供應(yīng)鏈金融與中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

謝麗健

摘要：在我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)背景下，中小企業(yè)對于我國經(jīng)濟(jì)增長、吸納就業(yè)、改善稅收、提升技術(shù)創(chuàng)新方面有著關(guān)鍵性的作用，但是由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國情因素，中小企業(yè)在金融體系中獲得的支持和其作出的貢獻(xiàn)是相背離的，融資困難一直是困擾中小企業(yè)成長和發(fā)展的重要阻礙之一，本文在闡述供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)上，研究基于供應(yīng)鏈金融服務(wù)的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新，為我國中小企業(yè)獲得更多的金融體系支持提供一定的理論借鑒于實踐參考。

關(guān)鍵詞：金融體系；融資模式；供應(yīng)鏈；困境

近年來，我國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，加之經(jīng)濟(jì)全球化背景不斷深入，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，大企業(yè)有著一定的規(guī)模和底蘊，尚能維持生存，但中小企業(yè)由于自身發(fā)展的規(guī)模、資金等客觀因素的限制，面臨較大的生存壓力，經(jīng)營成本相對更高，但是在盈利能力方面缺乏競爭優(yōu)勢，相對大企業(yè)，中小企業(yè)融資更加困難。中小企業(yè)對于解決我國就業(yè)問題、促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)有著重要的地位和作用，為構(gòu)建社會主義市場穩(wěn)定提供了助力，尋求中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新對于企業(yè)生存和發(fā)展具有重要的實踐意義，有鑒于此，本文在闡述供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)上，研究基于供應(yīng)鏈金融服務(wù)的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新，為我國中小企業(yè)獲得更多的金融體系支持提供一定的理論借鑒于實踐參考。

一、供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是從整個產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，在以核心企業(yè)為主導(dǎo)，將供應(yīng)鏈上的企業(yè)作為一個整體，開展綜合授信，以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈上對核心企業(yè)上下游企業(yè)提供基于交易項下的綜合類金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)中有幾個要素需要注意的是，第一，供應(yīng)鏈的金融主體是銀行、物流和供應(yīng)鏈的管理方，實際上主體定義是對傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融的一種擴充和延伸。第二，供應(yīng)鏈金融的核心是企業(yè)，只有圍繞核心企業(yè)展開，才能充分利用企業(yè)的平臺優(yōu)勢，脫離了核心企業(yè)，銀行、物流所提供的服務(wù)只是簡單的銀行服務(wù)和物流服務(wù)。第三，供應(yīng)鏈金融模式是將供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)捆綁在一起提供整體的金融服務(wù)，是專門針對供應(yīng)鏈所設(shè)計的。

二、供應(yīng)鏈金融服務(wù)的特點

第一，供應(yīng)鏈金融服務(wù)改變了傳統(tǒng)的金融機構(gòu)對單一企業(yè)的授信，不僅僅局限于對單一的金融業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，而是以核心企業(yè)為基點，為原料供應(yīng)到產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售整個供應(yīng)鏈提供金融服務(wù)。一方面銀行向處于上下游中的弱勢企業(yè)提供資金支持，解決這些中小企業(yè)的供應(yīng)鏈資金困難。另一方面銀行將信用體系納入到供應(yīng)鏈的交易環(huán)節(jié)，保證材料供應(yīng)、物品加工、市場銷售每個環(huán)節(jié)都能合理的控制風(fēng)險，順利完成交易。供應(yīng)鏈金融促進(jìn)了中小企業(yè)和核心企業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系的提升，從而形成整個供應(yīng)鏈的競爭優(yōu)勢。

第二，供應(yīng)鏈金融改變了傳統(tǒng)的單獨考察企業(yè)靜態(tài)信用的途徑，從一個全新的角度對中小企業(yè)的信用風(fēng)險進(jìn)行評判，對整個供應(yīng)鏈進(jìn)行風(fēng)險評價，實現(xiàn)了靜態(tài)財務(wù)數(shù)據(jù)過渡到對企業(yè)的動態(tài)跟蹤評價，更加注重對供應(yīng)鏈的貿(mào)易背景和企業(yè)資信、交易對象和供應(yīng)鏈本身穩(wěn)定性的考察。有助于挖掘出中小企業(yè)核心價值，更為客觀真實的反映出風(fēng)險問題。

第三，供應(yīng)鏈金融模式強調(diào)貸后的動態(tài)跟蹤和對貿(mào)易流程的管理，以真實的商品或服務(wù)為基礎(chǔ)，注重供應(yīng)鏈中每一個交易環(huán)節(jié)的連續(xù)性和完整性。通過對供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特點和交易細(xì)節(jié)的把握，基于核心企業(yè)的信用和貨物流通價值以及單一交易的自償程度，提供全面的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

三、中小企業(yè)融資困境

對中小企業(yè)的發(fā)展來說，人民幣匯率變化，通貨緊縮、原材料價格上漲以及勞動力成本因素都會導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營成本提升，阻礙中小企業(yè)的發(fā)展，資金問題已經(jīng)是掣肘中小企業(yè)的最大因素，而另一方面，和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)無論是經(jīng)營收益還是發(fā)展規(guī)模上的不足，導(dǎo)致其信貸融資十分困難，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

首先，中小型企業(yè)盈利不足，在風(fēng)險防范方面缺乏能力。目前我國中小企業(yè)大部分都集中在傳統(tǒng)行業(yè)中，無論是經(jīng)濟(jì)規(guī)模、生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)還是內(nèi)部管理和經(jīng)營管理方面都有著先天的不足，使得企業(yè)成本較高，經(jīng)營受限，對外界市場十分敏感，缺乏抵御風(fēng)險的能力。例如2008年的金融危機，一部分中小企業(yè)由于資金困難，但融資乏力而轉(zhuǎn)向利息高昂的借貸，最終卻只能以破產(chǎn)告終。

其次，由于信息不對稱導(dǎo)致融資困難。大部分中小企業(yè)在申請融資貸款時所提供的信息存在著一些不對稱情況，導(dǎo)致了銀行很難辨別一些企業(yè)的還貸能力，當(dāng)信息不對稱出現(xiàn)時，銀行出于降低信貸風(fēng)險的需要會要求企業(yè)提供擔(dān)?；蚴堑盅海?dāng)銀行無法客觀的評估風(fēng)險時，導(dǎo)致了融資的成本性和風(fēng)險性，使得銀行和中小企業(yè)都不愿意參與融資行為。

最后，中小企業(yè)在申請融資時的抵押大多數(shù)是公司的固定資產(chǎn)和土地資產(chǎn)，而這一部分的資產(chǎn)評定較為復(fù)雜，評估費用較高，因而很難直接抵押獲得資金，許多企業(yè)只得退向擔(dān)保機構(gòu)，但這無形中又增加了額外的成本，導(dǎo)致融資困難。

四、供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)融資中的作用

作為一種全新的金融模式，供應(yīng)鏈金融可以為我國中小企業(yè)提供有效的融資途徑，其主要優(yōu)勢在于：

一是在供應(yīng)鏈模式下銀行可以淡化企業(yè)的財務(wù)分析和貸款準(zhǔn)入控制，從而降低融資門檻，使得中小企業(yè)獲得資金支持。

二是供應(yīng)鏈模式實現(xiàn)了銀行授信與融資主體風(fēng)險的隔離，進(jìn)一步擴大了客戶范圍，從而提升了銀行對中小企業(yè)實施融資的信心。

三是供應(yīng)鏈模式中中小企業(yè)的交易對象是大型企業(yè)，銀行在供應(yīng)鏈金融中將中小企業(yè)和大型企業(yè)進(jìn)行信用捆綁，降低銀行對中小企業(yè)的信貸風(fēng)險。

四是信用捆綁機制下，中小企業(yè)在約束機制下為了樹立良好的信用形象會按時償還銀行，從而減少了銀行對中小企業(yè)貸款的風(fēng)險。

五是供應(yīng)鏈模式下銀行統(tǒng)一授信給第三方物流企業(yè)，這樣的模式將有助于轉(zhuǎn)移中小企業(yè)的信貸風(fēng)險，而物流企業(yè)將直接為中小企業(yè)提供融資、風(fēng)險管理以及貸款運營。

五、基于供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新

第一，應(yīng)收賬款融資模式。這一方式使得上游的中小企業(yè)可以用最短的時間申請到短期信用貸款。企業(yè)將自己的應(yīng)收賬款作為抵押，銀行按照貼現(xiàn)收取一定的手續(xù)費，貸款額度取應(yīng)收賬款面值的一定百分比。這一模式可以滿足短期的融資需求，并且可以構(gòu)件良好的外部環(huán)境，優(yōu)化供應(yīng)鏈的運營。這一模式下核心企業(yè)、中小企業(yè)和銀行三方需要建立合作，銀行要對借款企業(yè)重點評估貿(mào)易背景，核心企業(yè)要確保質(zhì)押的應(yīng)收賬款嚴(yán)格按照事先約定的匯款方式匯入銀行

第二，保兌倉融資模式。這一模式實際上是申請融資的中小企業(yè)在供應(yīng)商承諾回購的前提下以供應(yīng)商在銀行中的倉單為質(zhì)押而申請一定的貸款額度，由銀行控制其提貨權(quán)。對中小企業(yè)來說，短期信貸支持較為困難，這一模式可以運用保兌倉業(yè)務(wù)對其某筆專門的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，實現(xiàn)短期的資金支持。

第三，融通倉融資模式。這一模式下物流企業(yè)發(fā)揮重要的紐帶作用，在中小企業(yè)和銀行之間扮演擔(dān)保角色，通過使用其物資的流通倉儲，使二者形成良好的資金交流，為中小企業(yè)提供了更多的融資渠道。中小企業(yè)在融通倉存放融通物價值會很大，因而資金占用很多，而中小企業(yè)的存儲物資周轉(zhuǎn)速度上存在著不足，而第三方物流憑借物流優(yōu)勢可以快速的促進(jìn)資金流轉(zhuǎn)和物資流通，從而提升了中小企業(yè)貸款的清償能力。

六、結(jié)語

供應(yīng)鏈金融模式為中小企業(yè)融資發(fā)展提供了較大的助力，在今后將成為金融機構(gòu)金融創(chuàng)新和提升收益的有效途徑，具有十分可觀的發(fā)展前景。國家需要大力支持中小企業(yè)的發(fā)展，尋求供應(yīng)鏈金融模式下企業(yè)的融資創(chuàng)新，促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。（作者單位：蘇州市職業(yè)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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