基于企業(yè)生命周期理論的電商企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探析
——以阿里巴巴集團(tuán)為例

（湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖北武漢430068）

一、基礎(chǔ)概念和理論回顧

企業(yè)生命周期理論認(rèn)為，任何一家企業(yè)都要經(jīng)歷初創(chuàng)、成長(zhǎng)、發(fā)展壯大到衰退、重生的生命歷程。對(duì)企業(yè)生命周期的研究能讓我們更好地了解企業(yè)在每個(gè)階段的不同特征，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有所不同。傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在不斷變化的社會(huì)環(huán)境中做出不正確的估計(jì)，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)控制與市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生偏離而引起的經(jīng)營(yíng)上的危機(jī)。傳統(tǒng)企業(yè)根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)及收益分配風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)即借入資金而增加喪失償債能力的可能；投資風(fēng)險(xiǎn)即由于不確定性因素導(dǎo)致的投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)；資金回收風(fēng)險(xiǎn)即產(chǎn)品銷售出去，其貨幣資金收回的時(shí)間和金額的不確定性；收益分配風(fēng)險(xiǎn)即由于收益分配可能對(duì)企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)密切相關(guān)，一個(gè)正常進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在所難免。

電子商務(wù)企業(yè)是指利用現(xiàn)代開放的網(wǎng)絡(luò)及電子信息化技術(shù)條件處理企業(yè)內(nèi)外部一切商務(wù)信息活動(dòng)及對(duì)外各種經(jīng)營(yíng)和營(yíng)銷活動(dòng)等各類商務(wù)活動(dòng)的組織形式。根據(jù)企業(yè)生命周期理論及電子商務(wù)企業(yè)自身特點(diǎn)，本文將電子商務(wù)企業(yè)的生命周期劃分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期與衰退期四個(gè)階段。我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)呈現(xiàn)出興起時(shí)間短、成長(zhǎng)快、上市成熟快、衰退期快等特征。由于電商企業(yè)的自身不確定性和易變性，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較之傳統(tǒng)企業(yè)會(huì)更顯著。本文從企業(yè)生命周期理論角度來劃分電子商務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如下表所示。

企業(yè)生命周期初創(chuàng)期成長(zhǎng)期成熟期衰退期電子商務(wù)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)上市風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展時(shí)間還比較短，成長(zhǎng)空間還很大，整體處于成長(zhǎng)期。本文論述電子商務(wù)企業(yè)各成長(zhǎng)階段所面對(duì)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為正在發(fā)展中的電商企業(yè)提供借鑒，以期電商企業(yè)在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能盡早做好防范措施。

二、電子商務(wù)企業(yè)不同成長(zhǎng)階段主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

（一）電商企業(yè)初創(chuàng)期主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)企業(yè)初創(chuàng)期所面對(duì)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是籌資風(fēng)險(xiǎn)。（1）籌資金額多。電商企業(yè)一般是靠前期免費(fèi)政策來吸引消費(fèi)者，如阿里巴巴“三年免費(fèi)政策”，前期很少有現(xiàn)金流入企業(yè)。而且電商企業(yè)對(duì)信息安全要求很高，前期需要投入大量資金來進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，因此發(fā)展電子商務(wù)所需初始投資額一般很大。（2）籌資風(fēng)險(xiǎn)高。電商產(chǎn)品更新?lián)Q代速度飛快，產(chǎn)品被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿并代替可能性高，電商企業(yè)在籌資過程中存在籌資風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)。（3）籌資渠道狹窄。電商企業(yè)因?yàn)樽约旱囊恍┰蛉缣摂M性、抵押物不足、資金流動(dòng)太快等特征，導(dǎo)致向銀行、小貸公司和民間借貸難的問題，而一些新興的平臺(tái)，如網(wǎng)貸平臺(tái)、電商平臺(tái)等在目前看來規(guī)模還不大，國(guó)家的法律法規(guī)尚不完善，也很難對(duì)電商企業(yè)的籌資給予很大的幫助。

2.防范措施。從我國(guó)電商企業(yè)的籌資渠道現(xiàn)狀來看，以銀行為主導(dǎo)的傳統(tǒng)籌資方式已經(jīng)無法滿足其發(fā)展的需要，必須通過新型籌資方式與形式多樣、發(fā)展迅猛的電商企業(yè)相適應(yīng)。（1）挖掘風(fēng)險(xiǎn)投資及天使基金資金來源渠道。從國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)可知，風(fēng)險(xiǎn)投資及天使基金能夠補(bǔ)充傳統(tǒng)融資的巨大缺口，在風(fēng)投專業(yè)化人才的運(yùn)作下，可以改善當(dāng)前我國(guó)風(fēng)投資金來源單一、總量較少、結(jié)構(gòu)不合理的狀況。但同時(shí)要注意風(fēng)險(xiǎn)投資及天使基金在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占的比重，預(yù)防所有權(quán)分散的情況。（2）利用信用擔(dān)保從銀行籌措資金。鼓勵(lì)電商企業(yè)與基本賬戶銀行建立良好的合作關(guān)系，獲得信用擔(dān)保，從而更容易地獲得資金支持。可以考慮由各地政府主導(dǎo)，央行、銀監(jiān)會(huì)、稅務(wù)、工商、公安等部門聯(lián)合建立電商企業(yè)信用評(píng)級(jí)平臺(tái)，同時(shí)還可以建立電子商務(wù)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備平臺(tái)，通過收集電子商務(wù)名錄、匯總?cè)谫Y需求信息，實(shí)現(xiàn)與金融機(jī)構(gòu)的有機(jī)對(duì)接，為金融機(jī)構(gòu)拓展電子商務(wù)客戶提供便利，降低銀行與電商企業(yè)的信息不對(duì)稱情況。

（二）電商企業(yè)成長(zhǎng)期的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。電商企業(yè)成長(zhǎng)期所面對(duì)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)。（1）電商企業(yè)除了涉足電子商務(wù)類別外，開始投入到其他行業(yè)進(jìn)行多元化發(fā)展，如京東自建物流公司。京東商城前期虧損的一個(gè)重要原因是物流投資消耗了京東商城大量的盈利。（2）目前我國(guó)電商企業(yè)擴(kuò)張步伐朝著綜合電子商務(wù)平臺(tái)發(fā)展。以下企業(yè)在他們建立初期專注于固定類別電子商務(wù)，如京東商城主打3C商品，卓越亞馬遜、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)圖書，凡客誠(chéng)品與麥考林主要經(jīng)營(yíng)服裝，紅孩兒主要經(jīng)營(yíng)母嬰用品，蘇寧主要經(jīng)營(yíng)家電產(chǎn)品。而隨著這些企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期他們開始了向綜合電子商務(wù)平臺(tái)發(fā)展的步伐。這種做法會(huì)加劇各企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)，造成資源浪費(fèi)，會(huì)有一定投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.防范措施。（1）謹(jǐn)慎對(duì)待多元化。多元化成功需要以強(qiáng)大的資本實(shí)力為后盾，而剛剛進(jìn)入發(fā)展期的電商企業(yè)實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以支持過多的行業(yè)領(lǐng)域。從現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略管理的角度來看，任何一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該積極地培養(yǎng)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，這樣才有利于企業(yè)的發(fā)展和盈利能力的增強(qiáng)，而不是分散企業(yè)的資本。（2）穩(wěn)步推進(jìn)規(guī)模擴(kuò)張。電商企業(yè)財(cái)務(wù)決策者必須制定與電商企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模相適應(yīng)的資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略，將電商企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的步伐與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本擴(kuò)充步伐結(jié)合起來。

（三）電商企業(yè)成熟期的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。電商企業(yè)成熟期所面對(duì)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是上市風(fēng)險(xiǎn)。上市風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)因在公開資本市場(chǎng)籌措資金而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)可能喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)、遭遇惡意并購、資本市場(chǎng)的渾濁和炒作、法律風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)及外匯風(fēng)險(xiǎn)等等。2014年電子商務(wù)企業(yè)扎堆上市，如阿里巴巴、京東、聚美優(yōu)品等，會(huì)有盲目上市的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)我國(guó)電商企業(yè)在國(guó)外處于不受信任的狀態(tài)，如懷疑我國(guó)電商企業(yè)有財(cái)務(wù)造假、過分包裝現(xiàn)象等。另外我國(guó)電商企業(yè)對(duì)國(guó)外的投資關(guān)系管理不了解，對(duì)投資管理投入的重視程度不夠，不熟悉國(guó)外相關(guān)上市規(guī)則。電商企業(yè)上市會(huì)引起企業(yè)的盈利能力出現(xiàn)問題、募投資金效益風(fēng)險(xiǎn)大、信息披露質(zhì)量差、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)出現(xiàn)問題等。

2.防范措施。作為電商企業(yè)的管理者，合理選擇上市時(shí)機(jī)、上市后加強(qiáng)管理、真實(shí)地進(jìn)行信息披露至關(guān)重要。（1）上市是手段不是目的。對(duì)于電子商務(wù)企業(yè)而言，只有年度利潤(rùn)超過千萬美金，上市才有意義，否則即便上市了，該企業(yè)市盈率也會(huì)很低，籌集到的資本會(huì)很有限；另一方面，企業(yè)一旦上市，就必須接受嚴(yán)苛的財(cái)務(wù)管制，實(shí)現(xiàn)公正透明的經(jīng)營(yíng)，并分散股權(quán)，在投資和拓展市場(chǎng)上亦要受到各方面股東的制約。這些對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)制尚不規(guī)范、規(guī)模有待成長(zhǎng)的企業(yè)而言，并不一定是好事。（2）電商企業(yè)講究誠(chéng)信很重要，作假行徑在國(guó)外很不受歡迎，電商虧損沒關(guān)系，但要如實(shí)描述。上市后，及時(shí)適應(yīng)國(guó)外上市規(guī)則，積極公開準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)告，踏實(shí)做好營(yíng)銷業(yè)績(jī)，這是我國(guó)電商網(wǎng)站需要遵循的法則。

（四）電商企業(yè)衰退期的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。電商企業(yè)衰退期所面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)電商企業(yè)面臨著很大問題：網(wǎng)絡(luò)信用體系不完善不健全，相關(guān)法律漏洞較多，網(wǎng)絡(luò)安全存在隱患，物流配送體系發(fā)展不均衡，企業(yè)和消費(fèi)者信息化水平較低等。同時(shí)由于電商企業(yè)自身變化快的特點(diǎn)，未來電商企業(yè)應(yīng)朝著購物移動(dòng)化方向發(fā)展。而B2C模式將成為電子商務(wù)主流模式，信息提供方對(duì)消費(fèi)者模式未來也會(huì)獲得強(qiáng)有力的發(fā)展。這些市場(chǎng)變化趨勢(shì)會(huì)嚴(yán)重影響到現(xiàn)有電商企業(yè)的生存和發(fā)展。

2.防范措施。在這一時(shí)期，電商企業(yè)最恰當(dāng)?shù)淖龇ㄊ敲芮斜O(jiān)控外部環(huán)境變化，采取收縮陣地、尋找新戰(zhàn)場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從那些難以獲利、競(jìng)爭(zhēng)激烈的產(chǎn)品市場(chǎng)中退出，根據(jù)市場(chǎng)變化，尋找新的投資發(fā)展方向，力圖獲取新的突破點(diǎn)。（1）撤資。電商企業(yè)進(jìn)入衰退期，銷量下滑、利潤(rùn)額明顯下降，產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，面臨資金匱乏的內(nèi)部環(huán)境。此階段電商企業(yè)要適時(shí)退出，在財(cái)務(wù)管理上采取防御收縮戰(zhàn)略，因?yàn)樵绞怯矒沃?，虧損就越大。尤其是電商企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)不再有市場(chǎng)、已經(jīng)被新的產(chǎn)品所代替時(shí)，最明智的做法就是撤資，使虧損最小化。（2）并購與轉(zhuǎn)產(chǎn)。衰退期電商企業(yè)通常采取兼并方式推進(jìn)自身增長(zhǎng)，它們通常購入的是充滿活力的、處于成長(zhǎng)期的電商企業(yè)，同時(shí)利用衰退企業(yè)的良好組織和充裕資金實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

三、基于阿里巴巴集團(tuán)的案例分析

阿里巴巴集團(tuán)作為電商企業(yè)的領(lǐng)頭羊和標(biāo)桿，從生命周期理論角度看，它的發(fā)展歷程可以較好地詮釋企業(yè)不同生命周期階段所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面可以印證電商企業(yè)在各個(gè)生命周期階段所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以對(duì)電子商務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和掌控提供借鑒指導(dǎo)意義。

（一）阿里巴巴初創(chuàng)期 （1999-2002年）籌資風(fēng)險(xiǎn)。1999年處于初創(chuàng)期的阿里巴巴由于資金鏈的斷裂使其陷入困境，阿里巴巴面臨著籌資風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過多方面努力，高盛、美國(guó)富達(dá)投資等金融機(jī)構(gòu)向阿里巴巴投資了共計(jì)500萬美元的“天使基金”及后來日本軟銀集團(tuán)的2 000萬美元融資暫時(shí)解決了阿里巴巴資金緊張的問題。雖然阿里巴巴初創(chuàng)期通過風(fēng)險(xiǎn)投資暫時(shí)解決了資金問題，但是由于風(fēng)險(xiǎn)投資在籌資資本結(jié)構(gòu)中比例過重，而間接融資和債券融資較少，這也引起阿里巴巴后期控制權(quán)分散的風(fēng)險(xiǎn)。

阿里巴巴的籌資過程可以為我國(guó)電商企業(yè)提供以下借鑒：

1.要充分利用國(guó)內(nèi)的融資資源。這需要國(guó)家在政策上予以扶持和鼓勵(lì)，政府應(yīng)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境和政策機(jī)制，保證新興電商企業(yè)能及時(shí)得到資金促進(jìn)自身的發(fā)展。

2.融資方要選擇合適的支付方式和融資方式。在電商企業(yè)發(fā)展初期急需資金的情況下，企業(yè)除了股權(quán)外也無可交換之物，此時(shí)就要特別注重交換的股權(quán)比例，在接納風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，要注意風(fēng)投的來源以及所占股權(quán)的比重。

（二）阿里巴巴成長(zhǎng)期 （2003-2013年）投資風(fēng)險(xiǎn)。阿里巴巴成長(zhǎng)期主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)中最突出的是并購風(fēng)險(xiǎn)。2005-2013年阿里巴巴集團(tuán)部分重大互聯(lián)網(wǎng)并購交易如下：2005年8月控股雅虎中國(guó)，2006年10月控股口碑網(wǎng)，2009年9月控股中國(guó)萬網(wǎng)，2010年1月參股上海寶尊、6月控股美國(guó)Vendio、8月控股美國(guó)Auctiva、11月控股深圳一達(dá)通，2011年5月控股 CNZZ、7月控股美團(tuán)網(wǎng)，2012年11月控股陌陌、丁丁網(wǎng)，2013年4月控股蝦米網(wǎng)、參股新浪微博、控股友盟、5月控股高德地圖、參股快的打車、7月參股窮游網(wǎng)、8月參股UC瀏覽器、9月控股酷盤、10月控股天弘基金、12月參股海爾電器等。這些并購資料數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴集團(tuán)投資并購的領(lǐng)域范圍非常廣，通過并購，阿里巴巴不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，使資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，同時(shí)也提高了企業(yè)在市場(chǎng)上的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

同時(shí)我們也應(yīng)該看到阿里巴巴的投資風(fēng)險(xiǎn)，這也是其他電商企業(yè)需要注意的地方：

1.通過梳理阿里巴巴的整個(gè)布局之后不難發(fā)現(xiàn)，阿里巴巴在垂直平臺(tái)上投入很少，還是在走大平臺(tái)的思路。大平臺(tái)固然好，但是垂直平臺(tái)的用戶更有粘性，也是在大平臺(tái)之后比較有發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?chǎng)，但目前阿里巴巴基本忽視了這一塊的布局。

2.阿里巴巴并購具有高風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行的特點(diǎn)，其并購金額高，并購數(shù)量多，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)阿里巴巴的發(fā)展構(gòu)成了一定的威脅。

3.電子商務(wù)企業(yè)在投資或者并購時(shí)，一定要清楚地認(rèn)識(shí)到企業(yè)目前的現(xiàn)狀和未來的戰(zhàn)略目標(biāo)，不能盲目跟風(fēng)，進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

（三）阿里巴巴成熟期（2014年至今）主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。阿里巴巴成功在美國(guó)上市，對(duì)阿里巴巴來說是一個(gè)里程碑式的新起點(diǎn)，但同時(shí)阿里巴巴也會(huì)遭遇各種上市風(fēng)險(xiǎn)。

1.“被反壟斷”的風(fēng)險(xiǎn)及政治風(fēng)險(xiǎn)。阿里巴巴可能面臨的最大挑戰(zhàn)來自于“被壟斷”的質(zhì)詢。阿里巴巴必須防范壟斷對(duì)自身的傷害，更要防范自己可能被“反壟斷”。

2.阿里巴巴上市將要面對(duì)的第二大挑戰(zhàn)是美國(guó)的市場(chǎng)和法律體制。在美國(guó)上市的公司無論是本土企業(yè)還是外國(guó)企業(yè)都要遵守完全一致的信息披露要求。另外，各上市公司不僅要接受證券部門的嚴(yán)格監(jiān)管，還要面對(duì)社會(huì)各界的監(jiān)督，一旦上市公司發(fā)生信息披露違規(guī)，就會(huì)引來集體訴訟。阿里巴巴在準(zhǔn)備上市的過程中，為了成功募集資金，可能會(huì)發(fā)生業(yè)績(jī)粉飾和過度包裝的問題。阿里巴巴成功上市之后，應(yīng)當(dāng)增加公司治理的透明度，保證信息披露的真實(shí)性和完整性，減少可能涉及的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

（四）對(duì)阿里巴巴集團(tuán)未來的思考。阿里巴巴集團(tuán)已經(jīng)在向成熟期邁進(jìn)，未來會(huì)有以下幾方面的問題需要面對(duì)。阿里巴巴需要不斷提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，做好充分的準(zhǔn)備來應(yīng)對(duì)可能的衰退期。

1.隨著規(guī)模的擴(kuò)大和服務(wù)內(nèi)容的擴(kuò)展，阿里巴巴的銷售和管理團(tuán)隊(duì)的人數(shù)也在大幅度的增長(zhǎng)，這使企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本及上下級(jí)的溝通成本不斷增大，保持溝通渠道的暢通及管理決策的效率是阿里巴巴面臨的問題之一。

2.作為綜合性的電子商務(wù)平臺(tái)，阿里巴巴各網(wǎng)站所涵蓋的行業(yè)范圍眾多，幾乎無所不容，無所不包，這客觀上增加了對(duì)業(yè)務(wù)合理分類的復(fù)雜度，在操作和流程上都難以做到專業(yè)細(xì)致徹底，使得消費(fèi)者尋找信息的難度加大，客戶的流失也在所難免。

3.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力增大。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展，電子商務(wù)也在企業(yè)間流行開來，將會(huì)有越來越多的企業(yè)直接或間接地參與進(jìn)來，在互聯(lián)網(wǎng)上推廣自己，這將動(dòng)搖阿里巴巴在電子商務(wù)業(yè)的龍頭地位。電子商務(wù)的發(fā)展很有可能走上百家爭(zhēng)鳴的道路。

四、結(jié)束語

電商企業(yè)在其成長(zhǎng)周期的各個(gè)階段都具有相應(yīng)的特點(diǎn)，而每個(gè)階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之不同。通過分析電商企業(yè)生命周期各個(gè)階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及在不同階段應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)手段，才能更好地規(guī)避這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不斷提升電商企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，延長(zhǎng)電商企業(yè)的生命周期，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。