俄羅斯出口沖擊全球鋼鐵貿(mào)易

俄羅斯出口沖擊全球鋼鐵貿(mào)易

最近一段時(shí)間，國(guó)際鋼鐵貿(mào)易市場(chǎng)上發(fā)生了兩個(gè)重大事件：第一大鋼材出口國(guó)中國(guó)取消含硼鋼的出口退稅，第四大鋼材出口國(guó)俄羅斯本國(guó)貨幣——盧布大幅貶值。出口成本的此消彼長(zhǎng)，是否會(huì)改變?nèi)蜾撹F貿(mào)易的格局？目前來(lái)看，在熱軋卷板方面，中國(guó)鋼材仍占據(jù)一定的優(yōu)勢(shì)。但盧布的貶值將導(dǎo)致俄羅斯鋼材的市場(chǎng)份額明顯提高，從而在全球鋼鐵貿(mào)易中占據(jù)更重要的地位。

俄羅斯出口沖擊全球鋼鐵貿(mào)易

由于原油價(jià)格大幅下挫，而俄羅斯財(cái)政對(duì)原油出口依賴(lài)比較嚴(yán)重，因此盧布也相應(yīng)大幅貶值。盧布貶值是從2014年8月份開(kāi)始的，當(dāng)時(shí)1美元兌換約36盧布，而現(xiàn)在則可以?xún)稉Q65盧布，盧布兌美元的貶值幅度接近50%，這一幅度與原油的跌幅相近。

貨幣貶值會(huì)增強(qiáng)本國(guó)出口產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，從而引發(fā)出口量的激增。這在俄羅斯的鋼材出口上表現(xiàn)非常明顯。2015年1月份，多數(shù)俄羅斯鋼廠繼續(xù)下調(diào)熱軋卷板出口報(bào)價(jià)，目前其出口亞洲國(guó)家的熱軋卷價(jià)格已經(jīng)跌至420美元/噸～430美元/噸（CFR，亞洲）。按照FOB（離岸價(jià)）報(bào)價(jià)計(jì)算，俄羅斯熱卷已經(jīng)跌破400美元/噸。

從品種來(lái)看，2013年俄羅斯的半成品（鋼坯、鋼錠等產(chǎn)品）出口占比為58%，最近5年的平均值也達(dá)到55%。作為全球最大的半成品鋼材出口國(guó)，俄羅斯半成品鋼材的國(guó)際市場(chǎng)份額達(dá)到25%，盧布貶值對(duì)全球半成品貿(mào)易市場(chǎng)影響較大。在半成品上，土耳其鋼廠的出口量也較大，出口地區(qū)也與俄羅斯鋼廠重合，盧布貶值將迫使土耳其鋼廠丟失部分市場(chǎng)份額。此外，俄羅斯板材的出口占比達(dá)到30%左右，在全球貿(mào)易中的市場(chǎng)份額約為4%，盧布貶值對(duì)板材貿(mào)易市場(chǎng)雖有一定影響，但相對(duì)有限。而長(zhǎng)材和鋼管受到的影響則相對(duì)較小。

從地區(qū)來(lái)看，俄羅斯鋼材主要出口地區(qū)為歐洲、美國(guó)、中東和南亞。盧布貶值對(duì)這些地區(qū)本地的鋼廠將產(chǎn)生較大壓力，尤其是距離較近的歐洲和中東、中亞地區(qū)的鋼廠，受到低價(jià)俄羅斯鋼材的沖擊更大。以中亞地區(qū)為例，2014年12月份，俄羅斯鋼廠對(duì)中亞地區(qū)的螺紋鋼出口量已從4 000噸/月飆升至8 000噸/月。目前，俄羅斯資源已出現(xiàn)在烏克蘭、摩爾多瓦等地區(qū)，這在半年前是不可想象的。

中國(guó)熱軋卷板仍占價(jià)格優(yōu)勢(shì)

雖然盧布兌美元大幅度貶值，但并不是意味以美元計(jì)價(jià)的俄羅斯鋼材出口價(jià)格可以下跌50%，因?yàn)樨泿刨H值往往伴隨著國(guó)內(nèi)嚴(yán)重的通貨膨脹。2014年12月份俄羅斯的通貨膨脹率為11.4%，而俄羅斯經(jīng)濟(jì)部副部長(zhǎng)認(rèn)為2015年通貨膨脹率將可能觸及17%，嚴(yán)重的通貨膨脹同樣會(huì)削弱鋼材出口競(jìng)爭(zhēng)力。

為應(yīng)對(duì)盧布貶值帶來(lái)的通貨膨脹，2015年2月份，俄羅斯鋼廠提高了出口鋼材報(bào)價(jià)。其中，熱軋卷出口報(bào)價(jià)已累計(jì)上漲1 800盧布/噸（約合26美元/噸）。目前2～4毫米的熱卷報(bào)價(jià)為含稅2.9萬(wàn)盧布/噸～2.98萬(wàn)盧布/噸，約合412美元/噸～422美元/噸，不含稅價(jià)為2.46萬(wàn)盧布/噸～2.52萬(wàn)盧布/噸，約合349美元/噸～358美元/噸；螺紋鋼價(jià)格漲幅基本與熱卷一致，12～14毫米的螺紋鋼為2.88萬(wàn)盧布/噸～2.95萬(wàn)盧布/噸，約合408美元/噸～418美元/噸，不含稅價(jià)為2.44萬(wàn)盧布/噸～2.5萬(wàn)盧布/噸，約合345美元/噸～354美元/噸。

而在中國(guó)含硼鋼出口退稅取消之后，受到影響的中國(guó)鋼材產(chǎn)品的出口成本有所提升，但熱軋卷板由于未在出口退稅取消的范圍內(nèi)，中國(guó)產(chǎn)品的價(jià)格仍然具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。目前中國(guó)熱軋卷板的出口亞洲市場(chǎng)的報(bào)價(jià)已經(jīng)跌破400美元/噸（FOB），最低報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到380美元/噸（FOB），與中國(guó)資源相比，俄羅斯熱軋卷板的競(jìng)爭(zhēng)力一般，并且量也不大，因此對(duì)中國(guó)熱軋卷板出口影響有限。

方坯方面，中國(guó)的產(chǎn)品也仍然占據(jù)著優(yōu)勢(shì)。目前俄羅斯方坯出口報(bào)價(jià)降至380美元/噸（FOB），到中東地區(qū)的到岸價(jià)為400美元/噸（CFR），中國(guó)方坯到中東地區(qū)的到岸價(jià)約為390美元/噸（CIF），仍有一定競(jìng)爭(zhēng)力。在亞洲市場(chǎng)，中國(guó)方坯成交價(jià)格普遍在350美元/噸～360美元/噸（CFR），俄羅斯方坯到泰國(guó)的成交價(jià)則為370美元/噸（CFR）。中國(guó)鋼材產(chǎn)品仍保持著約10美元/噸的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

而螺紋鋼等長(zhǎng)材品種，由于俄羅斯的出口量相對(duì)較小，目前并沒(méi)有在亞洲市場(chǎng)上與中國(guó)鋼材形成直接競(jìng)爭(zhēng)。

俄羅斯鋼材出口份額將提升

雖然在亞洲市場(chǎng)上仍然不是中國(guó)鋼材產(chǎn)品的對(duì)手，但盧布的貶值仍然給了俄羅斯鋼企更多占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

在1995年到2013年間，盧布實(shí)際有效匯率出現(xiàn)了兩次比較明顯的貶值，一次是1999年，另外一次是2009年，兩次貶值均導(dǎo)致俄羅斯鋼材的國(guó)際市場(chǎng)份額大幅上升。并且，這兩次盧布大幅貶值的歷史背景均為原油價(jià)格暴跌，一次是亞洲金融危機(jī)，一次是美國(guó)金融危機(jī)。在這兩次貶值中，俄羅斯鋼材出口量并沒(méi)有同步上升，2009年的鋼材出口量甚至還低于2008年。盧布的實(shí)際有效匯率與俄羅斯鋼材出口量的負(fù)相關(guān)關(guān)系并不強(qiáng)，兩者的相關(guān)系數(shù)只有—0.05，主要原因是國(guó)外市場(chǎng)的需求存在較大變化。如果國(guó)外需求旺盛，即使盧布有效匯率升值，鋼材出口量依然會(huì)增長(zhǎng)。

不過(guò)，盧布實(shí)際有效匯率和俄羅斯出口鋼材在全球鋼材貿(mào)易中的市場(chǎng)份額兩者之間卻有很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)達(dá)到—0.8。也就是說(shuō)，如果盧布實(shí)際有效匯率貶值，俄羅斯鋼材出口量占全球總出口量的比重一般會(huì)上升。

2013年盧布的實(shí)際有效匯率指數(shù)平均為107.1，2014年為96.7，其中12月份為72.2。預(yù)計(jì)2015年原油價(jià)格仍然維持低位，再加上2015年1月30日晚間俄羅斯央行意外下調(diào)利率2個(gè)百分點(diǎn)至15%，加大了盧布進(jìn)一步貶值的壓力，因此，2015年盧布的實(shí)際有效匯率將進(jìn)一步貶值，這或?qū)⑼聘叨砹_斯鋼材的國(guó)際市場(chǎng)份額。鑒于2015年全球鋼鐵需求仍然保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全球鋼鐵貿(mào)易量也將同步走高，因此2015年俄羅斯鋼材出口量必將出現(xiàn)明顯的上升，參照前兩次盧布貶值時(shí)的增幅，預(yù)計(jì)2015年的鋼材出口量將超過(guò)3000萬(wàn)噸，增幅達(dá)到15%～20%，2015年的出口增量預(yù)計(jì)約為400萬(wàn)噸～500萬(wàn)噸。

高鋼價(jià)遭到俄國(guó)內(nèi)用戶反擊

但是，盧布貶值對(duì)于俄羅斯鋼企來(lái)說(shuō)，也并非全是好事。

由于盧布貶值導(dǎo)致俄羅斯國(guó)內(nèi)的通貨膨脹，俄羅斯國(guó)內(nèi)的鋼材用戶，如汽車(chē)行業(yè)和建筑行業(yè)，正在忍受著極高的鋼材售價(jià)。他們已經(jīng)開(kāi)始游說(shuō)俄羅斯政府對(duì)鋼材出口采取配額制。

路透社的報(bào)道稱(chēng)，俄羅斯反壟斷機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始調(diào)查俄羅斯國(guó)內(nèi)的高鋼價(jià)。但俄羅斯的鋼鐵企業(yè)已經(jīng)與政府進(jìn)行了會(huì)談，以避免政府要求他們遏制鋼價(jià)上漲。

《英國(guó)金屬報(bào)》的報(bào)道稱(chēng)，在盧布大幅貶值的影響下，俄羅斯國(guó)內(nèi)的熱軋卷板價(jià)格從2014年9月份開(kāi)始，已經(jīng)累計(jì)上漲了25%。

但俄羅斯最大的鋼鐵企業(yè)新利佩茨克鋼鐵公司總裁Oleg Bagrin稱(chēng)：“任何限制市場(chǎng)的措施，包括限制出口，都將導(dǎo)致產(chǎn)量下降、債務(wù)惡化、投資削減，并最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。”

行業(yè)分析師表示，俄羅斯當(dāng)局不太可能通過(guò)出口配額遏制鋼材價(jià)格的上漲。

對(duì)此，俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行稱(chēng)，“2015年對(duì)于俄羅斯的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)將是更具挑戰(zhàn)的一年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的減速將遏制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的上漲，企業(yè)的出口量也會(huì)受到貿(mào)易保護(hù)主義的影響，這些都將使俄羅斯鋼企的運(yùn)營(yíng)面臨壓力?！?/p>