2015年股災沖擊下商業(yè)銀行應對策略的探究

寧夏大學 閆曉晗

《現(xiàn)代漢語新詞語詞典》對股災的定義為“喻指因股票價格下跌過多而遭受的嚴重經(jīng)濟損失。例如：‘行內(nèi)人士認為，股價平均下跌30%，是國際上‘股災’的標志?！倍衲旯蔀牡幕厩闆r是上證指數(shù)在2015年6月12日站上了7年最高點5178點，在萬眾期待股市沖上6000點的狂熱心理預期中，監(jiān)管層打擊場外配資觸發(fā)了股市泡沫使上證指數(shù)急轉(zhuǎn)而下。上證指數(shù)在6 月19 日單日大跌6.42%，兩市千只個股跌停。在隨后三周，即使監(jiān)管層頻出救市政策以挽救市場信心，A股市場仍然蒸發(fā)15萬億元，上證指數(shù)累計下跌30%宣告股災爆發(fā)。雖然中國是證券市場和銀行產(chǎn)業(yè)非統(tǒng)一的市場，銀行的資產(chǎn)負債表表內(nèi)項目不允許參與股市，但是銀行資金已由非監(jiān)管渠道流入到股市當中，為防止股災危及實體經(jīng)濟，央行迅速做出向股市釋放流動性等舉措。為了探究商業(yè)銀行如何抵御今年股災侵襲，本文研究股災對銀行的沖擊和商業(yè)銀行所采取的應對策略。

一、股災對商業(yè)銀行的沖擊

(一)加大商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率和壞賬產(chǎn)生的可能

今年股災的觸發(fā)原因是證監(jiān)會清理場外配資和控制兩融巨額存量風險觸發(fā)股票泡沫破裂，股災形成，股票價格急轉(zhuǎn)而下。具不完全統(tǒng)計，商業(yè)銀行開展股票質(zhì)押貸款業(yè)務中的質(zhì)押物價值勢必隨之迅速貶值，從而導致商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)增加。質(zhì)押物貶值使得借款人違約可能加大，容易產(chǎn)生道德風險，從而導致商業(yè)銀行壞賬的增加。對于上市商業(yè)銀行，股災直接導致銀行股的市值蒸發(fā)，使得銀行的所有者權(quán)益的減少，最終直接導致資本的減少。

(二)削弱商業(yè)銀行按照承諾兌付理財產(chǎn)品的能力

至今，關(guān)于商業(yè)銀行到底有多少資金受本次股災的影響還沒有明確的數(shù)據(jù)。申萬宏源策略報告顯示2015年7月中國股市的場外配資規(guī)模存量約為1.7萬億至2萬億，這其中銀行的理財資金存量就占7000億至8000 億。商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品按照是否有法律保障返本金分為保本和非保本兩種。非保本理財產(chǎn)品雖然未形成合同保障，法律層面商業(yè)銀行無需保護理財產(chǎn)品的購買者不受虧損，但一旦理財產(chǎn)品產(chǎn)生虧損的事實發(fā)生，銀行的信譽將會遭到巨大的損失從而不得不保證理財產(chǎn)品的償付。股災使得商業(yè)銀行在股市中的資金安全變得讓人憂慮，更加增大了商業(yè)銀行償付理財產(chǎn)品的壓力。

(三)股災對商業(yè)銀行產(chǎn)生的間接影響

本次股市劇烈下跌導致股市投資機會減少，一部分資金外流尋找投資機會，同時，股災降低人們對中國經(jīng)濟發(fā)展的預期，更加導致資金出逃或者資產(chǎn)拋售，造成商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表進一步惡化。同時，由股災引起的對中國經(jīng)濟的擔憂使得國際社會感到強烈不安，直接沖擊到國際大宗商品市場和人民幣匯率的表現(xiàn)，影響到商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理和國際清算業(yè)務，對我國商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生了不利的影響。

二、商業(yè)銀行如何應對股災沖擊

(一)重視傳統(tǒng)利息收入，維持一定的利差水平

近年來，隨著利率市場化的推進和銀行業(yè)的競爭日趨激烈，商業(yè)銀行為了提高利潤，大力發(fā)展表外業(yè)務和中間業(yè)務，甚至通過未監(jiān)管渠道恒生電子HOMS 系統(tǒng)進行場外配資意圖獲取高額利潤。事實上，研究發(fā)達國家銀行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗可以發(fā)現(xiàn)，利息凈收入的相對穩(wěn)定是商業(yè)銀行盈利并且優(yōu)化盈利模式的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行不應一味的進行產(chǎn)品創(chuàng)新另辟蹊徑，傳統(tǒng)利差收入業(yè)務還是應該作為重要贏利點來繼續(xù)重視。商業(yè)銀行可以通過減少對機構(gòu)和公司貸款人的依賴，通過優(yōu)化服務，降低成本，擴展對個人客戶的貸款的業(yè)務從而擴大利差收入。

(二)加強自律，落實審慎經(jīng)營的制度安排

此次股災為商業(yè)銀行敲響了警鐘，商業(yè)銀行作為國家經(jīng)濟命脈切不可一味追求利潤，因為銀行資金安全關(guān)系到國家的國運民生，商業(yè)銀行需自覺形成自律機制，使其成為政府監(jiān)管的重要補充。自覺形成行業(yè)機制和共識，不利用我國證券市場監(jiān)管不足的弱點，自覺接受監(jiān)管，不尋求灰色地帶，不繞過監(jiān)管，依法形成審慎經(jīng)營的制度安排并切實落實。

(三)積極引進培養(yǎng)精通證券市場和銀行業(yè)務的復合型人才

隨著商業(yè)銀行追求利潤方式的多元化，證券市場和金融市場的逐漸融合以及證券資本化的發(fā)展，專精于銀行業(yè)務的人才已經(jīng)不能滿足于商業(yè)銀行發(fā)展的需要。銀行急需培養(yǎng)多能性復合型人才進行資金安排和管理，為銀行的穩(wěn)健發(fā)展提供人才保障。商業(yè)銀行可以采取和當?shù)卮髮W學府聯(lián)合培養(yǎng)的方式進行人才定制，合作院?？梢愿鶕?jù)商業(yè)銀行的要求和需要進行學科設計完成學術(shù)知識的供給，銀行對學員進行專業(yè)技能的鍛煉培育，著重培養(yǎng)證券業(yè)務和銀行業(yè)務都涉獵并精通的學生，以適應商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的需求，增強商業(yè)銀行抵御股市異變的能力。

[1]于根元.現(xiàn)代漢語新詞語詞典[M].北京：中國青年出版社，1994：324

[2]王曉璐，李勇和曲艷麗.博弈大救市[J].財經(jīng).2015(7)

[3]吳迪.中國罕見股災之后的陽謀[N].新加坡聯(lián)合早報.2015-7-7