金融投資環(huán)境及投資體系構(gòu)建

孫碩

摘 要：金融的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來說有著重要的經(jīng)濟(jì)杠桿作用，金融投資活動(dòng)是現(xiàn)代投資活動(dòng)的主要形式。文章闡述了金融投資的主要概念，對(duì)我國(guó)金融投資環(huán)境進(jìn)行了分析，并提出了如何完善金融投資體系的相關(guān)政策和建議。

關(guān)鍵詞：金融投資；投資環(huán)境；投資體系

1 金融投資概述

金融投資可以從兩方面進(jìn)行理解，一是指將一些金融資產(chǎn)投入到證券市場(chǎng)當(dāng)中，使其具有某些交易的功能，二是投資者通過對(duì)金融產(chǎn)品的買賣獲取相應(yīng)的收益，當(dāng)然也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融資產(chǎn)具有一些特性，其最為基本的特性是流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性，當(dāng)然，隨著時(shí)代的發(fā)展，它也越來越具有創(chuàng)新性。在以往的分類中，往往按交易的對(duì)象將金融資產(chǎn)分為以下幾類。

第一，銀行類金融資產(chǎn)。所謂銀行類的金融資產(chǎn)，其實(shí)質(zhì)是指銀行作為金融投資的主體的發(fā)行的金融產(chǎn)品，比如通過貸款進(jìn)行的間接投資，也包括銀行本身直接購(gòu)買安全性高的有價(jià)證券進(jìn)行的投資。這類金融資產(chǎn)具有風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小的特征，由于其主體是銀行，因此具更具有保障性。

第二，證券類金融資產(chǎn)。這也是我們所熟知的金融投資類型，它可以進(jìn)一步進(jìn)行劃分，包括證據(jù)證券、所有權(quán)證券和有價(jià)證券三種類型。而有價(jià)證券更是被大多數(shù)人所熟知，它是最為普遍最為重要的投資方式，它又包括商品證券、貨幣證券和資本證券三類。現(xiàn)實(shí)生活中我們大多數(shù)所說的證券投資往往就是指的有價(jià)證券。

第三，衍生類金融資產(chǎn)。所謂的衍生類金融資產(chǎn)是來源于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，基礎(chǔ)金融產(chǎn)品是指我們平時(shí)所常見的凡是能夠獨(dú)立進(jìn)行交易的金融商品，而后根據(jù)它的特性進(jìn)行一些規(guī)劃與設(shè)定或者組合，派生出一系列的金融產(chǎn)品，這類的金融產(chǎn)品就是所說的衍生金融產(chǎn)品，凡通過購(gòu)買衍生金融產(chǎn)品，即通過該類產(chǎn)品進(jìn)行有效投資的投資方式，都稱之為衍生金融投資。相對(duì)于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品而言，衍生金融產(chǎn)品具有更大的風(fēng)險(xiǎn)性，當(dāng)然，同時(shí)也具有更大的收益性。

第四類就是其它的金融投資方式。往往將之前沒有包括的投資類型，都分類為其它金融投資方式，隨著互聯(lián)網(wǎng)等高科技越來越發(fā)達(dá)，傳統(tǒng)的金融投資方式已經(jīng)無法滿足大家的投資需求，互聯(lián)網(wǎng)給金融投資帶來的沖擊無疑是具大的，也給投資者帶來了更多的投資方式的選擇。

2 金融投資環(huán)境分析

一般來講投資環(huán)境分析可以分為宏觀分析和微觀分析，而我們一般說的投資環(huán)境是外部條件，包括政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律制度和行政制度等。當(dāng)然本文所指的投資環(huán)境既包括外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。

2.1 金融投資的外部環(huán)境分析

金融投資的外部環(huán)境也就是我們所指的宏觀環(huán)境，它在金融投資的市場(chǎng)中起著十分重要的作用，維護(hù)著金融秩序的穩(wěn)定，促進(jìn)著金融企業(yè)的不斷發(fā)展，對(duì)其生存發(fā)展產(chǎn)生著重要的巨大影響。

（1）政治環(huán)境

穩(wěn)定的政治環(huán)境是一個(gè)國(guó)家金融投資必要的條件，它可以給投資者帶來更為穩(wěn)定心理因素，不被政治因素所左右，良好的政治環(huán)境有利于形成良性的市場(chǎng)環(huán)境，有利于形成積極的市場(chǎng)因素。投資者也因此更會(huì)采取積極且良性的投資行為。

（2）法律制度

法律制度能夠?yàn)橥顿Y者提供可靠的投資保障，完善的法律制度能最大程度的杜絕非市場(chǎng)因素對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的不良影響，法律不僅是對(duì)市場(chǎng)的有效保護(hù)，更是對(duì)中小投資者的保護(hù)，能起到防范的作用，也能為市場(chǎng)提供有效的防護(hù)壁壘。

（3）金融專業(yè)機(jī)構(gòu)

金融專業(yè)機(jī)構(gòu)能夠?yàn)橥顿Y者提供專業(yè)的金融服務(wù)，能夠促進(jìn)金融體系的健康發(fā)展，在一定程度上也能減少投資風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大投資收益，因此，良好的市場(chǎng)環(huán)境少不了專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的保駕護(hù)航，這也是成熟的資本市場(chǎng)必不可少的關(guān)鍵一環(huán)。

（4）信用記錄

信用記錄的好壞直接影響著投資者進(jìn)行投資的標(biāo)的，特別是在當(dāng)今社會(huì)，信用記錄更是個(gè)人未來發(fā)展的重要組成部分，良好的信用記錄，有利于投資者進(jìn)行有效的投資組合規(guī)劃，并且會(huì)產(chǎn)生未來一段時(shí)間意想不到投資收益。因此，任何投資者都應(yīng)注重信用記錄。

（5）社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r

社會(huì)發(fā)展的狀況主要是指金融投資理念的建立，人們的文化水平的提高以及對(duì)金融認(rèn)知的不斷深化，隨著社會(huì)的不斷發(fā)展都影響著金融投資的環(huán)境，對(duì)金融投資起著重要的影響作用。

2.2 金融投資的內(nèi)部環(huán)境

（1）科技水平

電子科技水平的發(fā)展是金融投資發(fā)展的重要影響因素，無論是場(chǎng)外交易還是場(chǎng)內(nèi)交易，都是通過電子交易系統(tǒng)進(jìn)行投融資活動(dòng)，這對(duì)電子科技水平提出了較高的要求，要求具有足夠高的安全保障性，以避免操作風(fēng)險(xiǎn)帶來的不必要的損失。

（2）創(chuàng)新水平

金融創(chuàng)新是對(duì)各種金融產(chǎn)品獲利機(jī)會(huì)的追逐，而金融創(chuàng)新是當(dāng)下金融投資的熱點(diǎn)，如何在金融投資市場(chǎng)形成較為活躍的創(chuàng)新水平，能為金融投資市場(chǎng)提供充滿活力的因素。

（3）管理水平與人才

管理水平的高低以及人才資源的多少對(duì)于一個(gè)國(guó)家與地區(qū)來說都是非常重要的。只有擁有良好的管理水平，提高管理能力，并且匹配足夠的人才，才能使金融投資環(huán)境得到提高并進(jìn)一步得以完善。

3 金融投資體系的構(gòu)建

3.1 金融投資存在的問題

由于我國(guó)金融投資發(fā)展迅猛，投資主體與投資工具更趨于多樣化，正因?yàn)槿绱?，金融投資體系的各要素之間往往存在較多的缺陷。主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

（1）投資主體

現(xiàn)代進(jìn)行金融投資，其投資主體往往是企業(yè)以及銀行本身，然而，巨大的經(jīng)濟(jì)利益促使他們?cè)絹碓绞嵌桃曀季S，因此加大了各種周期較短，風(fēng)險(xiǎn)也很大，但是收益相對(duì)較高的投資的比重，并且有研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于存量資產(chǎn)的重組也越來越受到青睞，正因?yàn)槿绱?，我們可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)證券市場(chǎng)的投資主體存在較為嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)失衡。

（2）投資工具

我國(guó)金融市場(chǎng)的投資工具較為缺乏，一定程度上無法滿足投資者的投資需求，非常明顯的是，西方國(guó)家擁有較多的市場(chǎng)工具以及各類的衍生金融產(chǎn)品，而在我國(guó)卻相對(duì)較少，使得很多投資者有著較大的投資需求，卻難在找不到合適的投資渠道。正因?yàn)槿绱?，容易出扭曲的投資，甚至出現(xiàn)一些面臨法律風(fēng)險(xiǎn)的投資。

（3）中介機(jī)構(gòu)

中介機(jī)構(gòu)是金融發(fā)展的重要組成部分，但是我國(guó)的金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)展時(shí)間較短，而從業(yè)的相關(guān)人員也表現(xiàn)得不一，素質(zhì)總的來說相對(duì)較為低下，而中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作平臺(tái)也不夠規(guī)范，比如證券公司，其分布就太過于集中，集中于沿海地區(qū)，而偏遠(yuǎn)的內(nèi)地卻相對(duì)較少，再比如投資公司以及事務(wù)所，相對(duì)國(guó)外而言它們的發(fā)展時(shí)間都過短，其管理與體制都較不成熟，也因此受到較多的質(zhì)疑。因此，我國(guó)的中介機(jī)構(gòu)還面臨著較多的挑戰(zhàn)與困難，需要進(jìn)一步完善。

（4）政府監(jiān)管

政府在金融運(yùn)作中是與市場(chǎng)相抵觸的重要因素，主要原因在于市場(chǎng)本身的運(yùn)作機(jī)制并不真切的需要政府的存在，政府對(duì)于市場(chǎng)的干預(yù)在一定程度上可能發(fā)影響市場(chǎng)的健康發(fā)展，但是我國(guó)的國(guó)情決定著，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，我們都離不開政府的監(jiān)管，政府監(jiān)管在市場(chǎng)運(yùn)作中起著良性的作用，它不僅有利于維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序，也有利于保護(hù)中小投資者的切身利益。

（5）投資環(huán)境

無論是融資工具的發(fā)行、流通與交易，還是資本市場(chǎng)存在的結(jié)構(gòu)單一等問題，這此不利的投資環(huán)境都會(huì)一定程度上扭曲市場(chǎng)，阻礙著我國(guó)金融市場(chǎng)的成長(zhǎng)與進(jìn)步。這些問題主要在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程并且投資的基礎(chǔ)也相對(duì)較弱造成的，因此，進(jìn)一步改善金融投資環(huán)境，完善金融投資體系，有利于促進(jìn)我國(guó)金融體系的良性發(fā)展。

3.2 金融投資體系的完善

由于我國(guó)金融投資體系存在著諸多的問題與結(jié)癥，我們有必要構(gòu)建一個(gè)較為完善的金融投資體系，對(duì)各個(gè)層面進(jìn)行全面分析，綜合考慮整體的效果，促進(jìn)金融投資的進(jìn)一步發(fā)展，可以通過以下方面來給予不斷地完善：

（1）積極引導(dǎo)個(gè)人投資者、鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者并且吸收國(guó)外投資者

我們?cè)谕晟平鹑谕顿Y市場(chǎng)，為投資者提供投資便利的同時(shí)，也需要多制定一些獎(jiǎng)勵(lì)性的政策，增強(qiáng)金融投資的意識(shí)，鼓勵(lì)消費(fèi)者的投資熱情；加強(qiáng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入金融投資領(lǐng)域的引導(dǎo)，進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)教育，樹立投資理念；另外，還需要積極地吸引更多的境外投資者，引導(dǎo)開放式的國(guó)際資本自由流動(dòng)機(jī)制，更大限度的吸引境外投資者，推動(dòng)金融投資的進(jìn)一步發(fā)展。

（2）加大金融創(chuàng)新力度，為投資者提供多樣化的投資選擇

如何更好地開展金融創(chuàng)新，打開銀證保三方資金的流通渠道，高新技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用在此起到關(guān)鍵的作用，它為金融創(chuàng)新提供了便利與基礎(chǔ)，應(yīng)該充分的利用高新技術(shù)，做好金融創(chuàng)新。同時(shí)應(yīng)該鼓勵(lì)研發(fā)人員投入更多的研發(fā)熱情，設(shè)計(jì)出更符合投資者需求的創(chuàng)新品種，符合市場(chǎng)需求，滿足不同投資的個(gè)性化需要。

（3）鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)民營(yíng)化，建立規(guī)范的行業(yè)制度，強(qiáng)化社會(huì)公眾的監(jiān)督作用

中介機(jī)構(gòu)的不完善以及制度的不健全是制約其發(fā)展的關(guān)鍵，而市場(chǎng)化、民營(yíng)化能有效的提高中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率，促使它發(fā)展得更為迅速并且健康，因此，我們應(yīng)該鼓勵(lì)民營(yíng)資本參股中介機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)民營(yíng)化，并且建立起相應(yīng)的行為規(guī)范，納入社會(huì)監(jiān)管，才能增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作能力。

（4）減少政府對(duì)金融投資過程和投資行為的直接干預(yù)

政府應(yīng)該減少對(duì)金融投資過程與投資行為的干預(yù)力度，給予其足夠的發(fā)展空間與自由程度，政府對(duì)金融投資的管理應(yīng)該包含以下一些方面，首先是需要明確其發(fā)展方向，其次要將一定政府資本合理的運(yùn)用于金融投資行為，而后需要營(yíng)造更好的投資環(huán)境并且要注意國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)帶來的隱患。

（5）既要改善投資環(huán)境中的物質(zhì)因素，也要改善非物質(zhì)因素

對(duì)于現(xiàn)在投資環(huán)境的變化，我們至少要著眼于以下幾個(gè)方面，對(duì)其進(jìn)行進(jìn)一步的改善。首先要積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)建立成熟的市場(chǎng)體系，其次要完善信息系統(tǒng)，提高信息流動(dòng)性與信息的透明度，最后需要建立相應(yīng)的法律法規(guī)，從國(guó)家層面對(duì)利益相關(guān)者實(shí)施有效的保護(hù)。

4 結(jié)論

金融投資環(huán)境建設(shè)是一個(gè)改善、調(diào)整、重組和優(yōu)化的過程，如何進(jìn)行金融投資環(huán)境建設(shè)，不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國(guó)家與地區(qū)有不同的重點(diǎn)，但是可以肯定的是，我國(guó)應(yīng)該積極投入到金融投資環(huán)境建設(shè)中，為金融投資者提供一個(gè)良好的金融投資環(huán)境。

另外，金融投資體系的不健全是影響金融環(huán)境發(fā)揮功效的主要因素，它已經(jīng)不能滿足金融投資發(fā)展的需要，對(duì)其要素進(jìn)行改進(jìn)、優(yōu)化，從而完善整個(gè)構(gòu)成體系，是發(fā)展現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急。金融投資體系的建立與改善，不僅涉及到微觀層面的因素，也涉及到宏觀調(diào)控的因素，是一個(gè)多元的、動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)性工程。需要在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中不斷摸索與實(shí)踐，才能更好地適合金融與經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。

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