P2P網(wǎng)貸平臺的法律監(jiān)管問題分析

李春

摘 要：2014年洶涌而至的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮將P2P網(wǎng)絡(luò)貸款帶入人們的視野，但由于P2P網(wǎng)貸行業(yè)所存在的無準入門檻、無行業(yè)標準以及無監(jiān)管機構(gòu)的“三無問題”，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺的提現(xiàn)困難、限制提現(xiàn)、資不抵債等眾多問題頻發(fā)，使得越來越多的投資者對P2P網(wǎng)貸行業(yè)望而卻步。本文在厘清P2P網(wǎng)貸平臺存在形式、探究其存在問題的基礎(chǔ)之上，對完善國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺之監(jiān)管提出了策略構(gòu)想。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P網(wǎng)貸平臺；法律監(jiān)管

一、P2P網(wǎng)貸平臺之存在形式

P2P又被稱為“人人貸”，即有資金和投資理財需求之個人或法人，通過獨立的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺機構(gòu)牽線搭橋，以信用貸款的方式將資金借給其他有借款需求的個人。從當前P2P網(wǎng)貸的實踐來看，P2P網(wǎng)貸平臺主要有以下幾種運營模式：第一，純線上模式。以拍拍貸為代表，即通過線上獲取項目資源，線上審查以及貸后有條件的保障計劃來完成貸款項目。該模式的特點為平臺只負責(zé)制定交易規(guī)則和提供交易平臺，由借款人自己提供信息，導(dǎo)致違約后約束較少，使得投資者在獲得高預(yù)期投資收益的基礎(chǔ)上也面臨著較大的投資風(fēng)險。第二，有擔(dān)保的線上模式。以人人貸為代表，即主要通過線下獲取借款項目，審批項目；在P2P平臺線上銷售貸款；通過高收益+本金保障計劃吸引線上投資者來完成貸款業(yè)務(wù)。其本質(zhì)為線上投資人與小貸公司的匹配，是中小額理財市場與小貸市場之對接。這也是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)信貸最主要的運營模式。該模式的特點為個體投資者所承擔(dān)的風(fēng)險相對較小，收益也相對較低，而風(fēng)險把控主要由平臺提供，如果風(fēng)險敞口過大，平臺無法承擔(dān)，則可能出現(xiàn)平臺的系統(tǒng)性風(fēng)險。第三，線上線下相結(jié)合模式。以宜信為代表，即以對出借人采取全程掌控的審核方式為基礎(chǔ)，以P2P網(wǎng)貸平臺的名義將資金貸予不同額貸款人，出借人再講所獲得債權(quán)拆分組合，打包成類固定收益產(chǎn)品，銷售給多個理財投資者。該模式采取線上審查與實地調(diào)查相結(jié)合地方式，通過平臺力量控制風(fēng)險，使得小額出借人不用承擔(dān)過多風(fēng)險，但在一定程度上令小額出借人不了解借款項目之真實情況，產(chǎn)生信息不透明的風(fēng)險。

二、P2P網(wǎng)貸平臺之監(jiān)管必要性

1.P2P網(wǎng)貸平臺的現(xiàn)實運營存在監(jiān)管真空

近幾年來P2P網(wǎng)貸平臺由于監(jiān)管缺失，借貸雙方信息不對稱、沒有合作的金融擔(dān)保機構(gòu)，惡意圈錢等原因，造成這一行業(yè)的險象環(huán)生，警鐘頻傳。提現(xiàn)困難、限制提現(xiàn)、資不抵債等眾多險象導(dǎo)致越來越多的投資者對P2P網(wǎng)貸行業(yè)望而卻步。而造成這種現(xiàn)象層出不窮的原因就是P2P網(wǎng)貸行業(yè)所存在的“三無問題”，即無準入門檻、無行業(yè)標準以及無監(jiān)管機構(gòu)。所以，要杜絕這種險象環(huán)生的狀況出現(xiàn)，就必須從根源上解決問題。

2.日漸暴露的經(jīng)營風(fēng)險威脅著行業(yè)發(fā)展

為招攬客戶，目前很多P2P網(wǎng)貸平臺都推出了本金保障計劃，對部分產(chǎn)品提供資金擔(dān)保，承諾借款人逾期不還借款時，由P2P網(wǎng)貸平臺代為償還借款，以此保障投資人的利益，這種加入平臺自身信用的行為，已經(jīng)將原來平臺所具有的無風(fēng)險性收入或業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)化為有風(fēng)險的擔(dān)保收入或業(yè)務(wù)模式。而隨著平臺自身的盲目擴展，加之正規(guī)的信息采集體系尚未建立，則必然導(dǎo)致壞賬呆賬的增多，而挪用客戶資金，則成作為擔(dān)保方的P2P信貸企業(yè)維系整個平臺的正常運轉(zhuǎn)的救命稻草。一旦借款人違約加劇，平臺的資金鏈發(fā)生斷裂，那單筆標的風(fēng)險就有可能演化為平臺的經(jīng)營模式的崩塌。

3.信息不對稱問題嚴重威脅著交易安全

P2P建立了借款人與貸款人直接對接之平臺，但針對這一通過弱關(guān)系建立的陌生平臺，借款人的信任機制是否健全到足以令人持久信服，卻仍是一大難題。因為在市場經(jīng)濟下，根據(jù)“理性經(jīng)濟人”理論，貸款人在平臺上發(fā)布的信息必定是有選擇的信息，而最終能否按照約定歸還貸款，只有其自己了解，即信息不對稱極有可能導(dǎo)致道德風(fēng)險與逆向選擇的問題。而面對上述問題，P2P平臺尚無能力從根本上加以解決，由于其游離于央行征信系統(tǒng)之外，相關(guān)數(shù)據(jù)沒有共享，平臺更多的只能依靠有限的人力、手段以及傳統(tǒng)的方式調(diào)查發(fā)起人的資信能力，以求控制風(fēng)險。因此在征信體系尚未在全社會普及之前，P2P難以成為借貸市場的主流。

三、我國P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管策略構(gòu)想

1.設(shè)立準入門檻，明確法律性質(zhì)，確定監(jiān)管主體以及制定監(jiān)管措施。即我國法律在認可P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺后，要對其設(shè)立較為嚴格的準入門檻，可考慮實行牌照制。而對P2P網(wǎng)貸平臺牌照的發(fā)放必然涉及到監(jiān)管機構(gòu)的明晰，從目前我國P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展狀況看，銀監(jiān)會作為中央級別的監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)強化對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的監(jiān)測并形成一定的預(yù)警機制，防止P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺引發(fā)區(qū)域性風(fēng)險及系統(tǒng)性風(fēng)險。在確立了監(jiān)管主體以及準入門檻之后，就應(yīng)著手制定詳盡的監(jiān)管措施，筆者以為，應(yīng)從經(jīng)營活動監(jiān)管與利率監(jiān)管兩方面著手。這樣既可以把資質(zhì)不夠又濫竽充數(shù)的企業(yè)排除在外，也可以對一些不法平臺起到震懾與管控作用。

2.實行第三方資金托管，實行清算結(jié)算分離的管理模式。托管系為解決委托代理關(guān)系中信息偏在問題而引入的制度安排，它不僅保證了資產(chǎn)安全，而且還能提供資金和證券交收、核算估值等多項專業(yè)化托管增值服務(wù)，此外，根據(jù)《證券投資基金法》等法律之規(guī)定，托管人還具有對資產(chǎn)管理人使用資產(chǎn)情況的監(jiān)督義務(wù)，當資產(chǎn)管理人違反合同約定、托管協(xié)議約定，違規(guī)使用受托資產(chǎn)時應(yīng)當立即書面通知其糾正，當出現(xiàn)重大違規(guī)違法或者發(fā)生嚴重影響受托資產(chǎn)安全的事件，托管人應(yīng)及時報告監(jiān)管部門。筆者以為，對P2P網(wǎng)貸平臺的資產(chǎn)監(jiān)管完全就可以引入相關(guān)制度，從而大大降低平臺負責(zé)人隨意挪用客戶資金或者攜款潛逃等事件的發(fā)生。

3.完善社會征信體系，實現(xiàn)信用信息共享。政府相關(guān)部門應(yīng)通力合作，實現(xiàn)P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)據(jù)與央行個人征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)互通與共享雖然這是一項非常龐大的工程，但對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)乃至整個互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域來說都是一件功在千秋的幸事。這樣不僅可以對違法平臺起到震懾作用，還可以令借貸者增加違約成本，讓其不能也不敢輕易違約。

參考文獻：

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