上海物貿(mào)財(cái)務(wù)造假案例分析

□（北京物資學(xué)院 北京101149）

一、案例背景介紹

上海物資貿(mào)易股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上海物貿(mào)）于1994年2月在上海證券交易所上市（股票代碼為600822）。公司控股股東為上海物資（集團(tuán)）總公司，屬于物資流通類(lèi)行業(yè)。2004年8月，公司控股股東變更為百聯(lián)集團(tuán)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為：金屬材料、汽車(chē)、燃料、礦產(chǎn)品（不含鐵礦石）、化輕原料、建材、木材、機(jī)電設(shè)備、倉(cāng)儲(chǔ)等。

作為全國(guó)最大的物貿(mào)中心，經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，上海物貿(mào)形成了現(xiàn)貨、期貨兩大市場(chǎng)格局，成為上海市中山北路物貿(mào)一條街名副其實(shí)的龍頭企業(yè)，財(cái)務(wù)狀況也一直較好，但是2013年1月26日，上海物貿(mào)發(fā)布的《上海物資貿(mào)易股份有限公司2012年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告》稱(chēng)，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2012年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-55 000萬(wàn)元左右，然而上年同期這一數(shù)據(jù)為10 627.47萬(wàn)元，兩年盈虧差距巨大。在隨后的2013年7月到9月之間，上海物貿(mào)發(fā)布了6次股票交易異常波動(dòng)公告。2013年10月11日上海物貿(mào)收到上海證監(jiān)局 《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的 《調(diào)查通知書(shū)》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)上海物貿(mào)立案調(diào)查。2014年12月12日上海物貿(mào)發(fā)布《上海物資貿(mào)易股份有限公司股票存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示及暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的提示公告》。目前，公司收到上海證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》，上海物貿(mào)涉嫌信息披露違法違規(guī)案已由上海證監(jiān)局調(diào)查、審理完畢，上海證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)公司及相關(guān)人員作出行政處罰，該案仍處在陳述、申辯和聽(tīng)證的過(guò)程中。

二、公司財(cái)務(wù)狀況

（一）上海物貿(mào)的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入

圖1 上海物貿(mào)凈利潤(rùn)

圖2 上海物貿(mào)營(yíng)業(yè)收入

從表1、圖1、圖2可以看出，上海物貿(mào)的凈利潤(rùn)在2012年之前一直是上升的，但在2012年突然驟降為-563 128 161.27元；其2012年合并利潤(rùn)表中反映出歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-593 263 033.76元，虧損比較嚴(yán)重，但在2012年之前其營(yíng)業(yè)收入一直是增加的，2012年的營(yíng)業(yè)收入也是增加的，營(yíng)業(yè)收入增加但是凈利潤(rùn)驟降，說(shuō)明2012年上海物貿(mào)應(yīng)該存在財(cái)務(wù)問(wèn)題，也就是在2013年，證監(jiān)會(huì)對(duì)上海物貿(mào)立案調(diào)查。之后，2013年、2014年的凈利潤(rùn)相比前一年雖有所增加，但遠(yuǎn)低于2011年以及前幾個(gè)年度，這更加印證了上海物貿(mào)其實(shí)之前就出現(xiàn)了財(cái)務(wù)問(wèn)題，這也才是上海物貿(mào)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況。

（二）上海物貿(mào)主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況

從表2、圖3可以看出，在上海物貿(mào)，銷(xiāo)售收入最大的是金屬產(chǎn)品，且與營(yíng)業(yè)收入各年的變化一致，其次是油品，其銷(xiāo)售收入在2012年之前一直是增加的，但2012年驟減，與凈利潤(rùn)的變化大體一致，汽車(chē)產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入變化不是很大。2014年10月上海物資貿(mào)易股份有限公司、全資子公司上海晶通化學(xué)品有限公司、全資子公司上海乾通金屬材料有限公司將各自所持有的上海燃料有限公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)上海燃料）股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給百聯(lián)集團(tuán)有限公司后，油品不再是2014年上海物貿(mào)的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品，油品的銷(xiāo)售收入也未在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映。由上可知，2012年公司巨虧，可能是由于油品的銷(xiāo)售收入下降引起的。而生產(chǎn)油品的主要是上海燃料，其為上海物貿(mào)的全資子公司，所以上海物貿(mào)的巨虧可能是由于上海燃料引起的，上海燃料也就成了證監(jiān)會(huì)的主要調(diào)查對(duì)象，目前上海監(jiān)管局已對(duì)其下發(fā)了行政處罰事先告知書(shū)。

圖3 上海物貿(mào)分產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)收入情況

三、上海物貿(mào)財(cái)務(wù)造假手段簡(jiǎn)析

經(jīng)上海證監(jiān)會(huì)調(diào)查，上海物貿(mào)其實(shí)是利用財(cái)務(wù)技巧虛增利潤(rùn)，將四年虧損挪到一年財(cái)務(wù)報(bào)表中。在2008年至2011年期間，上海物貿(mào)全資子公司上海燃料有限公司為虛增利潤(rùn)、隱藏賬面虧損，采用多種方法少結(jié)轉(zhuǎn)成本、虛增年末庫(kù)存，導(dǎo)致上海物貿(mào)2008年至2011年年報(bào)（合并）中資產(chǎn)和利潤(rùn)總額虛增，成本虛減。上海物貿(mào)2008年至2011年年報(bào)（合并）虛增資產(chǎn)各為32 757 527.73元、148 419 905.81元、55313207.20元、30307583.67元，虛減營(yíng)業(yè)成本各為32757527.73元、148 419 905.81 元、55 313 207.20 元、30 307 583.67 元，虛增利潤(rùn)總額各為32757527.73元、148419905.81元、55313207.20元、30 307 583.67元。然而上海物貿(mào)在2012年年報(bào)中未對(duì)2008年至2011年虛假記載情況進(jìn)行追溯調(diào)整，而是將2008年至2011年隱瞞的所有虧損全部體現(xiàn)在2012年年報(bào)中，使得2012年出現(xiàn)巨虧現(xiàn)象。同時(shí)，上海物貿(mào)在2013年1月發(fā)現(xiàn)上海燃料發(fā)生上述重大虧損時(shí)，也未按照《上市公司信息披露管理辦法》第三十三條的規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)。上海物貿(mào)的財(cái)務(wù)造假主要在以下幾個(gè)方面：

一是通過(guò)月末存貨暫估和存貨入賬時(shí)間調(diào)節(jié)銷(xiāo)售成本。（1）隨意暫估月末存貨來(lái)調(diào)節(jié)各月銷(xiāo)售成本。上海燃料通過(guò)在月末人為對(duì)部分存貨的數(shù)量和金額進(jìn)行隨意暫估的方式，來(lái)影響存貨發(fā)出時(shí)加權(quán)平均計(jì)價(jià)金額，從而達(dá)到在各月間調(diào)節(jié)銷(xiāo)售成本的目的，導(dǎo)致相關(guān)期間財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重背離實(shí)際情況。（2）延后材料采購(gòu)轉(zhuǎn)庫(kù)存商品入賬時(shí)間來(lái)調(diào)節(jié)各月銷(xiāo)售成本。上海燃料通過(guò)延后記錄當(dāng)月庫(kù)存商品入庫(kù)數(shù)量、少計(jì)入庫(kù)金額的方式，人為降低當(dāng)月庫(kù)存商品入庫(kù)成本，來(lái)影響存貨發(fā)出時(shí)加權(quán)平均計(jì)價(jià)金額，從而達(dá)到在各月間調(diào)節(jié)銷(xiāo)售成本的目的。

二是少計(jì)和跨期列支管道運(yùn)輸費(fèi)和倉(cāng)儲(chǔ)保管費(fèi)，調(diào)節(jié)各月銷(xiāo)售費(fèi)用。上海燃料未按合同約定、未詳細(xì)劃分受益期，通過(guò)少計(jì)和跨期列支管道運(yùn)輸費(fèi)和倉(cāng)儲(chǔ)保管費(fèi)的方式，達(dá)到人為調(diào)節(jié)各月間銷(xiāo)售費(fèi)用的目的。

表1 上海物貿(mào)2008-2014年的凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入 單位：元

表2 上海物貿(mào)2008-2014分產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 單位：元

三是上海燃料未按公司統(tǒng)一制訂的 《關(guān)于提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及核銷(xiāo)的規(guī)定》，在每半年末對(duì)價(jià)格波動(dòng)較大的存貨進(jìn)行減值測(cè)試并計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

四是上海燃料未按規(guī)定在期末對(duì)外幣報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行匯率測(cè)試、未測(cè)試并計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、未按規(guī)定的固定資產(chǎn)折舊年限和殘值率計(jì)提累計(jì)折舊、未按規(guī)定對(duì)存貨質(zhì)量事故和報(bào)虧損失及時(shí)入賬處理等。

四、財(cái)務(wù)造假防范對(duì)策

（一）強(qiáng)化監(jiān)管力度與加大處罰程度

上海物貿(mào)在2008年至2011年虛增利潤(rùn)總共2.6億多元，使得2012年公司虧損約6億元，給投資者等相關(guān)利益者帶來(lái)極大的損害，財(cái)務(wù)造假時(shí)間持續(xù)之久、規(guī)模之大，說(shuō)明在監(jiān)管、審計(jì)等方面存在一些問(wèn)題。為防止財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象再次出現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)要加大監(jiān)管力度，同時(shí)，還要加大懲罰程度，讓違法亂紀(jì)的企業(yè)為其行為付出巨大代價(jià)，這樣可以很好地防止企業(yè)觸犯法律這條底線(xiàn)。當(dāng)發(fā)生財(cái)務(wù)造假案件時(shí)，根據(jù)嚴(yán)重程度，對(duì)涉案上市公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所處以巨額罰款，吊銷(xiāo)其營(yíng)業(yè)執(zhí)照，對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，也可以參考國(guó)外的財(cái)務(wù)造假處罰力度，對(duì)我國(guó)的法律進(jìn)行適當(dāng)修改。

（二）加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，完善內(nèi)部約束制度

上海物貿(mào)財(cái)務(wù)造假案的發(fā)生，究其原因是上海物貿(mào)對(duì)上海燃料的管理不到位，未及時(shí)發(fā)現(xiàn)上海燃料的違規(guī)行為，且在2012年也未對(duì)上海燃料前幾年虛增的利潤(rùn)進(jìn)行追溯調(diào)整。目前一些上市公司管理層都持有公司的期權(quán)和股份，為了提高股價(jià)獲得利益，就會(huì)采用各種手段虛增利潤(rùn)等進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。為了保證上市公司的信息披露質(zhì)量，防止企業(yè)虛增利潤(rùn)等財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象的出現(xiàn)，上市公司必須建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，對(duì)公司管理層的期權(quán)和股份激勵(lì)制度進(jìn)行規(guī)范和完善，優(yōu)化對(duì)下屬子公司的管控模式。

（三）加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍建設(shè)，提高審計(jì)質(zhì)量

會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)審計(jì)，能夠發(fā)現(xiàn)公司存在的問(wèn)題，防止公司進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，能夠?qū)φO(jiān)管機(jī)構(gòu)在專(zhuān)業(yè)上和效率上進(jìn)行彌補(bǔ)，所以其在財(cái)務(wù)造假監(jiān)管中發(fā)揮著重要作用。因此，要加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性，嚴(yán)格推行合伙人制度，提高審計(jì)質(zhì)量。同時(shí)，注意培養(yǎng)一批優(yōu)秀的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，通過(guò)執(zhí)業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司存在的問(wèn)題，同時(shí)幫助公司找到有效進(jìn)行信息披露的方法。只有這樣，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)才能成為預(yù)防上市公司財(cái)務(wù)造假的可靠保障，從而保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)健康、持久的發(fā)展。

（四）加大誠(chéng)信教育力度

證券市場(chǎng)的參與者都是理性的經(jīng)濟(jì)人，都會(huì)追求自己的利潤(rùn)，并使其最大化。在追逐利益的過(guò)程中，如果巨大的經(jīng)濟(jì)利益與道德規(guī)范發(fā)生沖突時(shí)，只有潛移默化的道德教育才會(huì)使利益追逐者在不觸犯道德的情況下追求利益最大化。因此，要對(duì)市場(chǎng)參與者進(jìn)行全方位的誠(chéng)信教育，規(guī)范其行為，這些市場(chǎng)參與者包括上市公司的管理層、證券公司、新聞媒體、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、監(jiān)管部門(mén)的政府官員等利益相關(guān)者。