全國性商業(yè)銀行財務(wù)分析報告

《銀行家》研究中心

前言

本報告從財務(wù)指標(biāo)角度分析討論2014年全國性商業(yè)銀行的競爭力。

本報告所提全國性商業(yè)銀行包括：由中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行等五家銀行組成的大型商業(yè)銀行（以下分別簡稱為工行、農(nóng)行、中行、建行和交行，統(tǒng)稱簡稱為“大型銀行”），以及由招商銀行、中信銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國民生銀行、中國光大銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、平安銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行等十二家銀行組成的全國性股份制商業(yè)銀行（以下分別簡稱為招商、中信、浦發(fā)、民生、光大、興業(yè)、華夏、廣發(fā)、平安、恒豐、浙商、渤海，統(tǒng)稱簡稱為“股份制銀行”）。

全國性商業(yè)銀行是我國銀行業(yè)的重要組成部分。截至2014年12月31日，全國性商業(yè)銀行的總資產(chǎn)、總負(fù)債及稅后利潤在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中的占比分別達(dá)到59.42%、59.48%和62.81%，較上一年分別下降1.72、1.79和2.12個百分點(diǎn)（如圖1、圖2和圖3所示）。其中，五家大型銀行在總資產(chǎn)、總負(fù)債及稅后利潤上的市場份額均繼續(xù)呈下降趨勢，股份制銀行在總資產(chǎn)和總負(fù)債上的市場份額繼續(xù)上升、但基于稅后利潤的市場份額則出現(xiàn)了下滑。具體而言，大型銀行的總資產(chǎn)、總負(fù)債和稅后利潤的市場份額與2013年相比分別下降了2.14、2.26和1.90個百分點(diǎn)；股份制銀行基于總資產(chǎn)和總負(fù)債的市場份額與2013年相比，分別增加了0.41和0.46個百分點(diǎn)，而基于稅后利潤的市場份額則下降了0.23個百分點(diǎn)。

2014年全球經(jīng)濟(jì)增長與2013年持平，但緩慢復(fù)蘇態(tài)勢持續(xù)分化，國際金融市場出現(xiàn)了較為劇烈的波動。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，但分化愈發(fā)明顯。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期；歐元區(qū)受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展緩慢、公共債務(wù)壓力較大和地緣政治事件沖擊等因素影響，經(jīng)濟(jì)增長動能明顯減弱；日本進(jìn)一步加大寬松力度，但經(jīng)濟(jì)仍未全面復(fù)蘇。新興經(jīng)濟(jì)體整體增長勢頭放緩，風(fēng)險因素更為復(fù)雜。印尼盾、智利比索、巴西雷亞爾和土耳其里拉等新興經(jīng)濟(jì)體貨幣出現(xiàn)大幅度貶值，部分新興經(jīng)濟(jì)體跨境資本流動更加劇烈、面臨資本外流風(fēng)險。由于各經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐不一，全球貨幣政策格局趨于復(fù)雜，國際金融市場波動加劇。

國內(nèi)方面，在“三期疊加”的背景下，2014年中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，較2013年增長7.4%?？傮w而言，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處在合理區(qū)間，同時在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整上也出現(xiàn)了積極的趨勢性變化，以服務(wù)業(yè)為主體的第三產(chǎn)業(yè)快速增長、比重提高，電子商務(wù)、移動互聯(lián)等新型業(yè)態(tài)加快發(fā)展，就業(yè)和節(jié)能降耗等指標(biāo)好于預(yù)期。宏觀政策取向繼續(xù)維持積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，并在保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性變化，有針對性地進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，運(yùn)用定向降準(zhǔn)、再貸款、再貼現(xiàn)、調(diào)整存貸比考核、發(fā)行專項(xiàng)金融債等定向調(diào)控手段，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。金融市場總體保持穩(wěn)健運(yùn)行，資本市場活躍程度明顯提升，股票市場成交量顯著增加。此外，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢，著力緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本高的問題，中國人民銀行于2014年11月22日實(shí)施了兩年多以來的首次降息。一是采取非對稱方式下調(diào)貸款和存款基準(zhǔn)利率，有針對性地引導(dǎo)市場利率及社會融資成本下行。二是結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，存款利率浮動區(qū)間的上限由基準(zhǔn)利率1.1倍擴(kuò)大至1.2倍。三是簡并存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次，進(jìn)一步拓寬金融機(jī)構(gòu)的自主定價空間、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，也有利于強(qiáng)化市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，健全利率傳導(dǎo)機(jī)制，為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革創(chuàng)造有利條件。

以全國性商業(yè)銀行為代表的中國銀行業(yè)積極推進(jìn)改革創(chuàng)新，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步增長，存貸款增速有所放緩，資本實(shí)力不斷增強(qiáng)，資本充足水平穩(wěn)步提升，利潤增速進(jìn)一步放緩，流動性水平總體平穩(wěn)，但不良貸款余額和不良貸款率增長幅度有所擴(kuò)大，資產(chǎn)質(zhì)量的壓力進(jìn)一步上升。各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，繼續(xù)圍繞公司、業(yè)務(wù)、風(fēng)險、行業(yè)等方面深化治理體系改革，不斷優(yōu)化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)治理體系；緊跟時代脈搏，從電子銀行服務(wù)渠道、高附加值非信貸業(yè)務(wù)、負(fù)債產(chǎn)品等方面，加大金融創(chuàng)新力度。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)投資主體進(jìn)一步多元化，民營銀行試點(diǎn)取得歷史性突破，一批民資主導(dǎo)的金融租賃公司、消費(fèi)金融公司、財務(wù)公司和村鎮(zhèn)銀行成功設(shè)立，廣覆蓋、差異化、高效率的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)體系進(jìn)一步完善。

其中，大型銀行不斷健全公司治理機(jī)制，強(qiáng)化履職能力建設(shè)，完善績效考評機(jī)制。穩(wěn)步推進(jìn)事業(yè)部制和專營部門制改革，實(shí)現(xiàn)理財、同業(yè)等業(yè)務(wù)流程再造和轉(zhuǎn)型發(fā)展。建立表內(nèi)外、境內(nèi)外、本外幣、母子公司等多維度全覆蓋的風(fēng)險管控機(jī)制，加強(qiáng)集團(tuán)并表全面風(fēng)險管理。提高資本管理高級方法實(shí)施質(zhì)量，完善資本規(guī)劃，開展內(nèi)部評估和資本工具創(chuàng)新。持續(xù)推進(jìn)全球系統(tǒng)重要性銀行危機(jī)管理機(jī)制建設(shè)及恢復(fù)處置計劃制訂工作。

股份制商業(yè)銀行和中小商業(yè)銀行圍繞“改革、創(chuàng)新、提質(zhì)、控險”的改革發(fā)展主題，不斷增強(qiáng)科學(xué)管理和可持續(xù)發(fā)展能力。建立小微支行、社區(qū)支行等便民服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，不斷下沉業(yè)務(wù)重心。結(jié)合金融系統(tǒng)深化改革和互聯(lián)網(wǎng)、移動設(shè)備、大數(shù)據(jù)等網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)廣泛應(yīng)用的新趨勢，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新和渠道創(chuàng)新，提高服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，降低服務(wù)成本、規(guī)范服務(wù)定價。部分服務(wù)條件的股份制商業(yè)銀行和中小商業(yè)銀行在加強(qiáng)并表監(jiān)管與風(fēng)險隔離的前提下，立足自身發(fā)展戰(zhàn)略與市場定位，審慎開展綜合化經(jīng)營。

截至2014年末，全國性商業(yè)銀行資產(chǎn)總額102.39萬億元，比2013年增長10.65%；負(fù)債總額95.18億元，比2013年增長10.03%。所有者權(quán)益7.22萬億元，比2013年增長19.64%；資本實(shí)力與盈利水平進(jìn)一步提升，絕大部分全國性商業(yè)銀行流動性水平均有所增強(qiáng)，但整體上資產(chǎn)質(zhì)量壓力均進(jìn)一步加大，抗風(fēng)險能力出現(xiàn)一定程度下滑。

以下從資本狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和流動性水平四個方面對全國性商業(yè)銀行2014年度財務(wù)狀況予以分析。各項(xiàng)財務(wù)數(shù)據(jù)除另有注明外，均取自監(jiān)管部門及各銀行的定期財務(wù)報告、新聞稿件等公開披露的信息。

資本狀況

2014年是《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》正式實(shí)施的第二年，全國性商業(yè)銀行從完善資本約束機(jī)制與調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新拓展資本補(bǔ)充渠道等兩方面著手，不斷提高資本管理水平。一方面建立資本規(guī)劃和全面風(fēng)險評估體系，并在加強(qiáng)信息系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提升風(fēng)險計量技術(shù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化資本約束機(jī)制，引導(dǎo)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化；另一方面，在利潤留存補(bǔ)充核心一級資本的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新和拓展資本補(bǔ)充渠道，二級資本債券發(fā)行實(shí)現(xiàn)常態(tài)化、境外市場發(fā)行試點(diǎn)破題，商業(yè)銀行優(yōu)先股發(fā)行順利啟動，實(shí)現(xiàn)了資本結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步合理與優(yōu)化。

根據(jù)各全國性商業(yè)銀行年報及公開信息披露，所有全國性商業(yè)銀行均已以推出了通過二級資本債券補(bǔ)充資本的計劃，部分銀行已經(jīng)完成全部發(fā)行計劃，交行完成中資銀行總行首單境外二級資本債券發(fā)行。全國性商業(yè)銀行2014年期間共通過二級資本債券在境內(nèi)、境外共募集約合逾2800億元人民幣。優(yōu)先股方面，所有上市的全國性商業(yè)銀行均已披露優(yōu)先股發(fā)行計劃，工行、農(nóng)行、中行、浦發(fā)、興業(yè)等5家全國性商業(yè)銀行均已在2014年期間完成或部分完成了優(yōu)先股發(fā)行，中國銀行率先在境外發(fā)行優(yōu)先股。2014年期間，全國性商業(yè)銀行通過優(yōu)先股在境內(nèi)外累計募集約合逾1700億人民幣。此外，繼民生于2014年11月率先推出募集金額80億元的員工持股計劃定增方案后，招商也于2015年4月推出類似的募集金額60億元員工持股計劃，力求開辟新的資本補(bǔ)充渠道（表1）。

同時，在資本計量高級方法上，銀監(jiān)會已核準(zhǔn)中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等6家全國性銀行實(shí)施資本管理高級方法。6家銀行已于2014年7月1日起按照銀監(jiān)會資本管理高級方法持續(xù)監(jiān)管報表體系要求正式報送監(jiān)管數(shù)據(jù)。

截至2014年末，我國銀行業(yè)整體資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.2%、10.8%、10.6%，較2013年末分別提高1.0、0.9和0.7個百分點(diǎn)。下面將著重分析17家全國性商業(yè)銀行的資本充足率情況。

資本充足率方面，最高的為建行（14.87%）、最低的為廣發(fā)（10.5%），5家大型銀行的資本充足率水平最高；相較于2013年，16家銀行的資本充足率水平有所提高，提高幅度最大的是交行（1.96個百分點(diǎn)），僅浙商的資本充足率水平有所下降（0.93個百分點(diǎn)），這一情況應(yīng)該與2014年二級資本債券大規(guī)模常態(tài)化發(fā)行有關(guān)，絕大部分全國性商業(yè)銀行的資本實(shí)力均有所增強(qiáng)（圖4）。

一級資本充足率方面，最高的為工行（12.19%）、最低的為廣發(fā)（8.12%），整體而言大型銀行一級資本充足率水平要高于股份制銀行；相較于2013年，13家銀行的一級資本充足率水平有所提高，提高幅度最大的是中行（1.65個百分點(diǎn)），4家銀行的一級資本充足率水平有所下降，下降幅度最大的為浙商（0.55個百分點(diǎn)），各銀行在一級資本充足率水平上的變化與優(yōu)化股發(fā)行情況有密切關(guān)系，比如2014年優(yōu)化股發(fā)行金額最大的即是中行（720億元）（圖5）。

核心一級資本充足率方面，最高的為建行（12.12%）、最低的為廣發(fā)銀行（8.12%），整體上大型銀行核心一級資本充足率水平較高；相較于2013年，全國性商業(yè)銀行在核心一級資本充足率水平上的變化情況更為分化，有11家銀行上升、6家銀行降低，提高幅度最大的是交行（1.54個百分點(diǎn)）、降低幅度最大的是浙商銀行（0.55個百分點(diǎn)），提高幅度最大的五家是交行、建行、工行、招商、中行，均為1個百分點(diǎn)以上，在無大規(guī)模再融資、大型銀行盈利水平增速放緩更為明顯的情況下，預(yù)計這種分化與資本計量方法的分化有一定關(guān)系（圖6）。 就杠桿率而言，2015年1月公布的《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法（修訂）》（中國銀監(jiān)會令2015年第1號）對杠桿率計算過程中的部分具體項(xiàng)目的規(guī)定進(jìn)行了明確、修訂，并提出了明確的披露要求。在披露方面，5家上市全國性商業(yè)銀行、2家非上市全國性商業(yè)銀行連續(xù)披露了2013年、2014年的杠桿率情況，7家上市全國性商業(yè)銀行根據(jù)最近監(jiān)管要求在2014年年報或2015年第一季度報告中直接或間接披露了2014年末的杠桿率水平，兩家非上市全國性商業(yè)銀行根據(jù)監(jiān)管要求可不披露杠桿率水平，但一家上市銀行在2014年年報或2015年第一季度報告中仍未按照最新監(jiān)管要求披露杠桿率情況。對于14家已披露2014年末杠桿率水平的全國性商業(yè)銀行中，杠桿率最高的是恒豐（8.71），僅渤海（3.57%）未達(dá)到銀監(jiān)會4%的監(jiān)管要求；對于7家連續(xù)披露2013年、2014年末杠桿率水平的全國性商業(yè)銀行，2014年末與2013年末相比，6家銀行杠桿率水平有所提高，中行、工行、農(nóng)行、建行等四家大型銀行提高幅度較大、均在0.5個百分點(diǎn)以上，這在一定程度上得益于優(yōu)先股等一級資本的補(bǔ)充，而恒豐的杠桿率水平則在高位略微下降（0.37個百分點(diǎn)）（圖7）。

資產(chǎn)質(zhì)量

2014年我國商業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量方面面臨的壓力顯著上升，不良貸款率和不良貸款絕對額均出現(xiàn)了明顯反彈，商業(yè)銀行整體的撥備覆蓋率大幅降低，風(fēng)險抵補(bǔ)能力有所減弱。截至2014年末，我國商業(yè)銀行按貸款五級分類的不良貸款余額8425.6億元，比年初增加2504.3億元，增幅達(dá)到42.29%，增幅較2013年擴(kuò)大22.15個百分點(diǎn)，不良貸款余額連續(xù)第三年上升，且增加額、增幅持續(xù)擴(kuò)大；不良貸款率1.2%，在連續(xù)三年保持基本穩(wěn)定后較2013年同比上升了0.2個百分點(diǎn)；撥備覆蓋率在2013年出現(xiàn)了下滑后進(jìn)一步大幅降低至232.1%，降幅達(dá)到50.6個百分點(diǎn)。整體上，大型銀行、股份制銀行等全國性商業(yè)銀行，農(nóng)村商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等區(qū)域性銀行以及外資銀行出現(xiàn)的資產(chǎn)質(zhì)量下滑程度依次增大（圖8）。

對于全國性商業(yè)銀行，以下將從不良貸款、撥備覆蓋率、貸款集中度等三個方面分析其資產(chǎn)質(zhì)量情況。

2014年全國性商業(yè)銀行不良貸款情況

總體情況

如圖9所示，2003～2014年期間，整體上全國性商業(yè)銀行不良貸款余額、不良貸款率均呈現(xiàn)整體下降的趨勢，不良貸款余額由2003年的21044.6億元下降至2014年的6383.5億元，降幅達(dá)69.67%，不良貸款率由2003年17.90%下降至2014年的1.10%，降幅16.80個百分點(diǎn)。但，不良貸款余額、不良貸款率“雙降”的趨勢在2012年出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，當(dāng)年分別回升9.36%和0.06個百分點(diǎn)，2013年、2014年的回升幅度則進(jìn)一步擴(kuò)大。

2014年，全國性商業(yè)銀行不良貸款余額6383.5億元，較2013年上升1792.2億元，增速大幅擴(kuò)大至39.03%。其中，次級類不良貸款余額為3005.20億元，較2013年增長62.31%，增速比2013年大幅攀升46.39個百分點(diǎn)；可疑類余額和損失類余額分別為2557.20億和820.90億元，也出現(xiàn)了26.07%和15.39%的大幅回升。不良貸款率方面，2014年末全國性商業(yè)銀行不良貸款率為1.1%，自2012年以來連續(xù)第三年出現(xiàn)反彈，且反彈幅度持續(xù)擴(kuò)大至0.3個百分點(diǎn)。

盡管全國性商業(yè)銀行不良貸款問題加速暴露，但考慮到“三期疊加”下經(jīng)濟(jì)增速仍低位徘徊的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，加之不良貸款的確認(rèn)存在一定的滯后性，后續(xù)全國性商業(yè)銀行面臨的資產(chǎn)質(zhì)量形勢短期內(nèi)依然不容樂觀。對此，關(guān)注類貸款和逾期貸款情況可提供一個觀察視角。具體而言，逾期貸款是指所有或部分本金或利息已逾期1天以上（含1天）的貸款，相對較為客觀，而五級分類下的貸款則涉及到一定的主觀判斷。

截至2014年末，17家全國性商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額為1.58萬億元，較2013年增加4819.16億元，增幅為44.07%，超過不良貸款增速逾5個百分點(diǎn)，而2013年關(guān)注類貸款相較2013年是小幅減少的；逾期貸款余額1.12萬億元，較2013年增加4562.2億元，增幅68.52%，超過不良貸款增速逾29個百分點(diǎn)，增加額及增幅較2013年擴(kuò)大3414.22億元、47.69個百分點(diǎn)。

此外，若綜合考慮逾期貸款和不良貸款，逾期減值比（逾期貸款余額/不良貸款余額）可在一定程度上反映了銀行的信貸資產(chǎn)風(fēng)險分類謹(jǐn)慎程度。2012～2014年，全國性商業(yè)銀行的逾期減值比持續(xù)上升，分別達(dá)到132.58%、137.45%、166.40%。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢未有明顯改善的情況下，這在一定程度上也反映了全國性商業(yè)銀行后續(xù)面臨的資產(chǎn)質(zhì)量上的潛在壓力。

2014年各全國性商業(yè)銀行不良貸款情況

圖10、圖11分別列示了近三年17家全國性商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率的情況。

就不良貸款余額的絕對額而言，由于資產(chǎn)規(guī)模上的差別，整體上大型銀行要高于股份制銀行。大型銀行中，農(nóng)行（1249.7億元）超過工行（1244.97億元）成為2014年不良貸款余額最大的全國性商業(yè)銀行，交行的不良貸款規(guī)模最?。?30.17億元）；股份制銀行中，中信（284.54億元）、招商（279.17億元）的不良貸款余額較大，渤海（24.74億元）、浙商（22.90億元）、恒豐（22.54億元）等非上市股份制銀行不良貸款余額較小，但渤海銀行不良貸款余額已連續(xù)兩年增長100%以上，2014年的增幅更高達(dá)468.91%。

從不良貸款余額近三年變化趨勢來看，與2013年相比，大部分全國性商業(yè)銀行2014年的不良貸款余額均呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，且整體增長速度在加快、部分銀行增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。其中，增速最快的是渤海（468.91%）、興業(yè)（69.82%）、浦發(fā)（65.26%），增速最小的是恒豐（14.88%）、交行（25.38%）、廣發(fā)（32.36%）；增速擴(kuò)大幅度最大的則是渤海（352.56個百分點(diǎn)）、廣發(fā)（64.30個百分點(diǎn)）、農(nóng)行（40.11個百分點(diǎn)）。大型銀行不良貸款反彈速度雖有所加快，但整體上要低于股份制銀行；股份制銀行不良貸款增長情況在2013年較為分化，但除渤海銀行以外的其他股份制銀行在2014年已表現(xiàn)出較強(qiáng)的趨同性，反映出不良貸款反彈的問題在加速蔓延。

不良貸款率方面，農(nóng)行由于上市較晚，不良貸款率繼續(xù)維持17家全國性商業(yè)銀行中最高，2014年達(dá)到1.54%，其次是中信（1.30%）、中行（1.25%）、招商（1.25%），最低的是浙商（0.88%）、恒豐（0.94%）、平安（1.02%）；大型銀行2012～2014年平均不良率為1.01%、1.04%、1.24%，股份制銀行則分別為0.7%、0.8%、1.09%，顯示出由于股份制銀行不良貸款率持續(xù)快速反彈，其在資產(chǎn)質(zhì)量上相對于大型銀行的優(yōu)勢下不斷縮小。

從不良貸款率近三年變化趨勢來看，除恒豐銀行不良貸款率在2013年大幅上升后而略有下降外，其他16家銀行2014年不良貸款率無一例外地上升、且上升幅度相較2013年明顯加大，上升幅度最大的是渤海（0.94個百分點(diǎn)），其次是興業(yè)（0.34個百分點(diǎn)）、光大（0.33個百分點(diǎn)），最低的是平安（0.13個百分點(diǎn)）、廣發(fā)（0.17個百分點(diǎn)）、華夏（0.19個百分點(diǎn)）、工行（0.19個百分點(diǎn)）。

同時，考慮到不良貸款涉及到五級分類下的主觀判斷，而且存在一定的滯后性，在此選擇關(guān)注類貸款及逾期貸款（逾期減值比）考察17家全國性商業(yè)銀行面臨的潛在不良貸款壓力。

圖12列示了近三年17家全國性商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額情況。與不良貸款余額類似，關(guān)注類貸款余額也與銀行資產(chǎn)規(guī)模密切相關(guān)，大型銀行關(guān)注類貸款余額遠(yuǎn)高于股份制銀行。大型銀行中，工行關(guān)注類貸款規(guī)模最大（3197.84億元），規(guī)模最小的是交行（919.03億元）；股份制銀行中，關(guān)注類貸款規(guī)模最大的是中信（681.61億元），最小的是浙商（36.39億元）。就近三年關(guān)注類貸款變化趨勢而言，2013年大型銀行關(guān)注類貸款均有所減少或基本持平，而股份制銀行關(guān)注類貸款均已開始反彈，而2014年全部17家全國性商業(yè)銀行關(guān)注類貸款均出現(xiàn)增長，部分大型銀行增幅較大，絕大多數(shù)股份制銀行增幅進(jìn)一步擴(kuò)大且增幅較為分化；2014年，除農(nóng)行、中行、渤海、浙商以外的其他13家銀行的關(guān)注類貸款余額增幅均高于不良貸款增幅，興業(yè)、中信、光大等銀行的兩項(xiàng)余額增幅偏離程度較大。

圖13列示了近三年17家全國性商業(yè)銀行逾期貸款（逾期減值比）的情況。整體上大型銀行逾期減值比要低于股份制銀行，大型銀行中工行逾期減值比最高（169.14%），建行最低（113.53%），股份制銀行中廣發(fā)銀行逾期減值比最高（452.71%），渤海銀行最低，由2013年的高位大幅降低至94.54%，為17家全國性商業(yè)銀行中的最低水平。若從近三年各銀行逾期減值比的變化趨勢來看，2013年各銀行在逾期減值比的增減變化上較為分化，但2014年除渤海銀行以外均出現(xiàn)一定幅度的上升，恒豐、廣發(fā)、平安、中信等銀行的上升幅度較大。

由于逾期減值比可在一定程度上反映了銀行的信貸資產(chǎn)風(fēng)險分類謹(jǐn)慎程度，逾期減值比的變化與不良貸款率的變化在一定程度上存在反向關(guān)系，即在圖11、圖13中表現(xiàn)為相應(yīng)變化趨勢折線的鏡像關(guān)系，而這在平安、渤海、廣發(fā)、恒豐上的表現(xiàn)更為突出。即在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)低位徘徊的系統(tǒng)性風(fēng)險因素下，部分全國性商業(yè)銀行不良貸款率絕對水平、反彈速度較同業(yè)為低的情況可能不具可持續(xù)性，而渤海銀行不良貸款余額大幅增加的情況可能更客觀地順應(yīng)了銀行業(yè)周期性特點(diǎn)。

2014年全國性商業(yè)銀行風(fēng)險抵補(bǔ)能力

目前，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行的貸款損失準(zhǔn)備以撥備覆蓋率和貸款撥備率等兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合考核，其中前者以150%為基本標(biāo)準(zhǔn)，后者以2.5%為基本標(biāo)準(zhǔn)，兩者中的較高者為商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

撥備覆蓋率

撥備覆蓋率是貸款損失準(zhǔn)備（現(xiàn)一般按貸款減值準(zhǔn)備）對不良貸款的比率，是基于不良貸款而計提貸款損失準(zhǔn)備、再進(jìn)行相應(yīng)計算的一項(xiàng)指標(biāo)，其性質(zhì)是衡量信貸風(fēng)險抵補(bǔ)的程度。撥備覆蓋率多寡有度，以能適應(yīng)各行風(fēng)險程度并符合監(jiān)管要求為宜，不能過低導(dǎo)致?lián)軅浣鸩蛔?，利潤虛增；也不能過高導(dǎo)致?lián)軅浣鸲嘤?，利潤虛降?/p>

圖14列示了近三年全國性商業(yè)銀行撥備覆蓋率情況。2014年全國性商業(yè)銀行的撥備覆蓋率均在170%以上，高于150%的監(jiān)管及格線。大型銀行中，農(nóng)行撥備覆蓋率最高（286.53%），交行最低（178.88%）；股份制銀行中，浙商銀行最高（292.89%），排名17家全國性商業(yè)銀行第一，廣發(fā)銀行貸款撥備率為170.40%，而這一水平也是17家銀行中最低的。

繼2013年僅農(nóng)行、平安銀行、廣發(fā)銀行貸款撥備覆蓋率有所提升后，2014年17家全國性商業(yè)銀行撥備覆蓋率全部下降。大型銀行撥備覆蓋率下降幅度較2013年大幅擴(kuò)大，農(nóng)行下降幅度最大（80.51個百分點(diǎn)），交行最小（34.77個百分點(diǎn)）。股份制銀行撥備覆蓋率變化進(jìn)一步分化，渤海銀行下降幅度最大，繼2013年下降452.2個百分點(diǎn)后再次下降647.89個百分點(diǎn)，其在風(fēng)險抵補(bǔ)能力上的后發(fā)優(yōu)勢已在迅速縮小，興業(yè)（101.89個百分點(diǎn)）、民生（77.54個百分點(diǎn)）、浦發(fā)（70.56個百分點(diǎn)）的下降幅度也較大，平安銀行、廣發(fā)銀行繼作為2013年僅有的撥備覆蓋率上升的兩家股份制銀行后，在2014年呈現(xiàn)了相對較小的下降幅度，分別為0.16和9.77個百分點(diǎn)，而這也從側(cè)面印證了逾期減值比上反映的部分全國性商業(yè)銀行風(fēng)險分類謹(jǐn)慎程度偏低的問題。

貸款撥備率

貸款撥備率是貸款減值準(zhǔn)備對貸款總額的比率。自2012年1月1日開始，銀行必須實(shí)施銀監(jiān)會提出貸款撥備率達(dá)到2.5%以上的要求。系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)于2013年底前達(dá)標(biāo)；對非系統(tǒng)重要性銀行，監(jiān)管部門將設(shè)定差異化的過渡期安排，并鼓勵提前達(dá)標(biāo)：盈利能力較強(qiáng)、貸款損失準(zhǔn)備補(bǔ)提較少的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在2016年底前達(dá)標(biāo)；個別盈利能力較低、貸款損失準(zhǔn)備補(bǔ)提較多的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在2018年底前達(dá)標(biāo)。

圖15列示了近三年全國性商業(yè)銀行貸款撥備率情況。五家大型銀行中，農(nóng)行連續(xù)三年保持貸款撥備率最高，2014年雖有所下降但仍達(dá)到4.42%的水平，交行（2.24%）、工行（2.34%）的貸款撥備率水平較低，在大型銀行中仍未完成系統(tǒng)重要性銀行于2013年底前達(dá)標(biāo)的任務(wù)；股份制銀行中，興業(yè)銀行貸款撥備率最高（2.76%），其次是浦發(fā)（2.65%）、招商（2.59%）、浙商（2.58%）、華夏（2.54%）、恒豐（2.51%），均達(dá)到了銀監(jiān)會監(jiān)管要求，其他6家股份制銀行均低于監(jiān)管要求，其中包括國內(nèi)系統(tǒng)性重要銀行之一的中信銀行，廣發(fā)銀行在股份制銀行中最低（1.77%）。

從近三年貸款撥備率變化趨勢來看，部分得益于貸款增速的放緩，整體上全國性商業(yè)銀行貸款撥備率有所提升，貸款撥備率下降的數(shù)量由7家減少至5家，達(dá)標(biāo)家數(shù)由7家上升為9家，大型銀行均有所下降或持平，其與股份制銀行在貸款撥備率上的優(yōu)勢進(jìn)一步縮??；2014年，浙商銀行、招商銀行貸款撥備率提升幅度較大，分別達(dá)到0.47和0.37個百分點(diǎn)，這也使兩行成為2014年中兩家新達(dá)標(biāo)銀行，恒豐銀行貸款撥備率在2013年上升0.86個百分點(diǎn)后又下降0.65個百分點(diǎn)，表現(xiàn)出較大的波動性與反復(fù)性，華夏銀行下降幅度也較大（0.19個百分點(diǎn)），但仍滿足監(jiān)管要求。

全國性商業(yè)銀行貸款集中度情況

貸款集中度是考察商業(yè)銀行資產(chǎn)分散程度的重要指標(biāo)，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻、行業(yè)之間與行業(yè)內(nèi)部分化嚴(yán)重的背景下，貸款集中度對于商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的潛在影響尤其值得關(guān)注。根據(jù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求，最大單一客戶貸款不得超過銀行凈資產(chǎn)的10%，前十大客戶貸款總額不得超過凈資產(chǎn)的50%。2014年底各全國性商業(yè)銀行的這兩項(xiàng)指標(biāo)均符合監(jiān)管要求，但也出現(xiàn)了一些新情況。

圖16和圖17分別列示了近三年全國性商業(yè)銀行單一最大客戶貸款比例及最大十家客戶貸款比例的情況。

在單一最大客戶貸款比例方面，大型銀行中，農(nóng)行最高（5.23%），其次為建行（5.05%），交行、中行則繼續(xù)維持低位，分別為1.50%和2.40%；股份制銀行中，浦發(fā)繼續(xù)保持最低并有所下降（1.77%），興業(yè)銀行較2013年大幅上升至8.26%，為股份制銀行中最高，其次是浙商（7.01%）。與2013年比較，5家全國性商業(yè)銀行2014年單一最大客戶貸款比例有所上升，其中包括除交行以外的4家大型銀行，股份制銀行中除興業(yè)以外均有所下降，大型銀行單一最大客戶貸款比例整體上已高于股份制銀行；其中農(nóng)行、興業(yè)上升幅度較大，分別為1.9和1.2個百分點(diǎn)，平安和恒豐下降幅度較大，分別達(dá)到1.8和1.36個百分點(diǎn)。

在最大十家客戶貸款比例方面，大型銀行中，工行繼續(xù)保持大型銀行中最高（14.9%），交行則大幅降低至（11.46%），取代農(nóng)行成為大型銀行中的最低水平；股份制銀行中，渤海銀行最大十家客戶貸款比例雖有所降低但仍保持43.26%的高位，維持17家全國性商業(yè)銀行中的最高水平，客戶集中度過高的問題仍未得到明顯改善，較低的是中信（12.14%）、浦發(fā)（12.22%）、招商（12.99%），已經(jīng)低于除交行以外的其他4家大型銀行。與2013年比較，農(nóng)行、中行、招商、浙商等4家銀行的最大十家客戶貸款比例有所上升，其他3家大型銀行和10家股份制銀行的有所下降，整體上大型銀行下降幅度要小于股份制銀行，大型銀行對于股份制銀行在客戶結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勢在縮??；其中，浙商、農(nóng)行上升幅度較大，分別達(dá)到1.57和1.21個百分點(diǎn)，恒豐、華夏下降幅度較大，分別為8.47和5.91個百分點(diǎn)。

整體而言，單一最大客戶貸款比例以及最大十家客戶貸款比例上的變化，一定程度上反映出在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻、行業(yè)之間與行業(yè)內(nèi)部急劇分化的背景下，大型銀行信貸資源進(jìn)一步向部分優(yōu)質(zhì)客戶集中，而大部分股份制銀行則通過產(chǎn)品、客戶等方面的差異化競爭，搶抓新興優(yōu)質(zhì)客戶、實(shí)現(xiàn)客戶結(jié)構(gòu)多元化。

盈利能力

2014年，受宏觀經(jīng)濟(jì)低位徘徊、利率市場化進(jìn)程不斷推進(jìn)、金融脫媒趨勢日益明顯、金融主體多元化格局加快形成等諸多外部不利因素影響，銀行業(yè)利潤增速整體上進(jìn)一步回落。17家全國性商業(yè)銀行共實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤12749.72億元，較2013年增長7.47%，增速回落5.37個百分點(diǎn)。從收入支出角度來看，17家全國性商業(yè)銀行2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.36萬億元，較2013年增長14.57%且增速有所加快，其中利息凈收入占76.05%、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占20.07%，由此可見資產(chǎn)產(chǎn)值損失等營業(yè)支出的大幅增長拉低了稅后利潤的增速。

以下先從凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率三個角度評價2014年全國性商業(yè)銀行盈利能力的整體水平，然后再分別從影響銀行利潤的三個主要部分——利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入和支出管理水平出發(fā)，具體評述全國性商業(yè)銀行的盈利能力。

總體情況

凈利潤增長率

圖18列示了2013和2014年各全國性商業(yè)銀行凈利潤增長情況。各全國性商業(yè)銀行盈利規(guī)模持續(xù)提高，但絕大部分全國性商業(yè)銀行的增速均有所下滑，7家銀行增速低于7.47%的平均水平，10家高于平均水平。大型銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤9270.91億元，較2013年增長6.52%，增速回落4.84個百分點(diǎn)；其中，中行最高（8.22%），工行增速最低（5.07%）但繼續(xù)以2762.86億元的凈利潤規(guī)模位居行業(yè)首位，其他三家大型銀行增速均在5%～8%之間。股份制銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤3478.81億元，較2013年增長10.08%，增速回落7.03個百分點(diǎn)，股份制銀行凈利潤增速仍快于大型銀行但幅度進(jìn)一步縮??；各股份制銀行增速差異較大，其中平安增速最高（30.01%），華夏（16.19%）、浦發(fā)（14.95%）、興業(yè)（14.38%）、恒豐（10.92%）、渤海（10.28%）等5家銀行也實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，廣發(fā)最低（3.92%）；招商、浦發(fā)、興業(yè)等凈利潤規(guī)模較大的股份制銀行仍保持了較高的增速，其中招商銀行以560.49億元凈利潤繼續(xù)保持盈利能力最強(qiáng)的股份制銀行地位。

與2013年相比，15家全國性商業(yè)銀行凈利潤增速出現(xiàn)了下滑，渤海銀行下滑幅度最大，達(dá)到26.35個百分點(diǎn)，廣發(fā)銀行利潤增速略微提高了0.68個百分點(diǎn)，平安銀行增速逆勢大幅提高17.29個百分點(diǎn)。大型銀行增速下滑幅度相對較小、且情況較為相近，農(nóng)行下滑幅度最大（6.52個百分點(diǎn)），交行下滑幅度最?。?.02個百分點(diǎn)），其他三家大型銀行下滑幅度均在4～5.5個百分點(diǎn)之間。股份制銀行中，除平安、廣發(fā)增速逆勢提高以外，其他10家增速下滑情況呈兩極分化態(tài)勢，渤海銀行下滑幅度最大（26.35個百分點(diǎn)），中信銀行作為資產(chǎn)規(guī)模排名靠前的股份制銀行以及國內(nèi)系統(tǒng)性重要銀行，凈利潤增速也出現(xiàn)了23.61百分點(diǎn)的下滑，浙商銀行增速下滑幅度也達(dá)到兩位數(shù)（17.79個百分點(diǎn)），其他7家下滑幅度則均在4～10個百分點(diǎn)之間。

凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率（ROE）和總資產(chǎn)收益率（ROA）將各行的盈利絕對規(guī)模與相應(yīng)的凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)結(jié)合起來，較好地展現(xiàn)了各行單位凈資產(chǎn)或總資產(chǎn)的盈利水平，更有利于客觀比較各行的盈利能力。根據(jù)中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)》的要求，凈資產(chǎn)收益率不應(yīng)低于11%，總資產(chǎn)收益率不應(yīng)低于0.6%。

圖19列示了近三年度全國性商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率。2014年度，17家全國性商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)收益率均明顯超過11%的達(dá)標(biāo)線，大型銀行凈資產(chǎn)收益率水平除交行以外均集中于17%～20%這一區(qū)間，股份制銀行情況更為為分散，興業(yè)（21.21%）、浦發(fā)（21.02%）、民生（20.41%）凈資產(chǎn)收益率水平均在20%以上，排名17家行中前三位，交行（14.87%）、廣發(fā)（14.98%）ROE水平低于15%，排名墊底。

從近三年情況來看，整體上全國性商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率水平加速下降，股份制銀行下降幅度更大、加速下降的速度也快于大型銀行。與2013年相比，2014年16家銀行凈資產(chǎn)收益率下降，僅華夏銀行凈資產(chǎn)收益率基本持平、微增（0.01個百分點(diǎn)）；除華夏銀行以外，下降幅度最小的是平安銀行（0.22個百分點(diǎn)），光大、恒豐分別下降4.12和3.20個百分點(diǎn)，降幅最大；大型銀行中，交行在低位繼續(xù)下降0.62個百分點(diǎn)，降幅在大型銀行中最小、但絕對水平也最低，工行則在高位下降1.96個百分點(diǎn)，降幅最大、但絕對水平最高，二者差距在縮小。

圖20列示了近三年全國性商業(yè)銀行總資產(chǎn)收益率。17家全國性商業(yè)銀行2014年總資產(chǎn)收益率全部顯著高于0.6%的及格線，整體而言大型銀行的總資產(chǎn)收益率相對較高。其中，建行和工行分別為1.42%和1.40%，排在全國性商業(yè)銀行的前兩名，交行為1.08%，大型銀行中最低；股份制銀行的總資產(chǎn)收益率大多在0.7%～1.3%之間，招商（1.28%）和民生（1.26%）最高，而廣發(fā)（0.77%）、渤海（0.81%）、恒豐（0.87%）、浙商（0.88%）則是全國性商業(yè)銀行中最低的。

同2013年相比，2014年絕大部分全國性商業(yè)銀行的總資產(chǎn)收益率均有所下降，僅平安、華夏分別上升了0.10和0.04個百分點(diǎn)，而2013年則僅有11家出現(xiàn)下降。股份制銀行下降幅度大于大型銀行，二者之間的差距有所擴(kuò)大。大型銀行下降幅度均在0.05個百分點(diǎn)以內(nèi)，浦發(fā)（0.01個百分點(diǎn)）、興業(yè)（0.02個百分點(diǎn)）、光大（0.02個百分點(diǎn)）均微幅下降、下降幅度較小，浙商（0.23個百分點(diǎn)）、中信（0.13個百分點(diǎn)）、廣發(fā)（0.11個百分點(diǎn)）、招商（0.11個百分點(diǎn)）下降幅度均在0.1個百分點(diǎn)以上，下降幅度在全國性商業(yè)銀行中最大。

利息收入水平

目前息差收入仍是我國銀行業(yè)收入結(jié)構(gòu)中最主要的組成部分，占整體營業(yè)收入的70%以上，是商業(yè)銀行最主要的盈利來源。得益于生息資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定增長以及息差水平的回升，2014年17家全國性商業(yè)銀行的利息凈收入達(dá)到2.54萬億元，較2013年增長12.65%，增速提高2.58個百分點(diǎn)。

就具體驅(qū)動因素而言，2014年全國性商業(yè)銀行的生息資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定增長，同時息差水平明顯企穩(wěn)。一是通過資產(chǎn)負(fù)債管理，積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，提高生息資產(chǎn)收益水平；二是加強(qiáng)流動性管理，調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過考核等手段引導(dǎo)淡化“沖時點(diǎn)”現(xiàn)象，控制負(fù)債成本；三是自取消貸款利率下限管制、存款利率1.1倍上限管制后，利率市場化基本完成，2014年11月存款利率浮動區(qū)間上限由1.1倍擴(kuò)大至1.2倍的影響對當(dāng)年收入的影響相對較小。但隨著人民銀行2014年11月以來將存款利率浮動區(qū)間的上限逐步擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的1.5倍，以及其他利率市場化措施的推進(jìn)，預(yù)計商業(yè)銀行息差水平將重歸承受較大的不利影響。

本報告從利息收入比、凈利息收益率（凈息差）與凈利差等三個角度討論2014年全國性商業(yè)銀行的利息收入水平。

利息收入比

利息收入比是商業(yè)銀行利息凈收入占營業(yè)收入的比重。由于各行非利息收入的持續(xù)快速增長，17家全國性商業(yè)銀行的利息收入比簡單平均水平已由2012年的81.46%持續(xù)下降為2014年的75.18%。大型銀行中，農(nóng)行利息收入最高，達(dá)到82.54%，而其他四行均為75%～80%之間，中行因其傳統(tǒng)的國際業(yè)務(wù)優(yōu)勢，利息收入比雖有所上升但仍維持在70.37%的低位，為大型銀行中最低；股份制銀行的利息收入比情況愈加分化，渤海利息收入比持續(xù)攀升，達(dá)到86.26%，為17家銀行中最高，廣發(fā)（65.49%）、招商（67.53%）、民生（68.01%）利息收入比則大幅下降至70%以下，低于大型銀行中的中行，為17家銀行中最低。

從近三年變化趨勢來看，整體上大型銀行利息收入比在持續(xù)小幅下降，但有升有降、幅度整體不大；絕大部分股份制銀行利息收入比持續(xù)大幅下降，僅渤海銀行在不斷上升。與2013年相比，大型銀行中交行利息收入大幅下降3.49個百分點(diǎn)，工行微幅下降0.29個百分點(diǎn)，農(nóng)行、中行、建行分別逆勢上升1.22、0.78和0.08個百分點(diǎn)；股份制銀行中，除渤海利息收入比進(jìn)一步大幅上升4.03個百分點(diǎn)以外，廣發(fā)大幅下降10.05個百分點(diǎn)，17家銀行中下降幅度最大，其他10家銀行利息收入比均不同程度下降2～7個百分點(diǎn)。整體而言，各銀行都在推進(jìn)收入結(jié)構(gòu)的非息化，但大型銀行由于利息凈收入規(guī)模大、效果尚不顯著，而股份制銀行由于規(guī)模相對較小、戰(zhàn)略調(diào)整更為靈活，收入結(jié)構(gòu)非息化成效顯著（圖21）。

凈利息收益率與凈利差

商業(yè)銀行利息收入規(guī)模的兩大驅(qū)動因素為生息資產(chǎn)規(guī)模與息差水平?？疾煜⒉钏降闹匾笜?biāo)即是凈利息收益率（凈息差）和凈利差。凈利息收益率（NIM）是利息凈收入與平均生息資產(chǎn)總額的比率，考察單位生息資產(chǎn)所創(chuàng)造的利息凈收入；凈利差（NIS）為日均生息資產(chǎn)收益率與日均計息負(fù)債付息率的差額。兩者各有側(cè)重，但整體而言，二者變化趨勢和原因大體相似。

受前述提及原因的影響，2014年全國性商業(yè)銀行凈利息收益率、凈利差變化出現(xiàn)明顯分化，整體上基本持平、略有回升，尤其是大型銀行，這也在一定反映出大型銀行在議價能力以及收入穩(wěn)定性上的優(yōu)勢。

圖22列示了部分披露相關(guān)信息的全國性商業(yè)銀行近三年的凈利息收益率（浙商銀行未披露相關(guān)數(shù)據(jù)）。大型銀行凈利息收益率水平整體較高，農(nóng)行達(dá)到2.92%，為16家銀行中最高，中行由于受海外資產(chǎn)比重較大的影響而繼續(xù)保持大型銀行中最低（2.25%）；股份制銀行中，民生（2.59%）、平安（2.57%）、招商（2.52%）、浦發(fā)（2.50%）凈利息收益率水平均在2.5%以上，恒豐銀行凈利息收益率繼續(xù)下降至1.79%，為16家銀行中最低，廣發(fā)（1.85%）次之，也在2%以下。

就變化趨勢而言，大型銀行凈利息收益率水平在2013年小幅下降后有所回升，而股份制銀行則在大幅下降后基本企穩(wěn)，整體上股份制銀行凈利息收益率已連續(xù)兩年低于大型銀行。與2013年相比，大型銀行中除交行下降0.16個百分點(diǎn)以外，其他4家均有所上升，農(nóng)行上升0.13個百分點(diǎn)；股份制銀行中，招商、中信在2013年大幅下降后進(jìn)一步大幅下降0.30和0.20百分點(diǎn)，在16家銀行中下降幅度最大，平安銀行則大幅上升0.26個百分點(diǎn)，16家銀行中上升幅度最大，光大、民生也分別上升0.14和0.10個百分點(diǎn)。

凈利差與凈利息收益率情況類似。圖23列示了近三年全國性商業(yè)銀行凈利差情況。大型銀行凈利息收益率水平整體較高，農(nóng)行達(dá)到2.76%，為17家銀行中最高，交行大幅下降至2.23%、取代中行成為凈利差最低的大型銀行；股份制銀行中，民生（2.41%）、平安（2.40%）凈利差水平均在2.4%以上，恒豐銀行凈利差繼續(xù)下降至1.55%，為17家銀行中最低，廣發(fā)（1.66%）次之，也在2%以下。

就變化趨勢而言，大型銀行凈利差在2013年小幅下降后小幅回升，而股份制銀行則在大幅下降后基本企穩(wěn)，下降幅度大幅收窄。整體上，大型銀行近三年凈利差基本持平，而股份制銀行則連續(xù)下降，2014年股份制銀行凈利差平均水平已較大型銀行低0.34個百分點(diǎn)。與2013年相比，大型銀行中除交行下降0.17個百分點(diǎn)以外，其他四家均有所上升，農(nóng)行上升0.11個百分點(diǎn)；股份制銀行中，招商、恒豐、中信在2013年大幅下降后進(jìn)一步大幅下降0.32、0.28和0.21百分點(diǎn)，在17家銀行中下降幅度最大，平安銀行則大幅上升0.26個百分點(diǎn)，17家銀行中上升幅度最大，民生、光大也分別上升0.11和0.10個百分點(diǎn)。

中間業(yè)務(wù)收入水平

本報告中，中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行作為中間人參與的金融服務(wù)，其收入反映為利潤表上的“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”。判別中間業(yè)務(wù)的重要標(biāo)準(zhǔn)是商業(yè)銀行利用自己的人才、網(wǎng)點(diǎn)和系統(tǒng)等資源提供收費(fèi)服務(wù)，其自身并不作為交易主體參與業(yè)務(wù)并承擔(dān)風(fēng)險。

近年來，一方面受利率市場化持續(xù)推進(jìn)、同質(zhì)化競爭下信貸資產(chǎn)議價能力下降的影響，商業(yè)銀行主動推進(jìn)收入非息化；另一方面，金融脫媒化、融資渠道多元、存款理財化等趨勢的深入發(fā)展，為商業(yè)銀行非息收入的快速發(fā)展提供了有利的市場機(jī)遇。在以上兩方面共同作用下，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入持續(xù)快速增長。但是，值得注意的是，我國商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營程度相對較低，即中間業(yè)務(wù)收入與信貸資源的關(guān)系仍然較為緊密，近年監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)推動降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的各項(xiàng)措施，已經(jīng)對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長構(gòu)成不利影響，而這可能已在2014年全國性商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長率大幅下降上有所體現(xiàn)。

下面本報告將選用中間業(yè)務(wù)凈收入和中間業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)收入的比例兩個指標(biāo)考察各全國性商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)情況。

中間業(yè)務(wù)凈收入及其增幅

中間業(yè)務(wù)凈收入，即財務(wù)報表中的“手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入”，是手續(xù)費(fèi)及傭金收入減去支出后的凈額，反映商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的絕對水平。

2014年，17家全國性商業(yè)銀行共實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)凈收入6748.26億元，較2013年增長15.11%，增幅較2013年放緩9.98個百分點(diǎn)。圖24列示了近三年各全國性商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)凈收入情況。大型銀行共實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)凈收入4452.91億元，占17家銀行整體的65.99%，其中工行和建行分別以1324.97億和1085.17億元繼續(xù)排名前兩位，交行中間業(yè)務(wù)凈收入規(guī)模在大型銀行中最小，為329.14億元，已連續(xù)三年低于招商、民生等股份制銀行；股份制銀行中，招商、民生繼續(xù)以485.43億元、382.39億元的水平領(lǐng)跑，興業(yè)、中信、浦發(fā)的中間業(yè)務(wù)凈收入規(guī)模也在200億元以上，而浙商、渤海、恒豐、華夏則均在100億元以下，分別為26.21億元、26.98億元、51.71億元、73.89億元。

就近三年變化趨勢而言，大型銀行、股份制銀行2014年中間業(yè)務(wù)凈收入分別增長5.70%、39.13%，增速分別較2013年放緩10.23和17.57個百分點(diǎn)；但由于大型銀行中間業(yè)務(wù)凈收入的規(guī)模要遠(yuǎn)大于股份制銀行，導(dǎo)致大型銀行在17家銀行中的比重持續(xù)下降。與2013年相比，大型銀行中，交行中間業(yè)務(wù)凈收入增長11.93%，而農(nóng)行則出現(xiàn)了3.66%的負(fù)增長，是17家全國性商業(yè)銀行中唯一出現(xiàn)負(fù)增長的；股份制銀行中，平安銀行以66.20%的增速領(lǐng)跑17家銀行，招商（54.77%）、浦發(fā)（53.52%）、中信（50.57%）的增速也均在50%以上，而浙商銀行增速較2013年大幅下滑151.18個百分點(diǎn)至13.04%，為股份制銀行中最低，僅高于部分大型銀行，興業(yè)（13.80%）、華夏（17.88%）也以低于20%的增速排名靠后。

中間業(yè)務(wù)占比

中間業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)收入之比（以下簡稱“中間業(yè)務(wù)占比”）是衡量中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平及商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。由于利息凈收入與中間業(yè)務(wù)凈收入合計占我國商業(yè)銀行營業(yè)收入的95%以上，因此中間業(yè)務(wù)占比與利息收入比的變化趨勢整體上是相反的。2014年，17家全國性商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)占比為20.07%，較2013年微幅上升0.09個百分點(diǎn)，上升幅度較2013年明顯放慢。

圖25列示了近三年各全國性商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)占比情況。整體上，由于股份制銀行中間業(yè)務(wù)占比的持續(xù)穩(wěn)步上升，其中間業(yè)務(wù)占比已穩(wěn)步高于大型銀行。大型銀行中，工行、中行分別達(dá)到20.11%、20.00%，占據(jù)大型銀行前兩位，農(nóng)行中間業(yè)務(wù)占比最?。?5.38），建行、交行則在19%左右；股份制銀行中，廣發(fā)以32.79的水平占據(jù)17家銀行中最高，招商（29.27%）、民生（28.23%）緊隨其后，華夏銀行中間業(yè)務(wù)占比僅為13.46%，為17家銀行中最低，浙商銀行（15.21%）也處于較低的水平。

從近三年變化情況來看，整體上大型銀行中間業(yè)務(wù)占比變化情況已從2013年小幅上升轉(zhuǎn)變?yōu)樾》陆?，而股份制銀行中間業(yè)務(wù)占比仍在穩(wěn)定上升，盡管上升幅度在變小。與2013年相比，大型銀行中僅交行中間業(yè)務(wù)占比上升了0.67個百分點(diǎn)，其他四家大型銀行均下降，農(nóng)行（2.60個百分點(diǎn)）、建行（1.48個百分點(diǎn)）下降幅度較大；股份制銀行中，4家銀行中間業(yè)務(wù)占比有所下降，下降幅度最大的是浙商（2.05個百分點(diǎn)），另外8家的中間業(yè)務(wù)占比均出現(xiàn)了1個百分點(diǎn)以上的上升，其中廣發(fā)、招商分別在高位較2013年勁升6.48和5.61個百分點(diǎn)，上升幅度在17家銀行中最高。

成本控制水平

除收入之外，影響商業(yè)銀行凈利潤水平的因素還有相應(yīng)的成本。成本收入比即是反映為取得單位收入而所耗費(fèi)的成本，在數(shù)值上等于營業(yè)費(fèi)用與營業(yè)收入之比。成本收入比是銀監(jiān)會風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)中的風(fēng)險抵補(bǔ)類指標(biāo)之一，按照監(jiān)管要求，該指標(biāo)不應(yīng)高于45%。

近年來，商業(yè)銀行一方面受諸多外部不利因素影響，收入增長放緩；另一方面，工資、房租等支出剛性增長，資產(chǎn)減值損失受資產(chǎn)質(zhì)量影響大幅攀升。因此，直觀上商業(yè)銀行成本收入比承受較大的反彈動力。但從實(shí)際情況來看，近年商業(yè)銀行成本收入比仍持續(xù)下降。具體分析來看，營業(yè)收入增速雖較前些年有所放緩，但仍保持10%以上的增幅；而支出方面，工資、房租支出雖然剛性增長，但在宏觀經(jīng)歷整體放緩的背景下，此部分支出多年高速增長后處于高位、并不具備大幅增長的基礎(chǔ)；資產(chǎn)減值損失受資產(chǎn)質(zhì)量不利變化的影響出現(xiàn)了大幅增長，但其在整體營業(yè)支出中的比重僅在20%左右。但是，隨著營業(yè)收入的進(jìn)一步放緩，資產(chǎn)減值損失的持續(xù)大幅攀升，后期商業(yè)銀行將面臨較大的成本管控壓力。

圖26對比列示了近三年各全國性商業(yè)銀行成本收入比情況。2014年，17家全國性商業(yè)銀行成本收入比均繼續(xù)保持在45%以內(nèi)，整體上大型銀行成本收入比低于股份制銀行。大型銀行中，工行最低（26.75%），農(nóng)行以34.56%的水平為大型銀行中最高，交行成本收入比也在30%以上，中行、建行則均在28%～29%之間；股份制銀行中，華夏（37.57%）、廣發(fā)（36.36%）、平安（36.33%）的成本收入比在17家銀行中最高，浦發(fā)、興業(yè)最低，分別為23.12%、23.78%，其他7家銀行均在30%以上或接近30%。

從近三年變化來看，隨著營業(yè)收入增速的企穩(wěn)、甚至略有反彈，而營業(yè)支出增速相對較小，全國性商業(yè)銀行成本收入比整體上在加速下降；股份制銀行加速下降速度更快，其在成本收入比上相對于大型銀行的劣勢在縮小。與2013年相比，大型銀行中，除交行成本收入比上升0.94個百分點(diǎn)以外，其他4家銀行均有所下降，中行下降幅度最大（2.04個百分點(diǎn)）；股份制銀行中，恒豐銀行成本收入比在低位大幅反彈4.65個百分點(diǎn)，民生、渤海也有所上升、但幅度均在1個百分點(diǎn)以內(nèi)，而廣發(fā)、平安、招商、浙商則分別下降5.56、4.44、3.82和3.77個百分點(diǎn)，下降幅度在17家銀行中最大。

流動性分析

本質(zhì)上而言，商業(yè)銀行要根據(jù)流動性、安全性、收益性相統(tǒng)一的原則對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行配置，而發(fā)生于2015年6月的“錢荒”即是過于追求通過資產(chǎn)負(fù)債錯配實(shí)現(xiàn)收益最大化，而忽視了對流動性的關(guān)注。2014年以來，一方面人民銀行通過諸多定向調(diào)控措施進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，并于11月啟動了2年多以來的首次降息，同時受美聯(lián)儲降息的一再推遲及國內(nèi)資本市場的大幅上漲，外匯流入持續(xù)增加，保持了銀行體系流動性的整體充裕。另外，針對2013年商業(yè)銀行流動性管理上出現(xiàn)的新情況，人民銀行、銀監(jiān)會等五部門2014年5月聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)，而銀監(jiān)會《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》也開始施行，從具體監(jiān)管措施上強(qiáng)化流動性管理。

然而，市場環(huán)境的變化也為商業(yè)銀行流動性管理提出了新挑戰(zhàn)。利率市場化加快推進(jìn)，存款利率上限浮動比例不斷擴(kuò)大，存款理財化趨勢不斷加快；同時，受資本市場持續(xù)上漲、新股發(fā)行加速的影響，存款、理財“搬家”現(xiàn)象突出，商業(yè)銀行流動性管理受資本市場影響的程度在加深；此外，美聯(lián)儲降息雖一再推遲，而人民幣匯率頂住壓力保持基本穩(wěn)定，跨境套利資本不斷增加，一旦風(fēng)吹草動，資本流動方向的逆轉(zhuǎn)可能對商業(yè)銀行流動性管理形成沖擊。整體而言，2014年商業(yè)銀行流動性狀況保持總體平穩(wěn)，但面臨的潛在風(fēng)險因素也在日益增加。

對于商業(yè)銀行而言，自2014年3月開始施行的《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》，是流動性管理上的一大重要變化?！掇k法》對于商業(yè)銀行流動性監(jiān)管設(shè)定了四大監(jiān)管指標(biāo)，包括原有的存貸比、流動性比例，以及新增的流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比例。新增的兩項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)相對其他流動性風(fēng)險指標(biāo)更具風(fēng)險敏感性和前瞻性，也更適合于監(jiān)測與國際比較；但是由于這兩項(xiàng)指標(biāo)的準(zhǔn)確計量取決于比較完善的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，現(xiàn)階段我國大部分銀行可能無法達(dá)到相關(guān)要求，而且大部分銀行也并未完整披露相關(guān)數(shù)據(jù)。為此，本報告先選擇存貸比和流動性比例分析全國性商業(yè)銀行的流動性管理水平。

此外，針對取消商業(yè)銀行存貸比的立法進(jìn)程在加速推進(jìn)、商業(yè)大額存單在試點(diǎn)基礎(chǔ)上正式推出、同業(yè)負(fù)債比重持續(xù)攀升、金融債券等市場化融資手段不斷推出等新情況，本報告還將選擇商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)這一指標(biāo)來從側(cè)面考察其流動性管理情況。

存貸比分析

存貸比是銀行貸款余額與存款余額的比值，目前監(jiān)管部門為商業(yè)銀行設(shè)置的監(jiān)管要求是不超過75%。但2015年6月，國務(wù)院常務(wù)會議已通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)。

圖27列示了近三年全國性商業(yè)銀行存貸比情況。2014年17家全國性商業(yè)銀行期末時點(diǎn)存貸比全部達(dá)標(biāo)。整體上，大型銀行存貸比在持續(xù)上升，而股份制銀行則在持續(xù)下降，大型銀行在存貸比上相對于股份制銀行的優(yōu)勢正在逐步縮小并可能已于2014年出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)（算術(shù)平均概念上），這與利率市場化背景下大型銀行存款持續(xù)流失的趨勢是吻合的。

大型銀行中，農(nóng)行存貸比雖大幅上升，但仍處于64.61%的地位，為大型銀行中最低，工行以68.40%的水平次之，而其他三家大型銀行存貸比均在73%以上或接近73%，交行為17家銀行中最高，達(dá)到74.07%；股份制銀行中，中信（73.08%）、光大（72.78%）、浦發(fā)（72.26%）、廣發(fā)（70.74%）、招商（70.49%）存貸比均在70%以上，其他7家銀行存貸比處于70%以下的水平，其中恒豐（50.14%）、渤海（56.57%）均低于60%，是17家銀行中最低。與2013年相比，大型銀行存貸比均有所上升，農(nóng)行在低位大幅上升3.44個百分點(diǎn)，上升幅度在17家銀行中最高，中行微幅上升0.45個百分點(diǎn)；股份制銀行情況則較為分化，7家銀行存貸比出現(xiàn)上升，上升幅度最高的是興業(yè)（2.81個百分點(diǎn)），其次是渤海（1.93個百分點(diǎn)），其他5家上升幅度均在1個百分點(diǎn)以下，5家股份制銀行存貸比不同程度下降，恒豐、平安、招商、民生下降幅度在3～6個百分點(diǎn)之間，恒豐下降幅度最大、達(dá)到5.85個百分點(diǎn)，廣發(fā)則小幅下降0.99個百分點(diǎn)。

流動性比例

流動性比例為流動性資產(chǎn)余額與流動性負(fù)債余額之比，衡量商業(yè)銀行流動性的總體水平，不應(yīng)低于25%。近年來，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)流動性比例總體上保持了穩(wěn)步上升的態(tài)勢。2014年達(dá)到48.4%，為2009年以來的最高水平，較2013年上升2.4個百分點(diǎn)。

圖28列示了近三年各全國性商業(yè)銀行的流動性比例情況。2014年末，17家全國性商業(yè)銀行流動性比例均高于25%的監(jiān)管要求。其中，大型銀行流動性比例最高的是中行（49.9%），農(nóng)行、建行、交行也均在44%以上，而工行以33.2%的流動性比例繼續(xù)保持17家銀行中最低；股份制銀行中，招商以59.38%的水平保持17家銀行中最高，廣發(fā)、恒豐、中信、平安流動性比例也在50%以上，而浦發(fā)最低（34.87%），民生、渤海的流動性比例也低于40%。與2013年相比，2014年整體上全國性商業(yè)銀行流動性比例止跌回升，股份制銀行回升幅度要大于大型銀行；大型銀行中，交行出現(xiàn)了0.45個百分點(diǎn)的下降，其他四家大型銀行均有所回升，回升幅度最大的是工行（3.0個百分點(diǎn)）；股份制銀行中，招商是唯一出現(xiàn)流動性比例下降的（0.26個百分點(diǎn)），其他11家均不同程度上升，上升幅度最大的是華夏（16.13個百分點(diǎn)），其次是光大（12.78個百分點(diǎn)）。

負(fù)債結(jié)構(gòu)

隨著金融市場的發(fā)展，商業(yè)銀行除存貸款外的其他資金來源和運(yùn)用規(guī)模逐步擴(kuò)大，存貸比與流動性的相關(guān)性已越來越低。同時，由于負(fù)債代表現(xiàn)實(shí)或潛在的支付義務(wù)，其往往是流動性風(fēng)險的觸發(fā)因素之一。下面將著重考察各全國性商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)，分析其負(fù)債穩(wěn)定性，以及由此所展示的流動性狀況。

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中不同項(xiàng)目的穩(wěn)定性以及受市場因素的程度，在此將總負(fù)債中不同項(xiàng)目分別歸為客戶存款（客戶存款、存款證等）、市場化負(fù)債（向中央銀行借款、同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、拆入資金、以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債（如表內(nèi)理財）、衍生金融負(fù)債、賣出回購款項(xiàng)、已發(fā)行債券證券等）、內(nèi)源性負(fù)債（應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、遞延所得稅負(fù)債、其他負(fù)債等）等三類。其中，內(nèi)源性負(fù)債受自身控制程度較高、穩(wěn)定性也較高，但整體比重較??；客戶存款穩(wěn)定性其次，是現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行負(fù)債中占比最大的部分；市場化負(fù)債受市場波動影響最大，是商業(yè)銀行流動性風(fēng)險最主要的觸發(fā)因素。

圖29、圖30分別列示了2014年各全國性商業(yè)銀行三類負(fù)債比重以及2013年與2014年市場化負(fù)債比重變化情況。對于負(fù)債結(jié)構(gòu)而言，客戶存款仍是各行負(fù)債中比重最大的部分，至少在50%以上，其次是市場化負(fù)債，二者在負(fù)債中比重合計在95%以上，因此整體上客戶存款與市場化負(fù)債存在此消彼長的關(guān)系。總體而言，股份制銀行由于網(wǎng)點(diǎn)、客戶基礎(chǔ)等方面的先天劣勢，客戶存款比重低于大型銀行，從而更多地依賴市場化負(fù)債。大型銀行市場化負(fù)債比重均低于30%，其中交行最高、達(dá)到27.04%，農(nóng)行依靠其充裕的存款基礎(chǔ)而對市場化負(fù)債依賴程度最低、僅為13.20%，是17家銀行中最低的，工行、建行市場化負(fù)債比重也僅略微高于14%；股份制銀行中，浙商銀行市場化負(fù)債比重最高（41.32%），以同業(yè)業(yè)務(wù)見長的興業(yè)銀行次之（40.29%），恒豐銀行市場化負(fù)債比重也接近40%，平安（23.01%）、華夏（23.53%）、中信（24.31%）的市場化負(fù)債比重則處于較低水平，在23%～25%之間。

與2013年相比，12家全國性商業(yè)銀行中的市場化負(fù)債比重有不同程度的上升，包括5家大型銀行。大型銀行中，上升幅度最大的是交行（4.70個百分點(diǎn)），最小的是中行（0.81個百分點(diǎn)）；股份制銀行市場化負(fù)債比重變化情況差別較大，上升幅度最大的是浙商（12.35個百分點(diǎn)），其次是民生（6.42個百分點(diǎn)），下降幅度較大的是恒豐（9.44個百分點(diǎn)）、平安（6.57個百分點(diǎn)）。

（執(zhí)筆人：蔡鴻志）