中小企業(yè)供應鏈融資模式創(chuàng)新—基于荷蘭合作銀行的經(jīng)驗借鑒

（景德鎮(zhèn)學院，江西 景德鎮(zhèn) 333000）

1 引言

目前中小企業(yè)發(fā)展得到的金融支持比較有限，而發(fā)展供應鏈融資是解決中小企業(yè)融資難題的途徑之一，對中小企業(yè)供應鏈融資進行研究，對解決中小企業(yè)融資問題具有積極意義。

2 供應鏈融資的優(yōu)勢及其模式分析

供應鏈融資依托產業(yè)供應鏈方面的信用擔保、供應鏈融資擔保兩個模式，能夠有效解決中小企業(yè)融資問題中的信息不對稱難題，經(jīng)實踐檢驗，在解決中小企業(yè)融資難問題上，相對于傳統(tǒng)信貸有較大優(yōu)勢。主要通過四個機制實現(xiàn)：首先銀行通過物流監(jiān)管企業(yè)提供的信息，結合對供應鏈上核心企業(yè)的信息，能夠分析并獲得供應鏈上中小企業(yè)的經(jīng)營、財務信息；第二，供應鏈金融由于內部企業(yè)一般擁有較暢通的信息傳遞途徑，所以有助于銀行獲取供應鏈上各經(jīng)營主體的經(jīng)營信息；第三，由于供應鏈中的經(jīng)營主體往往是長期合作關系，所以供應鏈環(huán)節(jié)上的中小企業(yè)違約成本較高，則商業(yè)銀行信貸風險較低；最后，供應鏈融資模式中先進、科學的風控手段有利于降低中小企業(yè)在融資方面的道德風險，提高其履約形象。

供應鏈融資主要有預付賬款、存貨質押、應收賬款這三種融資模式，憑借流動資產抵押（一般是中小企業(yè)經(jīng)營中生成的存貨、產品等）、信用捆綁技術來對中小企業(yè)的融資問題提供擔保，有助于解決其融資難的問題。

2.1 供應鏈融資對解決中小企業(yè)融資問題的積極作用

供應鏈融資有助于中小企業(yè)融資問題的解決，主要有以下幾個方面的推動作用：

（1）供應鏈融資提供了新的融資渠道，對中小企業(yè)提供了解決融資難題的方案，發(fā)展供應鏈融資模式是創(chuàng)新金融的思路方向。

（2）供應鏈融資能夠推動供應鏈經(jīng)營產業(yè)化進程的加快。經(jīng)營產業(yè)化必然要求規(guī)?；?、專業(yè)化和集約化。以農業(yè)供應鏈為例，農業(yè)產業(yè)化在市場經(jīng)濟下的運行模式一般為：資料供應商提供生產資料，農戶通過加入農業(yè)合作社在初始生產環(huán)節(jié)精耕細作，農業(yè)初級產品流通到加工企業(yè)，結合一定技術工藝加工成最終產品，再交由流通企業(yè)負責向市場銷售。農業(yè)供應鏈融資模式下，信用評級是對整個農業(yè)產業(yè)鏈的信用評級，原來金融機構對中小農戶和農業(yè)中小企業(yè)的信用評級，內化到產業(yè)鏈中企業(yè)間的商業(yè)信用評級中，而同一條農業(yè)產業(yè)鏈中的企業(yè)，由于商業(yè)往來或關聯(lián)關系彼此間相對了解，對其他企業(yè)的經(jīng)營風險能夠相對準確地評估和規(guī)避。而且農業(yè)供應鏈中，核心企業(yè)或龍頭企業(yè)憑借良好的經(jīng)營效益和優(yōu)良的信用條件，獲得金融機構的資金供給，然后再根據(jù)產業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)融資主體的商業(yè)往來關系與商業(yè)合作情況，對信用等級較低的農戶和農業(yè)中小企業(yè)提供商業(yè)信用、預付賬款等形式的資金信貸支持，進而增強農業(yè)產業(yè)鏈整體上的融資能力。而且通過物流監(jiān)管企業(yè)的物流信息也可以降低商業(yè)銀行的信貸風險。

2.2 供應鏈融資模式分析

供應鏈融資是金融機構在考察分析供應鏈各環(huán)節(jié)中每個融資主體間關聯(lián)關系、資金流、物流關系等關系的基礎上，對供應鏈中有籌資需求的融資主體或對整個供應鏈提供融資的金融模式。其中供應鏈融資分為內部融資和外部融資，內部融資是產業(yè)經(jīng)營供應鏈中的龍頭企業(yè)對其他環(huán)節(jié)上的融資主體的商業(yè)信貸，而外部融資是金融機構對產業(yè)經(jīng)營供應鏈中的某些融資主體提供融資支持。

供應鏈融資的模式具體分析如下：

第一種是在產業(yè)經(jīng)營供應鏈中，能夠主導供應鏈中其他企業(yè)生產經(jīng)營的龍頭企業(yè)，銀行以龍頭企業(yè)的信用為基礎（或是以訂單抵押、或是龍頭企業(yè)的信用擔保方式、存貨抵押等），對供應鏈上其他融資需求主體提供直接的金融支持，主要表現(xiàn)為對信用等級較低的中小企業(yè)以保兌倉、應收賬款質押等方式提供信貸支持。

第二種是供應鏈外的金融機構僅對龍頭企業(yè)根據(jù)信用評估來提供金融支持，由供應鏈中的龍頭企業(yè)對供應鏈中其他融資需求主體提供金融支持。這種模式下，龍頭企業(yè)擁有大量信貸資金，龍頭企業(yè)結合供應鏈中包括采購、生產、加工、銷售等各個環(huán)節(jié)的經(jīng)營經(jīng)驗和分析結論，對產業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)的融資主體提供生產資料、定金、預付款項、商業(yè)信用甚至直接的貸款等金融支持。外部的金融機構只需重點關注居于供應鏈核心地位的龍頭企業(yè)，關注其經(jīng)營狀況、償債能力和違約風險等。供應鏈內部，龍頭企業(yè)與中小企業(yè)形成“利益共享、風險共擔”的關系，龍頭企業(yè)獲得穩(wěn)定的原材料供應，中小企業(yè)得到了增值服務、信貸支持和銷路保障。這樣的合作模式有利于整個供應鏈的發(fā)展。

以目前最需要融資的農業(yè)產業(yè)為例，例如山東省壽光市農村商業(yè)銀行就采用了農業(yè)訂單質押貸款模式，以農業(yè)訂單融資來為當?shù)厥卟水a業(yè)鏈中的農戶提供貸款，在這種信貸模式下，農戶加入當?shù)氐摹傲窃鞭r業(yè)合作社，并被合作社推薦為使用訂單的貸款戶，貸款時通過合作社向銀行提供訂單協(xié)議等資料，并從合作社獲取信貸資金，“燎原”農業(yè)合作社不僅在采購環(huán)節(jié)采用訂單融資模式，在銷售環(huán)節(jié)同樣采用訂單融資模式，例如“燎原合作社2011年就憑借與超市訂下的約5 400t蔬菜銷量的訂單，獲得了500萬元的信貸支持”，該市農村商業(yè)銀行還能監(jiān)測合作社的資金流動狀態(tài)，貸款風險大大降低。而且當?shù)氐霓r業(yè)龍頭企業(yè)新世紀種苗公司也采用了訂單融資模式，取代以前的“大棚抵押貸款”。新世紀種苗公司獲得了銀行信貸支持后，能夠促進新農業(yè)技術、良種和新興種植模式的推廣，推動了該市蔬菜產業(yè)鏈的升級和品牌塑造，進一步提高了整個蔬菜生產經(jīng)營供應鏈的盈利水平。據(jù)統(tǒng)計2012年該市參與農業(yè)訂單農戶的人均現(xiàn)金收入達14 200元，同比提高13.6%。此外，市政府還出臺《農產品訂單質押貸款暫行辦法》。2012年市人行支行引導和推動金融機構累計辦理了4.5億元訂單融資，當?shù)卣€承諾按訂單融資新增額的1.5%提供風險補償，壽光農村商業(yè)銀行對訂單融資的農業(yè)客戶也給予了優(yōu)惠利率，而且人行壽光市中支行還將保險機制引入到訂單融資模式中，進一步提高了信貸雙方的保障程度。

這種產業(yè)化的供應鏈融資模式，取得了良好的成效，值得進行全國推廣，說明供應鏈融資對我國中小企業(yè)提高融資能力的促進作用得到了實踐工作的檢驗。

3 荷蘭合作銀行供應鏈融資的可借鑒經(jīng)驗

以荷蘭合作銀行為例，其在供應鏈金融信貸方面有著豐富的實踐經(jīng)驗，總結為以下幾點：

（1）荷蘭合作銀行秉持與客戶長期合作的理念。荷蘭合作銀行把與客戶建立長期合作關系作為首要經(jīng)營理念，銀行的信貸也是投資活動。在做好風險防控基礎上，更關注客戶的發(fā)展計劃、技術水平、成長型與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面，荷蘭合作銀行更重視與客戶共同發(fā)展。

（2）荷蘭合作銀行重視對產業(yè)鏈的專業(yè)研究。不僅組建了行業(yè)專業(yè)的研究團隊，重視積累行業(yè)知識，開展產業(yè)研究，將研究成果用于風險控制工作和營銷工作，并積極為客戶提供專業(yè)知識。豐富而精深的專業(yè)知識，形成了對產業(yè)鏈的強力掌控能力，成就了荷蘭合作銀行的領先競爭優(yōu)勢。

（3）提供多元的、全方位的金融服務、融資解決方案和金融產品。荷蘭合作銀行向客戶提供覆蓋產業(yè)鏈所有環(huán)節(jié)的金融服務和產品，不僅包括傳統(tǒng)的銀行信貸、產品交易融資、融資租賃等；還包括行業(yè)研究咨詢，全球客戶解決方案等金融服務；在金融解決方案上，荷蘭合作銀行還提供收購及兼并、上市融資服務、項目融資等融資解決方案。

（4）應用現(xiàn)金流分析技術大大降低了金融風險。荷蘭合作銀行認為產業(yè)鏈只是平臺和資源的集合，而重點在于對產業(yè)鏈中融資主體的現(xiàn)金流分析和風險管控。荷蘭合作銀行在現(xiàn)金流調查與分析基礎上，采用交易合同分析法、歷史交易記錄分析法、現(xiàn)金流及收益估算法、客戶投入產出分析法、批量化調查的“三大支柱法”、單戶績效與行業(yè)平均水準對比評價等方法，找出產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的風險點并加以有效防控，大大降低了金融風險。

4 發(fā)展供應鏈融資促進中小企業(yè)融資能力的對策

綜合分析我國供應鏈融資的先行案例和國外銀行先進經(jīng)驗后，可以總結出發(fā)展供應鏈融資促進中小企業(yè)融資能力的對策，分析如下：

4.1 使用技術援助提高還款率

我國產業(yè)化經(jīng)營最大的問題是缺乏相關的技術和管理，直接后果導致整個產業(yè)鏈缺乏融資，而技術援助能夠作為長期有效解決問題的方法。銀行等金融機構可以效仿荷蘭合作銀行，積極為客戶提供專業(yè)知識和技術的增值服務，從而提高產品質量和增值，提高供應鏈的競爭力，進而降低供應鏈中融資主體的還款風險。商業(yè)銀行可以考慮聯(lián)合地方政府來提供專業(yè)技術的培訓，例如可以考慮要求融資主體經(jīng)過技術培訓后才能得到融資。

4.2 關注市場的開發(fā)利用

金融機構應當高度關注供應鏈中終端環(huán)節(jié)的銷售狀況，因為只有供應鏈終端環(huán)節(jié)擁有通過銷售將產品轉化為資金的能力，才能為整個供應鏈帶來利潤和現(xiàn)金流，所以產業(yè)化經(jīng)營中，終端市場的銷售情況、產品市場的開發(fā)利用情況是金融機構應當關注的重點；金融機構在信貸調查時，可以對當?shù)氐漠a品市場進行調研，并積極咨詢政府對當?shù)禺a業(yè)經(jīng)營的扶持政策，這樣才能對供應鏈有更好地了解，才能提高融資積極性。所以地方政府應當積極聯(lián)合私營機構、出口商、龍頭公司等銷售企業(yè)，為當?shù)禺a品開辟市場銷路，也有助于提高當?shù)毓湹娜谫Y效率，促進產業(yè)化經(jīng)營的發(fā)展。

4.3 使用通信技術提高供應鏈融資效率

金融機構和地方政府應當積極使用通信技術建立供應鏈的信息交流平臺來促進供應鏈各環(huán)節(jié)的信息共享，金融機構對整個供應鏈的信息流也能及時獲取并了解，信息交流平臺的發(fā)展可有效提高信息傳遞效率，降低金融成本和經(jīng)營成本。金融機構通過信息交流平臺可獲得較準確的信用記錄，能更好地提供結構性融資，另外供應鏈信息化的深入，會促進供應鏈中的融資主體互相擔保，進一步降低融資成本和信貸風險；還有利于生產知識技術等信息在供應鏈中的傳播，改善中小企業(yè)的生產狀況，也提高了產業(yè)化經(jīng)營的效益。

4.4 增強供應鏈內部的協(xié)調性

金融機構應當對供應鏈中各經(jīng)營主體間的供應鏈與運作領域有相當程度的了解，這樣才能有效地分析供應鏈中現(xiàn)金流的周轉情況，才能對供應鏈中不同的融資主體提供結構性的金融產品、服務或信貸支持。必要時，金融機構應當主動增強供應鏈內部經(jīng)營主體間的協(xié)調性，采用貸款合約等方式促使經(jīng)營主體做出符合供應鏈整體利益的經(jīng)濟行為，從而提高供應鏈的盈利能力和發(fā)展水平。

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