沿邊金融改革背景下沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)研究

中國(guó)人民銀行紅河州中心支行青年課題組

【摘要】推動(dòng)境內(nèi)個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)是國(guó)家建設(shè)云南省、廣西壯族自治區(qū)沿邊金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)戰(zhàn)略的重要內(nèi)容之一。本文從國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角研究云南省沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)提出風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，供管理部門(mén)和投資者參考借鑒。

【關(guān)鍵詞】沿邊地區(qū) 境外直接投資 風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

2012年12月，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)溫州試點(diǎn)個(gè)人境外直接投資，2013年11月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)《云南省、廣西壯族自治區(qū)建設(shè)沿邊金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)總體方案》，鼓勵(lì)“在政策允許、市場(chǎng)成熟的情況下，適時(shí)推動(dòng)個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)”。今年3月份，周小川行長(zhǎng)在“中國(guó)發(fā)展高層論壇2015”上表示，今年要從三個(gè)方面改革推動(dòng)實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，其中一方面就是“要使境內(nèi)的個(gè)人投資更加便利化”。云南省邊境地區(qū)作為沿邊金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的前沿陣地，即具備了先天的地緣戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)，也面臨后天錯(cuò)綜復(fù)雜的邊境投資環(huán)境。長(zhǎng)期以來(lái)，邊境代表了經(jīng)濟(jì)上的落后，同時(shí)是黃、賭、毒、洗錢(qián)、走私等違法犯罪的代名詞。自國(guó)家實(shí)施“興邊富民”和“沿邊開(kāi)放”戰(zhàn)略以來(lái)，邊境地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境得到較大改善，越來(lái)越多的企業(yè)到周邊國(guó)家進(jìn)行貿(mào)易投資活動(dòng)，在境外替代種植、礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)、水電建設(shè)、境外承包工程、漢語(yǔ)教育等方面發(fā)揮著重要作用。在邊境貿(mào)易和境外投資活動(dòng)過(guò)程中，沿邊地區(qū)個(gè)人積累了大量的財(cái)富，他們到境外投資的意愿愈加強(qiáng)烈，一些個(gè)人甚至已經(jīng)在境外開(kāi)展貿(mào)易投資活動(dòng)。在政策放寬之際，國(guó)家層面上如何把控政策解套帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)，個(gè)人又如何有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，這已經(jīng)成為沿邊金融改革面臨的迫切研究課題。本文研究沿邊地區(qū)境內(nèi)個(gè)人境外直接投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控和防范，對(duì)加快推動(dòng)個(gè)人境外直接投資具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義和現(xiàn)實(shí)意義。

二、風(fēng)險(xiǎn)的界定及理論運(yùn)用

（一）風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵的解讀

在學(xué)術(shù)界，有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的定義眾說(shuō)紛紜，且仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智。下面介紹學(xué)術(shù)界幾種主流觀點(diǎn)。國(guó)外方面最早界定風(fēng)險(xiǎn)概念的是美國(guó)學(xué)者J.Haynes（1895），在“Risk As an Economic Factor”一文中，他提出“風(fēng)險(xiǎn)意味著損失的可能性”；美國(guó)學(xué)者威雷特（1901）認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)于人們不愿意看到的事件發(fā)生不確定性的客觀體現(xiàn)”；F.H.奈特（1921）在威雷特的基礎(chǔ)上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性進(jìn)行了區(qū)分；1964年，美國(guó)學(xué)者威廉和漢斯把人的主觀因素引入到風(fēng)險(xiǎn)中；日本學(xué)者武井勛（1983）則認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)是自然存在的導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的變化”；1992年，Yates和Stone提出風(fēng)險(xiǎn)是由“潛在的損失、損失的大小和潛在損失發(fā)生的不確定性”三因素構(gòu)成。國(guó)內(nèi)方面，周士富（1980）在《經(jīng)濟(jì)管理中的決策分析方法》中最早提出風(fēng)險(xiǎn)一詞；李中斌（2000）在《風(fēng)險(xiǎn)管理解讀》中將風(fēng)險(xiǎn)定義為一種潛在的損失；姜虹（2006）則認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)系統(tǒng)性的問(wèn)題。總之，雖然對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的界定各不同，但風(fēng)險(xiǎn)的不確定性已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界的共識(shí)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)理論的運(yùn)用

風(fēng)險(xiǎn)的不確定性決定了風(fēng)險(xiǎn)防范的復(fù)雜性。國(guó)內(nèi)方面，個(gè)人境外直接投資尚處于試點(diǎn)階段，相關(guān)政策框架還在摸索之中，個(gè)人境外直接投資服務(wù)體系建設(shè)還處于空白狀態(tài)，同時(shí)與云南省所毗鄰的越南、老撾和緬甸三國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境復(fù)雜多變，進(jìn)一步加大了投資者的潛在投資風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，鑒于目前云南省沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資所面臨的復(fù)雜環(huán)境，以單純的風(fēng)險(xiǎn)管理理論或模型來(lái)研究沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)已不能更好解釋和防范國(guó)家和個(gè)人所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此本文主要以國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，兼采用了層次分析法和模糊評(píng)價(jià)法，研究沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資對(duì)國(guó)家和個(gè)人所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并提出風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

三、沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資主要風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）國(guó)家層面潛在的風(fēng)險(xiǎn)

允許沿邊地區(qū)個(gè)人開(kāi)展境外直接投資是國(guó)家推進(jìn)人民幣區(qū)域化和資本項(xiàng)目可兌換戰(zhàn)略的一重要舉措，意味著個(gè)人境外直接投資項(xiàng)下資金進(jìn)出的進(jìn)一步放寬，雖然目前政策尚未出臺(tái)，但政策放開(kāi)對(duì)國(guó)家?guī)?lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)是可預(yù)見(jiàn)的。

一是熱錢(qián)引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。允許個(gè)人開(kāi)展境外直接投資，意味著熱錢(qián)有了新的借道渠道，特別是越南、老撾、緬甸三國(guó)金融業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后，金融體制不健全，國(guó)際化程度不高，會(huì)進(jìn)一步助長(zhǎng)熱錢(qián)出入的勢(shì)頭。熱錢(qián)披著利潤(rùn)匯回和投資資金匯出的合法外衣自由進(jìn)出的可能性加大。熱錢(qián)的流入會(huì)擠占國(guó)內(nèi)資本的投資空間，加劇國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的閑置，形成外資替代內(nèi)資，而熱錢(qián)作為游資脫實(shí)向虛進(jìn)行套利、套匯對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不利，同時(shí)增加國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)未來(lái)還本付息的成本；大規(guī)模的熱錢(qián)流出則會(huì)加劇金融體系的不穩(wěn)定性，容易引區(qū)域性、發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)。

二是可能成為洗錢(qián)的溫床。近年來(lái)亞洲是洗錢(qián)的重災(zāi)區(qū)，而云南與越南、老撾、緬甸三國(guó)間的邊境線(xiàn)長(zhǎng)達(dá)4060多公里，一直以來(lái)是走私、賭博、毒品交易等違法犯罪活動(dòng)的主要場(chǎng)所，加上越老緬三國(guó)金融法規(guī)不健全、金融監(jiān)管薄弱，不法分子通過(guò)個(gè)人境外直接投資渠道進(jìn)行洗錢(qián)的幾率較大，同時(shí)大部分邊境地區(qū)銀行結(jié)算渠道不暢，現(xiàn)金結(jié)算更是為不法分子提供了可乘之機(jī)，這些都給邊境地區(qū)反洗錢(qián)增加了難度。

三是投資者道德缺失導(dǎo)致國(guó)家形象受負(fù)面影響。改革開(kāi)放以來(lái)，隨著中國(guó)境外投資規(guī)模和范圍的不斷擴(kuò)大，由投資者道德缺失所引發(fā)的國(guó)家形象危機(jī)屢見(jiàn)不鮮，中國(guó)在緬甸、老撾的林業(yè)、水電和礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)導(dǎo)致的生態(tài)環(huán)境破壞已經(jīng)引起當(dāng)?shù)鼐用竦膹?qiáng)烈反對(duì)，有的甚至在境外非政府組織的介入下，在國(guó)際社會(huì)給國(guó)家外交來(lái)一定的影響，而中國(guó)在越南的鐵路項(xiàng)目因質(zhì)量問(wèn)題也引起了越南國(guó)內(nèi)的強(qiáng)烈反對(duì)，這些都給國(guó)家形象帶來(lái)了負(fù)面影響。因此，我們不能忽視沿邊地區(qū)個(gè)人到周邊國(guó)家直接投資可能給國(guó)家形象帶來(lái)的負(fù)面影響。

（二）個(gè)人境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析

鑒于，個(gè)人境外直接投資面臨的投資環(huán)境的復(fù)雜性和多變性，筆者采取了層次分析法和模糊評(píng)價(jià)法相結(jié)合的研究路徑，通過(guò)專(zhuān)家問(wèn)卷調(diào)查的形式對(duì)個(gè)人境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了全面、有效的評(píng)價(jià)。具體步驟如下：

1.根據(jù)個(gè)人境外直接投資特點(diǎn)，筆者認(rèn)為境內(nèi)個(gè)人投資者在境外直接投資中主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)，并建立風(fēng)險(xiǎn)層次模型如下：

2.根據(jù)上述層次模型建立模糊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素集為U={U1，U2， U3，U4}，U1=政治風(fēng)險(xiǎn)；U2=經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；U3=經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；U4=其他風(fēng)險(xiǎn)。子因素集為U1={U11，U12，U13，U14} U2={U21，U22，U23，U24}，U3={U31，U32}，U4={U41，U42}。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)模糊評(píng)價(jià)集V={V1，V2，V3，V4，V5}，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別分別為“低”，“較低”，“一般”，“較高”，“高”。

4.邀請(qǐng)專(zhuān)家利用層次分析法計(jì)算各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重：云南省社科院東南亞研究所和云南大學(xué)東南亞研究所長(zhǎng)期從事東南亞政治經(jīng)濟(jì)研究的李麗、曹文山、孫喜勤、李濤、陳松濤5位博士參與了此次問(wèn)卷調(diào)查。根據(jù)1-9度評(píng)價(jià)法，邀請(qǐng)專(zhuān)家對(duì)每一層級(jí)的各個(gè)指標(biāo)重要度進(jìn)行比較，給出重要度比較的數(shù)據(jù)，從而計(jì)算出各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重。

1-9標(biāo)度方法

若后一指標(biāo)（列項(xiàng)指標(biāo)）較前一指標(biāo)（行項(xiàng)指標(biāo)）重要，請(qǐng)用標(biāo)度的倒數(shù)在相應(yīng)方格中表示，如1/3，1/7等。

某專(zhuān)家給出的重要度比較表為表1-表5：

根據(jù)比較表得到相應(yīng)判斷矩陣，利用和積法，根據(jù)每一個(gè)專(zhuān)家所給出的判斷矩陣計(jì)算出每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，經(jīng)調(diào)整每個(gè)專(zhuān)家的判斷矩陣都通過(guò)了一致性檢驗(yàn)，權(quán)重可以使用，對(duì)每位專(zhuān)家平均賦權(quán)計(jì)算出綜合權(quán)重，得到總層次風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重如表6：

根據(jù)同樣的方法得到每一層次的指標(biāo)權(quán)重，最后的權(quán)重結(jié)果如表7：

5.對(duì)子因素集Ui進(jìn)行第一級(jí)模糊綜合評(píng)判，5位專(zhuān)家給出對(duì)越南的個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判，結(jié)果如表8所示：

從而可以得到一級(jí)模糊評(píng)判結(jié)果如表9：

表9 對(duì)越南個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)一級(jí)模糊評(píng)判表

根據(jù)表9的結(jié)果我們可以看出，按照最大隸屬度原則，專(zhuān)家認(rèn)為個(gè)人對(duì)越南投資的政治風(fēng)險(xiǎn)一般，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一般，其他風(fēng)險(xiǎn)較低。

6.對(duì)主因素集進(jìn)行第二級(jí)模糊評(píng)判。根據(jù)第一級(jí)綜合評(píng)價(jià)結(jié)果，可以得出二級(jí)模糊評(píng)判隸屬矩陣如下：

通過(guò)公式計(jì)算第二級(jí)模糊評(píng)價(jià)結(jié)果B=A.R={0.4782，0.1361， 0.2633，0.1224}.={0.1938， 0.3143，0.3607，0.1312，0}

從專(zhuān)家對(duì)個(gè)人境外投資越南的風(fēng)險(xiǎn)模糊分布度來(lái)看，19.38%的專(zhuān)家認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)“低”；31.43%的專(zhuān)家認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)“較低”，36.07%的專(zhuān)家認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)“一般”，13.12%的專(zhuān)家認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)“較高”，沒(méi)有專(zhuān)家認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)“高”。根據(jù)最大隸屬度原則，個(gè)人境外投資越南的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“一般”。

同樣，對(duì)于個(gè)人對(duì)老撾和緬甸境外投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，可以得到相應(yīng)模糊評(píng)價(jià)結(jié)果，為了使評(píng)價(jià)結(jié)果更為直觀，筆者將評(píng)價(jià)集V={V1（風(fēng)險(xiǎn)低），V2（風(fēng)險(xiǎn)較低），V3（風(fēng)險(xiǎn)一般），V4（風(fēng)險(xiǎn)較高），V5（風(fēng)險(xiǎn)高）}，數(shù)量化表示為V={100，80，60，40，20}，計(jì)算出各國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)的得分，結(jié)果如表10所示。

表10 個(gè)人境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果表

根據(jù)表10，我們可以看出，個(gè)人對(duì)越南進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)為“一般”；對(duì)老撾進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)為“較低”，對(duì)緬甸進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)為“較高”。但按照量化結(jié)果，個(gè)人對(duì)越南投資和老撾投資的風(fēng)險(xiǎn)分值相差不大，而緬甸的得分最低意味著其在三個(gè)國(guó)家中投資風(fēng)險(xiǎn)最大。而且專(zhuān)家認(rèn)為投資老撾的政治風(fēng)險(xiǎn)較低，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)一般，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，其他風(fēng)險(xiǎn)較低；投資緬甸的政治風(fēng)險(xiǎn)較高，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，其他風(fēng)險(xiǎn)一般。這一評(píng)價(jià)結(jié)果與各個(gè)國(guó)家的實(shí)際情況基本相符。

四、沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)

全面放開(kāi)對(duì)境內(nèi)個(gè)人境外直接投資的限制已經(jīng)是大勢(shì)所趨，那么如何避免沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資“一管就死，一放就亂”和“李鬼打跑李逵”的局面？如何幫助個(gè)人境外投資者有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)？筆者認(rèn)為應(yīng)該重點(diǎn)抓住以下幾個(gè)方面：

（一）先行先試，逐步建立沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資管理體系

1.盡快出臺(tái)《云南省沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)管理辦法》，統(tǒng)一規(guī)范投資主體資格、投資項(xiàng)目核準(zhǔn)、資金來(lái)源審查、投資額度和規(guī)模等核心要素的管理。具體為：一是投資主體資格管理。將云南省沿邊地區(qū)年滿(mǎn)18周歲以上具有完全民事行為能力、良好征信記錄且對(duì)周邊國(guó)家情況熟悉的個(gè)人作為投資主體，積極支持他們開(kāi)展對(duì)毗鄰國(guó)家的投資活動(dòng)；二是投資項(xiàng)目管理。項(xiàng)目管理以“真實(shí)性”和“合法性”為核心，在項(xiàng)目核準(zhǔn)時(shí)加強(qiáng)對(duì)投資者境外項(xiàng)目的真實(shí)性合法性進(jìn)行審查；三是投資資金來(lái)源管理。允許沿邊個(gè)人使用自有本外幣資金、人民幣購(gòu)匯或其他對(duì)方認(rèn)可的實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行境外投資，其在境外直接投資所得的利潤(rùn)可用留存境外，或用于其境外再投資；四是投資額度與規(guī)模管理。在試點(diǎn)階段，投資者境外直接投資總額額不得超過(guò)等值200萬(wàn)美元。五是對(duì)投資范圍的規(guī)范。試點(diǎn)初期，出于防范風(fēng)險(xiǎn)考量，對(duì)沿邊個(gè)人境外直接投資的范圍僅限于越南、老撾、緬甸三國(guó)與云南接壤的邊境地區(qū)，待試點(diǎn)成熟，管理體系完備后穩(wěn)步放開(kāi)。六是投資核準(zhǔn)登記管理。沿邊個(gè)人境外直接投資實(shí)施事前準(zhǔn)入備案登記制，重點(diǎn)加強(qiáng)事中、事后持續(xù)動(dòng)態(tài)監(jiān)管，并根據(jù)事后監(jiān)管情況，建立“黑名單”管理模式，并定期對(duì)外公布。

2.整合部門(mén)資源，建立聯(lián)合監(jiān)管模式。參照貨物貿(mào)易外匯管理模式，整合外匯、商務(wù)、海關(guān)、國(guó)稅、邊防等職能部門(mén)資源，建立監(jiān)管信息共享機(jī)制，定期不定期召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議，同時(shí)對(duì)“黑名單”實(shí)施聯(lián)合監(jiān)管，有效提升沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資監(jiān)管水平。

3.加大對(duì)沿邊地區(qū)境內(nèi)個(gè)人境外直接投資違法違規(guī)行為的打擊力度，有效維護(hù)沿邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融安全平穩(wěn)運(yùn)行。對(duì)于沿邊地區(qū)個(gè)人通過(guò)境外直接投資參與洗錢(qián)、套匯、騙匯、分拆結(jié)售匯等違法違規(guī)行為的，要發(fā)現(xiàn)一起查處一起，同時(shí)將違法違規(guī)行為納入征信管理范圍。另外，探索與周邊國(guó)家有關(guān)職能部門(mén)的交流與合作，特別是要充分發(fā)揮中國(guó)駐外經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處的作用，對(duì)投資者在境外投資過(guò)程中的違法違規(guī)、道德缺失等行為進(jìn)行采集和定性，并依據(jù)定性結(jié)果對(duì)投資者進(jìn)行信用降級(jí)或納入“黑名單”管理。

4.充分利用報(bào)紙、宣傳冊(cè)、電視及網(wǎng)絡(luò)等宣傳媒體，廣泛宣傳打擊洗錢(qián)、外匯非法交易等違法違規(guī)行為的重要性和嚴(yán)肅性，引導(dǎo)沿邊地區(qū)個(gè)人合法合規(guī)進(jìn)行境外直接投資。

（二）整合資源，建立健全個(gè)人境外直接投資服務(wù)體系

1.建立健全行業(yè)指導(dǎo)體系。一是外匯管理部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)周邊國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況的分析和研究，密切關(guān)注周邊國(guó)家政策變動(dòng)情況，完善沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資應(yīng)急預(yù)案機(jī)制建設(shè)，及時(shí)發(fā)布市場(chǎng)預(yù)警信息，并充分做好相關(guān)應(yīng)急準(zhǔn)備。二是建立境外直接投資項(xiàng)目信息庫(kù)，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況，及時(shí)全面地為投資者提供投資國(guó)政治經(jīng)濟(jì)狀況、外匯管理狀況、融資指引、境外投資審批流程等信息，幫助解決在投資過(guò)程中出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題。三是充分發(fā)揮高校、行業(yè)協(xié)會(huì)、律師事務(wù)所、咨詢(xún)服務(wù)、商會(huì)等機(jī)構(gòu)的作用，為個(gè)人境外投資提供投資信息、周邊國(guó)家法律等方面培訓(xùn)和服務(wù)。通過(guò)以上手段不斷加強(qiáng)對(duì)個(gè)人境外投資的風(fēng)險(xiǎn)教育，增強(qiáng)其境外個(gè)人合法投資、理財(cái)?shù)囊庾R(shí)，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；四是開(kāi)展“個(gè)人境外直接投資講壇”，邀請(qǐng)長(zhǎng)期研究東南亞的專(zhuān)家學(xué)者和在東南亞長(zhǎng)期進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)家現(xiàn)身說(shuō)法，就東南亞投資相關(guān)知識(shí)進(jìn)行宣講。

2.完善金融服務(wù)體系。一是人民銀行要加強(qiáng)銀行信貸“窗口指導(dǎo)”，加大貨幣政策對(duì)個(gè)人境外投資者的支持力度，積極鼓勵(lì)商業(yè)銀行建立個(gè)人境外直接投資專(zhuān)項(xiàng)貸款資金池，為個(gè)人境外投資者開(kāi)通信貸“綠色通道”，解決投資者融資難、融資貴的難題。二是積極支持投資者通過(guò)多種渠道進(jìn)行跨境結(jié)算，確保資金安全、快捷支付。三是要密切跟蹤周邊國(guó)家匯率變動(dòng)情況，引導(dǎo)投資者有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3.探索建立個(gè)人境外直接投資保險(xiǎn)制度。建議云南省政府牽頭，云南省保監(jiān)會(huì)為主導(dǎo)，各有關(guān)部門(mén)配合，盡快出臺(tái)《云南省沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資保險(xiǎn)制度》，為沿邊地區(qū)個(gè)人“走出去”保駕護(hù)航。

（三）積極主動(dòng)，建立與周邊國(guó)家的交流與合作機(jī)制

隨著中國(guó)與周邊國(guó)家間經(jīng)貿(mào)往來(lái)的進(jìn)一步加深，沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)將愈加錯(cuò)綜復(fù)雜，加強(qiáng)與周邊國(guó)家間的交流與合作顯得愈加重要。筆者認(rèn)為，要有效推進(jìn)沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資健康持續(xù)發(fā)展，要在以下幾個(gè)方面加強(qiáng)與周邊國(guó)家間的交流與合作：一是建立跨境反洗錢(qián)合作機(jī)制，共同維護(hù)好雙邊經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)安全運(yùn)行；二是建立信用信息共享機(jī)制，加強(qiáng)跨境信用合作；三是要建立個(gè)人境外直接投資法律互助機(jī)制，重點(diǎn)就個(gè)人境外投資目的國(guó)的法律法規(guī)建設(shè)情況進(jìn)行交流和合作；四是盡快與周邊國(guó)家簽訂雙邊個(gè)人境外投資保護(hù)協(xié)定，為個(gè)人境外投資創(chuàng)造有利的環(huán)境；五是盡快與周邊國(guó)家簽訂《勞務(wù)雇員合作備忘錄》，為投資者建立良好的人力資源部保障。

注釋

{1}本文所指的沿邊地區(qū)個(gè)人為云南省年滿(mǎn)18周歲且具備完全民事行為能力的沿邊地區(qū)中國(guó)居民；沿邊地區(qū)個(gè)人境外直接投資的范圍為越南、老撾、緬甸三國(guó)。

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課題主持人：常曉君（執(zhí)筆）

指導(dǎo)老師：王武光

課題組成人員：郭玨 黃靜 楊惠 張慧