關(guān)于企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的探討

羅鈺

摘 要：作者在本文中將首先對(duì)企業(yè)投資過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及內(nèi)容進(jìn)行有關(guān)研究，同時(shí)發(fā)現(xiàn)當(dāng)前我國(guó)企業(yè)金融投資管理中存在的問(wèn)題，在文章的最后提出了具有針對(duì)性的改革對(duì)策與建議。

關(guān)鍵詞：金融投資；風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)研究

隨著我國(guó)社會(huì)主義現(xiàn)代化的飛速發(fā)展，各行各業(yè)都得到了相應(yīng)的快速發(fā)展。特別是對(duì)于企業(yè)而言，近年來(lái)我國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、文化及社會(huì)等環(huán)境的不斷變化，為其進(jìn)一步發(fā)展?fàn)I造了良好氛圍與環(huán)境。我國(guó)企業(yè)的組成形式主要包括三類(lèi)：國(guó)有企業(yè)、上市公司、中小企業(yè)。這三種企業(yè)類(lèi)型之間存在著交集，而且這些企業(yè)的發(fā)展都非常依賴(lài)穩(wěn)定的資金鏈。穩(wěn)定的資金鏈能夠?yàn)槠髽I(yè)投入大量的資金資源，使其能夠?qū)①Y金用于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、技術(shù)的研發(fā)、工藝的改造、機(jī)械設(shè)備的購(gòu)置等，從而使我國(guó)企業(yè)越來(lái)越依賴(lài)具有較高投資回報(bào)率的投資渠道，以便能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)穩(wěn)定和持續(xù)的現(xiàn)金流。

另外，自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)的飛速發(fā)展已經(jīng)引起了世界各國(guó)的重視，其已經(jīng)將跨國(guó)企業(yè)發(fā)展到了中國(guó)，將國(guó)外優(yōu)秀產(chǎn)品與服務(wù)引入了中國(guó)。這些來(lái)自國(guó)際的企業(yè)給我國(guó)本土企業(yè)的生產(chǎn)與發(fā)展帶來(lái)了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，同時(shí)也帶來(lái)了我國(guó)市場(chǎng)化程度的進(jìn)一步提升。但是市場(chǎng)自有化程度的提升意味著業(yè)務(wù)推廣、產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)等諸多方面更加的激烈，從而為我國(guó)企業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求。但是，由于我國(guó)現(xiàn)有資本市場(chǎng)有關(guān)治理機(jī)制并不是十分健全，從而致使了我國(guó)企業(yè)在從事金融投資業(yè)務(wù)時(shí)將會(huì)面臨巨大的來(lái)自于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

為此，鑒于企業(yè)金融投資對(duì)其發(fā)展的重要性，作者在本文中將結(jié)合自身對(duì)金融投資行業(yè)領(lǐng)域的學(xué)習(xí)和研究，在通過(guò)對(duì)大量著作文獻(xiàn)閱讀理解的基礎(chǔ)上，對(duì)當(dāng)前我國(guó)企業(yè)金融投資中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，以及如何管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，并在文章中提出了有效控制風(fēng)險(xiǎn)的些許對(duì)策與建議，以期不斷提升我國(guó)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的管理水平與治理機(jī)制，增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)在金融投資中抵御風(fēng)險(xiǎn)、利用風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。

1 企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的主要類(lèi)型及內(nèi)容

1.1 證券投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)

證券投資通常會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)，但是存在較大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的收益回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)與收益、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇通常是并存的。我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)云莫測(cè)，并沒(méi)有單純的公司盈利指標(biāo)、大盤(pán)指標(biāo)以及政策制度可以參照，唯一可以用于借鑒的也許就是政策指標(biāo)。當(dāng)國(guó)家頒布新制度，或者進(jìn)行新的改革之后，就會(huì)導(dǎo)致大量的機(jī)構(gòu)、企業(yè)將資本金投入到股票市場(chǎng)當(dāng)中，試圖以小搏大來(lái)獲取較為豐厚的收益。但是，如果在進(jìn)行證券投資時(shí)稍有不慎，可能就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金的大量損失，或者面臨血本無(wú)歸、瀕臨破產(chǎn)等險(xiǎn)境。這種由于證券價(jià)格下降，或者由于政策性的偏斜將會(huì)給企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)的投資帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，并且該種風(fēng)險(xiǎn)并不是能夠通過(guò)完善、合理的控制加以管理的。為此，在我國(guó)企業(yè)進(jìn)行證券行業(yè)投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先明確自己所需要獲得的收益，不能存在貪心或者是僥幸的心理，以免發(fā)生大量資本的流失，給企業(yè)資金資源的分配造成困難與障礙。

1.2 基金投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)

基金投資是一種較為穩(wěn)健的投資方式，與證券市場(chǎng)不同，基金市場(chǎng)相對(duì)而言所存在的風(fēng)險(xiǎn)較小，并且能夠獲得穩(wěn)定的收益。但是恰恰是風(fēng)險(xiǎn)較小，通常會(huì)導(dǎo)致企業(yè)所獲得的收益非常的微小，也會(huì)導(dǎo)致由于企業(yè)將資金投入基金市場(chǎng)之后，基金市場(chǎng)緩慢的波動(dòng)使企業(yè)為了不虧本而長(zhǎng)期的不肯將投入資金從基金市場(chǎng)當(dāng)中抽離出來(lái)。這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金被基金市場(chǎng)的投資占用了一大半，給企業(yè)的基金投資帶來(lái)更大的時(shí)間成本，使企業(yè)存在資金短缺的情況，但是為了獲取機(jī)會(huì)成本而不肯放棄能夠獲得收益的機(jī)會(huì)。另外，我國(guó)企業(yè)通常在使用基金投資方式時(shí)，如果資金不超過(guò)一定的額度，不會(huì)有專(zhuān)業(yè)的人員對(duì)其進(jìn)行管理，從而使企業(yè)喪失了科學(xué)運(yùn)作的機(jī)會(huì)。但是如果投入資金過(guò)大，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流受到了一定的限制，減少其用于投入產(chǎn)品設(shè)計(jì)、科技研發(fā)、固定資產(chǎn)購(gòu)置等多個(gè)方面的資金儲(chǔ)量。

1.3 衍生金融資產(chǎn)投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)

衍生金融資產(chǎn)的投資門(mén)類(lèi)較多、類(lèi)型較為豐富。其中既存在風(fēng)險(xiǎn)較大的杠桿類(lèi)產(chǎn)品，又存在有保本增值的管理模式。但是，大多數(shù)投資衍生金融領(lǐng)域的企業(yè)一般會(huì)為了獲取高額的收益而選擇風(fēng)險(xiǎn)較大的衍生金融投資，試圖使用杠桿來(lái)為企業(yè)帶來(lái)豐富的現(xiàn)金流。但是，在衍生金融市場(chǎng)依舊存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，并且由于我國(guó)衍生金融市場(chǎng)的相關(guān)制度并不是十分規(guī)范，導(dǎo)致了我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行衍生金融產(chǎn)品投資之后，無(wú)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)與預(yù)測(cè)，使企業(yè)面臨了較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

2 我國(guó)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題

2.1 缺少具有針對(duì)性的金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

通過(guò)以上幾種投資產(chǎn)品與形式的介紹，可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國(guó)缺少具有針對(duì)性的金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制。這種機(jī)制在我國(guó)沒(méi)有順利制定與實(shí)施的主要原因在于我國(guó)政府監(jiān)管力度不夠和我國(guó)資本市場(chǎng)的混亂，致使了這些有益于增強(qiáng)企業(yè)抗擊風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制無(wú)法成功的制定。雜亂無(wú)章、缺乏可預(yù)測(cè)性與操作性的資本市場(chǎng)讓我國(guó)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的開(kāi)發(fā)變得十分的困難。

2.2 現(xiàn)有國(guó)家企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低

當(dāng)前我國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理水平較低，除了由于上述所提及的我國(guó)管理機(jī)制的原因之外，與我國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的人才與治理機(jī)制存在很大的聯(lián)系。當(dāng)前我國(guó)從事投資管理的人才上下分層十分明顯，既有高端的從事投資銀行工作的人才，也有低端的類(lèi)似中介形式的投資顧問(wèn)。這一現(xiàn)狀就導(dǎo)致了兩極分化和人員不足的事實(shí)存在。另外，我國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平依舊較低，盡管我國(guó)根據(jù)薩班斯法案在2012年對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理試點(diǎn)進(jìn)行了推廣，但是年限不足依舊是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低的主要誘因。

2.3 我國(guó)企業(yè)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的正確認(rèn)識(shí)，也缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)

我國(guó)企業(yè)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范、預(yù)測(cè)與治理的有效機(jī)制，這種機(jī)制的缺乏主要是由于我國(guó)企業(yè)缺乏對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的合理認(rèn)識(shí)，過(guò)于偏重風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)概念，而忽略了風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代管理理念。風(fēng)險(xiǎn)管理的缺乏導(dǎo)致了我國(guó)企業(yè)并沒(méi)有建立起內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。投資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)不單純來(lái)源于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，而是與企業(yè)合同的簽訂、內(nèi)部控制的管理等諸多方面有著緊密的聯(lián)系。

3 合理開(kāi)發(fā)企業(yè)應(yīng)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策與建議

3.1 制定更具針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略與方案

通過(guò)上文分析可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)企業(yè)對(duì)于金融投資風(fēng)險(xiǎn)的管理存在較多的困難與問(wèn)題。因此，為了進(jìn)一步提升我國(guó)企業(yè)抗拒金融投資風(fēng)險(xiǎn)的能力，有效的防范這一風(fēng)險(xiǎn)，促使我國(guó)企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定的增長(zhǎng)，作者認(rèn)為我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)發(fā)揮其在國(guó)家治理、行業(yè)管制當(dāng)中的主體地位，為我國(guó)資本市場(chǎng)制定具有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理制度與方針。針對(duì)我國(guó)國(guó)情與資本市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際狀況，對(duì)現(xiàn)有不合理的條例與制度進(jìn)行與時(shí)俱進(jìn)的更新與完善，對(duì)時(shí)代的熱點(diǎn)與新發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題給予足夠的重視。只有這樣，才能夠促使我國(guó)金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的運(yùn)行更加的合理與健康。

3.2 建立健全現(xiàn)有企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

我國(guó)政府及有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮其主體地位，不斷完善行業(yè)監(jiān)管條例，并且應(yīng)當(dāng)不斷推動(dòng)政府職能的轉(zhuǎn)變，給予企業(yè)更多的引導(dǎo)與幫助。單純的制度與法律并不能夠有效的促進(jìn)企業(yè)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的管理與控制。只有在以中央政府為主體，促進(jìn)地方政府聯(lián)動(dòng)的方式，才能夠順利的實(shí)現(xiàn)整個(gè)資本市場(chǎng)的健康運(yùn)作。加強(qiáng)地方監(jiān)管與政府幫助，使企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)擁有良好的認(rèn)識(shí)，給予其科學(xué)性的指導(dǎo)，使我國(guó)企業(yè)建立起良好、完善的金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，使用多種風(fēng)險(xiǎn)管理方式，搭配多種金融產(chǎn)品進(jìn)行保值、增值。

3.3 在企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制中有效融入多元化創(chuàng)新機(jī)制

除了需要國(guó)家及有關(guān)部門(mén)努力之外，我國(guó)企業(yè)也應(yīng)當(dāng)對(duì)自身提出更高的要求，為了能夠應(yīng)對(duì)來(lái)自于市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，其一方面需要培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)化的人才隊(duì)伍，需要在企業(yè)內(nèi)部建立起專(zhuān)門(mén)分管金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理的部門(mén)，從而對(duì)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)給予高度的重視與合理的管制。另一方面，我國(guó)企業(yè)還應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制當(dāng)中融入創(chuàng)新元素。當(dāng)今時(shí)代是信息大爆炸的時(shí)代，信息量如此的龐大容易造成企業(yè)投資的非理性。開(kāi)發(fā)和改善企業(yè)現(xiàn)有信息管理平臺(tái)，使企業(yè)能夠在市場(chǎng)風(fēng)云莫測(cè)的變化中找到屬于自己的方向，這樣一來(lái)將能夠極大的促進(jìn)當(dāng)前我國(guó)企業(yè)抗拒來(lái)自金融投資風(fēng)險(xiǎn)的壓力。

4 結(jié)論

通過(guò)本文的研究我們可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)企業(yè)非常依賴(lài)金融投資的渠道來(lái)獲取更加穩(wěn)定的現(xiàn)金流，并且能夠利用投資的方式來(lái)取得在市場(chǎng)當(dāng)中更加具有優(yōu)勢(shì)的地位。但是，在我國(guó)企業(yè)金融投資過(guò)程中存在著諸多問(wèn)題，例如：缺少具有針對(duì)性的金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制；現(xiàn)有國(guó)家企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低；我國(guó)企業(yè)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的正確認(rèn)識(shí)，也缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)。這些問(wèn)題的存在和發(fā)生均會(huì)導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)金融投資中面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，為了更好使我國(guó)企業(yè)建立起在金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制管理，作者提出了以下對(duì)策與建議：（1）制定更加具有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略與方案；（2）建立健全現(xiàn)有企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制；（3）在企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制中有效融入多元化創(chuàng)新機(jī)制。謹(jǐn)此希望，通過(guò)以上對(duì)策和建議的提出，不斷增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)在資本市場(chǎng)中的主體地位，使我國(guó)社會(huì)主義自由化市場(chǎng)的發(fā)展更加健康與完善。

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