論當(dāng)代虛擬電子貨幣的前景

劉益成

【摘 要】比特幣、萊特幣的誕生開(kāi)啟了現(xiàn)代虛擬貨幣的新時(shí)代，而對(duì)于這些新生金融工具，我們應(yīng)該理性地看待。對(duì)于萊特幣的性質(zhì)定義學(xué)術(shù)界目前仍未達(dá)成統(tǒng)一的共識(shí)，仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智，它到底是不是貨幣也有很多爭(zhēng)論。而關(guān)于這種虛擬電子貨幣的到底將對(duì)我們產(chǎn)生什么影響，它能否生存下去的問(wèn)題，值得我們思考。

【關(guān)鍵詞】萊特幣；非中心化；匿名數(shù)字貨幣；礦工；價(jià)格泡沫

一、引言

2009年，第一枚虛擬電子貨幣，而這樣一種來(lái)自電子運(yùn)算，基于p2p、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)，以一組復(fù)雜的計(jì)算機(jī)代碼作為承載對(duì)象的新型虛體工具早已成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們關(guān)注的熱點(diǎn)話題，對(duì)于這一創(chuàng)新型貨幣，社會(huì)各界褒貶不一。而比特幣的弟弟“萊特幣”——目前全球單值與總市值均位居第二的虛擬貨幣——它受到的關(guān)注要少的多。本文圍繞比特幣的孿生貨幣“萊特幣”，通過(guò)分析它的性質(zhì)，組織結(jié)構(gòu)，開(kāi)發(fā)方式及在現(xiàn)代金融領(lǐng)域中的作用來(lái)討論它的未來(lái)展望，以推測(cè)包括比特幣、紅幣等在內(nèi)的當(dāng)下全球虛擬電子貨幣體系的生存前景。

二、“萊特幣”（Litecoin）與“比特幣”（Bitcoin）的產(chǎn)生與設(shè)計(jì)原理

2008年一匿名為中本聰?shù)娜嗽诿艽a學(xué)評(píng)論組上發(fā)表了一篇論文，闡述了他對(duì)于電子貨幣比特幣的構(gòu)想，2009年1月3日，創(chuàng)始人中本聰開(kāi)發(fā)出了第一批（50枚）比特幣，從此比特幣誕生。比特幣是一種完全開(kāi)放的、基于P2P、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)的世界上第一個(gè)匿名數(shù)字貨幣。它的產(chǎn)生方法來(lái)自一個(gè)網(wǎng)絡(luò)開(kāi)源程序，通過(guò)對(duì)一個(gè)極其復(fù)雜的數(shù)學(xué)問(wèn)題求解來(lái)生產(chǎn)比特幣。程序會(huì)根據(jù)全球所有參與求解的“礦工”所使用計(jì)算機(jī)的運(yùn)算力之和調(diào)節(jié)求解難度，使每10分鐘產(chǎn)出一個(gè)解，在最初每得出一個(gè)解則對(duì)求解人獎(jiǎng)勵(lì)50單位的比特幣，即固定地每10分鐘全球就有50枚比特幣產(chǎn)生，而在4年后這一比例減半，每得出一個(gè)解獲得25單位比特幣，依次類(lèi)推，最后一個(gè)產(chǎn)出比特幣的解將在2014年，此次產(chǎn)出將為0.00000001單位比特幣，從此比特幣產(chǎn)出宣告停止。這一設(shè)計(jì)將使比特幣總量永遠(yuǎn)保持為2100萬(wàn)個(gè)。而萊特幣便是比特幣的另一個(gè)翻版，2011年10月7日萊特幣通過(guò)Github的開(kāi)源客戶(hù)端發(fā)布，它同樣基于p2p、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)，以運(yùn)算求解開(kāi)發(fā)“萊特幣”，它于比特幣的區(qū)別僅在于使用了由Colin Percival首次提出的scrypt加密算法，每2.5分鐘產(chǎn)出一個(gè)解，至開(kāi)發(fā)截至?xí)r貨幣總量將為8400萬(wàn)個(gè)。因此，萊特幣數(shù)據(jù)塊的生成更加頻繁，能處理更大的交易量，并且更加安全。除萊特幣外全球還有至少60種模仿比特幣的虛擬貨幣，但是其中萊特幣的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他同類(lèi)。由于開(kāi)發(fā)萊特幣等虛擬貨幣的過(guò)程與挖掘礦石十分相似，人們形象地將求解萊特幣的人稱(chēng)為“礦工”，礦工使用的求解工具稱(chēng)為“礦機(jī)”。挖礦具體過(guò)程是下載專(zhuān)用運(yùn)算軟件通過(guò)計(jì)算機(jī)顯卡進(jìn)行哈希運(yùn)算，如果計(jì)算到”爆礦“的值，則得出解，目前萊特幣算力增長(zhǎng)很快，僅僅幾臺(tái)計(jì)算機(jī)已經(jīng)無(wú)法挖到礦，因此礦工們需要加入礦池，匯集所有的算力使爆礦機(jī)會(huì)增加。

三、萊特幣的特點(diǎn)

對(duì)于萊特幣的性質(zhì)定義學(xué)術(shù)界目前仍未達(dá)成統(tǒng)一的共識(shí)，它到底是不是貨幣也有很多爭(zhēng)論，萊特幣具有典型的非中心化，它的發(fā)行沒(méi)有任何一國(guó)或金融組織的承兌保證，也沒(méi)有政府提供信用支撐，它只是一種私人開(kāi)發(fā)的虛擬工具，而且沒(méi)有任何如貴金屬類(lèi)的一般等價(jià)物作為支撐，因此有人認(rèn)為其存在金融泡沫，但對(duì)此美國(guó)投資公司ConvergEx Group的chief market strategist， Nick khosla 卻認(rèn)為這無(wú)關(guān)緊要，因?yàn)辄S金在某種意義上也同樣缺乏透明度。但與傳統(tǒng)的各國(guó)貨幣相比較，這也是萊特幣的一大優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗陌l(fā)行完全脫離政府的掌控，且總量固定，因此萊特幣不受政府政策的干擾，它將保持穩(wěn)定的購(gòu)買(mǎi)力，隨著世界經(jīng)濟(jì)總體緩慢的通貨膨脹，萊特幣由于其固定的數(shù)量將會(huì)相對(duì)保值，從而獲得通縮的性質(zhì)，這對(duì)于當(dāng)前“量化寬松”、“貨幣貶值”等問(wèn)題的解決是一個(gè)積極的信號(hào)。

在貨幣安全方面，萊特幣的開(kāi)發(fā)過(guò)程和支付過(guò)程都具有超過(guò)普通貨幣的安全性。在開(kāi)發(fā)過(guò)程中，它不可能被偽造，萊特幣是一連串復(fù)雜的求解代碼，它通過(guò)挖礦來(lái)獲得貨幣而不是印刷，這從根本上杜絕了“假幣”的產(chǎn)生，這是它的優(yōu)點(diǎn)之一。在支付過(guò)程中萊特幣使用地址和私鑰來(lái)交易，這好比密碼和鑰匙，這些地址和私匙的組合排列有上億種可能，很難破解，提高了安全性。不過(guò)即使是非中心化的支付系統(tǒng)，萊特幣系統(tǒng)仍然受到“51% Attack”的威脅，即使用全網(wǎng)的51%以上的算力進(jìn)行運(yùn)算構(gòu)建一個(gè)區(qū)域鏈與全網(wǎng)賽跑，一旦成功將能掌控萊特幣，這將造成嚴(yán)重的后果。雖然“51% Attack”發(fā)生的概率很小，但是對(duì)于一個(gè)公共虛擬貨幣系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，這樣的漏洞是不應(yīng)該被容忍的。

四、萊特幣的前景分析

從目前各國(guó)的法律層面上來(lái)討論，萊特幣是合法的，但它不是任何國(guó)家的法定貨幣，還游離于貨幣與虛擬商品之間，無(wú)法作出準(zhǔn)確定義，各國(guó)對(duì)虛擬貨幣大多持觀望態(tài)度。但就其根本的屬性來(lái)研究，萊特幣尚不具備成為法定貨幣的條件：

1.對(duì)于萊特幣的性質(zhì)定義學(xué)術(shù)界目前仍未達(dá)成統(tǒng)一的共識(shí)，它到底是不是貨幣也有很多爭(zhēng)論。而萊特幣只是虛擬的抽象化的一串電子地址，無(wú)論對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是虛擬經(jīng)濟(jì)都毫無(wú)作用，它僅僅是一個(gè)價(jià)值符號(hào)，各國(guó)的紙幣能夠作為有效的價(jià)值符號(hào)充當(dāng)貨幣是因?yàn)樗幸粐?guó)政府的最高信用承諾做支撐，并且有大量的具有實(shí)際使用價(jià)值的物品做儲(chǔ)備，如最常見(jiàn)的黃金儲(chǔ)備。而萊特幣沒(méi)有任何使用價(jià)值，同時(shí)沒(méi)有任何的等價(jià)物儲(chǔ)備，可見(jiàn)把萊特幣作為貨幣是極不理性的。

2.當(dāng)前萊特幣對(duì)真實(shí)貨幣兌換率過(guò)高，已撐起巨大的泡沫。2014年萊特幣對(duì)人民幣兌換率曾升至1：138而比特幣更是高達(dá)1：3400且走勢(shì)仍然堅(jiān)挺，這已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了其本身價(jià)值，導(dǎo)致萊特幣目前過(guò)高價(jià)的因素有二個(gè)：一個(gè)室散戶(hù)盲目地跟風(fēng)投資，二是實(shí)力雄厚的套利者故意斥資炒高。一旦萊特幣漲到了一定的高度，套利者擇機(jī)賣(mài)空回籠資金，萊特幣市場(chǎng)將面臨“黑色星期五”的跳水式崩盤(pán)。當(dāng)前的各種虛擬貨幣市場(chǎng)包括比特幣、萊特幣等普遍存在價(jià)格泡沫，并且隨著虛資金市場(chǎng)資金規(guī)模的加大，萊特幣有牽連實(shí)體金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.萊特市場(chǎng)的監(jiān)管盲區(qū)易滋生犯罪活動(dòng)?，F(xiàn)在許多國(guó)家還沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)法規(guī)對(duì)萊特幣進(jìn)行監(jiān)管，完全匿名化的支付方式使它成為了犯罪者的首選，他們可以利用萊特幣為掩護(hù)進(jìn)行洗錢(qián)活動(dòng)并購(gòu)買(mǎi)非法物品，這一副作用已經(jīng)初步顯現(xiàn)，泰國(guó)、俄羅斯已對(duì)虛擬貨幣采取警示態(tài)度。而即使有國(guó)家制定法律對(duì)萊特幣實(shí)施監(jiān)管也很難奏效，因?yàn)樗娜ブ行幕?、匿名支付和公密匙特點(diǎn)將讓政府監(jiān)管也無(wú)從下手，這很明顯是萊特幣法制化道路上一個(gè)難以克服的障礙。

五、定性與結(jié)論

新生事物的產(chǎn)生通常都要遭受到一些爭(zhēng)論，本文論述的不僅局限于萊特幣的現(xiàn)況，目的是以萊特幣為樣本分析預(yù)測(cè)包括比特幣、萊特幣、紅幣、美卡幣、元寶幣等所有的衍生虛擬貨幣市場(chǎng)的未來(lái)前景，而這些數(shù)字貨幣本身沒(méi)有任何價(jià)值或使用價(jià)值，它們是缺乏必要信用支撐的價(jià)值符號(hào)，這一致命的缺陷已撐起巨大的價(jià)格泡沫，這些數(shù)字化貨幣的嘗試很可能在不久之后以?xún)r(jià)格泡沫破滅而告終。

參考文獻(xiàn)：

[1]于江.新型貨幣“比特幣“產(chǎn)生、原理與發(fā)展.吉林金融研究，No，5.2013

[2]維基百科.http：//baike.baidu.com/subview/5784548/12216829.htm

[3比特幣家園網(wǎng).http：//nt06.aliyouhuo82.cn/endprint