商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范

陳偉雄　李小琴

摘 要：商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)自2005年開辦以來發(fā)展迅速。2011年商業(yè)銀行共發(fā)行8.91萬款理財(cái)產(chǎn)品，2011年末銀行理財(cái)產(chǎn)品余額為4.59萬億元。當(dāng)商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)已成為一道亮麗的風(fēng)景線的同時(shí)，也會(huì)給銀行帶來諸如法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，并且在理財(cái)業(yè)務(wù)中商業(yè)銀行與金融消費(fèi)者的矛盾日益突出。面對(duì)在商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的諸多問題，我們應(yīng)該深刻的認(rèn)識(shí)到商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合我國的實(shí)際情況給出防范措施，引導(dǎo)商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)向有利于促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；理財(cái)業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)防范

我國商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)開始于2005年，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，在該《辦法》中首次對(duì)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)提出明確的定義。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)即指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。

根據(jù)《辦法》對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的定義，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)依照其管理運(yùn)作的方式又可以進(jìn)一步劃分為理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。其中綜合理財(cái)服務(wù)是基于商業(yè)銀行對(duì)顧客進(jìn)行理財(cái)需求顧問和理財(cái)產(chǎn)品介紹的基礎(chǔ)上，按照投資者制定好的投資方案以及理財(cái)產(chǎn)品選擇為投資者提供投資和資產(chǎn)管理的服務(wù)。

一、商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)所存在的風(fēng)險(xiǎn)

2007年中國的資本市場經(jīng)歷了大牛市，商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品也得到了很好的發(fā)展，收益率也一路上升，然而在2008年初后卻出現(xiàn)了銀行理財(cái)產(chǎn)品“零收益”的現(xiàn)象。通過2008年這場“零收益”事件不僅暴露出了投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，也折射出了商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品的銷售上存在的嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)信息不對(duì)稱。商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中所存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾類：

1.操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)主要來自于商業(yè)銀行內(nèi)部，包括理財(cái)人員的操作的實(shí)物以及內(nèi)部程序和系統(tǒng)的不完善等。因此要解決操作風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵是從內(nèi)部入手，對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)人員的專業(yè)水平、投資能力以及道德品質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格篩選，并形成良好的激勵(lì)機(jī)制。通常市場要求銀行理財(cái)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者的資金量、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度以及收益率要求來推薦為投資者“量身定做”的理財(cái)產(chǎn)品組合。而目前商業(yè)銀行的現(xiàn)狀是理財(cái)人員以自己的銷售任務(wù)為導(dǎo)向，其次才是投資者的投資需求以及財(cái)產(chǎn)增值，未將投資者的利益優(yōu)先作為其工作的基本準(zhǔn)則。

2.市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)主要來自于市場中利率和匯率的變化，只要市場中的利率和匯率發(fā)生變化，投資者的資產(chǎn)就會(huì)發(fā)生變動(dòng)，從而對(duì)投資者造成投資的損失或是負(fù)債成本的增加。由于我國法律法規(guī)和金融政策的限制，人民幣的理財(cái)產(chǎn)品還是偏向于穩(wěn)健型，即以央行票據(jù)和金融等收益穩(wěn)健型為主，但是即使是央行票據(jù)這種有國家信用做保障的理財(cái)，也難以避免市場風(fēng)險(xiǎn)，利率、匯率的變動(dòng)以及物價(jià)指數(shù)等都能帶來一定的市場風(fēng)險(xiǎn)，從而影響投資者的收益率。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行多年來的主要業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品也以儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品為主。對(duì)于儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品而言，其投資的金額一般較大并且往往不能提前終止合同，在這樣的情況下其最大的風(fēng)險(xiǎn)就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)投資者遇到緊張情況需要?jiǎng)佑美碡?cái)產(chǎn)品的錢時(shí)，產(chǎn)品還未到期，一旦投資者提前支取，其所面臨的經(jīng)濟(jì)損失也是非常大的。并且流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)一起發(fā)生時(shí)（人民幣儲(chǔ)蓄存款利率大幅提高），投資者的損失又會(huì)進(jìn)一步加大。

二、商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.建立信息披露機(jī)制

就我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展階段而言，其仍處于成長期，還有許多機(jī)制需要完善，其中最主要的就是信息披露機(jī)制。商業(yè)銀行要建立信息披露機(jī)制可以借鑒公募基金等投資產(chǎn)品的信息披露機(jī)制。商業(yè)銀行在進(jìn)行其理財(cái)產(chǎn)品的宣傳、推廣、發(fā)行以及銷售時(shí)，對(duì)該理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)原理以及收益率計(jì)算方式都應(yīng)該給予詳細(xì)的說明。其次，為了加強(qiáng)投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的比較和選擇，商業(yè)銀行應(yīng)在其營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或是網(wǎng)站上對(duì)其歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行公開，供投資者進(jìn)行參考。最后商業(yè)銀行可以適當(dāng)選擇第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)對(duì)其理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行銷售，通過商業(yè)銀行的自身渠道進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的銷售，往往帶有一定的主觀性和任務(wù)型，這樣容易造成信息不對(duì)稱以及投資道德風(fēng)險(xiǎn)，只有第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)其作為中立的地位才能保證相應(yīng)的公正和客觀。

2.提升服務(wù)水平

理財(cái)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行目前重要的一項(xiàng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)，雖然在商業(yè)銀行的整體業(yè)績中越來越重要，但是商業(yè)銀行的主要利潤始終還是來自于銀行的存貸利差，因此商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)仍是存貸業(yè)務(wù)而非理財(cái)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的理財(cái)還需要依靠整個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)水平的提高，只有網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)水平提高，提高從業(yè)人員專業(yè)素養(yǎng)和完善理財(cái)機(jī)制，使得資產(chǎn)管理和配置更加合理完善，才能帶動(dòng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的提高。

3.加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新

同質(zhì)化是影響理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的重要阻礙因素，銀行之間對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的相互模仿，缺乏創(chuàng)新都導(dǎo)致了商業(yè)銀行間低水平的競爭現(xiàn)象。商業(yè)銀行要走出這種阻礙圈，就要加強(qiáng)產(chǎn)品的穿心，多與其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作開發(fā)，擴(kuò)大理財(cái)產(chǎn)品的使用廣度。創(chuàng)新一項(xiàng)新的理財(cái)產(chǎn)品是建立在客戶的投資需求以及成功的風(fēng)險(xiǎn)管理之上，并且對(duì)理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新也是走出同質(zhì)性阻礙和提高商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)水平的有效途徑。

4.量化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行在計(jì)算預(yù)期收益率時(shí)應(yīng)該考慮到更多的風(fēng)險(xiǎn)因素，并且對(duì)預(yù)期收益率發(fā)生的概率以及產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化的說明。銀行在推薦理財(cái)產(chǎn)品時(shí)不能僅僅告知預(yù)期收益率，還需要對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的極端情況下的收益和損失進(jìn)行詳細(xì)的說明。另外，商業(yè)銀行還需要設(shè)計(jì)出一套方案對(duì)目標(biāo)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)品推薦，并且理財(cái)經(jīng)理有義務(wù)實(shí)時(shí)通知通知投資者其資產(chǎn)運(yùn)作情況。

三、商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)未來發(fā)展的趨勢(shì)

1.建立理財(cái)業(yè)務(wù)有序化競爭機(jī)制

就商業(yè)銀行目前的市場競爭來看，商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)任然偏向于惡性無序性，各大商業(yè)銀行為了更快更多的占領(lǐng)市場都選擇通過價(jià)格競爭去實(shí)現(xiàn)其規(guī)模競爭力。商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)靈活性較大，可以在不同的金融市場和產(chǎn)品上進(jìn)行轉(zhuǎn)化和替代，無序的價(jià)格競爭又具有高中間業(yè)務(wù)收入和高理財(cái)產(chǎn)品收益率的提點(diǎn)，從而成為商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的競爭機(jī)制。但長期下來，無序的價(jià)格競爭不僅會(huì)影響商業(yè)銀行理財(cái)規(guī)模的擴(kuò)張，也會(huì)增加金融市場的動(dòng)蕩，因此商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品市場應(yīng)形成有序化競爭機(jī)制。

2.理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)遵循簡單適用的設(shè)計(jì)理念

商業(yè)銀行設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品的影響因素包括風(fēng)險(xiǎn)因素、金融創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)等等。商業(yè)銀行應(yīng)以投資者的理財(cái)需求為導(dǎo)向，對(duì)宏觀政策進(jìn)行充分的分析，對(duì)投資者的預(yù)期進(jìn)行預(yù)測(cè)，設(shè)計(jì)出滿足不同風(fēng)險(xiǎn)梯度投資者的理財(cái)產(chǎn)品。投資者一般為非專業(yè)人士，所以商業(yè)銀行盡量設(shè)計(jì)出功能整合、簡單直觀、易住實(shí)用的理財(cái)產(chǎn)品。

3.市場的投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示應(yīng)從規(guī)避隱性化向公開透明化發(fā)展

相對(duì)于股票市場、基金市場來說，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較大、收益較客觀，是穩(wěn)健投資者的選擇。但投資即有風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)面臨市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及政策風(fēng)險(xiǎn)等等。但是銀行人員在對(duì)投資者進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品宣傳時(shí)，往往會(huì)突出理財(cái)產(chǎn)品的收益率以及投資優(yōu)勢(shì)，對(duì)其潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行刻意隱瞞即風(fēng)險(xiǎn)揭示隱性化，從而導(dǎo)致消費(fèi)者做出錯(cuò)誤的投資選擇。要解決這一問題，必須借助監(jiān)管部門的力量。

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作者簡介：陳偉雄（1988.02- ），男，漢族，湖南湘潭人，湘潭大學(xué)商學(xué)院研究生，碩士，專業(yè)：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)，研究方向：金融學(xué)；李小琴（1992.07- ），女，湖南婁底人，漢族，湘潭大學(xué)商學(xué)院研究生，碩士，專業(yè)：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)，研究方向：金融學(xué)