FMG如何反圍剿

李毅

7月下旬，澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)廠家FMG發(fā)布了二季度報(bào)告，稱(chēng)其二季度噸礦現(xiàn)金生產(chǎn)成本為22.16美元，環(huán)比下降14%，同比降35%，6月噸礦現(xiàn)金成本已降至19美元，降幅驚人。

其背后，是FMG和全球三大礦業(yè)巨頭展開(kāi)的激烈角逐。相比三巨頭，F(xiàn)MG規(guī)模小、起步晚、市場(chǎng)產(chǎn)品單一，在競(jìng)爭(zhēng)中并不占優(yōu)勢(shì)。而巨頭們也正想借機(jī)把FMG踢出市場(chǎng)。

自2008年投產(chǎn)以來(lái)，F(xiàn)MG已累計(jì)向中國(guó)出口了5億多噸鐵礦，去年其產(chǎn)品占到中國(guó)進(jìn)口鐵礦量的16%。在鐵礦石價(jià)格飆升的十年里，利用中國(guó)市場(chǎng)，F(xiàn)MG迅速壯大了自己。

目前中國(guó)粗鋼需求量顯著下降，導(dǎo)致全球鐵礦石價(jià)格大跌，為爭(zhēng)奪有限市場(chǎng)份額，四大巨頭展開(kāi)降低成本大戰(zhàn)。

力拓生產(chǎn)成本已降至約17美元/噸;必和必拓CEO麥安哲則預(yù)計(jì)，2016財(cái)年該公司在西澳的產(chǎn)量將提升7%，單位生產(chǎn)成本降至16美元/噸;巴西淡水河谷，已將成本降至15.8美元/噸。為了爭(zhēng)奪中國(guó)市場(chǎng)，淡水河谷還建造了載重40萬(wàn)噸的超大礦砂船。

FMG亦被迫卷入降成本大戰(zhàn)。FMG獨(dú)立董事、澳大利亞前駐華大使芮捷銳告訴《財(cái)經(jīng)》記者，中國(guó)市場(chǎng)和FMG均對(duì)對(duì)方意義重大，“FMG有能力持續(xù)降低成本，并將借此在中國(guó)市場(chǎng)打持久戰(zhàn)”。

FMG稱(chēng)，鐵礦石船運(yùn)量1.65億噸的年目標(biāo)已然實(shí)現(xiàn)，2016財(cái)年現(xiàn)金成本將降至18美元/濕噸。顯然，后者的實(shí)現(xiàn)基于前者——只有達(dá)到規(guī)?；a(chǎn)，才能攤薄各種成本。

針對(duì)FMG資金鏈極度緊繃的業(yè)界說(shuō)法，芮捷銳強(qiáng)調(diào)，F(xiàn)MG的現(xiàn)金儲(chǔ)備在持續(xù)增加，從今年3月31日的18億美元，上升到了6月30日的24億美元。同時(shí)，在2019年6月前沒(méi)有任何債務(wù)需要償還。截至6月30日，F(xiàn)MG凈債務(wù)余額為72億美元。芮捷銳稱(chēng)無(wú)需引入新投資人，但“并不排除會(huì)有新資金進(jìn)來(lái)”。

FMG第二大股東華菱集團(tuán)董事長(zhǎng)曹慧泉告訴《財(cái)經(jīng)》記者，F(xiàn)MG降本后的價(jià)格是有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的，“FMG在快速發(fā)展中的每項(xiàng)計(jì)劃都能落實(shí)，可見(jiàn)執(zhí)行力很強(qiáng)，相信未來(lái)FMG的發(fā)展值得期待”。

盡管生產(chǎn)成本接近三巨頭，但是FMG的礦石品位約為58%，而三巨頭則均達(dá)到60%以上。“對(duì)FMG來(lái)說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性就在于此?！保ㄖ袊?guó)）冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)如是說(shuō)。

對(duì)FMG而言，中國(guó)市場(chǎng)的另一個(gè)不確定因素，是中國(guó)的本土鐵礦石供應(yīng)商們。它們多為國(guó)有鋼廠所有，其存亡發(fā)展關(guān)系行業(yè)戰(zhàn)略。盡管其成本相對(duì)國(guó)際巨頭堪稱(chēng)高昂，但“各級(jí)政府始終在想著如何保住國(guó)有礦商”，資深礦業(yè)專(zhuān)家康磊稱(chēng)。

有行業(yè)專(zhuān)家指出，目前鐵礦石市場(chǎng)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，正是中國(guó)企業(yè)參股FMG和其他澳洲礦業(yè)公司、反手主導(dǎo)鐵礦石供應(yīng)格局的良機(jī)。FMG規(guī)模適中、且已有中國(guó)企業(yè)作為第二大股東，應(yīng)該是個(gè)好的目標(biāo)。

麻煩在于，中國(guó)國(guó)企投資參股，可能面臨澳洲政府的審批限制;而中國(guó)民企的資金實(shí)力則普遍有限，有心無(wú)力。李新創(chuàng)認(rèn)為，“最根本的是體制痼疾。國(guó)企負(fù)責(zé)人任職周期短，業(yè)績(jī)考核機(jī)制不允許冒險(xiǎn)，導(dǎo)致中國(guó)鋼鐵行業(yè)整體缺乏戰(zhàn)略思維?！?/p>

“鐵礦石價(jià)格下跌這么快，出乎所有人意料?！笨道谡J(rèn)為，F(xiàn)MG更大的麻煩，在于“兩拓和淡水河谷都有家底，供大于求下倒霉的只可能是FMG”。

今年上半年，F(xiàn)MG總裁Andrew Forrest向澳洲政商兩界呼吁，希望和兩拓聯(lián)合限產(chǎn)以提升礦價(jià)，其想法遭到諸多市場(chǎng)人士的嘲諷。但莊彬俊認(rèn)為，保全FMG對(duì)中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)意義重大。正是FMG的迅速壯大，才有效平衡了全球鐵礦石供應(yīng)。

在今年5月召開(kāi)的新加坡年度鐵礦石論壇上，有國(guó)際媒體向FMG發(fā)問(wèn)，“FMG對(duì)鐵礦石行業(yè)未來(lái)進(jìn)一步的集中怎么看？”莊彬俊如是回答：“這要問(wèn)臺(tái)下的中國(guó)鋼企們，他們是否想回到?jīng)]有FMG的年代？”