淺析我國對外直接投資狀況

張文倩

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加速，我國政府積極推動企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略計劃的實施，完善相關(guān)政策制度，不斷提高企業(yè)國際化資本經(jīng)營運作的水平。加快對外直接投資是把我國從經(jīng)濟(jì)大國變?yōu)榻?jīng)濟(jì)強國的一個重要方法。我國對外直接投資起步雖晚，但發(fā)展較為迅速。本文通過分析我國對外直接投資的現(xiàn)狀及其存在的問題，為我國對外直接投資平穩(wěn)健康發(fā)展提出相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：對外直接投資;現(xiàn)狀;問題;對策

一、我國對外直接投資現(xiàn)狀分析

（一）對外直接投資總量不斷增加

2014年我國非金融類對外直接投資額達(dá)到1028.9億美元，同比增長了14.1%，接近于實際利用外資額1196億美元，這是我國對外直接投資首次突破千億美元，而且中國雙向投資首次接近平衡。這意味著我國資本的國際化運營在加速，我國企業(yè)正在由產(chǎn)品輸出階段走向資本輸出階段，這將深刻改變我國的貿(mào)易格局，也意味著我國在從一個經(jīng)濟(jì)大國走向經(jīng)濟(jì)強國。

（二）服務(wù)業(yè)對外投資成為亮點

近年來我國服務(wù)業(yè)對外投資發(fā)展較快，2014年服務(wù)業(yè)對外投資比2013年增長了27.1%，占全年對外投資比重達(dá)64.6%。服務(wù)業(yè)對外投資的迅速增長說明我國已向全球價值鏈高端攀升，服務(wù)業(yè)中高附加值的通信服務(wù)、金融服務(wù)等可以帶來較高的資本回報率。服務(wù)業(yè)快速增長也在于其起點較弱，此外，相比其他行業(yè)，國企服務(wù)業(yè)對外直接投資較少也給民營企業(yè)帶來了機會。

（三）企業(yè)主動參與國際競爭能力增強

通過不斷整合全球產(chǎn)業(yè)鏈，我國許多企業(yè)國際化水平大大提高，參與并購的領(lǐng)域多元化，并購涉及領(lǐng)域包括制造業(yè)、采礦業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等16個行業(yè)，且2013年中海油并購尼克森一案創(chuàng)下了單項并購金額之最。此外，國企占據(jù)主導(dǎo)地位的同時民營企業(yè)并購活躍度顯著增加，其跨國指數(shù)也在不斷提高，不斷有民營企業(yè)挺進(jìn)世界500強行業(yè)中。

（四）對外投資區(qū)域分布廣泛

據(jù)統(tǒng)計，到2013年年末，我國共建立了2.54萬家對外直接投資企業(yè)，分布在全球184個國家和地區(qū)，占到了全球國家總數(shù)的79%，且新增加了對馬爾代夫、尼加拉瓜等國的投資。投資流向也更加合理，逐步增加了對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)和新興市場國家的投資。

（五）對外投資仍不成熟

由于我國對外直接投資起步較晚，相比發(fā)達(dá)國家投資存量規(guī)模仍然較小，還有很大的提升空間。此外，高新科技產(chǎn)業(yè)對外直接投資占比不到2%，說明相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)率和創(chuàng)新能力不足。從企業(yè)方面講，央企的投資效益普遍優(yōu)于民營企業(yè)，可見其資本回報率還有待提高。

二、我國對外直接投資問題分析

雖然我國對外直接投資近年來增長迅猛，但也存在以下一些問題。

（一）投資較為盲目

目前我國企業(yè)對外直接投資目標(biāo)不夠清楚，很多企業(yè)是為了走出去而走出去，并不清楚企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的動機到底是什么，而且沒有制定充分的戰(zhàn)略計劃，造成一些企業(yè)雖然進(jìn)行了對外投資，但并沒有達(dá)到預(yù)期的績效。

（二）管理水平不高

在對外投資過程中，要求具有全球化視野的管理人才，先進(jìn)的管理水平。而目前我國高水平的跨國經(jīng)營管理人才比較缺乏，很多具有相關(guān)管理經(jīng)驗的人才需要從國外聘請，不僅提高成本，而且容易造成人才流失。

（三）行業(yè)分布結(jié)構(gòu)不合理

我國對外直接投資中雖然各個行業(yè)均有涉及，但結(jié)構(gòu)分布很不均衡。2013年我國對外直接投資中，僅采礦業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)五大行業(yè)就占據(jù)了對外直接存量的83%，而在信息服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等方面的投資不到3%，行業(yè)集中度較高，行業(yè)分布不合理。

（四）風(fēng)險防范體系不完善

由于國外投資環(huán)境不斷變化，企業(yè)不僅要面對政治、經(jīng)濟(jì)和法律等宏觀風(fēng)險，還要面對技術(shù)和市場風(fēng)險等中觀風(fēng)險以及企業(yè)財務(wù)、經(jīng)營管理決策等微觀風(fēng)險，而我國企業(yè)對外直接投資時往往很難全面應(yīng)對這些風(fēng)險，加之企業(yè)缺乏相關(guān)經(jīng)驗以及系統(tǒng)性的風(fēng)險防控體系，導(dǎo)致面對突然的風(fēng)險時難以應(yīng)對，造成投資損失。

（五）缺乏專門投資信息服務(wù)機構(gòu)

美國、日本等國家為了幫助本國企業(yè)進(jìn)行對外直接投資，建立了相應(yīng)的政府部門進(jìn)行專業(yè)化服務(wù)，相比之下，我國并沒有專門的機構(gòu)提供相關(guān)信息及指導(dǎo)，只有商務(wù)部、外匯管理局以及財政部等多部門進(jìn)行交叉管理，會導(dǎo)致信息無法及時傳遞、處理，分工不夠明確，導(dǎo)致效率低下，不利于我國對外直接投資的順利進(jìn)行。

三、我國企業(yè)對外直接投資的對策建議

（一）明確對外投資動機，制定詳細(xì)計劃

在對外投資過程中，不可盲目隨大流，而要根據(jù)自身實力以及需要進(jìn)行恰當(dāng)?shù)耐顿Y區(qū)位、投資目標(biāo)以及支付方式的選擇，并制定較為詳細(xì)的投資戰(zhàn)略計劃，增強企業(yè)核心競爭力，提高企業(yè)效率，優(yōu)化企業(yè)資源配置，并盡量規(guī)避風(fēng)險，降低企業(yè)對外投資的成本。

（二）提高管理水平，注重人力資源開發(fā)利用

企業(yè)在進(jìn)行對外投資時要學(xué)習(xí)國外高效的管理模式，建立一支較強的跨國經(jīng)營管理團(tuán)隊，可以聘請國外高級管理人員，加強與國外企業(yè)的學(xué)習(xí)交流。多舉辦一些培訓(xùn)，提升員工整體素質(zhì);采取激勵機制，激發(fā)員工潛力。還可以引導(dǎo)人力資本進(jìn)行地域間的合理流動，建立系統(tǒng)的人才儲備和培養(yǎng)機制。

（三）優(yōu)化對外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

面對我國對外投資產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)失衡問題，要充分發(fā)揮企業(yè)作為投資主體的功能，還要學(xué)會運用技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行協(xié)同發(fā)展，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。還要發(fā)揮政府的調(diào)控和監(jiān)督作用，以及一些鼓勵政策，分類別進(jìn)行限制對外投資與鼓勵投資相結(jié)合，必要時采取政策傾斜措施保護(hù)某些行業(yè)的對外投資。此外，我國企業(yè)可以充分利用一帶一路戰(zhàn)略帶來的機遇，發(fā)展具有比較優(yōu)勢行業(yè)的同時轉(zhuǎn)移富裕產(chǎn)能，調(diào)整并優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

（四）強化風(fēng)險意識，完善風(fēng)控體系

國際復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢和多樣化的貿(mào)易壁壘的出現(xiàn)，以及目標(biāo)投資國政治、經(jīng)濟(jì)和法律等方面的變化，都會給我國對外直接投資帶來風(fēng)險，對此，企業(yè)應(yīng)強化風(fēng)險意識，合理利用優(yōu)惠政策并規(guī)避投資風(fēng)險。無論是綠地投資還是跨國并購，都應(yīng)該加強企業(yè)對外投資前后的風(fēng)險防范意識，完善風(fēng)控體系，制定相關(guān)的應(yīng)急措施。充分了解投資雙方的社會文化等方面的差異，避免因風(fēng)俗習(xí)慣和價值觀等方面的不同引起經(jīng)營風(fēng)險。

（五）建立相關(guān)投資中介，提升信息咨詢服務(wù)

為了幫助我國企業(yè)更有效率的進(jìn)行對外直接投資，提高投資成功率，我國政府應(yīng)建立相應(yīng)的部門機構(gòu)，形成一個信息共享的平臺，各部門分工合作，整合信息并形成一個較為完善的體系。此外，還可以舉辦類似中介介紹業(yè)務(wù)的項目，幫助相關(guān)企業(yè)互相了解，增加與國外企業(yè)交流合作的機會。

四、小結(jié)

目前我國對外直接投資快速發(fā)展，正在向投資凈流出的階段邁步，因此，完善我國資本市場，提升對外直接投資的效率與質(zhì)量，充分抓住國內(nèi)外新的有利形勢，規(guī)避風(fēng)險，提高產(chǎn)業(yè)鏈整合與資源的全球化配置，進(jìn)而優(yōu)化我國對外直接投資結(jié)構(gòu)。（作者單位：山西財經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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