貿(mào)易與投資：替代還是創(chuàng)造

摘 要：在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，我國(guó)憑借“走出去”戰(zhàn)略，在國(guó)際貿(mào)易上居世界首位，在國(guó)際直接投資方面也得到了迅猛發(fā)展。本文通過(guò)理論和實(shí)證相結(jié)合的研究方法，分析國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系。結(jié)果表明，國(guó)際直接投資對(duì)國(guó)際貿(mào)易具有正向促進(jìn)作用。在此基礎(chǔ)上，本文提出相應(yīng)的政策和建議。

關(guān)鍵詞：國(guó)際貿(mào)易；國(guó)際直接投資；貿(mào)易與投資關(guān)系

在貿(mào)易方面，2013年中國(guó)貨物進(jìn)出口4.16萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)7.6%，居世界首位。在投資方面，根據(jù)《2013年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，中國(guó)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)迅速，2013年突破千億美元，同比增長(zhǎng)22.8%。與此同時(shí)，投資覆蓋的國(guó)家（地區(qū)）更為廣泛，截至2013年底，中國(guó)1.53萬(wàn)家境內(nèi)投資者在國(guó)境外設(shè)立2.54萬(wàn)家直接投資企業(yè)，分布在全球184個(gè)國(guó)家（地區(qū)）。在“走出去”的戰(zhàn)略指引下，中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展勢(shì)頭良好。

在這樣的背景下，挖掘投資與貿(mào)易的關(guān)系顯得更為重要，兩者之間的關(guān)系對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展產(chǎn)生直接影響。中國(guó)對(duì)外直接投資的方式和目的多種多樣，這些投資對(duì)貿(mào)易是產(chǎn)生正向的補(bǔ)充和創(chuàng)造作用還是負(fù)面的擠出和替代效應(yīng)，有待實(shí)證。

一、文獻(xiàn)綜述

1.國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的替代關(guān)系理論

在1960年海默首次突破自然稟賦理論解釋了美國(guó)公司對(duì)外直接投資行為后，F(xiàn)DI理論進(jìn)入國(guó)際生產(chǎn)分工的理論階段，經(jīng)眾多學(xué)者發(fā)展成為壟斷優(yōu)勢(shì)理論。在市場(chǎng)不完全的基礎(chǔ)上，企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)成為其對(duì)外直接投資的必要條件之一。

弗農(nóng)將跨國(guó)公司對(duì)外投資的行為解釋為對(duì)出口貿(mào)易的替代。該理論分析了跨國(guó)公司在創(chuàng)新期、成熟期和標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)期的對(duì)外投資的行為。但該理論局限于跨國(guó)公司制造業(yè)產(chǎn)品，并且不適用于解釋發(fā)達(dá)國(guó)家直接互相投資的行為。

蒙代爾（1957）利用標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際貿(mào)易模型研究證實(shí)投資與貿(mào)易的替代關(guān)系，即當(dāng)OFDI不能發(fā)生時(shí)對(duì)貿(mào)易的影響。證明了對(duì)國(guó)際貿(mào)易的阻礙會(huì)促進(jìn)資本的流動(dòng)，而對(duì)資本流動(dòng)的限制則會(huì)促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易。

2.國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的互補(bǔ)關(guān)系理論

小島清的理論基于日本對(duì)美投資，強(qiáng)調(diào)國(guó)際生產(chǎn)分工，并指出國(guó)際資本流動(dòng)還包括技術(shù)、人力資本、管理經(jīng)驗(yàn)等。赫爾普曼和克魯格曼都支持貿(mào)易創(chuàng)造理論，認(rèn)為在規(guī)模報(bào)酬遞增的條件下，跨國(guó)公司在專利技術(shù)、管理方式上具有專有優(yōu)勢(shì)，會(huì)與其海外子公司產(chǎn)生大量的公司內(nèi)貿(mào)易。Lipsey等在80年代的研究證實(shí)了海外生產(chǎn)和母國(guó)出口具有互補(bǔ)關(guān)系，在2000年對(duì)日本、瑞典、美國(guó)的跨國(guó)公司的研究證明了OFDI與貿(mào)易互相補(bǔ)充的觀點(diǎn)。

3.國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的權(quán)變關(guān)系理論

權(quán)變關(guān)系理論綜合了以上兩種觀點(diǎn)，認(rèn)為貿(mào)易與投資的關(guān)系存在“門檻”，而不具有統(tǒng)一解釋。陳立敏（2010）匯總了一些國(guó)外學(xué)者的觀點(diǎn)，例如Bergsten（1980）認(rèn)為，投資與貿(mào)易替代或互補(bǔ)是由國(guó)際化投資程度決定的，而Markuson和Svenson（1985）的觀點(diǎn)是二者關(guān)系取決于貿(mào)易與非貿(mào)易要素之間是否合作。Gray（1998）指出，對(duì)外投資的動(dòng)機(jī)和類型直接影響了它與貿(mào)易的關(guān)系，Head與Ries（2001）指出對(duì)外投資的水平或垂直決定了它與貿(mào)易的關(guān)系。Blonigen（2001）的研究認(rèn)為，投資與貿(mào)易的關(guān)系與投資的短期和長(zhǎng)期效應(yīng)有關(guān)。Svenson（2004）指出，這與其涉及的產(chǎn)業(yè)分類精細(xì)化程度有關(guān)。

二、實(shí)證分析

1.變量選取

本文研究?jī)?nèi)容是中國(guó)對(duì)外貿(mào)易與國(guó)際投資行為的關(guān)系，因變量為中國(guó)對(duì)外貿(mào)易金額，自變量為中國(guó)對(duì)外直接投資（ODFI）和外商對(duì)中國(guó)直接投資（FDI）。與貿(mào)易有關(guān)因素還有很多，如一國(guó)GDP和人均GDP，鑒于以往學(xué)者的研究，可以很清晰地認(rèn)識(shí)到這些變量與OFDI和FDI有著顯著的回歸關(guān)系，因而本文只選取OFDI和FDI為自變量。

本文選取我國(guó)2004年～2012年對(duì)北美洲、拉丁美洲、歐洲、非洲、亞洲、大洋洲的貿(mào)易及投資數(shù)據(jù)。其中貿(mào)易指標(biāo)為中國(guó)對(duì)各地區(qū)海關(guān)貨物進(jìn)出口總額（萬(wàn)美元），投資數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

2.實(shí)證檢驗(yàn)

（1）模型建立

由于本研究使用面板數(shù)據(jù)，本文采用ADF檢驗(yàn)法對(duì)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，最優(yōu)滯后期由SIC原則自動(dòng)判斷。得出結(jié)論：序列在10%的顯著性水平下均為一階單整。

其中i代表地區(qū)，j代表時(shí)間。TRADEij表示j年中國(guó)對(duì)i地區(qū)的海關(guān)貨物進(jìn)出口總額，OFDIij為j年中國(guó)對(duì)i地區(qū)的對(duì)外直接投資流量，F(xiàn)DIij表示j年i地區(qū)對(duì)中國(guó)的實(shí)際投資額。

此時(shí)R2為0.84，表明中國(guó)對(duì)外直接投資和外商對(duì)華實(shí)際投資對(duì)貿(mào)易額具有較好的解釋作用。模型可表示為：

經(jīng)檢驗(yàn)，模型不存在異方差，具有一階序列相關(guān)性。修正后不再具有序列相關(guān)。此時(shí)模型應(yīng)為：

（2）模型分析

FDI每增長(zhǎng)一萬(wàn)美元，雙邊貿(mào)易額就會(huì)增加十萬(wàn)美元，而OFDI每增長(zhǎng)一萬(wàn)美元，會(huì)使貿(mào)易額增加二萬(wàn)八千美元?？梢钥闯觯袊?guó)對(duì)外直接投資和外商對(duì)華直接投資對(duì)于國(guó)際貿(mào)易具有正向的影響，且外商對(duì)華直接投資對(duì)于貿(mào)易的促進(jìn)作用更大。

根據(jù)新新貿(mào)易理論，投資與貿(mào)易一體化的原因在于公司內(nèi)貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易通過(guò)企業(yè)專業(yè)化和規(guī)?；龠M(jìn)增長(zhǎng)。公司內(nèi)貿(mào)易則說(shuō)明，先有對(duì)外投資才有貿(mào)易產(chǎn)生，因此投資是貿(mào)易的先導(dǎo)。但一般理論認(rèn)為，在中國(guó)是貿(mào)易先行的。中國(guó)對(duì)外直接投資起步較晚，基本遵循貿(mào)易在前為投資積累經(jīng)驗(yàn)、熟悉市場(chǎng)，再進(jìn)行對(duì)外直接投資。根據(jù)實(shí)際情況和理論分析可以看出，外商對(duì)于中國(guó)的投資目的在于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，而中國(guó)對(duì)外直接投資尚不具有這樣的性質(zhì)。并且，外商對(duì)華直接投資增加了跨國(guó)公司位于中國(guó)的子公司對(duì)機(jī)械設(shè)備和技術(shù)等方面的需求，從而拉動(dòng)了中國(guó)與投資母國(guó)之間的貿(mào)易。

三、結(jié)論與建議

中國(guó)一直以來(lái)是吸引外商投資的大國(guó)，同時(shí)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)迅速、區(qū)域分布廣泛，在各個(gè)行業(yè)都有所涉及，但集中于資源和初級(jí)產(chǎn)品制造。中國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額持續(xù)大幅上漲，在政策導(dǎo)向下，商品結(jié)構(gòu)也發(fā)生調(diào)整和優(yōu)化。

通過(guò)實(shí)證分析，本文證實(shí)中國(guó)對(duì)外直接投資和外商對(duì)華投資與國(guó)際貿(mào)易之間是促進(jìn)關(guān)系。根據(jù)學(xué)者們的研究可以發(fā)現(xiàn)，不同行業(yè)和不同類型的投資對(duì)于貿(mào)易的影響有所不同。對(duì)于一國(guó)貿(mào)易而言，對(duì)外直接投資應(yīng)當(dāng)能帶來(lái)更多經(jīng)濟(jì)效益，我國(guó)對(duì)外直接投資營(yíng)收略顯不足。

因此，應(yīng)當(dāng)根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)選擇適當(dāng)?shù)膶?duì)外投資方式，使對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外直接投資同步增長(zhǎng)，彼此促進(jìn)，更好更快的帶動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。應(yīng)該協(xié)調(diào)貿(mào)易政策和投資政策，積極發(fā)展對(duì)外直接投資，從監(jiān)管體系、對(duì)外直接投資的規(guī)模等方面全面提高對(duì)外直接投資質(zhì)量，擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易，推動(dòng)我國(guó)跨國(guó)公司的建設(shè)與發(fā)展，提高跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，尤其注重提高企業(yè)創(chuàng)新能力，培養(yǎng)國(guó)際化人才，同時(shí)規(guī)范海外企業(yè)經(jīng)營(yíng)，提升經(jīng)濟(jì)效益，選擇適當(dāng)?shù)膰?guó)際化戰(zhàn)略。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳立敏.貿(mào)易創(chuàng)造還是貿(mào)易替代：對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的研究綜述[J].國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，2010（4）：122-128.

[2]黨遠(yuǎn)鴻.中國(guó)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系研究[D].上海：華東師范大學(xué)，2009.

[3]陳鑫.我國(guó)國(guó)際貿(mào)易與外商直接投資相互影響研究[D].江蘇：蘇州大學(xué)，2013.

[4]Mundell，R.A.（1957）：International Trade and Factor Mobility，Ameri can Economic Review.

[5]Markuson，James R.and James R.Melvin（1983）：Factor Movements and Commodity Trade as Complements.Journal of International Economies，13：341-356.

[6]Belderbos，R. L.Sleuwaegen，（1998），Tariff Jumping DFI and Export Substitution：Japanese Electronics Firm in Europe.International Journal of Industrial Organization，Vol.16：601-638.

作者簡(jiǎn)介：李佳南（1991.06- ），女，漢族，北京市人，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國(guó)際貿(mào)易學(xué)碩士研究生，研究方向：國(guó)際貿(mào)易