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    金融投資環(huán)境及投資體系構(gòu)建

    2015-09-23 19:59:11孫碩
    卷宗 2015年9期
    關(guān)鍵詞:投資環(huán)境金融投資

    孫碩

    摘 要:金融的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來說有著重要的經(jīng)濟(jì)杠桿作用,金融投資活動(dòng)是現(xiàn)代投資活動(dòng)的主要形式。文章闡述了金融投資的主要概念,對(duì)我國(guó)金融投資環(huán)境進(jìn)行了分析,并提出了如何完善金融投資體系的相關(guān)政策和建議。

    關(guān)鍵詞:金融投資;投資環(huán)境;投資體系

    1 金融投資概述

    金融投資可以從兩方面進(jìn)行理解,一是指將一些金融資產(chǎn)投入到證券市場(chǎng)當(dāng)中,使其具有某些交易的功能,二是投資者通過對(duì)金融產(chǎn)品的買賣獲取相應(yīng)的收益,當(dāng)然也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此,金融資產(chǎn)具有一些特性,其最為基本的特性是流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性,當(dāng)然,隨著時(shí)代的發(fā)展,它也越來越具有創(chuàng)新性。在以往的分類中,往往按交易的對(duì)象將金融資產(chǎn)分為以下幾類。

    第一,銀行類金融資產(chǎn)。所謂銀行類的金融資產(chǎn),其實(shí)質(zhì)是指銀行作為金融投資的主體的發(fā)行的金融產(chǎn)品,比如通過貸款進(jìn)行的間接投資,也包括銀行本身直接購(gòu)買安全性高的有價(jià)證券進(jìn)行的投資。這類金融資產(chǎn)具有風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小的特征,由于其主體是銀行,因此具更具有保障性。

    第二,證券類金融資產(chǎn)。這也是我們所熟知的金融投資類型,它可以進(jìn)一步進(jìn)行劃分,包括證據(jù)證券、所有權(quán)證券和有價(jià)證券三種類型。而有價(jià)證券更是被大多數(shù)人所熟知,它是最為普遍最為重要的投資方式,它又包括商品證券、貨幣證券和資本證券三類。現(xiàn)實(shí)生活中我們大多數(shù)所說的證券投資往往就是指的有價(jià)證券。

    第三,衍生類金融資產(chǎn)。所謂的衍生類金融資產(chǎn)是來源于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品,基礎(chǔ)金融產(chǎn)品是指我們平時(shí)所常見的凡是能夠獨(dú)立進(jìn)行交易的金融商品,而后根據(jù)它的特性進(jìn)行一些規(guī)劃與設(shè)定或者組合,派生出一系列的金融產(chǎn)品,這類的金融產(chǎn)品就是所說的衍生金融產(chǎn)品,凡通過購(gòu)買衍生金融產(chǎn)品,即通過該類產(chǎn)品進(jìn)行有效投資的投資方式,都稱之為衍生金融投資。相對(duì)于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品而言,衍生金融產(chǎn)品具有更大的風(fēng)險(xiǎn)性,當(dāng)然,同時(shí)也具有更大的收益性。

    第四類就是其它的金融投資方式。往往將之前沒有包括的投資類型,都分類為其它金融投資方式,隨著互聯(lián)網(wǎng)等高科技越來越發(fā)達(dá),傳統(tǒng)的金融投資方式已經(jīng)無法滿足大家的投資需求,互聯(lián)網(wǎng)給金融投資帶來的沖擊無疑是具大的,也給投資者帶來了更多的投資方式的選擇。

    2 金融投資環(huán)境分析

    一般來講投資環(huán)境分析可以分為宏觀分析和微觀分析,而我們一般說的投資環(huán)境是外部條件,包括政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律制度和行政制度等。當(dāng)然本文所指的投資環(huán)境既包括外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。

    2.1 金融投資的外部環(huán)境分析

    金融投資的外部環(huán)境也就是我們所指的宏觀環(huán)境,它在金融投資的市場(chǎng)中起著十分重要的作用,維護(hù)著金融秩序的穩(wěn)定,促進(jìn)著金融企業(yè)的不斷發(fā)展,對(duì)其生存發(fā)展產(chǎn)生著重要的巨大影響。

    (1)政治環(huán)境

    穩(wěn)定的政治環(huán)境是一個(gè)國(guó)家金融投資必要的條件,它可以給投資者帶來更為穩(wěn)定心理因素,不被政治因素所左右,良好的政治環(huán)境有利于形成良性的市場(chǎng)環(huán)境,有利于形成積極的市場(chǎng)因素。投資者也因此更會(huì)采取積極且良性的投資行為。

    (2)法律制度

    法律制度能夠?yàn)橥顿Y者提供可靠的投資保障,完善的法律制度能最大程度的杜絕非市場(chǎng)因素對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的不良影響,法律不僅是對(duì)市場(chǎng)的有效保護(hù),更是對(duì)中小投資者的保護(hù),能起到防范的作用,也能為市場(chǎng)提供有效的防護(hù)壁壘。

    (3)金融專業(yè)機(jī)構(gòu)

    金融專業(yè)機(jī)構(gòu)能夠?yàn)橥顿Y者提供專業(yè)的金融服務(wù),能夠促進(jìn)金融體系的健康發(fā)展,在一定程度上也能減少投資風(fēng)險(xiǎn),擴(kuò)大投資收益,因此,良好的市場(chǎng)環(huán)境少不了專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的保駕護(hù)航,這也是成熟的資本市場(chǎng)必不可少的關(guān)鍵一環(huán)。

    (4)信用記錄

    信用記錄的好壞直接影響著投資者進(jìn)行投資的標(biāo)的,特別是在當(dāng)今社會(huì),信用記錄更是個(gè)人未來發(fā)展的重要組成部分,良好的信用記錄,有利于投資者進(jìn)行有效的投資組合規(guī)劃,并且會(huì)產(chǎn)生未來一段時(shí)間意想不到投資收益。因此,任何投資者都應(yīng)注重信用記錄。

    (5)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r

    社會(huì)發(fā)展的狀況主要是指金融投資理念的建立,人們的文化水平的提高以及對(duì)金融認(rèn)知的不斷深化,隨著社會(huì)的不斷發(fā)展都影響著金融投資的環(huán)境,對(duì)金融投資起著重要的影響作用。

    2.2 金融投資的內(nèi)部環(huán)境

    (1)科技水平

    電子科技水平的發(fā)展是金融投資發(fā)展的重要影響因素,無論是場(chǎng)外交易還是場(chǎng)內(nèi)交易,都是通過電子交易系統(tǒng)進(jìn)行投融資活動(dòng),這對(duì)電子科技水平提出了較高的要求,要求具有足夠高的安全保障性,以避免操作風(fēng)險(xiǎn)帶來的不必要的損失。

    (2)創(chuàng)新水平

    金融創(chuàng)新是對(duì)各種金融產(chǎn)品獲利機(jī)會(huì)的追逐,而金融創(chuàng)新是當(dāng)下金融投資的熱點(diǎn),如何在金融投資市場(chǎng)形成較為活躍的創(chuàng)新水平,能為金融投資市場(chǎng)提供充滿活力的因素。

    (3)管理水平與人才

    管理水平的高低以及人才資源的多少對(duì)于一個(gè)國(guó)家與地區(qū)來說都是非常重要的。只有擁有良好的管理水平,提高管理能力,并且匹配足夠的人才,才能使金融投資環(huán)境得到提高并進(jìn)一步得以完善。

    3 金融投資體系的構(gòu)建

    3.1 金融投資存在的問題

    由于我國(guó)金融投資發(fā)展迅猛,投資主體與投資工具更趨于多樣化,正因?yàn)槿绱?,金融投資體系的各要素之間往往存在較多的缺陷。主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn):

    (1)投資主體

    現(xiàn)代進(jìn)行金融投資,其投資主體往往是企業(yè)以及銀行本身,然而,巨大的經(jīng)濟(jì)利益促使他們?cè)絹碓绞嵌桃曀季S,因此加大了各種周期較短,風(fēng)險(xiǎn)也很大,但是收益相對(duì)較高的投資的比重,并且有研究發(fā)現(xiàn),對(duì)于存量資產(chǎn)的重組也越來越受到青睞,正因?yàn)槿绱?,我們可以發(fā)現(xiàn),我國(guó)證券市場(chǎng)的投資主體存在較為嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)失衡。

    (2)投資工具

    我國(guó)金融市場(chǎng)的投資工具較為缺乏,一定程度上無法滿足投資者的投資需求,非常明顯的是,西方國(guó)家擁有較多的市場(chǎng)工具以及各類的衍生金融產(chǎn)品,而在我國(guó)卻相對(duì)較少,使得很多投資者有著較大的投資需求,卻難在找不到合適的投資渠道。正因?yàn)槿绱?,容易出扭曲的投資,甚至出現(xiàn)一些面臨法律風(fēng)險(xiǎn)的投資。

    (3)中介機(jī)構(gòu)

    中介機(jī)構(gòu)是金融發(fā)展的重要組成部分,但是我國(guó)的金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)展時(shí)間較短,而從業(yè)的相關(guān)人員也表現(xiàn)得不一,素質(zhì)總的來說相對(duì)較為低下,而中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作平臺(tái)也不夠規(guī)范,比如證券公司,其分布就太過于集中,集中于沿海地區(qū),而偏遠(yuǎn)的內(nèi)地卻相對(duì)較少,再比如投資公司以及事務(wù)所,相對(duì)國(guó)外而言它們的發(fā)展時(shí)間都過短,其管理與體制都較不成熟,也因此受到較多的質(zhì)疑。因此,我國(guó)的中介機(jī)構(gòu)還面臨著較多的挑戰(zhàn)與困難,需要進(jìn)一步完善。

    (4)政府監(jiān)管

    政府在金融運(yùn)作中是與市場(chǎng)相抵觸的重要因素,主要原因在于市場(chǎng)本身的運(yùn)作機(jī)制并不真切的需要政府的存在,政府對(duì)于市場(chǎng)的干預(yù)在一定程度上可能發(fā)影響市場(chǎng)的健康發(fā)展,但是我國(guó)的國(guó)情決定著,在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),我們都離不開政府的監(jiān)管,政府監(jiān)管在市場(chǎng)運(yùn)作中起著良性的作用,它不僅有利于維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序,也有利于保護(hù)中小投資者的切身利益。

    (5)投資環(huán)境

    無論是融資工具的發(fā)行、流通與交易,還是資本市場(chǎng)存在的結(jié)構(gòu)單一等問題,這此不利的投資環(huán)境都會(huì)一定程度上扭曲市場(chǎng),阻礙著我國(guó)金融市場(chǎng)的成長(zhǎng)與進(jìn)步。這些問題主要在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程并且投資的基礎(chǔ)也相對(duì)較弱造成的,因此,進(jìn)一步改善金融投資環(huán)境,完善金融投資體系,有利于促進(jìn)我國(guó)金融體系的良性發(fā)展。

    3.2 金融投資體系的完善

    由于我國(guó)金融投資體系存在著諸多的問題與結(jié)癥,我們有必要構(gòu)建一個(gè)較為完善的金融投資體系,對(duì)各個(gè)層面進(jìn)行全面分析,綜合考慮整體的效果,促進(jìn)金融投資的進(jìn)一步發(fā)展,可以通過以下方面來給予不斷地完善:

    (1)積極引導(dǎo)個(gè)人投資者、鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者并且吸收國(guó)外投資者

    我們?cè)谕晟平鹑谕顿Y市場(chǎng),為投資者提供投資便利的同時(shí),也需要多制定一些獎(jiǎng)勵(lì)性的政策,增強(qiáng)金融投資的意識(shí),鼓勵(lì)消費(fèi)者的投資熱情;加強(qiáng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入金融投資領(lǐng)域的引導(dǎo),進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)教育,樹立投資理念;另外,還需要積極地吸引更多的境外投資者,引導(dǎo)開放式的國(guó)際資本自由流動(dòng)機(jī)制,更大限度的吸引境外投資者,推動(dòng)金融投資的進(jìn)一步發(fā)展。

    (2)加大金融創(chuàng)新力度,為投資者提供多樣化的投資選擇

    如何更好地開展金融創(chuàng)新,打開銀證保三方資金的流通渠道,高新技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用在此起到關(guān)鍵的作用,它為金融創(chuàng)新提供了便利與基礎(chǔ),應(yīng)該充分的利用高新技術(shù),做好金融創(chuàng)新。同時(shí)應(yīng)該鼓勵(lì)研發(fā)人員投入更多的研發(fā)熱情,設(shè)計(jì)出更符合投資者需求的創(chuàng)新品種,符合市場(chǎng)需求,滿足不同投資的個(gè)性化需要。

    (3)鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)民營(yíng)化,建立規(guī)范的行業(yè)制度,強(qiáng)化社會(huì)公眾的監(jiān)督作用

    中介機(jī)構(gòu)的不完善以及制度的不健全是制約其發(fā)展的關(guān)鍵,而市場(chǎng)化、民營(yíng)化能有效的提高中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率,促使它發(fā)展得更為迅速并且健康,因此,我們應(yīng)該鼓勵(lì)民營(yíng)資本參股中介機(jī)構(gòu),實(shí)現(xiàn)民營(yíng)化,并且建立起相應(yīng)的行為規(guī)范,納入社會(huì)監(jiān)管,才能增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作能力。

    (4)減少政府對(duì)金融投資過程和投資行為的直接干預(yù)

    政府應(yīng)該減少對(duì)金融投資過程與投資行為的干預(yù)力度,給予其足夠的發(fā)展空間與自由程度,政府對(duì)金融投資的管理應(yīng)該包含以下一些方面,首先是需要明確其發(fā)展方向,其次要將一定政府資本合理的運(yùn)用于金融投資行為,而后需要營(yíng)造更好的投資環(huán)境并且要注意國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)帶來的隱患。

    (5)既要改善投資環(huán)境中的物質(zhì)因素,也要改善非物質(zhì)因素

    對(duì)于現(xiàn)在投資環(huán)境的變化,我們至少要著眼于以下幾個(gè)方面,對(duì)其進(jìn)行進(jìn)一步的改善。首先要積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)建立成熟的市場(chǎng)體系,其次要完善信息系統(tǒng),提高信息流動(dòng)性與信息的透明度,最后需要建立相應(yīng)的法律法規(guī),從國(guó)家層面對(duì)利益相關(guān)者實(shí)施有效的保護(hù)。

    4 結(jié)論

    金融投資環(huán)境建設(shè)是一個(gè)改善、調(diào)整、重組和優(yōu)化的過程,如何進(jìn)行金融投資環(huán)境建設(shè),不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國(guó)家與地區(qū)有不同的重點(diǎn),但是可以肯定的是,我國(guó)應(yīng)該積極投入到金融投資環(huán)境建設(shè)中,為金融投資者提供一個(gè)良好的金融投資環(huán)境。

    另外,金融投資體系的不健全是影響金融環(huán)境發(fā)揮功效的主要因素,它已經(jīng)不能滿足金融投資發(fā)展的需要,對(duì)其要素進(jìn)行改進(jìn)、優(yōu)化,從而完善整個(gè)構(gòu)成體系,是發(fā)展現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急。金融投資體系的建立與改善,不僅涉及到微觀層面的因素,也涉及到宏觀調(diào)控的因素,是一個(gè)多元的、動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)性工程。需要在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中不斷摸索與實(shí)踐,才能更好地適合金融與經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。

    參考文獻(xiàn)

    [1] 史學(xué)佳 . 金融投資環(huán)境評(píng)估因素分析 [J]. 經(jīng)濟(jì)論壇,2011(14).

    [2]季諾維.金融投資體系的構(gòu)建及金融投資環(huán)境評(píng)估[J].時(shí)代金融,2012(4)

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