在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究

紀(jì)偉

摘要：風(fēng)險(xiǎn)管控是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，在線供應(yīng)鏈金融區(qū)別于傳統(tǒng)線下運(yùn)營(yíng)，具有周期短、主體多、環(huán)節(jié)復(fù)雜、可控性差等特點(diǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與度量提出了更高的要求。以鋼貿(mào)電商平臺(tái)H公司的“平臺(tái)+基地”在線供應(yīng)鏈金融相關(guān)業(yè)務(wù)為例，基于模糊綜合評(píng)價(jià)法探究風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的良好對(duì)策，以期對(duì)企業(yè)進(jìn)行在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考。

關(guān)鍵詞：H電商平臺(tái)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與度量；模糊綜合評(píng)價(jià)法

中圖分類號(hào)：F25

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）17006103

1概述

供應(yīng)鏈管理體系不斷完善，衍生的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)成為各大銀行和供應(yīng)鏈主體企業(yè)的重要業(yè)務(wù)板塊之一，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子商務(wù)發(fā)展起來(lái)的“電子供應(yīng)鏈金融”開拓了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域新的藍(lán)海，供應(yīng)鏈金融迎來(lái)“線上革命”，在線供應(yīng)鏈金融如火如荼。在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)盡管提供了技術(shù)支持進(jìn)行管理的可視化操作，但是區(qū)別于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的周期短、主體多、環(huán)節(jié)復(fù)雜、可控性差等特點(diǎn)對(duì)在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與度量也就成為了金融機(jī)構(gòu)或者核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控的重難點(diǎn)。

某礦業(yè)集團(tuán)旗下的AMLS物流公司在傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，重組H電子商務(wù)有限公司，依托平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新性的構(gòu)建“平臺(tái)+基地”模式，為鋼鐵流通轉(zhuǎn)型升級(jí)開創(chuàng)新路。然而該供應(yīng)鏈金融服務(wù)交易體系中卻存在不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)：一方面企業(yè)內(nèi)部控制和日常操作能力有限，組織結(jié)構(gòu)和專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)不完善，跨界經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足；另一方面沒有做好融資上下游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和動(dòng)態(tài)監(jiān)管，盲目追求擴(kuò)張和擔(dān)保融資，造成一系列的壞賬問(wèn)題出現(xiàn)。如何有效把控在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是H公司發(fā)展在線供應(yīng)鏈金融所需思考的重要問(wèn)題。

本文以H公司為例，基于模糊綜合評(píng)價(jià)法探究在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)良好對(duì)策，為H公司或其他在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)提供參考。

2在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

本文對(duì)H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為四個(gè)方面：內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、日常操作風(fēng)險(xiǎn)控制、資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

（1）內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)是指H公司對(duì)企業(yè)融資的控制能力，包括指H公司接收融資企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)申請(qǐng)后，H公司或AMLS對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的核心把握能力，具體表現(xiàn)在H公司企業(yè)組織結(jié)構(gòu)及管理團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)評(píng)估審核、融資企業(yè)授信、AMLS子公司財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)；

（2）日常操作風(fēng)險(xiǎn)是指H公司進(jìn)行在線融資業(yè)務(wù)時(shí)需要注意的具體業(yè)務(wù)操作問(wèn)題，它主要表現(xiàn)在操作人員管理、監(jiān)管體系構(gòu)建、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等方面；

（3）外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要涉及行業(yè)環(huán)境和政策風(fēng)險(xiǎn)，H公司必須及時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)鋼材等大宗生產(chǎn)資料價(jià)格、需求等變化作出反應(yīng)，同時(shí)行業(yè)政策法規(guī)也是H公司在線融資業(yè)務(wù)需要考慮的問(wèn)題之一；

（4）資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在H公司需全力保障現(xiàn)金流暢通，并及時(shí)督促貨物銷售回款至融資企業(yè)在平臺(tái)開設(shè)的賬戶。

3在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

3.1在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

（1）指標(biāo)體系構(gòu)建。

按流程過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的不同，H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)大致而言可歸納為四個(gè)一級(jí)指標(biāo)和若干二級(jí)指標(biāo)，具體指標(biāo)體系構(gòu)建如表1所示。

表1H公司在線供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

一級(jí)指標(biāo)二級(jí)指標(biāo)變量名

H公司在線供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)W1行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)W11

行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)W12

內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)W2組織結(jié)構(gòu)及管理隊(duì)伍風(fēng)險(xiǎn)W21

融資企業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)W22

AMLS及子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)W23

業(yè)務(wù)評(píng)估審核風(fēng)險(xiǎn)W24

日常操作風(fēng)險(xiǎn)W3操作人員管理風(fēng)險(xiǎn)W31

融資企業(yè)信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)W32

監(jiān)管體系風(fēng)險(xiǎn)W33

交易結(jié)算及資金賬戶資金管理風(fēng)險(xiǎn)W41

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)W42

壞賬準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)W43

（2）指標(biāo)權(quán)重的確定。

本文釆用層次分析法，邀請(qǐng)了12位專家學(xué)者依據(jù)標(biāo)度法的判斷規(guī)則對(duì)H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行判斷分析，通過(guò)專家評(píng)分，計(jì)算得到綜合判斷評(píng)價(jià)表如表2所示。

表2專家綜合判斷評(píng)價(jià)表

一級(jí)指標(biāo)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)日常操作風(fēng)險(xiǎn)交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)10.1900.3430.414

內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)5.25013.8334.167

日常操作風(fēng)險(xiǎn)2.9170.26111.25

交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)2.4170.240.81

利用和法計(jì)算其最大特征值λmax，及相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化特征向量ω（k）計(jì)算步驟如下：

①將判斷矩陣A的每一列正規(guī)化，可得到矩陣：

3.2在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型構(gòu)建

表3H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)表

一級(jí)指標(biāo)權(quán)重二級(jí)指標(biāo)權(quán)重

H公司在線供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)W10.079行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)0.455

行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)0.545

內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)W20.574組織結(jié)構(gòu)及管理隊(duì)伍風(fēng)險(xiǎn)0.257

融資企業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)0.283

AMLS及子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)0.135

業(yè)務(wù)評(píng)估審核風(fēng)險(xiǎn)0.325

日常操作風(fēng)險(xiǎn)W30.189操作人員管理風(fēng)險(xiǎn)0.315

融資企業(yè)信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)0.273

監(jiān)管體系風(fēng)險(xiǎn)0.412

交易結(jié)算及資金0.158賬戶資金管理風(fēng)險(xiǎn)0.167

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)0.521

壞賬準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)0.312

（1）基于模糊綜合評(píng)價(jià)法的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。

從建立的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中可以看出，在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)中包含有大量的定性指標(biāo)，而某些定性指標(biāo)只能通過(guò)比較模糊的概念進(jìn)行評(píng)價(jià)，無(wú)法對(duì)其用精確的分?jǐn)?shù)進(jìn)行評(píng)分。因此基于這種現(xiàn)象，本文引入模糊綜合評(píng)判的方法來(lái)構(gòu)建供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行相對(duì)量化，來(lái)確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)水平。

模糊綜合評(píng)價(jià)法具體步驟如下：

①確定因素集。

K=k1，k2…kn，K為被評(píng)判的模糊對(duì)象，而kii=1，2，…，n是影響對(duì)象

K的第i個(gè)因素。其中ki又有m個(gè)子集ki1，ki2，…，kin。

②確定評(píng)語(yǔ)集。

D=d1，d2，…，dm，D是評(píng)判級(jí)，djj=1，2，…，n是評(píng)語(yǔ)等級(jí)。

③確定評(píng)判矩陣。

使用評(píng)語(yǔ)集對(duì)各元素進(jìn)行評(píng)價(jià)，一個(gè)模糊評(píng)判向量：Ti=ti1，ti2，…，tin由單個(gè)因素構(gòu)成，所有單因素下的模糊評(píng)判向量便構(gòu)成了因素模糊評(píng)判矩陣：Tij=ti1，ti2，…，tim（i=1，2，3，…，n；j=1，2，3，…，m）。其中Tij表示對(duì)第i個(gè)因素做第j級(jí)評(píng)語(yǔ)的隸屬度，調(diào)查方式可采用專家評(píng)定法，讓專家通過(guò)打“√”的方式進(jìn)行選擇。

④確定各因素加權(quán)系數(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建要充分考慮到各指標(biāo)之間權(quán)重的不同，本文在前述中己通過(guò)層次分析法確定了各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。

⑤計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量及綜合評(píng)價(jià)值。

Q=WT=q1，q2，…，qn

其中：qi=∑ni=1wttij

引進(jìn)參數(shù)集M=m1，m2，…，mn，其中mj表示第j級(jí)評(píng)級(jí)等級(jí)分?jǐn)?shù)區(qū)間的中值，以便更易于區(qū)分結(jié)果的優(yōu)劣程度。在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)等級(jí)綜合評(píng)級(jí)值為：

A=QM=∑qjmj

（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型在H公司融資業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。

XL鋼鐵集團(tuán)是黑龍江最大的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)集團(tuán)，年產(chǎn)鋼材700萬(wàn)噸，該鋼廠生產(chǎn)出來(lái)的鋼材在區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)占有率較大，進(jìn)出庫(kù)比較頻繁。2013年，全國(guó)鋼材產(chǎn)能過(guò)剩，鋼材價(jià)格一路下跌，導(dǎo)致產(chǎn)成品庫(kù)存積壓，資金鏈緊張，因此XL鋼鐵將其東北地區(qū)的所有倉(cāng)庫(kù)的管理權(quán)委托給AMLS倉(cāng)儲(chǔ)管理公司，并按照“信息化、可視化、定置化”的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)倉(cāng)庫(kù)的貨物進(jìn)行管理，并以此通過(guò)H公司在線融資平臺(tái)向華夏銀行申請(qǐng)?jiān)诰€動(dòng)態(tài)貨值融資。

本文將使用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)XL鋼鐵公司通過(guò)H公司電商平臺(tái)向華夏銀行申請(qǐng)動(dòng)態(tài)貨值融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：

①確定評(píng)判矩陣T。本文結(jié)合銀行對(duì)企業(yè)的授信評(píng)判方法（參考銀行信用評(píng)價(jià)評(píng)語(yǔ)集），將評(píng)價(jià)等級(jí)分為七級(jí)，選取各區(qū)間的中值作為等級(jí)參數(shù)，所對(duì)應(yīng)的參數(shù)向量為M= （9.5， 8.5，7.5， 6.5， 5.5，4.5， 2） ，具體如表4所示。

表4評(píng)判等級(jí)及含義

級(jí)別分值含義

AAA9-10極好，風(fēng)險(xiǎn)很小

AA8-9很好，風(fēng)險(xiǎn)小

A7-8良好，風(fēng)險(xiǎn)較小

BBB6-7一般

BB5-6較差

B4-5差

F≤4極差

②構(gòu)造模糊評(píng)判矩陣。本文邀請(qǐng)了對(duì)電子商務(wù)平臺(tái)開展物流金融業(yè)務(wù)有一定研究的五位老師針對(duì)XL鋼鐵公司的在線供應(yīng)鏈融資各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，結(jié)果如表5所示。

表5在線融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果

根據(jù)上述評(píng)價(jià)結(jié)果，得出各評(píng)價(jià)指標(biāo)分屬各評(píng)價(jià)等級(jí)的隸屬度，并構(gòu)造模糊關(guān)系矩陣T：

T=0.40.600000.20.60.20000.60.400000.20.800000.20.40.40000.20.60.20000.40.600000.60.4000000.80.20000.80.2000000.60.40000.40.40.2000

③計(jì)算綜合評(píng)級(jí)向量及綜合評(píng)級(jí)值：

Q=WT=q1，q2，…，qn，其中：qi=∑ni=1wttij

經(jīng)過(guò)計(jì)算得Q=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0），最后通過(guò)公式A=QM=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0）（9.5，8.5，7.5，6.5，5.5，4.5，2）得其綜合評(píng)價(jià)最終值為

A=8.657。

根據(jù)評(píng)價(jià)等級(jí)A=8.657在AA級(jí)的區(qū)間內(nèi)，則得出XL鋼鐵企業(yè)申請(qǐng)?jiān)诰€動(dòng)態(tài)貨值融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果為AA級(jí)（風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)見表5），業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，根據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小為企業(yè)提供不同的差異化服務(wù)，在質(zhì)押率、服務(wù)費(fèi)率、融資期限及融資額度上制定不同的標(biāo)準(zhǔn)。

4結(jié)論

在線供應(yīng)鏈金融諸多風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)難以直接用定量的方法進(jìn)行分析，需要借助一定的定性分析將定性評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)化為定量評(píng)價(jià)。本文首先對(duì)H企業(yè)在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行分析，構(gòu)建指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，結(jié)合層次分析法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)，然后根據(jù)專家對(duì)XL鋼鐵通過(guò)H公司申請(qǐng)動(dòng)態(tài)貨值融資的業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的評(píng)價(jià)，用模糊綜合分析法對(duì)受到多種因素制約的融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出總體的評(píng)價(jià)。模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與度量中，具有結(jié)果清晰，系統(tǒng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，能較好地解決模糊的、難以量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)問(wèn)題，具有較強(qiáng)的實(shí)際意義。

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