新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范對(duì)策研究

劉永麟

摘 要：新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)新的研究課題，企業(yè)在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，需要作出相關(guān)的分析，根據(jù)分析結(jié)果，制定科學(xué)的、全面的處理策略，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。文章闡述了企業(yè)集團(tuán)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括投資風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等;分析了引起企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，包括宏觀經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)、企業(yè)內(nèi)部利益的強(qiáng)化、信息失真、集團(tuán)公司連帶擔(dān)保、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、過(guò)度的融資、多元化經(jīng)營(yíng);提出了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，包括樹(shù)立防范意識(shí)，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，完善內(nèi)部控制制度，提升企業(yè)的融資能力，科學(xué)規(guī)劃，合理規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

關(guān)鍵詞：新經(jīng)濟(jì)環(huán)境 企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 防范對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F233 ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2015）11-109-02

前言

新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，是一個(gè)以信息化、知識(shí)化、全球化為特征的時(shí)代，是物質(zhì)經(jīng)濟(jì)向信息經(jīng)濟(jì)過(guò)度的重要時(shí)代。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式和管理模式將受到新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。根據(jù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理方面的產(chǎn)權(quán)關(guān)系變化，合理控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變得十分重要。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取積極有效的措施進(jìn)行控制，利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

一、企業(yè)集團(tuán)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可概括為在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，因無(wú)法預(yù)料到的因素而使得企業(yè)收益受到影響、甚至造成嚴(yán)重?fù)p失的可能性？譹？訛？譺？訛？譻？訛？譼？訛。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)、收益分配等內(nèi)容。

在投資方面，有一定的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)存在的一個(gè)普遍的情況是盲目發(fā)展，不顧自身能力，亂投資，使得企業(yè)蒙受?chē)?yán)重?fù)p失。企業(yè)在進(jìn)行投資之前，需要對(duì)各種因素進(jìn)行全方面的考慮，分析項(xiàng)目的可行性。在對(duì)各個(gè)因素全面分析的基礎(chǔ)上，當(dāng)投資項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正時(shí)才是有利的。企業(yè)不能夠只是一味的追求擴(kuò)張、多元化經(jīng)營(yíng)，缺乏市場(chǎng)調(diào)研，使得企業(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

在融資方面，有一定的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的籌資可分為負(fù)債籌資和權(quán)益籌資。企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率對(duì)融資效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率，能夠發(fā)現(xiàn)債權(quán)人所占有的資本比例。負(fù)債比率越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。當(dāng)企業(yè)資金不足的時(shí)候，依靠欠債維持開(kāi)銷(xiāo)，這樣使得企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高？譽(yù)？訛？譾？訛？譿？訛？讀？訛？讁？訛。因?yàn)榛I資決策方面的失誤，會(huì)使企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、資金結(jié)構(gòu)不合理，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)變大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。產(chǎn)權(quán)比率體現(xiàn)債權(quán)人和股東在資本方面的比率，體現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理與否。

在資本運(yùn)營(yíng)方面，有一定的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果有較多的存貨，存貨的流動(dòng)性差，會(huì)占用企業(yè)大量的資金，增加企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，使企業(yè)的管理費(fèi)用上升，利潤(rùn)相對(duì)下降？輥？輮？訛？輥？輯？訛？輥？輰？訛？輥？輱？訛。長(zhǎng)期的存貨多，還可能使企業(yè)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)加大，利潤(rùn)受到影響。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.宏觀經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)會(huì)引起企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，社會(huì)轉(zhuǎn)型也會(huì)對(duì)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一定的作用。如社會(huì)人民幣的升值貶值情況，直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)內(nèi)部利益的強(qiáng)化會(huì)使得企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資者和經(jīng)營(yíng)者分離，投資者希望自己的投資利益最大化，經(jīng)營(yíng)者希望的是業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)，會(huì)計(jì)賬目“利潤(rùn)最大化”。集團(tuán)公司往往會(huì)出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”的情況。

3.信息失真導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)公司的內(nèi)部決策多是根據(jù)大量的財(cái)務(wù)信息而進(jìn)行的。當(dāng)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)信息出現(xiàn)失效和失真情況，會(huì)使得集團(tuán)公司的內(nèi)部決策出現(xiàn)錯(cuò)誤？輥？輲？訛？輥？輳？訛？輥？輴？訛？輥？輵？訛。投資決策的失誤引起的直接后果是不良資產(chǎn)產(chǎn)生、公司收益下降，影響到企業(yè)集團(tuán)的再融資能力。

4.集團(tuán)公司連帶擔(dān)保引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)公司有著多個(gè)理財(cái)主體，在一般情況下，母公司會(huì)為子公司提供債務(wù)擔(dān)保。當(dāng)母公司信息不對(duì)稱的時(shí)候，公司難以合理評(píng)估潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，難以采取有效的防范措施。當(dāng)多個(gè)子公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累及到一定程度，會(huì)爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

5.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部母公司可以對(duì)子公司進(jìn)行控股，也使資本放大了風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿吸收能夠衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小，其數(shù)值越大，表明企業(yè)能夠獲得的利益越大，同時(shí)也意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。財(cái)務(wù)杠桿是一把雙刃劍，既可以擴(kuò)大盈利的規(guī)模，也能夠加快企業(yè)的破產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率高，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，是不利于企業(yè)的正常發(fā)展的。

6.過(guò)度融資使得企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略，經(jīng)過(guò)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，可以使自身資金不足的情況得到緩解，還能夠通過(guò)借貸提高企業(yè)利潤(rùn)。但過(guò)度的債務(wù)融資會(huì)使得公司收益減少，面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

7.多元化經(jīng)營(yíng)使得企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)采取多元化經(jīng)營(yíng)，會(huì)使企業(yè)利益最大化。雖然多元化經(jīng)營(yíng)擴(kuò)大了企業(yè)的市場(chǎng)影響力，分散了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但在進(jìn)入新領(lǐng)域后，如缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也會(huì)使企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，企業(yè)的抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降，財(cái)務(wù)受到一定程度的影響。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

1.樹(shù)立防范意識(shí)，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。企業(yè)集團(tuán)要提高自身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)有積極的認(rèn)識(shí)，能夠根據(jù)危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)作出相應(yīng)的處理對(duì)策。企業(yè)可以設(shè)立專門(mén)的預(yù)警組織機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。集團(tuán)公司要不斷向企業(yè)員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，要及時(shí)處理。

2.建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的情況下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是不可避免的。企業(yè)要根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，做出正確的處理策略？輥？輶？訛？輥？輷？訛？輦？輮？訛。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，做出相應(yīng)處理。

3.完善內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制可以確保企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)掌握真實(shí)安全的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，根據(jù)財(cái)務(wù)信息披露的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，把每一種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分解，落實(shí)到規(guī)章制度中。完善內(nèi)部控制系統(tǒng)，能夠降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

4.提升企業(yè)的融資能力。根據(jù)企業(yè)在融資能力方面存在的問(wèn)題，提升其融資能力，利于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，（下轉(zhuǎn)第111頁(yè)）（上接第109頁(yè)）利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

5.科學(xué)規(guī)劃，合理規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；I資方法有多種。企業(yè)需要根據(jù)自身的實(shí)際情況，做出合理的決策。在決策前，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立科學(xué)的、合理的償債機(jī)制，調(diào)整好企業(yè)的成本和風(fēng)險(xiǎn)情況，使得企業(yè)能夠達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。一方面，要注意資金的融通，另一方面，要確立合理的資本結(jié)構(gòu)范圍，科學(xué)規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有著重要意義，分析其防范對(duì)策，提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足的根本。相信隨著企業(yè)的逐步發(fā)展，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面，將會(huì)越來(lái)越完善。

（作者單位：云南商務(wù)職業(yè)學(xué)院 云南昆明 650000）

（責(zé)編：玉山）