企業(yè)并購重組中資產(chǎn)評估存在的問題及解決策略研究

郎兆鵬

摘 要：我國經(jīng)濟飛速發(fā)展，我國現(xiàn)代企業(yè)的相關(guān)制度也在與時俱進(jìn)不斷完善發(fā)展。在市場經(jīng)濟的浪潮中，企業(yè)并購重組成了平常事情，影響著經(jīng)濟的發(fā)展。在企業(yè)并購重組中，資產(chǎn)評估是重要的環(huán)節(jié)，由于我國資產(chǎn)評估中存在標(biāo)準(zhǔn)和方式的多樣化，導(dǎo)致資產(chǎn)評估的結(jié)果往往失真，影響企業(yè)并購的下一步驟進(jìn)行。本文將分析企業(yè)在并購重組中面臨的資產(chǎn)評估可能會帶來的問題，并針對其原因提出切實可行的解決策略。

關(guān)鍵詞：并購重組；資產(chǎn)評估；解決策略

自改革開放以來，我國經(jīng)濟飛速發(fā)展，一大批的中小企業(yè)迅猛崛起，為我國國民經(jīng)濟的增長注入了活力。隨著經(jīng)濟形式的改變，企業(yè)必須與時俱進(jìn)迎接新的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。與此同時，并購重組的浪潮不斷涌動，在企業(yè)并購重組中，資產(chǎn)評估必然是重要環(huán)節(jié)，其涉及到經(jīng)濟法律等很多領(lǐng)域的內(nèi)容進(jìn)行評算和分析，為并購計劃提供準(zhǔn)確可靠的參考，幫助完成并購重組計劃的完成。因此，深入分析企業(yè)并購重組中的資產(chǎn)評估環(huán)節(jié)存在的問題，將有助于我國加快企業(yè)并購重組的進(jìn)程，與世界接軌。

一、資產(chǎn)評估在企業(yè)并購重組中的作用

企業(yè)并購中涉及到企業(yè)股權(quán)、控制權(quán)和資產(chǎn)的交易，因此能否對資產(chǎn)或相關(guān)的權(quán)益進(jìn)行合理的評估定價將直接關(guān)系到本次交易的成敗。由于在一次并購重組的交易過程中，買賣雙方對于信息的掌握并不一致，也可能存在大差大離的情況。交易雙方的期望卻是截然相反的，被并購方希望能以高價賣出自己的企業(yè)，而收購方則希望能夠以較低的價格買入物有所值，因此就需要一個公正有實力的第三方對交易資產(chǎn)進(jìn)行客觀合理的評價，并且給出一個交易雙方都能滿意的價格。資產(chǎn)評估機構(gòu)因此應(yīng)運而生，成為并購中的第三方媒介，起到并購案雙方間的一座橋梁。

企業(yè)的并購重組離不開更改產(chǎn)權(quán)，資金流動和重組優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，若能合理進(jìn)行資產(chǎn)的評估，將客觀的對企業(yè)的資產(chǎn)有所呈現(xiàn)，在自身權(quán)益不受損害的情況下完成并購重組的交易，并能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，達(dá)到既節(jié)約資源又能贏得利潤的雙贏局面，資產(chǎn)評估在企業(yè)并購重組中的具體作用將體現(xiàn)在以下內(nèi)容：

1.資產(chǎn)評估為并購重組交易提供依據(jù)

資產(chǎn)評估，顧名思義是對資產(chǎn)進(jìn)行客觀合理的評價，給并購方呈現(xiàn)出所購公司企業(yè)的經(jīng)營情況，以及其未來的發(fā)展空間和可盈利空間，并購者將根據(jù)資產(chǎn)評估的結(jié)果合理利用手中的資產(chǎn)，實現(xiàn)物有所值甚至物超所值，做出科學(xué)的決定。

2.資產(chǎn)評估將找出被并購企業(yè)的問題并分清責(zé)任所在

在對被并購企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評估時，必然要對其進(jìn)行全面的調(diào)查、分析以及核算，必然會發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營結(jié)構(gòu)和財產(chǎn)管理中的紕漏之處，并將其原因理順清楚，分清責(zé)任所屬，避免在后續(xù)的并購過程中產(chǎn)生資產(chǎn)的外流現(xiàn)象，促進(jìn)并購重組的完成。

3.資產(chǎn)評估促進(jìn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置

資產(chǎn)評估的過程中不僅要調(diào)查分析，重要的一個環(huán)節(jié)是對其所有物資的數(shù)量、功能等全部進(jìn)行價值評定，將有利于并購方對所并購企業(yè)的把握，有利于后期的整合過程中對所有資源進(jìn)行合理配置，達(dá)到最高的利用率。

4.資產(chǎn)評估促并購重組流程的規(guī)范化

資產(chǎn)評估一般是由專門的資產(chǎn)評估機構(gòu)和工作人員進(jìn)行的工作，其過程具有規(guī)范合法的操作和科學(xué)合理的方法，對所有資產(chǎn)進(jìn)行量化整合，整個并購過程在規(guī)范有序的范圍內(nèi)出現(xiàn)，主觀隨意的情況和資產(chǎn)流失的現(xiàn)象都會有效避免。

雖然資產(chǎn)評估在并購重組中扮演著非常重要的角色，但畢竟資產(chǎn)評估的結(jié)果只是給交易雙方提供依據(jù)而已，真正是否能夠達(dá)成共識且真正最終的交易價格必定是交易雙方多次協(xié)商達(dá)成的共識數(shù)目。因此，又不能夸大資產(chǎn)評估的地位，給資產(chǎn)評估一個客觀合理的定位是必要的。

二、資產(chǎn)評估中存在的問題

1.資產(chǎn)評估法律法規(guī)不健全

評估過程中的法律法規(guī)是資產(chǎn)評估工作人員在進(jìn)行評估時的依據(jù)內(nèi)容。資產(chǎn)評估是在國家經(jīng)濟體制改革和國有資產(chǎn)管理改革的大潮中應(yīng)運而生的，所有對于資產(chǎn)管理中涉及到的法律法規(guī)都傾向于維護國家的利益。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，這些條紋條例已經(jīng)不能準(zhǔn)確地評估市場經(jīng)濟中企業(yè)并購重組中所涉及的資產(chǎn)內(nèi)容，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于時代的發(fā)展，導(dǎo)致出現(xiàn)評估活動中無法可依、有法難依的情形。有很多的政府頒布的法規(guī)條路，存在設(shè)計不合理和落后發(fā)展時代的沒有得到及時更正，雖有卻難以依據(jù)其實施。對于資產(chǎn)評估師的認(rèn)證沒有健全的法律，不像注冊會計師那樣得到社會的認(rèn)可和較高的社會地位。

2.評估行業(yè)和評估市場不規(guī)范

我國對于資產(chǎn)評估的學(xué)科沒有明晰的規(guī)定，沒有明確的法律文件作為支撐，參與到資產(chǎn)評估的工作人員從事的業(yè)務(wù)內(nèi)容互相交叉混亂，例如，雖然土地估價師和房地產(chǎn)估價師是分離的，但是土地和房子卻是不可分離的，不同的人就會有不同的評估結(jié)果，就會給需要評估結(jié)果的人造成困惑。并且我國的評估多受政府部門的限制，沒有更獨立的自由，使得資產(chǎn)評估的功能有所受限。這些現(xiàn)象的存在嚴(yán)重影響了資產(chǎn)評估整個行業(yè)的發(fā)展，跟不利于與國際的資產(chǎn)評估水平接軌。

3.資產(chǎn)評估工作人員整體素質(zhì)較低

評估工作人員是整個資產(chǎn)評估過程的主要執(zhí)行人員，其主觀意識將直接影響到評估結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。對于資產(chǎn)評估人員的素質(zhì)而言，主要分為專業(yè)素質(zhì)和人品道德。在我國的資產(chǎn)評估中，經(jīng)常存在職業(yè)道德不合格的工作人員，為了一己私利而放棄工作的原則，收取額外收入，甚至?xí)霈F(xiàn)故意抬高或貶低價格的違法行為存在。尤其在國有企業(yè)改革的起初階段，由于道德缺失的暗箱操作情況較多，造成國有資產(chǎn)的大量流失。這就是人品道德和職業(yè)道德的問題。另外就是專業(yè)素質(zhì)的問題，一般專業(yè)的資產(chǎn)評估師都要經(jīng)過嚴(yán)格的培訓(xùn)及考核取得相應(yīng)的證書并具有一定的評估經(jīng)驗才能上崗。由于行業(yè)發(fā)展的限制，使很多的評估師更擅長于評估單件物品，對無形資產(chǎn)和整體資產(chǎn)則不甚了解，使得評估結(jié)果失真嚴(yán)重。以及評估人員后續(xù)培訓(xùn)不能跟上等使得評估質(zhì)量不高。以上都是反映出來的亟待解決的資產(chǎn)評估員工的問題。

4.評估機構(gòu)抵御風(fēng)險能力差

目前我國從事資產(chǎn)評估的機構(gòu)有專業(yè)從事資產(chǎn)評估的機構(gòu)和會計師事務(wù)所兼營資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)。這些機構(gòu)都是注冊資本幾十萬的公司，往往會承攬翻注冊資金百倍甚至千倍的項目，一旦出現(xiàn)問題造成的損失將是不能想象的。尤其是在企業(yè)的并購重組過程中，所涉資產(chǎn)金額巨大，一旦出風(fēng)險不是一個幾十萬元的小評估公司能夠承擔(dān)的。因此，評估機構(gòu)的風(fēng)險意識和評估工作人員的工作態(tài)度都是需要提及并進(jìn)行整改的重要問題。

5.評估方法選擇不合理

根據(jù)評估的相關(guān)規(guī)定，針對不同的評估項目應(yīng)采用不同的評估方法，目前常用的就是市場法、成本法和收益法三種，三種方法有各自的優(yōu)缺點，采用不同的方法結(jié)果也會有所差異，因此要合理分析項目，分門別類才能評估準(zhǔn)確。另外，在某些資產(chǎn)評估工作人員的執(zhí)行過程中會存在評價方法不正確的現(xiàn)象，并不能合適的公式反映被評估企業(yè)的正確資金流向，尤其是不能應(yīng)用賬面價值對固定資產(chǎn)進(jìn)行核算。最后就是評估中缺少對企業(yè)的綜合評價，尤其是在企業(yè)并購重組過程中，簡單的評估企業(yè)的資產(chǎn)價值是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還要綜合其他方法對企業(yè)的價值進(jìn)行合理的評估，使得交易雙方能夠公平公正互利共贏。

三、解決資產(chǎn)評估問題的有效策略

1.建立健全法律法規(guī)

法律法規(guī)是每一個行業(yè)發(fā)展的有效支撐和保障，資產(chǎn)評估行業(yè)亦不例外，由于很多與自擦汗年評估的法律已不能適應(yīng)當(dāng)今市場經(jīng)濟的大環(huán)境，國家應(yīng)及時健全法律法規(guī)，使企業(yè)和資產(chǎn)評估機構(gòu)都能有法可依，減少鉆法律空檔的行為出現(xiàn)，使資產(chǎn)評估的整體業(yè)內(nèi)環(huán)境得到規(guī)范。學(xué)習(xí)外國的法律法規(guī)制定經(jīng)驗，促進(jìn)與國際的接軌。另外，還要對資產(chǎn)評估的流程作嚴(yán)格的條例規(guī)定，避免有工作人員隨心所欲選擇評估方法。因此，健全相關(guān)法律法規(guī)，要充分考慮資產(chǎn)評估行業(yè)的具體實際又要及誒和國際的情況，并隨時針對新出現(xiàn)的問題不斷進(jìn)行修正。完善的法律法規(guī)將是資產(chǎn)評估行業(yè)大發(fā)展的有效支撐。

2.加大對評估機構(gòu)的監(jiān)管力度

評估機構(gòu)是資產(chǎn)評估的重要支撐，也在企業(yè)并購重組過程中是重要的媒介組織，必須要加強對資產(chǎn)評估機構(gòu)的監(jiān)管，加強其抵抗風(fēng)險的能力，完善機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)和從業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。若缺少監(jiān)管必然會造成資產(chǎn)評估機構(gòu)權(quán)利與責(zé)任的分離，冒險選擇高額的項目，就容易在后續(xù)的資產(chǎn)評估中頻頻出問題。加大對資產(chǎn)評估機構(gòu)的監(jiān)管是迫在眉睫的行動，對機構(gòu)加以限制，獎懲有度，通過有力的獎懲方式，有效震懾資產(chǎn)評估機構(gòu)的不軌意圖，從而保證企業(yè)并購重組的順利進(jìn)行。

3.培養(yǎng)高素質(zhì)評估人員隊伍

評估工作人員是整個資產(chǎn)評估過程的主要執(zhí)行人員，其主觀意識將直接影響到評估結(jié)果的準(zhǔn)確及可靠性。作為資產(chǎn)評估人員不僅要具備良好的職業(yè)道德，又要具備專業(yè)的素養(yǎng)。做到工作中堅守原則，以客觀公正的態(tài)度對每一項目進(jìn)行評估，不受不良風(fēng)氣的影響，拒絕一己私利的誘惑，不被個人情感所左右，堅守職業(yè)道德。積極參加后續(xù)專業(yè)培訓(xùn)，時刻以高素質(zhì)的專業(yè)精神保證準(zhǔn)確可靠的資產(chǎn)評估結(jié)果的呈現(xiàn)。作為機構(gòu)或政府部門的責(zé)任是培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)人才，完善后續(xù)培訓(xùn)工作。只有大部分的資產(chǎn)評估工作人員具備良好的個人情操以及精湛的專業(yè)技術(shù)，才能為企業(yè)并購重組的雙方提供可靠的依據(jù)，維護自身、客戶和公眾的利益。才能使我國的資產(chǎn)評估行業(yè)更加規(guī)范，整體行業(yè)得到優(yōu)良發(fā)展。

4.借鑒發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)

西方的發(fā)達(dá)國家已經(jīng)具有了較完整和完善的經(jīng)濟發(fā)展體系和結(jié)構(gòu)，發(fā)達(dá)國家在資產(chǎn)評估行業(yè)也具有較長的發(fā)展歷史，對企業(yè)的并購重組有較長時間的分析研究，并且針對資產(chǎn)評估機構(gòu)和資產(chǎn)評估過程都有比較健全的法律作為支撐和約束，并且能夠?qū)Y產(chǎn)評估機構(gòu)進(jìn)行強有力的監(jiān)督。為了加快與世界先進(jìn)理念的接軌速度，我國應(yīng)虛心借鑒發(fā)達(dá)國家的評估經(jīng)驗，因地制宜地服務(wù)于我國市場經(jīng)濟下的資產(chǎn)評估體系，減少彎路，加快我國企業(yè)的并購重組腳步，早日步入世界先進(jìn)的析產(chǎn)評估之列以及經(jīng)濟強國之林。

5.選擇科學(xué)合理的評估方法

由于我國的市場環(huán)境依然受遺留問題的影響，國有企業(yè)依然是占到主體地位，使用成本法將使擁有大量非營利的收益極低的國有企業(yè)資產(chǎn)得到恰當(dāng)?shù)脑u估。因此我國在目前的資產(chǎn)評估中主要采用的是成本法進(jìn)行評估，另外還有不常用的市場法和收益法。[8]在與世界逐漸接軌的道路上，我國也在逐漸多采用收益法，將更能體現(xiàn)企業(yè)的在用價值和使用價值。因為不同的核算方法對評估的結(jié)果會產(chǎn)生比較大的影響，因此要謹(jǐn)慎選擇評估的方法，選擇既科學(xué)又合理的方式，使企業(yè)的并購重組順利進(jìn)行。

四、總結(jié)

通過上述的分析可以得出，企業(yè)的并購重組涉及到資產(chǎn)和權(quán)益的交換，其順利進(jìn)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是資產(chǎn)評估給雙方提供可靠的依據(jù)，再經(jīng)雙方商討協(xié)商完成交易。雖然我國在資產(chǎn)評估行業(yè)已取得了很大的進(jìn)步，但與世界先進(jìn)水平仍有一定差距，在實際執(zhí)行中依然存在不少的問題。對于當(dāng)前資產(chǎn)評估中存在的問題應(yīng)積極尋求解決對策，無論從評估的內(nèi)容上，還是評估的主體以及進(jìn)行評估的環(huán)境上，都要進(jìn)行深層次科學(xué)合理的改善，希望能在今后我國企業(yè)的并購重組中得以改善。保證高質(zhì)量可靠的資產(chǎn)評估結(jié)果服務(wù)于我國企業(yè)以及市場經(jīng)濟的發(fā)展。

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