的資金約束。

（一）內(nèi)源融資先天缺失

內(nèi)源融資方面，大部分社員沒(méi)有向合作社投資的激勵(lì)，僅愿意投入少量資本，獲取成員資格以及投票、異議、退出等權(quán)利，結(jié)果導(dǎo)致合作社資產(chǎn)嚴(yán)重不足。《農(nóng)民專業(yè)合作社法》規(guī)定，農(nóng)民至少應(yīng)當(dāng)占成員總數(shù)的80%，從目前我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社的實(shí)際組成情況看，絕大多數(shù)能符合這一要求，保證了農(nóng)民在農(nóng)民專業(yè)合作社中的主體性。但與此同時(shí)，由于我國(guó)現(xiàn)階段農(nóng)民整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力不高，也造成農(nóng)民專業(yè)合作社中絕大多數(shù)成員的實(shí)際投入水平偏低，大大影響了農(nóng)民專業(yè)合作社資本的籌措。以同心縣農(nóng)民專業(yè)合作社為例，整體出資額最少的只有0.5萬(wàn)元，最多的達(dá)200萬(wàn)元，平均出資額為45.55萬(wàn)元。其中，有32%的合作社出資額不足10萬(wàn)元;而出資額超過(guò)100萬(wàn)元的，僅占16%。具體到人均出資額來(lái)看，平均為4129元，最少的僅幾十元。從實(shí)際情況看，不少農(nóng)民專業(yè)合作社為發(fā)展成員，只要出資幾元到幾十元就可加入合作社，有的合作社甚至不出資也可以成為成員，這無(wú)疑使農(nóng)民專業(yè)合作社資本的籌措雪上加霜。

（二）金融供給面臨多重制約

1、機(jī)構(gòu)約束。目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)中僅有農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社提供信用服務(wù)，而在農(nóng)業(yè)銀行對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社的貸款中，對(duì)實(shí)體性合作社按照農(nóng)村小企業(yè)貸款政策執(zhí)行，對(duì)服務(wù)型合作社按照農(nóng)戶小額或大額貸款政策執(zhí)行，實(shí)質(zhì)上也是將合作社排除在外，沒(méi)有將其作為一級(jí)法人機(jī)構(gòu)看待。村鎮(zhèn)銀行、小貸公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)受資金、人員素質(zhì)等方面的限制，主要業(yè)務(wù)以農(nóng)戶貸款和農(nóng)村中小企業(yè)貸款為主，沒(méi)有能力向農(nóng)民專業(yè)合作社提供信貸資金支持。

2、方式制約。從金融支持農(nóng)民專業(yè)合作社模式看，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社貸款方式主要有三種，一是小額農(nóng)貸模式，即借鑒小額農(nóng)貸模式形成合作社農(nóng)林畜牧等傘形產(chǎn)品體系，以合作社社員為對(duì)象，對(duì)其進(jìn)行動(dòng)態(tài)授信，貸款利率執(zhí)行小額農(nóng)貸利率。二是合作社發(fā)起人貸款，融資規(guī)模嚴(yán)重依賴于這部分“合作社發(fā)起人”的資金實(shí)力，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要么不給合作社放款，要么僅向這部分具有資金實(shí)力的合作社發(fā)起人放貸。三是企業(yè)貸款模式，金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社貸款程序完全按企業(yè)貸款模式進(jìn)行。由此可見(jiàn)，目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)中真正意義的針對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社的貸款政策還未制定，從而增加了金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社貸款風(fēng)險(xiǎn)的難度和面臨風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，降低了其獲得貸款的可能。

3、風(fēng)險(xiǎn)成本約束。首先，合作社以農(nóng)業(yè)為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，農(nóng)業(yè)的投資回收周期長(zhǎng)，受自然和市場(chǎng)不確定性影響風(fēng)險(xiǎn)高。其次，合作社缺少足夠的有效抵押或質(zhì)押品，而且難以找到愿意為合作社貸款提供擔(dān)保的組織或個(gè)人，金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)高使得其惜貸和慎貸。再次，由于信息不對(duì)稱，金融機(jī)構(gòu)對(duì)分散的農(nóng)戶信用信息采集、篩選、評(píng)級(jí)并轉(zhuǎn)化為金融信用的載體的成本高，成為銀社之間信息不對(duì)稱的根源。金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化運(yùn)作模式使其更青睞于農(nóng)村的優(yōu)質(zhì)大戶，很少主動(dòng)深入合作社，導(dǎo)致銀社信息不對(duì)稱問(wèn)題未得到解決。

三、農(nóng)民專業(yè)合作社與金融即期對(duì)接模式與中長(zhǎng)期制度設(shè)計(jì)

從農(nóng)民專業(yè)合作社融資情況看，信用互助缺陷加大了對(duì)外融資需求的依賴，而農(nóng)村金融體系產(chǎn)品與信貸政策導(dǎo)致農(nóng)民專業(yè)合作社與現(xiàn)有正規(guī)金融對(duì)接存在問(wèn)題，因而解決農(nóng)民專業(yè)合作社融資問(wèn)題需要實(shí)現(xiàn)與銀行的有效對(duì)接。

（一）金融機(jī)構(gòu)功能衍進(jìn)：即期融資對(duì)接模式

1、打包授信模式。根據(jù)合作社社員生產(chǎn)相對(duì)趨同、區(qū)域相對(duì)集中的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)相應(yīng)的銀行貸款支持模式，這種模式是以集合諸多農(nóng)民專業(yè)合作社社員為貸款對(duì)象，統(tǒng)稱之為打包授信。這種模式的關(guān)鍵是選擇發(fā)起人經(jīng)營(yíng)管理水平較高、銀行高度認(rèn)可的農(nóng)民專業(yè)合作社作為銀行授信管理平臺(tái)和社員融資服務(wù)中心，由發(fā)起人確定授信社員組成，由符合條件的社員組成授信組合體，由金融機(jī)構(gòu)對(duì)組合體進(jìn)行授信，取得金融機(jī)構(gòu)貸款后，由合作社作為運(yùn)轉(zhuǎn)資金在內(nèi)部開(kāi)展資金互助使用，必要時(shí)通過(guò)抵押等措施進(jìn)行增信。這種模式可以充分發(fā)揮合作社信息的對(duì)稱性和內(nèi)部信用篩選機(jī)構(gòu)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，解決當(dāng)前我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社不交股金而無(wú)法開(kāi)展內(nèi)部資金互助現(xiàn)狀。可以有效解決農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)社員不同數(shù)量、不同期限的短期融資需求。

2、“合作產(chǎn)業(yè)鏈”信貸模式。從當(dāng)前農(nóng)民合作社發(fā)展情況看，以農(nóng)民合作社形成的合作產(chǎn)業(yè)鏈拓展了農(nóng)村地區(qū)的有效信貸需求，與傳統(tǒng)農(nóng)戶相比具有更高層次的需求。產(chǎn)業(yè)鏈融資模式對(duì)于處于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條中的農(nóng)民專業(yè)合作社而言，其最主要的抵押是其經(jīng)營(yíng)的農(nóng)產(chǎn)品，銀行在對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的資金流、物流有效監(jiān)控的基礎(chǔ)上，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈融資的方式對(duì)合作社進(jìn)行貸款，由上游企業(yè)根據(jù)其與合作社之間的供貨合約制定相應(yīng)的貸款額度并控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈融資使得合作社的動(dòng)產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品具有可抵押的特征。抓住“供應(yīng)鏈”這一核心，跟蹤農(nóng)民專業(yè)合作社的物資流、現(xiàn)金流，既提高了業(yè)務(wù)效率，又降低了信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3、委托貸款合作模式。從農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)外部融資形式看，雖然內(nèi)部信用互助規(guī)模小，處于自發(fā)、探索與模仿階段，相對(duì)外部金融支持，具有自身的地緣、人緣、親緣，具有甄別中小貸款者資信狀況的信息優(yōu)勢(shì)。因此，可以設(shè)計(jì)一種正規(guī)金融向農(nóng)民專業(yè)合作社購(gòu)買信息的合作模式，即正規(guī)金融委托農(nóng)民專業(yè)合作社貸款的合作模式，正規(guī)金融提供資金，委托農(nóng)民專業(yè)合作社依據(jù)其確定的貸款要求代為發(fā)放、監(jiān)督使用和協(xié)助收回貸款，農(nóng)民專業(yè)合作社利用自身信息優(yōu)勢(shì)，在幫助正規(guī)金融實(shí)現(xiàn)一定貸款收回率的前提下，收取一定比例的咨詢費(fèi)和管理費(fèi)。通過(guò)融入合作社，可以發(fā)展內(nèi)部融資互助方式取得支持，對(duì)銀行而言，通過(guò)委托貸款，可以批量發(fā)展客戶群，省時(shí)省力地發(fā)掘新的信貸市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

4、轉(zhuǎn)貸款合作模式。與委托貸款模式中正規(guī)金融全部承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)不同，在轉(zhuǎn)貸款合作模式中，正規(guī)金融把貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給農(nóng)民專業(yè)合作社，正規(guī)金融以優(yōu)惠利率對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)放貸款，農(nóng)民專業(yè)合作社再根據(jù)自己掌握的信息選擇貸款對(duì)象進(jìn)行放貸農(nóng)民專業(yè)合作社要以自有資產(chǎn)作為抵押擔(dān)保以取得正規(guī)金融的優(yōu)惠利率貸款。所以，農(nóng)民專業(yè)合作社承擔(dān)了對(duì)中小貸款者的全部風(fēng)險(xiǎn)，在轉(zhuǎn)貸款合作模式中，正規(guī)金融擴(kuò)展了信貸渠道，降低了客戶集中度，以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，農(nóng)民專業(yè)合作社從正規(guī)金融取得優(yōu)惠利率貸款解決了自有信貸資金不足的問(wèn)題。

（二）中長(zhǎng)期農(nóng)民專業(yè)合作社融資制度選擇

對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社而言，非正規(guī)金融市場(chǎng)的重要性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)正規(guī)金融市場(chǎng)。非正規(guī)金融能充分利用地緣性的信息優(yōu)勢(shì)，通過(guò)互相監(jiān)督，發(fā)揮聲譽(yù)機(jī)制的作用，比銀行更好地解決借貸中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，其在農(nóng)民專業(yè)合作社的發(fā)展中有很大的存在空間，在一定程度上填補(bǔ)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)缺位。我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，需要解決好以下問(wèn)題：一是規(guī)范農(nóng)民專業(yè)合作社行為，農(nóng)民專業(yè)合作社要提高服務(wù)社員的水平和意識(shí)，提高社員的綜合比較收益，以此換取社員入股資金或閑置資金存入合作社，增加互助資金來(lái)源，引導(dǎo)農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部資金互助合作，發(fā)展內(nèi)生于農(nóng)民專業(yè)合作社社員融資需求的，在充分發(fā)揮“內(nèi)部功能”條件下解決“內(nèi)部失靈”的內(nèi)生性融資。二是要在創(chuàng)新商業(yè)性金融服務(wù)模式的基礎(chǔ)上，發(fā)展服務(wù)于農(nóng)村農(nóng)民專業(yè)合作社和家庭農(nóng)場(chǎng)等新型農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織的政策性或準(zhǔn)政策性農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，使農(nóng)民專業(yè)合作社對(duì)外融資既能解決“市場(chǎng)失靈”，又能及時(shí)攝取“外部資源”，有效化解農(nóng)民專業(yè)合作社一些特有的金融梗阻，充分發(fā)揮農(nóng)民專業(yè)合作社的融資優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)民專業(yè)合作社產(chǎn)業(yè)與資金合作體系的良性循環(huán)。

四、相關(guān)建議

優(yōu)化政策環(huán)境機(jī)制。加大政策激勵(lì)力度，提高發(fā)展能力和潛力，建立起長(zhǎng)期、完善的扶持政策體系，包括對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社信用合作的起步、生存、成長(zhǎng)全過(guò)程的扶持策略，充分發(fā)揮其生產(chǎn)合作融合信用合作的比較優(yōu)勢(shì)。

完善法律環(huán)境機(jī)制。建議以明確具體的以法律等形式對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社的地位給予確定，為農(nóng)民專業(yè)合作社信用合作發(fā)展創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。

改進(jìn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境機(jī)制。一是加大對(duì)合作社的財(cái)政補(bǔ)貼，通過(guò)給予專業(yè)合作社一定的優(yōu)惠政策，定向?qū)嵭卸愂諟p免和費(fèi)用補(bǔ)貼。二是建立農(nóng)村政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為農(nóng)民專業(yè)合作社融資提供貸款擔(dān)保。三是要加強(qiáng)對(duì)信用互助功能的正確引導(dǎo)，繼續(xù)把生產(chǎn)合作作為農(nóng)民專業(yè)合作社信用合作的基礎(chǔ)，提高信用合作的穩(wěn)定性。

建立合作引導(dǎo)機(jī)制。搭建農(nóng)民專業(yè)合作社信用合作和正規(guī)金融支持之間的聯(lián)運(yùn)平臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)合作社相關(guān)人員的培訓(xùn)，提高合作社信用互助服務(wù)水平和能力，引導(dǎo)農(nóng)民專業(yè)合作組織合理控制發(fā)展規(guī)模與合作半徑，降低信息積累成本和信用互助資金風(fēng)險(xiǎn)。

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The Research on the Connection of Financing Supply and Demand of Agricultural Specialized Cooperatives

WANG Shixiang

（Wuzhong Municipal Sub-branch PBC， Wuzhong Ningxia 751100）

Abstract： Lack of funding is currently the main difficulties faced by most agricultural specialized cooperatives in China. The shortage of collateral for agricultural specialized cooperatives themselves and the information asymmetry between banks and cooperatives lead to the high cost of financing and difficulties in formal financing. In addition， agricultural specialized cooperatives are also short of clear identity authentication and risk control means， and mutual financing function of their internal funds is limited. Under the background of insufficient formal financial supply and limited financing function of non-formal finance， agricultural specialized cooperatives have been in the financing dilemma. Based on the analysis on financing demand characteristics， the supply situation and existing problems of agricultural specialized cooperatives， the paper puts forward two connection modes， that is the connection of agricultural specialized cooperatives and the immediate finance， and medium and long term system design， to ease the plight of lack of funds of agricultural specialized cooperatives.

Keywords： agricultural specialized cooperatives; financing; connection of supply and demand

責(zé)任編輯、校對(duì)：張宏亮