A股暗涌舉牌潮

楊秀紅

焦點(diǎn)

從被舉牌公司的共性來(lái)看，舉牌方側(cè)重考慮的因素主要有股本規(guī)模較小、市值低等。這些公司大部分屬于滬深主板市場(chǎng)，近八成公司的總股本在5億股以下，七成公司的總市值不足50億元

斷崖式下跌1600多點(diǎn)后，A股市場(chǎng)分歧初現(xiàn)：一些悲觀者割肉離場(chǎng)，一些膽大者則大舉入場(chǎng)抄底，可謂“有人辭官歸故里，有人星夜赴考場(chǎng)”。

這批“趕赴考場(chǎng)”的典型代表當(dāng)屬近期頻繁對(duì)上市公司舉牌的各路資金。

《財(cái)經(jīng)》根據(jù)Wind數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，7月以來(lái)，已有27家上市公司遭舉牌，增持金額超200億元。舉牌者包括PE巨頭中科招商、“資本大鱷”劉益謙、前海人壽、陽(yáng)光人壽、明星私募王亞偉和朱雀投資、民間“牛散”張正委等。其舉牌數(shù)量之多，時(shí)間之短，在資本市場(chǎng)上亦屬罕見(jiàn)。

何為舉牌？根據(jù)《證券法》第四十一條規(guī)定，投資者持有一家公司已發(fā)行股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在其持股數(shù)額達(dá)到該比例之日起三日內(nèi)向該公司報(bào)告，公司必須在接到報(bào)告之日起三日內(nèi)，向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告并發(fā)公告。業(yè)內(nèi)俗稱(chēng)“舉牌”。

2014年底，安邦保險(xiǎn)的舉牌行動(dòng)曾引發(fā)市場(chǎng)一片嘩然。彼時(shí)，安邦不惜斥巨資增持民生銀行和金融街直至觸及5%的舉牌紅線。今年初，安邦繼續(xù)增持民生銀行意欲入主。

今年7月的這輪舉牌潮，安邦的風(fēng)頭大有被PE中科招商蓋過(guò)的勢(shì)頭。《財(cái)經(jīng)》統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月31日，中科招商旗下的中科匯通基金7月累計(jì)舉牌12家上市公司，耗資約25.3億元。通過(guò)不斷增持，其對(duì)3家公司的增持比例已超過(guò)總股本的10%，包括北礦磁材、朗科科技、鼎泰新材。其瘋狂舉動(dòng)令資本市場(chǎng)側(cè)目。

7月28日，設(shè)計(jì)股份的公告顯示，該公司成為中科招商舉牌的又一目標(biāo)。這是7月份中科招商的第12個(gè)獵食對(duì)象。

資本大鱷劉益謙的抄底之舉也引來(lái)市場(chǎng)圍觀。其控制的國(guó)華人壽7月對(duì)3家上市公司舉牌，包括天宸股份、有研新材、國(guó)農(nóng)科技，約耗資9.5億元。

在此之前，劉益謙就曾通過(guò)微信朋友圈稱(chēng)自己是資本市場(chǎng)既得利益者，將不計(jì)虧損參與此前較少涉足的二級(jí)市場(chǎng)，以捍衛(wèi)“中國(guó)夢(mèng)”。

與上述兩家公司舉牌中小盤(pán)股不同，前海人壽則耗資百億舉牌地產(chǎn)龍頭萬(wàn)科A。萬(wàn)科公告顯示，7月10日、24日，前海人壽及其一致行動(dòng)人深圳鉅盛華股份公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)分別買(mǎi)入萬(wàn)科股票，在公司總股本中的占比已達(dá)10%，總耗資約164億元。前海人壽舉牌的不只萬(wàn)科一家，韶能股份和南玻A也是其增持對(duì)象。

明星私募也加入舉牌陣營(yíng)中。7月，王亞偉旗下的千石資本以及李華輪旗下的朱雀投資分別舉牌了大楊創(chuàng)世和博通股份，各耗資1.3億元和1.6億元。民間“牛散”張正委斥資3.4億元舉牌榮華實(shí)業(yè)，也引來(lái)市場(chǎng)一陣感慨。

從被舉牌公司的共性來(lái)看，舉牌方側(cè)重考慮的因素主要有股本規(guī)模較小、市值低等。這些公司大部分屬于滬深主板市場(chǎng)，近八成公司的總股本在5億股以下，七成公司的總市值不足50億元。但舉牌方在公司業(yè)績(jī)的考慮上則沒(méi)那么一致，有些公司中報(bào)業(yè)績(jī)翻倍，有些則深陷虧損。

在中科招商舉牌的12家上市公司中，普遍具有市值低和業(yè)績(jī)下滑等特點(diǎn)。

為何選擇小盤(pán)績(jī)差股？在中科招商董事長(zhǎng)單祥雙的計(jì)劃中，他們將重塑這些上市公司，構(gòu)建“中科招商+上市公司+新技術(shù)+新產(chǎn)業(yè)+新產(chǎn)品+新市場(chǎng)”的版圖，未來(lái)五年，中科招商將會(huì)參控股30家-50家上市公司。

兩大明星私募則在押寶重組股。王亞偉舉牌的大楊創(chuàng)世主打男裝品牌，曾給股神巴菲特定制過(guò)“創(chuàng)世”牌西裝。該公司兼具小市值和重組概念。朱雀投資舉牌的博通股份也具備概念，該公司7月30日發(fā)布半年報(bào)稱(chēng)上半年虧損157萬(wàn)元。其同時(shí)表示，2015年下半年將適時(shí)對(duì)公司業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和資源等進(jìn)行整合、重組，提升持續(xù)盈利能力。

機(jī)構(gòu)的背書(shū)，令被舉牌公司7月股價(jià)大多表現(xiàn)不俗。朗科科技、國(guó)農(nóng)科技等均收出多個(gè)漲停板。

前海人壽“圍獵”地產(chǎn)龍頭萬(wàn)科A。窗體頂端舉牌顯現(xiàn)了抄底資本對(duì)上市公司的信心?？梢钥隙ǖ氖?，除了特殊情況，舉牌方六個(gè)月內(nèi)是不會(huì)賣(mài)出股票的。根據(jù)證券法第四十二條規(guī)定，舉牌股東將其所持有公司的股票在買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回該股東所得收益。換言之，至少未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，舉牌股東是不會(huì)減持被舉牌公司的，否則將“偷雞不成反蝕米”。