只有跌的日子里，你要更加珍惜自己

李明

上證指數(shù)自6月底連續(xù)暴跌4周。

6月12日，上證指數(shù)沖至5178.19點(diǎn);誰(shuí)也不曾料到，A股次日起隨即一瀉千里。短短4周時(shí)間，7月9日，上證指數(shù)探底3373點(diǎn)。由于杠桿資金引起的爆倉(cāng)連鎖反應(yīng)，此次下跌幅度之大、速度之快、覆蓋之廣，讓投資者措手不及。A股哀鴻遍野，股民財(cái)富縮水6.8萬(wàn)億，爆倉(cāng)事件頻頻發(fā)生，市場(chǎng)陷入恐慌。無(wú)論是剛?cè)雸?chǎng)的“小鮮肉”，還是身經(jīng)百戰(zhàn)的老股民，財(cái)富瞬間灰飛煙滅。中產(chǎn)高唱“從頭再來(lái)”，萬(wàn)千股民低吟：“只有跌的日子里，你要更加珍惜自己……”

我們無(wú)意也無(wú)法從更專業(yè)的角度描繪眼下仍在詭異運(yùn)行中的股市，我們只能擇兩三小散（股民），通過(guò)他們懊惱和無(wú)奈的背影，點(diǎn)窺越來(lái)越迷茫的股市。

散戶驚魂曲之一

“都是‘割肉，只不過(guò)自己割的是屁股，大盤割的是你的脖子喲！”32歲初入股市的張從軍在2015年這個(gè)燥熱的仲夏，終于嘗到了被人家利刃割頸的滋味。

張從軍是典型的80后，稚氣未褪，抱負(fù)滿懷，睥睨一切。這是他第一次進(jìn)入股市，資金是自己的加上父母的積蓄共計(jì)約200萬(wàn)元。連他自己都不相信，從今年元月到6月初的這段時(shí)間里，他三劃拉兩劃拉竟然就把資金炒到了320多萬(wàn)，整整1.6倍啊！難道我是股市奇才，難道我就是中國(guó)的巴菲特，他不由自主地從心里仰視自己。他甚至做好了辭掉工作做一個(gè)職業(yè)股民的準(zhǔn)備，只不過(guò)自己的老板為人和善，根本不給他一點(diǎn)抽身而去的理由罷了。

6月底的一天，張從軍的母親在飯桌上說(shuō)出了她的擔(dān)憂。近些日，地鐵上人們的對(duì)話差不多都是股票，人人斬獲頗豐，個(gè)個(gè)躍躍欲試，這些人大多是80后和90后。曾經(jīng)的股海沉浮閱歷告訴她——差不多了，該撤了。

張從軍哪里肯聽(tīng)，他非常瞧不起長(zhǎng)輩的謹(jǐn)慎與保守，怪不得不能成事，怪不得迄今沒(méi)有暴富，張家的大翻身注定由從軍開(kāi)始?。?/p>

沒(méi)過(guò)幾天，母親的擔(dān)憂開(kāi)始應(yīng)驗(yàn)，大盤開(kāi)始了瘋狂地慘跌。上證指數(shù)從6月12日的5178.19點(diǎn)開(kāi)始一瀉千里。短短4周時(shí)間，就跌到了3373點(diǎn)。張從軍的所有利潤(rùn)和大部分本金灰飛煙滅，泰山壓頂般的重壓瞬間就擊垮了這個(gè)80后的全部自信。他是在跌得最慘的那天忍痛“割肉”的，眼睜睜看著寄托著全家人希望的大筆資金在賬面上蒸汽般消失掉，他懊悔、驚恐、萬(wàn)般無(wú)奈，他“啪、啪”地扇自己的耳光……

可惜天不遂人愿，大盤上的K線仍舊義無(wú)反顧地刷刷地往下墜落著。一只看不見(jiàn)的手扯住了億萬(wàn)股民的心肝肺，那K線的尖端像是一支毒箭，箭簇所至，哀鴻遍野，他甚至聽(tīng)到了利刃割肉的刷刷聲。

國(guó)家隊(duì)救市開(kāi)始了，7月6日，大盤高開(kāi)低走，張從軍認(rèn)為這是讓他挽回?fù)p失的天賜良機(jī)，他把僅剩的資金又全部追高進(jìn)了股市?？上f(wàn)眾歡騰的盛況只維持了一分鐘，大盤便從高開(kāi)7.82%開(kāi)始回落，做多量能逐漸衰竭。個(gè)股紛紛從漲停板打開(kāi)，漲幅迅速收窄，創(chuàng)業(yè)板翻綠，追高的股民們（當(dāng)然包括可憐的張從軍）再度被套了個(gè)瓷瓷實(shí)實(shí)。

張從軍忍痛二次割肉，賬上的資金已經(jīng)剩下了區(qū)區(qū)70多萬(wàn)元，從320萬(wàn)到70萬(wàn)，整整250萬(wàn)人民幣幾天時(shí)間消失得無(wú)影無(wú)蹤。此時(shí)的張從軍反倒釋然了，“還好，還給我留下了一點(diǎn)點(diǎn)，比徹底死掉好?！彼胫藭r(shí)仍舊在水深火熱中掙扎的股民們，想起那些因融資被強(qiáng)行爆倉(cāng)而血本無(wú)歸的股民們，他甚至于悲憤中萌生了幾分竊喜，勝利大逃亡，這畢竟是一次勝利大逃亡?。?/p>

7月9日，昨天的悲情戲碼以另一種更加荒誕和離奇的形式再度出現(xiàn)。上午，滬指低探3373點(diǎn)后一個(gè)鯉魚(yú)打挺，振作起十二分精神，忽忽悠悠地竟然上去了。政府救市終于見(jiàn)到成效了！當(dāng)天，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股幾乎都漲停，漲幅達(dá)3.03%。滬指大幅反彈，漲幅高達(dá)5.76%。賬面上只剩一地雞毛的張從軍眼巴巴看著那K線一擊沖天，他當(dāng)時(shí)就哭了。短短半個(gè)月時(shí)間，像演了一場(chǎng)荒誕大戲，突如其來(lái)，殘酷無(wú)情，沒(méi)有彩排，沒(méi)有序幕，也沒(méi)有旁白。劇情的核心就是自己和一幫小散被一個(gè)看不見(jiàn)頭臉的巨人手持九陰真經(jīng)追風(fēng)刀一路追殺，所到之處血花飛濺、骨肉橫飛。

張從軍終于徹底離開(kāi)了股市，他還聽(tīng)說(shuō)許多80后90后的“小鮮肉”從此遠(yuǎn)離股市，洗手“從良”的消息。曾幾何時(shí)，他們是極其自負(fù)炫耀的一幫。如今，他們一次性折損了自己和父母的大半資產(chǎn)，真真切切將股市視為畏途。因?yàn)槟恰八⑺ⅰ钡母钊庵曊媸亲屓隋F心剔骨、不寒而栗。

散戶驚魂曲之二

據(jù)說(shuō)，有人作過(guò)統(tǒng)計(jì)，所有曾經(jīng)跳樓自殺未遂的人無(wú)一例外在命懸半空的時(shí)候都萬(wàn)分后悔。幸運(yùn)的張就剛剛在股市大跌中經(jīng)歷了一出跳樓未遂事件。

張是一個(gè)典型的技術(shù)型股民，20多年的股海沉浮練就了他“每臨大事存靜氣”的品格。他每次都能憑借自己嫻熟的技巧抽身逃離。即使被套，通常也不會(huì)太深，他照樣能夠從容地應(yīng)用“T加0”“高拋低吸”等嫻熟的技術(shù)降低成本，使自己始終立于不敗之地?！俺垂梢?tīng)黨的話”是他遵循的不二法則。當(dāng)他看到《人民日?qǐng)?bào)》撰文說(shuō)：“這輪牛市有別于2007年的市場(chǎng)行情，背后的原因是中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略的宏觀支撐以及經(jīng)濟(jì)改革的內(nèi)在動(dòng)力。4000點(diǎn)才是A股牛市的開(kāi)端”，他就打心里認(rèn)可了這輪“中國(guó)政策市”的光輝前景。緊跟著，中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司發(fā)布通知，明確自2015年4月13日起A股市場(chǎng)全面放開(kāi)“一人一戶”限制。這也就意味著，現(xiàn)在只能在一家證券公司擁有一個(gè)證券賬戶的股民，將最多可以在20家證券公司開(kāi)設(shè)20個(gè)賬戶。以上信息對(duì)于波詭云譎的股市無(wú)疑是最大的利好。自從他吃下了以上兩顆定心丸后，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就自然大大降低了。進(jìn)入6月后，久經(jīng)沙場(chǎng)的他預(yù)感到大盤漸瘋，加之證監(jiān)會(huì)屢屢發(fā)出整頓融資的信息，他曾經(jīng)有過(guò)減籌的考慮，但他想破腦袋也沒(méi)有預(yù)料到，大盤就像長(zhǎng)江上的“東方之星”號(hào)一樣瞬間就傾覆了。A股瘋了似的一瀉千里，他就像一個(gè)可憐的落水者，除了大口大口地嗆水外別無(wú)他法。此前他賴以考量股市的工具統(tǒng)統(tǒng)失靈，什么K線，什么MACD，什么金叉、死叉全面失效。他一次次憑著20多年修煉來(lái)的經(jīng)驗(yàn)冒險(xiǎn)投進(jìn)去的抄底資金瞬間就灰飛煙滅。他每天坐在電腦前看大盤總有被人用鈍器擊頭的感覺(jué)，一下重過(guò)一下，一下狠過(guò)一下。

跌、跌、跌，股市跌入了一個(gè)深不可測(cè)的黑洞，他不得已第一次（此前他從來(lái)不割肉的）無(wú)可奈何地進(jìn)入了“割肉”大軍。

7月8日下午，大盤仍舊狂瀉，盡管屋子里開(kāi)著空調(diào)，張已是滿頭冷汗，看著自己賬面上400多萬(wàn)利潤(rùn)迅速地變成了負(fù)數(shù)，看著原本近千萬(wàn)的本金瘦身成了100余萬(wàn)，他顫抖著聲音給遠(yuǎn)在國(guó)外的愛(ài)人打去了一個(gè)宣告“破產(chǎn)”的電話。對(duì)方聽(tīng)后遷怒道：“不讓你玩（股票）你偏玩，這回傾家蕩產(chǎn)了吧？你看著辦吧！”

張咬牙將全部股票賣在當(dāng)天的跌停價(jià)上就關(guān)閉了電腦來(lái)到街上，他頂著烈日在大街上徘徊。他不愿也不敢看大盤，他知道那是一個(gè)銷金窟，此刻正在銷蝕著他的全部金錢和理想。盡管他從來(lái)不是一個(gè)唯心主義者，但他期盼上天給他一個(gè)超宇宙規(guī)律的結(jié)果。晚上，回到家里戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢打開(kāi)電腦，他悲慘地看到，自己打在跌停價(jià)上的股票竟然一股也沒(méi)有賣出去。珅一夜無(wú)眠。

7月9日，一個(gè)神奇的日子。

一開(kāi)盤，他持有的股票又都齊刷刷趴在了當(dāng)天的跌停價(jià)上，這意味著，昨晚一覺(jué)又睡去了張全部資金的10%。張?jiān)僖淮魏瑴I將所有股票賣出在跌停價(jià)上，似乎在給自己主持一個(gè)沉重的葬禮。

資深股民都知道，股市上最可怕的不是割肉逃跑，而是被人堵死了逃路，逃無(wú)可逃，干等著互相踐踏而死，就像非洲馬塞馬拉大草原上萬(wàn)千拼死渡河的角馬，一場(chǎng)混亂過(guò)后，被同類?ài)`踏而死的比鱷魚(yú)吃掉的多得多。

此刻，張想起20年前，在銀行干了一輩子的老父親曾經(jīng)告誡他，中國(guó)的股市不規(guī)范，千萬(wàn)不要炒股，有余錢可以買成“黃貨（黃金）”。他沒(méi)有聽(tīng)父親的話，還是一路做下來(lái)。誰(shuí)承想，20年股市風(fēng)雨兼程，摸爬滾打，感覺(jué)自己進(jìn)退自如，準(zhǔn)備高歌猛進(jìn)一番的時(shí)候，千萬(wàn)資產(chǎn)竟了結(jié)在了這個(gè)詭異的夏天里。愧對(duì)早已死去的父親，愧對(duì)一直阻攔他炒股的妻子，更愧對(duì)自己投入的20年精力和希冀。他發(fā)誓，今天尚能脫逃，終生不進(jìn)股市。

其時(shí)，國(guó)家救市正在升級(jí)?！白C監(jiān)會(huì)發(fā)行部正式?jīng)Q定，首發(fā)和再融資均只開(kāi)反饋會(huì)，初審會(huì)發(fā)審會(huì)暫停。大股東6個(gè)月內(nèi)不準(zhǔn)減持，必須增持?！皣?guó)家隊(duì)”資金護(hù)盤，并且，短期內(nèi)沒(méi)有IPO。政府其他部門也加強(qiáng)了救市的力度。國(guó)務(wù)院國(guó)資委通知，為維護(hù)股票市場(chǎng)穩(wěn)定，今日午前各省級(jí)國(guó)資委要確定一名委領(lǐng)導(dǎo)為責(zé)任人。從當(dāng)天起，各省級(jí)國(guó)資委需每日?qǐng)?bào)送本地區(qū)國(guó)有企業(yè)增持上市公司的股票情況。公安部副部長(zhǎng)孟慶豐帶隊(duì)赴證監(jiān)會(huì)，隨后公安部發(fā)布信息，部署全國(guó)公安機(jī)關(guān)依法打擊證券期貨領(lǐng)域違法犯罪活動(dòng)。

正當(dāng)張絕望的時(shí)刻，奇跡發(fā)生了。瞬間，K線突然躥升，創(chuàng)業(yè)板幾乎漲停，漲幅達(dá)3.03%。滬指也大幅反彈，漲幅高達(dá)5.76%。在一系列政策和措施的聯(lián)手下，就連近來(lái)一直表現(xiàn)詭異的股指期貨也快速上升，IC1507、IF1507兩大期指主力合約很快封死漲停。張眼看著自己兩天定在跌停價(jià)上都沒(méi)能賣掉的全部股票像“鉆天猴”一樣大力升空了。

經(jīng)過(guò)一番悲切、驚喜、哀怨、震驚的洗禮，日趨理性的張決定徹底退出股市，他再也不愿意經(jīng)受如此折騰，果斷地在第二個(gè)漲停板上賣出了自己所有的股票。他不玩了，他的神經(jīng)需要休息，他要為自己的財(cái)富尋找一處安全的港灣。他悉數(shù)將手里的全部資金換成美元，為海外的女兒購(gòu)置房產(chǎn)。張有一點(diǎn)內(nèi)疚，他知道，他此刻的行為是為消費(fèi)疲軟、市場(chǎng)乏力的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)又放了一點(diǎn)水。但這實(shí)在是沒(méi)有辦法的事情，否則僅有的一點(diǎn)資金得不到安全的保證，否則僅有的一點(diǎn)資金只能無(wú)奈地面對(duì)貶值。流動(dòng)性，這個(gè)金融的基本功能就會(huì)越發(fā)活躍起來(lái)，越發(fā)無(wú)國(guó)界起來(lái)。他注意到，在銀行里做同樣外匯業(yè)務(wù)的人們已經(jīng)排起了長(zhǎng)隊(duì)。

中金公司分析師易認(rèn)為：中國(guó)居民增加對(duì)非現(xiàn)金金融資產(chǎn)的配置仍將是長(zhǎng)期趨勢(shì)。對(duì)房地產(chǎn)和固定收益類金融資產(chǎn)等的長(zhǎng)期配置需求仍然存在，新的投資方向沒(méi)有出現(xiàn)，銀行高息也逐漸被壓下來(lái)了，投資的機(jī)會(huì)不是很多。有一部分投資者選擇把資產(chǎn)移到海外，例如海外置業(yè)或?qū)嶓w基金。

特別值得一提的是，就在張忙著往境外匯錢的時(shí)候，才平穩(wěn)不足兩周的A股，于7月27日再次迎來(lái)斷崖式下跌，滬指重挫8.48%，報(bào)3725.56點(diǎn)，創(chuàng)下8年來(lái)最大單日跌幅;深成指跌7.59%，報(bào)12493.05點(diǎn)，兩市近1800只股票跌停?？只徘榫w再現(xiàn)，下跌原因霧里看花，“敵人”依然不明……

散戶驚魂曲之三

聽(tīng)下崗工人們唱《從頭再來(lái)》的時(shí)候，他們大部分還小，他們無(wú)論如何也沒(méi)料想，年富力強(qiáng)、家產(chǎn)上億的自己，若干年后也要同吟這首歌。在歌手劉歡那響遏行云的高調(diào)里，他們感受到了一種難以名狀的無(wú)奈和憤懣。

本輪股災(zāi)，淹死的主要是會(huì)水的。我們看到如下一組統(tǒng)計(jì)：

50萬(wàn)以下，無(wú)融資融券能力的散戶，這批散戶數(shù)量大概4000萬(wàn)以上。這批散戶沒(méi)有杠桿威脅，投入資金規(guī)模有限，受到輕傷。

50萬(wàn)以上，能夠融資融券的，是本輪股災(zāi)主要屠殺的群體。

場(chǎng)外配資高杠桿的無(wú)論資金多少，在高位進(jìn)場(chǎng)的幾乎無(wú)一幸免。場(chǎng)內(nèi)融資杠桿比例高，高位進(jìn)場(chǎng)的也很難幸免。這輪股災(zāi)，持續(xù)時(shí)間短，調(diào)整幅度深，基本上淹死的都是會(huì)水的，特別是有些在市場(chǎng)混跡多年的大戶被滅，這就是本輪股災(zāi)的特點(diǎn)。

在最近的報(bào)道中，我們看到了許多在此次股災(zāi)中被強(qiáng)制平倉(cāng)的人。這些天以來(lái)，張先生一直十分抑郁。他覺(jué)得，只要強(qiáng)制平倉(cāng)那天再讓他撐幾個(gè)小時(shí)，也許結(jié)局就會(huì)翻盤，自己是倒在了“黎明之前”。

在他被強(qiáng)制平倉(cāng)的第二天，即7月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)晚間發(fā)布了修訂后的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，用協(xié)商平倉(cāng)取代強(qiáng)制平倉(cāng)了。

張先生這些年來(lái)，靠著自己總結(jié)的一些炒股經(jīng)驗(yàn)，在炒股市場(chǎng)獲利頗豐。他的妻子、女兒、女婿都在同一家證券公司開(kāi)了戶，加起來(lái)的資金總額接近3億元。

去年底，張先生非?？春霉墒?，希望加大資金投入，開(kāi)始嘗試融資，并與廣州一家券商簽訂了融資融券合同。張先生提供的交易流水顯示，其融資的方式是通過(guò)滬深300ETF來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

張先生表示，他用妻子3000多萬(wàn)元本金的賬戶，融資后市值一度高達(dá)9000多萬(wàn)元。根據(jù)券商提供的擔(dān)保比例變化情況來(lái)看，這個(gè)賬戶最高峰時(shí)擔(dān)保資產(chǎn)已突破億元。張先生說(shuō)，因?yàn)榘凑兆约旱乃脚c經(jīng)驗(yàn)，加上其他賬戶還有幾千萬(wàn)元的資金，他覺(jué)得強(qiáng)制平倉(cāng)的情況不會(huì)發(fā)生在自己身上，“所以在簽訂協(xié)議的時(shí)候，很多細(xì)則和條款我也沒(méi)有認(rèn)真看，加上賬戶里的資金太大，我長(zhǎng)線操作，并不太清楚什么時(shí)候到警戒線?！?

6月下旬開(kāi)始，大盤連續(xù)暴跌，雖然讓張先生的股票市值縮水不少，“但是我們都是有過(guò)（熊市）經(jīng)歷的人，沒(méi)有太在意?！睆埾壬Q，“直到6月29日上午收盤后，自己接到涉事券商番禺營(yíng)業(yè)部證券經(jīng)理李某的電話。他告訴我，我的股票已經(jīng)進(jìn)入警戒線，如果第二天開(kāi)市股票繼續(xù)下跌，就要強(qiáng)制平倉(cāng)了?！睆埾壬f(shuō)，自己馬上就急了，準(zhǔn)備下午賣掉其他股票來(lái)追加保證金。

張先生稱，6月29日下午開(kāi)盤后，他所持的股票已全部跌停。他多次打電話哀求李某與公司申請(qǐng)不要強(qiáng)制平倉(cāng)，多給他們一天時(shí)間，這種溝通一直持續(xù)到當(dāng)晚11時(shí)多?！凹词巩?dāng)天我賣出股票，資金也是轉(zhuǎn)不進(jìn)去的，只能等到第二天。”

張先生還稱，李某曾經(jīng)表示，會(huì)幫他延遲至6月30日早上10時(shí)30分才開(kāi)始進(jìn)行平倉(cāng)，“結(jié)果我們自己已經(jīng)動(dòng)手平倉(cāng)的時(shí)候，卻發(fā)現(xiàn)，還沒(méi)到10時(shí)30分已經(jīng)被強(qiáng)制平倉(cāng)了，我單一只新文化（股票代碼：300336，創(chuàng)業(yè)板股票，非融資融券標(biāo)的股）股票市值就有6000多萬(wàn)元。損失慘重啊，太狠了！多年來(lái)賺的錢，不到一個(gè)小時(shí)就全被虧光了?！毙睦锊环薜膹埾壬г沟?，“我所有的賬戶都在該證券公司開(kāi)的，還有女兒、女婿的，有三四個(gè)賬戶，當(dāng)時(shí)我自己名下的賬戶也有幾千萬(wàn)元，還有基金，根本就不涉及不能追加保證金，為什么一定要強(qiáng)平？”

張先生只是中產(chǎn)階級(jí)的一個(gè)代表，根據(jù)中登公司公開(kāi)資料顯示，與5月相比較，6月持有A股市值在50萬(wàn)以上的投資者數(shù)量銳減24萬(wàn)人。持有市值在100～500萬(wàn)區(qū)間內(nèi)的投資者減少數(shù)量最多，一個(gè)月減少12.75萬(wàn)人;其次為50～100萬(wàn)市值區(qū)間，投資者減少了8.55萬(wàn)。此外，500～1000萬(wàn)、1000萬(wàn)～1億元、1億元以上市值分別減少了1.74萬(wàn)、1.13萬(wàn)、406人。以上股市中的中堅(jiān)力量的消失不是一個(gè)好的征兆，消失的不僅僅是資產(chǎn)是金錢，更重要的是他們的追求和信念。短短一個(gè)星期過(guò)后，他們?cè)?jīng)的美好追求幻化成了一個(gè)不堪回首的青夢(mèng)，伴隨而來(lái)的，是一份永遠(yuǎn)無(wú)法消退的恐懼和痙攣。

媒體從一開(kāi)始就把股市給矮化了，有圖為證：你留心看一看報(bào)紙財(cái)經(jīng)版的題圖吧，各家都跟定制的一樣。都是大盤前站著一個(gè)或兩個(gè)老頭或老太太（迄今沒(méi)有見(jiàn)過(guò)三個(gè)以上）。如若紅盤，老人必作喜悅狀;如若綠盤，老人必作懊惱狀或是一個(gè)搔首長(zhǎng)嘆的背影。曾幾何時(shí)，中國(guó)的相聲曾經(jīng)無(wú)情地諷刺股民，說(shuō)他們驅(qū)利投機(jī)、可笑之至，這樣的思維定勢(shì)慢待了中國(guó)股民許多年。與此同時(shí)，中國(guó)股市監(jiān)管的諸多問(wèn)題始終為人詬病，甚至有人發(fā)出“中國(guó)股市不如賭場(chǎng)”的哀嘆。如今，中國(guó)結(jié)算（中證登）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年4月17日，最能反應(yīng)股民數(shù)量的“下掛A股賬戶的一碼通賬戶數(shù)”為7861.09萬(wàn)。所以大約有7800萬(wàn)股民。將近一個(gè)億的股民對(duì)中國(guó)的資本市場(chǎng)起著舉足輕重的作用，必須用足夠公平和科學(xué)的規(guī)則來(lái)善待他們，善待高度市場(chǎng)化的股市本身，否則，股災(zāi)的陰影將伴始終。

（編輯·麻雯）

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