互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券企業(yè)的影響

羅欽城

(萬聯(lián)證券有限責(zé)任公司，廣東 廣州 510640)

一、引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及和智能手機(jī)的誕生與發(fā)展，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成為商業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，各個(gè)行業(yè)的發(fā)展都離不開互聯(lián)網(wǎng)，證券業(yè)也不例外。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大背景下，證券企業(yè)也開始積極探索互聯(lián)網(wǎng)金融模式。如利用電商平臺(tái)開展網(wǎng)上商城、電子柜臺(tái)，與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作等。這些模式必將改變證券業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)證券企業(yè)也必然造成深遠(yuǎn)影響。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給證券業(yè)帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。一方面，它可以使金融服務(wù)的手段更加便利快捷，可以提高服務(wù)效率，提高利潤(rùn)；另一方面，由于技術(shù)的限制以及現(xiàn)存互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足證券業(yè)的可能性，對(duì)證券業(yè)造成一定的威脅，具體而言：

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的有利影響

1.減少金融業(yè)務(wù)的交易成本，提高市場(chǎng)效率。這里所指的交易成本不僅包括中介成本，也包括搜尋和匹配成本，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展可以為客戶提供更加便捷的搜尋服務(wù)，可以縮短搜尋的時(shí)間，并且利用先進(jìn)的信息技術(shù)使得搜尋結(jié)果與需求的匹配程度更高。

2.彌補(bǔ)銷售網(wǎng)點(diǎn)的不足，可以擴(kuò)大證券營(yíng)業(yè)部的覆蓋范圍，增加客戶群。在過去，由于市場(chǎng)環(huán)境，資金及對(duì)銀行的依賴，證券營(yíng)業(yè)部的數(shù)量及客戶受到限制。而互聯(lián)金融時(shí)代的到來為證券行業(yè)帶來了契機(jī)。證券企業(yè)可以通過券商電子化，也即是開展網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，借助電商的強(qiáng)大力量，實(shí)現(xiàn)非現(xiàn)場(chǎng)開戶，以減少券商對(duì)于銀行的依賴。

3.利用信息技術(shù)挖掘現(xiàn)存的豐富的客戶數(shù)據(jù)，建立模型，改進(jìn)現(xiàn)有的方法和理論并把其運(yùn)用于金融服務(wù)。如通過對(duì)現(xiàn)有金融數(shù)據(jù)的挖掘可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)證券進(jìn)行估值。對(duì)用戶行為進(jìn)行建模可以分析用戶的興趣偏好，從而細(xì)分客戶群，并進(jìn)一步使用自動(dòng)推薦功能，可以根據(jù)客戶以往的行為，把證券業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品精準(zhǔn)的推薦給潛在需求客戶。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券企業(yè)帶來的不利影響

1.互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的重要基礎(chǔ)是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，因此，互聯(lián)網(wǎng)本身的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)波及到互聯(lián)網(wǎng)金融，主要表現(xiàn)在：機(jī)密技術(shù)的不完善，木馬程序和黑客的攻擊都會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融造成威脅，如客戶信息泄露，并造成資金的損失。此外，當(dāng)前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融所使用的系統(tǒng)增多是由國(guó)外研發(fā)，這存在很大的潛在危險(xiǎn)。因此，在我國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)匱乏和信息技術(shù)不成熟的情況下，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)面臨一定的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅。

2.業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)是依賴第三方支付系統(tǒng)，而且通過采用延時(shí)支付方式，這存在較大漏洞，若第三方技術(shù)系統(tǒng)的管理不完善，發(fā)生了經(jīng)營(yíng)問題，會(huì)影響證券企業(yè)的資金的流動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)為信息披露提供了新的方式，并提高了信息披露的效率和透明度，但是卻降低了所披露信息的真實(shí)性，而且還存在利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)傳遞違法信息，擾亂證券市場(chǎng)。

3.對(duì)證券行業(yè)現(xiàn)有的盈利模式造成沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)降低證券企業(yè)的傭金費(fèi)用，并促使證券企業(yè)開辟新的業(yè)務(wù)，減少對(duì)傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和承銷業(yè)務(wù)的依賴，并不斷地推出高收益且迎合客戶需求的產(chǎn)品。而證券業(yè)務(wù)的創(chuàng)新并非易事，需要企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，大膽創(chuàng)新，這些都會(huì)使得證券企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生改變。

三、證券行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)

(一)營(yíng)銷渠道的多樣化

以往證券企業(yè)的營(yíng)銷渠道主要依賴與營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)以及銀行。而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，使得營(yíng)銷渠道豐富，如網(wǎng)上渠道，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)APP等。這些方式突破了傳統(tǒng)的面對(duì)面交易模式，使得交易成本大大降低，同時(shí)也提高了效率。在未來營(yíng)銷渠道會(huì)更加豐富。這種趨勢(shì)會(huì)促使證券企業(yè)改變其目標(biāo)客戶類型，尋找新的客戶，并完成從以往的中介定位需求到客戶需要轉(zhuǎn)變。

(二)金融中介功能進(jìn)一步弱化

作為金融中介的證券企業(yè)擁有的優(yōu)勢(shì)在于豐富的媒介資源和信息資源，這兩種優(yōu)勢(shì)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)逐漸削弱。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在這兩點(diǎn)，它同時(shí)還具備金融數(shù)據(jù)挖掘的優(yōu)勢(shì)，可以通過建模深化現(xiàn)有理論，并應(yīng)用到金融服務(wù)中。未來公司上市時(shí)并不必然依賴于傳統(tǒng)的金融企業(yè)，而通過互聯(lián)網(wǎng)金融即可實(shí)現(xiàn)，通過社交平臺(tái)的選股模式的產(chǎn)生也會(huì)一定程度上取代證券企業(yè)的業(yè)務(wù)。在未來，會(huì)出現(xiàn)更多的資金供需方的直接交易，證券企業(yè)的金融中介功能會(huì)弱化。

(三)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加強(qiáng)

在互聯(lián)網(wǎng)金融到來后，與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的結(jié)合會(huì)使得現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生改變，隨著監(jiān)管的放松，會(huì)有更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融服務(wù)行業(yè)，這會(huì)加劇競(jìng)爭(zhēng)，迎來新的價(jià)格戰(zhàn)，過去依靠傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)的方式將會(huì)落伍。阿里巴巴集團(tuán)的支付寶和余額寶是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融服務(wù)企業(yè)的先例，P2P的模式(也叫人人貸)正在改變通過券商融資的模式。

四、證券企業(yè)應(yīng)對(duì)策略

(一)認(rèn)清當(dāng)前形式、抓住改變時(shí)機(jī)

要對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的到來持接受態(tài)度，對(duì)于機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行詳盡分析，結(jié)合企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)，選擇合適的經(jīng)營(yíng)模式，為客戶提供個(gè)體化和產(chǎn)品和服務(wù)。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做到從排斥到合作的過渡。盡快找準(zhǔn)自己的合作伙伴，搶占新的市場(chǎng)份額。

(二)改變盈利模式

傳統(tǒng)的證券企業(yè)的收入來源主要集中在證券經(jīng)紀(jì)和承銷業(yè)務(wù)，而融資融券業(yè)務(wù)的收入占比較低，這些新型的證券業(yè)務(wù)會(huì)是互聯(lián)金融時(shí)代的比較有競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)。因此，證券企業(yè)需要改變現(xiàn)有盈利模式，重視業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，利用互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的新的渠道和運(yùn)營(yíng)模式，增加業(yè)務(wù)收入來源。

(三)提高專業(yè)能力和服務(wù)質(zhì)量

如前所述，互聯(lián)網(wǎng)金融的到來，使得證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，要想在行業(yè)中立足并長(zhǎng)久發(fā)展，需要提高專業(yè)能力和服務(wù)水平。競(jìng)爭(zhēng)除了價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)還有專業(yè)水平和服務(wù)質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)，因此，除了加快與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合外，還應(yīng)提高自身的業(yè)務(wù)水平，以應(yīng)對(duì)到來的挑戰(zhàn)。

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