淺析中小企業(yè)物流金融的主要融資模式

曹志強(qiáng) 葉子瑜

[摘 要]本文結(jié)合現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外的物流金融研究，對(duì)物流金融主要運(yùn)作模式進(jìn)行了詳細(xì)介紹，包括保兌倉(cāng)、倉(cāng)單質(zhì)押、統(tǒng)一授信、墊付款主要模式，而融通倉(cāng)作為新的代表，有動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和應(yīng)收賬款兩種模式。

[關(guān)鍵詞]物流金融；融通倉(cāng)；融資模式[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.15.024

物流金融作為我國(guó)新興發(fā)展模式及供應(yīng)鏈上的重要組成部分，為企業(yè)提供生產(chǎn)所需要的資金，為銀行提供資金的出口，銀行等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)與物流企業(yè)合作，對(duì)動(dòng)態(tài)存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款進(jìn)行擔(dān)保，從而對(duì)企業(yè)資金的利用、資金的回籠和存貨的存儲(chǔ)狀態(tài)實(shí)現(xiàn)有效的管理和控制，實(shí)現(xiàn)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理、倉(cāng)儲(chǔ)對(duì)庫(kù)存的有效控制和企業(yè)對(duì)資金的有效利用。

1 保兌倉(cāng)融資模式

保兌倉(cāng)融資模式也可以稱(chēng)為“預(yù)付款融資”模式，是指通過(guò)銀行、經(jīng)銷(xiāo)商、上游企業(yè)、第三方物流企業(yè)共同簽訂合同，經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)向銀行繳納一定的保證金，開(kāi)出銀行承兌匯票，用于對(duì)上游企業(yè)支付價(jià)款，上游企業(yè)把貨物發(fā)到物流公司所在的倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)儲(chǔ)公司向銀行簽發(fā)倉(cāng)單，經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)分批還貸的方式來(lái)?yè)Q取倉(cāng)單提貨權(quán)，銀行審核批準(zhǔn)，第三方物流公司進(jìn)行放貨的融資模式。

第三方物流企業(yè)為中下游企業(yè)提供承兌擔(dān)保，并對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售情況和收入情況來(lái)進(jìn)行監(jiān)督，并獲得管理費(fèi)用。銀行通過(guò)為經(jīng)銷(xiāo)商提供貸款的過(guò)程中，通過(guò)承兌匯票給予上游企業(yè)，上游企業(yè)得到貨款發(fā)貨給物流公司，銀行相當(dāng)于給予了經(jīng)銷(xiāo)商一定的貸款，收取貸款利息，而經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)部分還款或者全部還款來(lái)獲得貨物，而如果經(jīng)銷(xiāo)商如果違約，質(zhì)押物可以公開(kāi)銷(xiāo)售或者由上游企業(yè)進(jìn)行回購(gòu)。保兌倉(cāng)融資模式，為銀行、企業(yè)架起了新的合作橋梁，將金融機(jī)構(gòu)納入到供應(yīng)鏈的體系當(dāng)中，成為供應(yīng)鏈管理的金融服務(wù)提供者。

保兌倉(cāng)為中小企業(yè)提供了融資需求，在交了一定的保證金后，可以實(shí)現(xiàn)全部貨物的使用權(quán)，中小企業(yè)可以通過(guò)貨物的使用權(quán)開(kāi)拓市場(chǎng)打開(kāi)銷(xiāo)路，解決了中小企業(yè)的融資問(wèn)題。金融機(jī)構(gòu)特別是銀行通過(guò)保兌倉(cāng)開(kāi)拓了自己的貸款市場(chǎng)，并通過(guò)開(kāi)出的匯票和企業(yè)交的保證金，以及自己對(duì)貨物的控制降低了風(fēng)險(xiǎn)。大型生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)保兌倉(cāng)模式可以擴(kuò)大自身的銷(xiāo)量，并有銀行開(kāi)具的匯票作為保證，可以降低對(duì)方退貨的風(fēng)險(xiǎn)。

2 倉(cāng)單質(zhì)押融資模式

倉(cāng)單質(zhì)押模式，中小企業(yè)通過(guò)把自有的貨物存儲(chǔ)到物流公司中，物流公司在審核貨物的質(zhì)量及其他衡量標(biāo)準(zhǔn)后，通過(guò)向銀行提供貨物所有權(quán)的倉(cāng)單，銀行獲得倉(cāng)單后，對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行審核，為中小企業(yè)提供一定的貸款，然后客戶(hù)在購(gòu)買(mǎi)貨物后付款給中小企業(yè)，中小企業(yè)通過(guò)償還貸款給銀行，銀行對(duì)物流公司提出放貨命令，物流公司提供貨物給客戶(hù)的一種模式。物流企業(yè)作為監(jiān)管方為銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管貨物。開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)，在銀行的貸款得到物流公司負(fù)責(zé)監(jiān)管的保障，同時(shí)為中小企業(yè)解決流動(dòng)資金緊張的困難，同時(shí)也擴(kuò)大了第三方物流公司增值服務(wù)，增加貨源，提高效益。對(duì)于中小企業(yè)而言，利用倉(cāng)單質(zhì)押向銀行貸款，既解決了企業(yè)融資問(wèn)題，得到更大的流動(dòng)資金，實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益的目的。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，在有倉(cāng)單作為抵押，大大降低了風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)倉(cāng)單質(zhì)押模式，可以獲得更大的市場(chǎng)份額，培育了新的贏利點(diǎn)。

3 統(tǒng)一授信融資模式

統(tǒng)一授信融資模式是建立在銀行和物流公司相互非常信任的關(guān)系基礎(chǔ)上的，銀行一邊選取實(shí)力雄厚、信用度非常高的物流公司來(lái)合作，因?yàn)殂y行把貸款額度給予物流公司是一種放權(quán)行為，會(huì)給銀行帶來(lái)極大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。具體操作如下，首先，銀行給予物流公司一定的信貸額度，物流公司可以利用信用額度對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，物流公司通過(guò)和中小企業(yè)進(jìn)行溝通，并代表銀行與中小企業(yè)簽訂質(zhì)押貸款合同和倉(cāng)儲(chǔ)管理服務(wù)協(xié)議；隨后中小企業(yè)把質(zhì)押貨物送至物流公司倉(cāng)庫(kù)，物流公司通過(guò)驗(yàn)證后把貸款發(fā)放給中小企業(yè)，并在貸款期間提供倉(cāng)儲(chǔ)管理服務(wù)和監(jiān)管服務(wù)，中小企業(yè)可以不斷進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)和出庫(kù)，并按期向銀行還款，如果沒(méi)有在約定的時(shí)間內(nèi)還款，物流公司有權(quán)要求中小企業(yè)贖回貨物。在統(tǒng)一授信的模式中，物流公司參與度大大提高，而銀行通過(guò)降低自己的參與度，減少了貸款一些流程，為貸款企業(yè)減少了貸款的難度和細(xì)節(jié)。而物流公司通過(guò)定期給予銀行提供倉(cāng)庫(kù)的情況和中小企業(yè)的情況，使得銀行在減少工作量之后并沒(méi)有降低對(duì)貸款的監(jiān)管力度和能力，這種貸款模式需要在物流公司和銀行相互信任度很高的基礎(chǔ)上。物流公司在此期間擔(dān)任更重的責(zé)任和要求，并可以提高自身能力的同時(shí)為更多的企業(yè)提供服務(wù)。

4 墊付款融資模式

墊付款融資模式是目前主要開(kāi)展在大宗商品之中，特別是在國(guó)際貿(mào)易中的煤、鐵礦石、石油、金屬等貨物中，當(dāng)貨物在運(yùn)輸過(guò)程中，發(fā)貨企業(yè)把運(yùn)輸中貨物所有權(quán)押給銀行，并轉(zhuǎn)移貨物憑證，物流公司對(duì)銀行提供貨物信息，銀行通過(guò)貨物信息給予發(fā)貨企業(yè)一定的貸款，當(dāng)收貨人通過(guò)向銀行付清貨款后，銀行把提貨單給予收貨人，同時(shí)銀行給予物流公司放貨命令，第三方依據(jù)命令把貨物放給收貨人，最后銀行通過(guò)和發(fā)貨企業(yè)進(jìn)行結(jié)算，整個(gè)交易結(jié)束。如果銀行在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)沒(méi)有收到買(mǎi)方的貸款額度，銀行可以在市場(chǎng)上對(duì)質(zhì)押貨物進(jìn)行公開(kāi)出售獲得貸款或者發(fā)貨人承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。在國(guó)外該模式已經(jīng)得到了很大的應(yīng)用，有條完整成熟的體系，在我國(guó)主要應(yīng)用在大宗商品上，進(jìn)口企業(yè)通過(guò)和國(guó)外企業(yè)簽訂進(jìn)出口合同，進(jìn)口企業(yè)用倉(cāng)單或者貨物所有權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，從而得到銀行的貸款，銀行根據(jù)貨物的市場(chǎng)信息和進(jìn)口企業(yè)的信用情況向其提供貸款，通過(guò)這種形式，銀行，貨物的購(gòu)買(mǎi)雙方都得到了實(shí)惠，資金得到了最大效用的利用，促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的增長(zhǎng)。

5 結(jié) 論

以上幾種模式為現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)比較流行并且相對(duì)成熟的發(fā)展模式，體現(xiàn)了物流金融的核心思想和特點(diǎn)，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的短期資金需求提供融資方便，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)中，發(fā)揮了供應(yīng)鏈上下游、銀行、物流公司的各自?xún)?yōu)勢(shì)和便利。在解決了中小企業(yè)融資難這個(gè)世界難題的同時(shí)，也帶來(lái)了創(chuàng)新和發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了多方的共贏，金融機(jī)構(gòu)和物流公司的合作，既給物流公司帶來(lái)了新的服務(wù)方式同時(shí)也給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了新的贏利點(diǎn)。目前越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)投入到供應(yīng)鏈金融這個(gè)領(lǐng)域，從整個(gè)供應(yīng)鏈的視角出發(fā)，對(duì)上下游的企業(yè)進(jìn)行融資，從而供應(yīng)鏈金融有可能成為中小企業(yè)融資方式的新主流，使公司的融資渠道得到了拓寬。

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