應(yīng)從9個角度建立對互聯(lián)網(wǎng)金融的分析框架

霍學(xué)文

經(jīng)過多年對互聯(lián)網(wǎng)金融的系統(tǒng)研究，我的三個主要觀點是：首先，互聯(lián)網(wǎng)金融是中國金融業(yè)的核心競爭力所在;第二，互聯(lián)網(wǎng)金融是實現(xiàn)中國金融業(yè)在國際市場上彎道超車的機(jī)會;第三，互聯(lián)網(wǎng)金融是為人民服務(wù)的，互聯(lián)網(wǎng)金融是實現(xiàn)金融普惠的有效形式。

面對當(dāng)下的發(fā)展熱與未來的規(guī)范化，我認(rèn)為應(yīng)該從以下9個角度理解互聯(lián)網(wǎng)金融。

首先是一個網(wǎng)絡(luò)，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為底層物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu)。

互聯(lián)網(wǎng)思維是超鏈接思維，外加分布式、協(xié)同化、共享性，以及平等性?；ヂ?lián)網(wǎng)的本質(zhì)是連接，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)中的連接達(dá)到一定數(shù)量時，可以實現(xiàn)從量變到質(zhì)變，從而涌現(xiàn)出新的特征。

互聯(lián)網(wǎng)對經(jīng)濟(jì)的影響來自于互聯(lián)共生、記錄、思維和數(shù)據(jù)驅(qū)動。在互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境中，我們已經(jīng)沒有隱私可言了。換句話說，你認(rèn)為你刪除了自己發(fā)布的信息，其實那條信息還留存在互聯(lián)網(wǎng)上，但具體被保存在哪里你并不知道。那么在互聯(lián)網(wǎng)中所記錄下的所有內(nèi)容，在未來可以構(gòu)建為我們在互聯(lián)網(wǎng)上的信用記錄?；ヂ?lián)網(wǎng)推動金融發(fā)展一個最基礎(chǔ)的東西，就是信息及其形成的信用記錄。

互聯(lián)網(wǎng)造就了信息流、資金流、物流、人才流?；ヂ?lián)網(wǎng)對社會的改造由技術(shù)開始，到消費(fèi)，也就是電子商務(wù)，到互聯(lián)網(wǎng)金融，再到現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，也就是進(jìn)入到了“互聯(lián)網(wǎng)+”的時代。

互聯(lián)網(wǎng)既然能改變產(chǎn)業(yè)，也能改變經(jīng)濟(jì)，同時也能改變我們這個社會。當(dāng)所有的一切連接起來，我們也就進(jìn)入到了物聯(lián)網(wǎng)狀態(tài)。其實，互聯(lián)網(wǎng)最本質(zhì)的東西就是P2P，就是讓兩個屬性連接起來，讓兩個計算機(jī)連接起來，讓兩個人連接起來，就有了從P2P到P2N，再到N2N，也就是說N維空間的互相聯(lián)系。

其次是兩種金融業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融。

互聯(lián)網(wǎng)金融遵循長尾理論，傳統(tǒng)金融遵循二八定律。也就是說在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域很難完成的事情，恰恰是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮作用的重要空間。不是因為互聯(lián)網(wǎng)金融只能做低端業(yè)務(wù)，而是因為傳統(tǒng)金融做不了低端業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融形態(tài)的最大競爭是維度競爭。也就是說當(dāng)維度競爭發(fā)生的時候，一定是高維度戰(zhàn)勝低維度。

與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融有以下兩個特點。第一是免費(fèi)的服務(wù)方式，互聯(lián)網(wǎng)金融是用戶思維，傳統(tǒng)金融是客戶思維，客戶思維主要針對VIP客戶，對每一位客戶進(jìn)行收費(fèi)。而互聯(lián)網(wǎng)是用戶思維，希望通過免費(fèi)的方式贏得用戶，并連接他們之間的關(guān)系。第二是思維模式的差異，互聯(lián)網(wǎng)金融是網(wǎng)絡(luò)思維，傳統(tǒng)金融是線性思維。傳統(tǒng)金融一定是以VIP客戶為導(dǎo)向，互聯(lián)網(wǎng)金融更多的是普惠導(dǎo)向。就像我們可以去比較兩個咖啡館，一個是我們經(jīng)?？梢钥吹降男前涂?，一個是現(xiàn)在坐落在金融街的金融客咖啡。同樣是咖啡館，由于商業(yè)模式的不同，造就了兩者不同的價值。星巴克希望顧客在喝咖啡的同時也獲得閱讀與休閑的空間，金融客咖啡則希望顧客在喝咖啡時迸發(fā)出有創(chuàng)意的想法。

第三是三個屬性，即關(guān)系、平臺、市場。

在互聯(lián)網(wǎng)中，連接積累到一定數(shù)量后形成關(guān)系，關(guān)系發(fā)展到一定地步再聚合成平臺，平臺可以實現(xiàn)多種功能，其中一個功能就是交易，而交易功能造就了市場。關(guān)系、平臺、市場這三個要素就是互聯(lián)網(wǎng)能改變世界金融業(yè)和改變世界最重要的三個基礎(chǔ)屬性。

連接到關(guān)系，關(guān)系到平臺，平臺到市場，看起來是自然的過程，實際上它們是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的三個極。完全靠關(guān)系這一極發(fā)展起來的是騰訊，靠平臺一極發(fā)展起來的是百度，靠市場一極發(fā)展起來的是阿里巴巴，阿里巴巴是小商品市場的互聯(lián)網(wǎng)化。騰訊、百度和阿里巴巴，三家企業(yè)都有自己獨(dú)特的關(guān)系、平臺和市場特點，有自己的關(guān)系結(jié)構(gòu)、平臺結(jié)構(gòu)和市場功能，每一家都是在特定的維度上，向極限方向發(fā)展，但是它們也都在相互借鑒。

互聯(lián)網(wǎng)之所以能夠介入金融業(yè)，不是因為互聯(lián)網(wǎng)天生能做金融，而是因為傳統(tǒng)的金融業(yè)忽略了金融最重要的支付功能，也就是賬戶功能。我們知道，早上8點半銀行開門，下午4點半銀行關(guān)門，在這個期間之外要做任何的匯款都是不可能的。在這個情況下當(dāng)年阿里巴巴要做國際貿(mào)易，我們工作時美國人在睡覺，美國人工作時我們又在睡覺。所以跟美國人做生意時，即使我們自己不睡覺，銀行還是要關(guān)門，那怎么辦？所以阿里巴巴把我們傳統(tǒng)銀行業(yè)里已經(jīng)廢棄的金融支付工具——托收承付給激活了，這就是支付寶。而正是由于有了網(wǎng)絡(luò)支付，才有了互聯(lián)網(wǎng)金融。

第四是四維空間。

四維空間說的是互聯(lián)網(wǎng)改變了生產(chǎn)方式、生活方式、思維方式，同時也改變了社交方式。互聯(lián)網(wǎng)改變了社交方式，現(xiàn)在如果任何一家銀行沒有跟微信對接，那是無法想象的。今天幾乎每一個組織都要有微信公眾號，沒有微信公眾號的企業(yè)，或者是宣傳沒有在微信公眾號上進(jìn)行幾乎是很難想象的。那么微信以及它所帶動的是社交方式的轉(zhuǎn)變，使得社交方式已經(jīng)成為我們今天新的生產(chǎn)力，大大地拓展了經(jīng)濟(jì)可能性空間，也因此大大地拓展了金融可實現(xiàn)的空間。換句話說，即使不跟傳統(tǒng)金融硬碰硬地競爭，互聯(lián)網(wǎng)所拓展出來的新經(jīng)濟(jì)、新金融空間，也足以支撐互聯(lián)網(wǎng)金融自身不斷發(fā)展。

社交方式對金融的改變，就是由社交到社群，到社群組織，最后到社群金融。為什么會這樣呢？只要發(fā)過紅包的人都知道，其實你發(fā)的不是紅包，而是鏈接。每接收一個紅包，你必須讓你的銀行卡跟紅包連起來，這就意味著銀行卡就失去了某種功能，什么功能？你不需要再帶著銀行卡了，用紅包就能完成支付。我現(xiàn)在正在探索，能不能用紅包來實現(xiàn)普惠金融功能。老百姓之間只要相互發(fā)紅包，就可以貸款，可以存款，也可以實現(xiàn)支付。

第五是互聯(lián)網(wǎng)金融有五個競爭力，即原動力、牽引力、創(chuàng)新力、滲透力和融合力。

第六是未來互聯(lián)網(wǎng)金融有六個發(fā)展趨勢。

一是可視化金融。現(xiàn)在我們看到的金融業(yè)最直觀的體現(xiàn)是營業(yè)場所，而看不到金融背后的東西，看不到金融背后的對象。就像春節(jié)的時候百度給大家畫出了一個人員流動圖，如果我們把資金流演示出來，把信息流、物流、人才流聚合上，把我們所需要的功能聚合上，也就意味著現(xiàn)在靠報表做的金融決策，將被可視化金融取代。我們現(xiàn)在看到的金融叫文本金融，必須在文本上表示得很清楚。其實在互聯(lián)網(wǎng)時代，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)在程序設(shè)計師那里是沒有分別的。比如恒生電子，正在給銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)做后臺支持服務(wù)。我們看在京東商城金融是什么呢？金融是在京東首頁右上角有個“金融”圖標(biāo)。京東金融產(chǎn)品的銷售居然和書、服飾、電視機(jī)等商品放在同一個網(wǎng)站頁面，也就是說金融產(chǎn)品成為了基礎(chǔ)消費(fèi)品，已經(jīng)和一般的消費(fèi)品處于同等的情況了。

二是可計算金融。量化金融、高頻交易是可計算金融的初級形態(tài)。未來的金融等同于算法，金融產(chǎn)品的差異，實際上是算法的不同。

三是物聯(lián)網(wǎng)金融。我們現(xiàn)在能夠看到的金融是人與人之間的金融，未來的金融業(yè)隨著生產(chǎn)過程的全產(chǎn)業(yè)鏈化，每一個環(huán)節(jié)上的金融需求和供給，都被計算到金融業(yè)務(wù)活動當(dāng)中。

四是虛擬貨幣。首先虛擬貨幣是社區(qū)貨幣，就像大學(xué)里的飯票，在學(xué)校里面所有的小店都收飯票，如果所有營業(yè)場所都收飯票的話，那飯票就擁有了社群支付功能，這成為未來數(shù)字貨幣的可借鑒形態(tài)。其次是比特幣，為加密貨幣提供了試驗。最后是Ripple結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，如果未來全球結(jié)算不需要再通過非常高額收費(fèi)的國際清算機(jī)構(gòu)，那就一定需要一個打破所有界限、低成本的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)算組織。

五是智慧金融。通過自然語言技術(shù)、智能硬件和文本分析技術(shù)，來提供金融的分析和決策。

六是自金融，最典型的就是“互聯(lián)網(wǎng)+相互保險”。自金融，或者說是社群金融，在我們的未來社會中，有很大的發(fā)展空間。

第七是對互聯(lián)網(wǎng)金融的理解可以概括為七個公式。

一是什么叫金融？我對此的定義是，金融=制度+技術(shù)+信息。

二是互聯(lián)網(wǎng)金融有四個假說：供給決定需求、形式?jīng)Q定內(nèi)容、受眾決定未來、技術(shù)改變一切。

三是互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)=移動金融+大數(shù)據(jù)金融+云金融。

四是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有一個狀態(tài)空間，互聯(lián)網(wǎng)金融狀態(tài)空間=商業(yè)模式+生態(tài)圈+生態(tài)系統(tǒng)。

五是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新=復(fù)雜問題簡單化+簡單問題標(biāo)準(zhǔn)化+標(biāo)準(zhǔn)問題極致化。

六是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要更具有可操作性。因為人在互聯(lián)網(wǎng)時代都沒隱私了，難道互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)就有隱私了嗎？互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管=產(chǎn)品登記+信息披露+資金托管。互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品賣給誰了一定要登記，商業(yè)模式一定要披露，資金一定要托管，只要在監(jiān)管中確保這三點的實施，人可以跑路，但錢跑不了。

最后是互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)是為人民服務(wù)。

第八是互聯(lián)網(wǎng)金融的“八方共治”。

互聯(lián)網(wǎng)金融的治理應(yīng)依照國家法律政策治理、金融監(jiān)管治理、地方政府治理、行業(yè)協(xié)會自律治理、媒體監(jiān)督治理、金融企業(yè)自我治理、人才治理和國際協(xié)同治理。

第九是九九歸一。

互聯(lián)網(wǎng)金融有助于建立一個更民主、更市場化、更具效率的金融體系，在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)下推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長與轉(zhuǎn)型升級，為中國金融業(yè)彎道超車提供難得契機(jī)，為實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢作出貢獻(xiàn)。