取經(jīng)路上，送您幾貼通關(guān)文牒

一輪行情再牛，下跌的到來都是不可避免的。就像2006年-2007年的那波大牛市行情，指數(shù)一舉上漲到了6124點(diǎn)，股指上漲了5倍，但最終又跌回到1664點(diǎn)?；乜幢谎吹墓善?，那些“高位拿貨”的接盤新股民成為上一輪牛市行情的最大受害者。

我們目前正在經(jīng)歷著本輪證券市場牛勁十足的上漲，上證指數(shù)已成功站上4000點(diǎn)高位，歷史總是驚人的相似，在股市賺錢效應(yīng)的示范下，再次有大量的新股民跑步入場。根據(jù)中登公司的數(shù)據(jù)顯示，今年3月以來，新增A股開戶賬戶數(shù)連續(xù)5周處于高位，短短5周共有超575萬戶新增A股股民入市。A股市場放開1人1戶限制，為新賬戶的增多再添猛料。無論對高手，還是新股民而言，無論是已經(jīng)賺翻了的，還是剛開始賺的，都需要開始考慮一個問題，如果市場進(jìn)入調(diào)整，如何能讓自己最終賺錢，而不變成被宰割的羔羊。

新股民，避免被割

“在過去2200點(diǎn)時，一周的開戶數(shù)連10萬戶都沒有?！贝蠹以谑袌龅兔缘臅r候很悲觀，不愿入市，在市場高潮的時候，搶著進(jìn)場，似乎這成了幾十年來股市的一個不正常的現(xiàn)象，宏源證券研究所所長董晨感慨，“這個投資思維只有倒過來，才能真正賺到錢。中國股市是散戶主導(dǎo)，機(jī)構(gòu)投資者某種程度上也被散戶挾持著，思維也散戶化了，大家要理性地看待這個資本市場，要在低迷的時候進(jìn)入股市，盡量少做短線，多做長線，最終會證明，長線思維是勝利的，因?yàn)槟壳昂芏喙善钡墓蓛r同比都超過了當(dāng)年6000點(diǎn)時的價格，所以即便要搏殺，也要做好準(zhǔn)備，但也不要長期拿著沒有價值的股票。”

英大證券研究所所長李大霄對此也很認(rèn)同，他對記者舉例說，“最近，看《非誠勿擾》這個節(jié)目，只要男嘉賓上臺說自己炒股，女嘉賓紛紛爆燈、亮燈，這里面反映出的是什么呢？就是股市溫度太高了，千萬不要在女嘉賓因?yàn)槟屑钨e炒股而紛紛亮燈的時候買股票，一定要在全部滅燈的時候買股票?！?/p>

因此，對于想在沖高點(diǎn)時搭短途順風(fēng)車的股民來說，牛市賺錢是暫時的，一旦牛市終結(jié)，絕大多數(shù)的新股民都會成為牛市的買單人。

對于已經(jīng)入市但時間不長的新股民來說，接連的瘋牛席卷，讓他們深感“錢來得太快，來不及看清方向”。新股民入市，他們沒有投資的理念和經(jīng)驗(yàn)，是否有些不妥？在湘財(cái)證券研究所所長、中國證券業(yè)協(xié)會監(jiān)事李康看來，“老股民未必比新股民高明，在互聯(lián)網(wǎng)+的時代，有時新股民比老股民對事物本質(zhì)認(rèn)識得更深刻一些，但確實(shí)新的投資者沒有足夠的經(jīng)歷，沒有在下跌中過渡的經(jīng)驗(yàn)，需要慢慢學(xué)習(xí)，但有多少人有巴菲特、格雷哈姆這種經(jīng)驗(yàn)？！在這樣的情況下，適當(dāng)提醒是有必要的，而且股市投資本身是一個獲取風(fēng)險(xiǎn)收益的過程，正如硬幣的兩個面，如果你愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，就可能獲得高收益，如果不愿承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，就需要去購買債券等，不能單獨(dú)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)或收益，這是不可取的?！?/p>

對于新股民來說，怎樣成為一名合格的股民？中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍引用毛主席的話，“你想要知道梨子的味道，就要去嘗一嘗?！?/p>

投資者只有經(jīng)歷了各個階段，才能夠?qū)κ袌龅牟▌?、投資的風(fēng)險(xiǎn)有更多的體會，才算是一個合格的股民。盡管市場上開戶的投資者很多，但他們都經(jīng)歷了股市上升、回落到盤整，顯得更加理性了一些。對于現(xiàn)在新進(jìn)來的投資者，他們沒有經(jīng)歷過這些，所以也要經(jīng)歷股市上升、回落到盤整的過程才能知道股市的味道。

新股民作為一種新生力量進(jìn)入股票市場，是股市的希望。北京工商大學(xué)期貨研究所所長胡俞越感慨，“現(xiàn)在都勸85后、90后的孩子遠(yuǎn)離股市，這是股市的悲哀，中國的未來是你們的也是我們的，但最后還是你們的，如果年輕人都不去投資股市了，那中國股市就沒希望了?！?/p>

但武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新也建議，中國不可能誕生巴菲特，世界上也只有一個巴菲特，80后、90后進(jìn)入股市為時過早，現(xiàn)階段正是他們該大膽創(chuàng)業(yè)、專心工作的時間段，不鼓勵他們?nèi)ギ?dāng)職業(yè)股民，因?yàn)橥顿Y是一種長期的行為，要穩(wěn)下心態(tài)再去投入。

如果想乘風(fēng)破浪獲利，信達(dá)證券研發(fā)中心研發(fā)總監(jiān)博士呂立新建議，首先要了解到股市和宏觀經(jīng)濟(jì)有很大的關(guān)聯(lián)度，懂一點(diǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)理論。其次，要依靠自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，不能借錢或貸款炒股，這是很危險(xiǎn)的，要通過小炒掌握一定的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，慢慢地摸透，既有理性認(rèn)識，又有感性認(rèn)識；既有理論，還有實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，全面提高自身各方面的素質(zhì)。只有各方面都具備了才能穩(wěn)操勝券，或者減少失敗的概率。

老股民，遠(yuǎn)離投機(jī)

對于叱咤資本市場多年的股民來說，這輪牛市的到來，讓不少人解了套，雖然得以抽身，但如今快步走出“圍城”，他們并不甘心。

“其實(shí)很多股民炒股虧損的原因都是在股市上升到最后也就是最瘋狂的時候進(jìn)入，那會兒的誘惑無人能擋，所以明知前面有坑也要去?！倍切陆忉?，老股民在股市瘋漲的時候不忍心離去，新股民也眼紅殺入。

在外匯分析師宗校立看來，最瘋狂的時候應(yīng)該適時離場，不能讓貪婪控制你的欲望、理智，對于老股民，首先要給自己設(shè)定目標(biāo)，見好就收，不要老想著一口氣吃成一個胖子，“運(yùn)氣好的情況下能吃成一個胖子那是肯定的，但是勢頭不好，馬上就由一個胖子變成一堆骨頭了”，老股民經(jīng)歷了風(fēng)雨，就不要再從投機(jī)的角度去考慮問題了。

對于投機(jī)性的操作，北京正謀管理咨詢公司總經(jīng)理冀書鵬補(bǔ)充說，“雖然會有較大風(fēng)險(xiǎn)，但對于有實(shí)質(zhì)性業(yè)績支撐或符合國家轉(zhuǎn)型和重大發(fā)展戰(zhàn)略的股票，即便股價有些虛高，也不會深套，在大牛市中解套比較容易，但還需盡量避免選擇投機(jī)性的股票?！?/p>

通過以往的規(guī)律性事件，更多的是要發(fā)現(xiàn)未來的投資價值，哪些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)在未來有更大發(fā)展空間，那未來它的價值就會越來越明顯，哪些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)前景黯淡，它的價值也隨之縮水。

中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍建議，一些產(chǎn)業(yè)在一開始的時候發(fā)展趨勢不是很清晰，但是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程來看，能夠代表未來的新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)，在未來有新的空間?！氨热鐧C(jī)械化相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，在工業(yè)時代就有很好的發(fā)展；到了電氣化時代，電器行業(yè)有很好的發(fā)展。到了電子化時代，計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)有很好的發(fā)展；到了信息化、互聯(lián)網(wǎng)化時代，跟它們相關(guān)的產(chǎn)業(yè)就會有很好的發(fā)展。將來可能進(jìn)入智能化時代，生物基因就會有很好的發(fā)展?！彼硎荆@些產(chǎn)業(yè)價值在什么時候能夠體現(xiàn)出來還有待分析。

重倉、滿倉的投資人除了分享到資本市場的紅利外，風(fēng)險(xiǎn)也是他們所擔(dān)憂的。呂立新建議，“股市漲得越高，越要減倉，這是一種配置?！彼e例，一般投資者可把資產(chǎn)分成三塊：一塊是貨幣資產(chǎn)也就是銀行存款；一塊是買保險(xiǎn)；一塊是拿來炒股。“如果你把這三塊全部拿來炒股，那風(fēng)險(xiǎn)是非常高的，但是這樣做的人非常多。目前股市沖破4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)2500點(diǎn)以上了，應(yīng)該適當(dāng)把股票的配置比例降低一點(diǎn)，提高一些存銀行和買保險(xiǎn)的份額?！?/p>

同時董登新也表示，最終這個市場還是要靠機(jī)構(gòu)?！爸袊纳糇罱K會消亡，因?yàn)槌墒斓氖袌龆际菣C(jī)構(gòu)制，例如在美國，普通民眾是很少炒房、炒股的。股市投資應(yīng)該是個長周期的?！?/p>

中國的股票市場從來都不缺少奇跡，如今，市場走向如何，決定著億萬股民的生存危機(jī)。在狂熱的成交量里，理性的聲音顯得微弱又單薄，但卻迸發(fā)著很強(qiáng)的驅(qū)動力。

“從股市開門那天起，因?yàn)槲覐氖孪嚓P(guān)方面工作，所以這25年我一直在‘以身試法’，在最初進(jìn)入股市的時候也和中國的大多數(shù)股民一樣去博去賭，也虧損過。但是很快我就掌握了中國特色的股市規(guī)律，就是‘傻瓜投資法’。這可以簡單地保證只賺不賠，但中國90%的股民做不到?！倍切赂嬖V記者，他還表示，中國的熊市和牛市非常愛憎分明。牛市短而快，熊市長而慢，“傻瓜投資法”就是不搞反向操作，這樣一個周期下來，有3倍左右的收益非常容易?！暗袊擅癜殉垂僧?dāng)成打麻將一樣，喜歡享受過程，所以基本都是虧損的?！?/p>

“千萬不要在排隊(duì)開戶的時候買股票，一定要營業(yè)部沒有人去，只有老股民在的時候買股票?！边@是李大霄給投資者的建議，他總結(jié)了四個必買點(diǎn)位，“分別是325點(diǎn)、998點(diǎn)、1664點(diǎn)，以及橫盤了3年的鉆石底，只有這四個地方可以買股票，其他的地方其實(shí)都不可以買股票?！边@也是他20多年以來一直享受股市成果的秘訣。

對于國內(nèi)大部分資金量不大、炒股技術(shù)不高、對股市理解不深刻的散戶，呂立新建議，還是沿著三個主線走，一是買低市盈率的股票；二是買便宜的股票，因?yàn)檫@些股票還有很多機(jī)會；三是買沒漲的，跟大盤相比漲幅低的股票。

股市的新機(jī)遇

在同樣又快又短的牛市里面，不同的牛市還有著不同的表現(xiàn)，早期的牛市，像四川長虹、深發(fā)展這類龍頭股，一旦漲不動了，就意味著牛市結(jié)束了，他們就是股市標(biāo)桿。那么新一輪的機(jī)會在哪里？中國人民大學(xué)金融信息中心主任楊健認(rèn)為，環(huán)?；蛘吒呖萍肌⑸?、醫(yī)藥等板塊有很大的機(jī)會。

目前來看，中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型已經(jīng)迫在眉睫，而這波大盤的上漲也被很多市場人士認(rèn)為是為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型服務(wù)。國金證券財(cái)富管理分析師黃岑棟認(rèn)為，按照這個思路，中小板和創(chuàng)業(yè)板依舊是存在機(jī)會的。其次，中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，貨幣政策已經(jīng)明顯偏松，同時房地產(chǎn)新政之后地產(chǎn)銷售出現(xiàn)了回暖。

因此，黃岑棟預(yù)計(jì)今年二季度中國經(jīng)濟(jì)或?qū)⑵蠓€(wěn)，這對于周期股而言是利好，隨著工業(yè)數(shù)據(jù)的回暖，工業(yè)企業(yè)盈利也將好轉(zhuǎn)。所以，周期股機(jī)會也正在臨近。

在中國的資本市場上，多層次的資本市場也在不斷建立。聯(lián)訊證券分析師丁思德表示，創(chuàng)業(yè)板和中小板已經(jīng)能夠?yàn)樯鲜泄緞?chuàng)造一個多層次的市場環(huán)境，未來會有越來越多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入資本市場，也給投資者提供了比較好的投資標(biāo)的，中長期還是值得看好的。

呂立新同時建議投資者，如果繼續(xù)留在主板，低市盈率的主板的股票投資是有機(jī)會的，配置時也可以向這些股票傾斜，但是選股的難度也很大。

此外，A股的火熱也溫暖了H股。4月9日香港恒生指數(shù)漲過7年高位，收市報(bào)26944點(diǎn)，升707點(diǎn)，連升6個交易日。全日成交再創(chuàng)新高，達(dá)到2915億元。

中國社科院金融研究中心主任易憲容認(rèn)為，香港股市作為中國“國家牛市”的一部分，一旦啟動，同樣也會如A股一樣成為一頭“瘋?！?，投資者也可以參與港股的投資。他建議，要想分享這波香港牛市的成果，不妨到香港走一趟，在香港開一個證券賬戶，當(dāng)然香港股市的A股化，制造了香港股市的狂牛，在短期內(nèi)不會停下來，即使出現(xiàn)震蕩與波動也是如此?！耙?yàn)?，港股要達(dá)到A股一年來的升幅還有很長的路要走。在過去的一年里，A股上漲一倍以上，而香港股市上漲的幅度不到20%。但是港股的A股化，也不會全然重復(fù)A股之路，因?yàn)橄愀酃墒挟吘故且粋€成熟的國際市場?！币讘椚萁ㄗh，在這種情況下，內(nèi)地投資者進(jìn)入香港市場同樣面臨著不少風(fēng)險(xiǎn)，比如沒有漲跌停板的設(shè)限、內(nèi)幕交易的嚴(yán)厲處罰、國際市場瞬間沖擊等。國內(nèi)投資者對此要有準(zhǔn)備。

當(dāng)然，最為重要的問題是，內(nèi)地投資者若進(jìn)入香港股市，何時退出市場？易憲容建議，投資者應(yīng)該關(guān)注以下三個方面，一是關(guān)注政策的轉(zhuǎn)向，因?yàn)楫?dāng)前A股之牛市是由政策啟動，也會由政策而退出；二是AH股溢價收窄的變化，如果AH股溢價很小，也就意味著北水南流的動力在減弱；三是要看港股通每天額度出現(xiàn)的剩余，如果這些額度剩余越來越多，也就意味著北水流入香港股市在減少?！坝^察這三個條件的變化，內(nèi)地投資者就能夠確立退出香港股市的時機(jī)。內(nèi)地投資者不可貪婪，否則投資風(fēng)險(xiǎn)會相當(dāng)巨大?！?/p>