淺談我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系

陳偉雄

摘 要： 文章分析了我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)績(jī)效現(xiàn)狀，同時(shí)討論了銀行資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系。在分析其現(xiàn)狀和兩者關(guān)系的同時(shí)，旨在提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效益，本文提出了應(yīng)優(yōu)化商業(yè)銀行核心資本結(jié)構(gòu)、債權(quán)結(jié)構(gòu)以及銀行經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞： 商業(yè)銀行；資本結(jié)構(gòu)；經(jīng)營(yíng)績(jī)效

一、我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

商業(yè)銀行是吸收公眾存款、發(fā)放貸款以及辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)“貨幣”這項(xiàng)特殊商品體現(xiàn)了其特殊性。相對(duì)于一般企業(yè)其資本結(jié)構(gòu)必然也有特殊性。其主要特征有：

1.資產(chǎn)負(fù)債率高 。資產(chǎn)負(fù)債率高成為了商業(yè)銀行的顯著特征之一。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)貨幣這種特殊商品，資金大部分來自從社會(huì)公眾吸收的存款，這使得商業(yè)銀行負(fù)債比率大大增高。一般來說，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債比率大多在90%以上。

2.負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，存款比重較大 。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)走向多功能、綜合化方向發(fā)展之路，超出了傳統(tǒng)存貸范圍。然而，存款業(yè)務(wù)仍舊是銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，各項(xiàng)存款總和在銀行負(fù)債中占比普遍很高，而在負(fù)債總額中，銀行發(fā)行債券只占很小的部分。而且銀行利息支出增加，經(jīng)營(yíng)成本上升，資本來源單一，這種情況約束了銀行的經(jīng)營(yíng)，使之缺乏持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的后勁支持。國(guó)有銀行的存款負(fù)債比要高于其它股份制銀行，可見存款在我國(guó)商業(yè)銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu)中所占比例很大。

3.我國(guó)商業(yè)銀行為國(guó)有控股體制 。我國(guó)商業(yè)銀行存在“一股獨(dú)大”現(xiàn)象，在五大國(guó)有商業(yè)銀行中表現(xiàn)得尤為突出。這種體制使我國(guó)銀行在綜合治理層面很難較大地提升，另外我國(guó)商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)是十分單一的，商業(yè)銀行內(nèi)部管控也會(huì)受到不同程度的影響。相比國(guó)有銀行，我國(guó)股份制商業(yè)銀行股權(quán)沒有完全的集中到大股東手里，在股東間有形成監(jiān)督制衡機(jī)制，這對(duì)股份制銀行的發(fā)展和持續(xù)經(jīng)營(yíng)是有利的。

二、我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效現(xiàn)狀

1.盈利能力分析 。盈利能力是指的是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是銀行開拓新業(yè)務(wù)、擴(kuò)大規(guī)模的根源。銀行如果具有較強(qiáng)的盈利能力，就可以把銀行的利潤(rùn)轉(zhuǎn)為自由資本，從而進(jìn)一步通過吸收資本來改善其資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其信貸實(shí)力，鞏固其信用中介職能，最終提高其競(jìng)爭(zhēng)力。通過凈資產(chǎn)收益率我們可以知道銀行盈利水平比較穩(wěn)定，從凈利潤(rùn)可以看出國(guó)有銀行利潤(rùn)高于平均水平。國(guó)有銀行的每股收益低于股份制銀行，但全行業(yè)差異不顯著。

2.流動(dòng)性分析。流動(dòng)性分析針對(duì)的是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)“貨幣”的特殊性企業(yè)，因此容易存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來說的。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行通常有兩個(gè)流動(dòng)性指標(biāo)：流動(dòng)性比率和存貸比率。一般來說這個(gè)比率應(yīng)與其他比率結(jié)合起來以綜合性的考察銀行的流動(dòng)性狀況。

3.安全性分析 。商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)“貨幣”這種特殊商品的，因此對(duì)于銀行的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展而言，居于首要地位的就是資金的安全性。在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中，把安全性列為銀行經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)性原則。我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款率總體還是偏高，不過逐年呈現(xiàn)出遞減的趨勢(shì)。

三、我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系

1.第一大股東持股比例對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有負(fù)向的影響 。從所有權(quán)理理論與委托代理理論我們可知，倘若銀行第一大股東持股的比例逐漸提高，其余的小股東們對(duì)其約束力就變得越小，而整個(gè)銀行內(nèi)部的管控監(jiān)督機(jī)制將成為擺設(shè)，在這種情況下，大股東或許會(huì)為了謀求私人的利益而不惜損害甚至犧牲小股東們的利益，這樣絕不利于提升銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效，因此對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈負(fù)向的影響。

2.前十大股東持股比例對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有正向的影響 。我們知道，相對(duì)集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高是很有益處的。即是說，商業(yè)銀行應(yīng)該擁有幾名能互相約束、互相制衡的股東來控股，這樣可以避免擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的第一大股東，為了謀求私利而對(duì)中小股東的利益進(jìn)行損害，可以利于商業(yè)銀行的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制得以充分發(fā)揮，以及來約束經(jīng)營(yíng)者行為，從而提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，因此前十大股東持股比例對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有正向的影響。

3.國(guó)家股比例對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有負(fù)向的影響 。國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，其作為國(guó)家股代理人，并不能從銀行的治理和改善以及高額業(yè)績(jī)中獲得金錢的回報(bào)，他們監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者的行為實(shí)施但缺乏充足的動(dòng)力，而且國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)產(chǎn)的剩余控制權(quán)以及剩余索取權(quán)也不相匹配。同時(shí)，我們國(guó)家持股的商業(yè)銀行，常常帶有較顯著的行政色彩，所以國(guó)家股比例對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有負(fù)向的影響。

4.法人股比例對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有正向的影響 。法人股的特征具備投資主體明確、產(chǎn)權(quán)清晰、多元化的經(jīng)營(yíng)方法、投資業(yè)務(wù)專業(yè)等優(yōu)點(diǎn)，加之法人股取得收益的主要方式為分紅派息，所以法人股東既有動(dòng)機(jī)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)者的行為進(jìn)行監(jiān)督，他又可以通過自身投票的方式，直接參與到銀行的經(jīng)營(yíng)決策中去，因此法人股比例對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有正向的影響。

5.附屬資本占核心資本比例對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有正向的影響 。附屬資本本質(zhì)上可以理解為銀行的一種長(zhǎng)期債務(wù)，而在行之有效的債務(wù)約束機(jī)制下，債務(wù)資本不但可用來避免現(xiàn)有股權(quán)的稀釋，而且可以作為一種約束力量，對(duì)經(jīng)營(yíng)者形成有效地監(jiān)督，以及激發(fā)銀行經(jīng)營(yíng)者工作的主動(dòng)性，進(jìn)而提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效，因此對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有正向的影響。

四、建議

1.優(yōu)化商業(yè)銀行核心資本結(jié)構(gòu) 。不管從安全性還是盈利性角度，相對(duì)集中型的股權(quán)結(jié)構(gòu)的建立顯然會(huì)有助于改善商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效，特別是要限制第一大股東持股比例過高。因此針對(duì)這種情況，大股東應(yīng)該配合其他股東的監(jiān)督，形成多元化，又有相對(duì)集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)該會(huì)更合適。我國(guó)商業(yè)銀行盡管進(jìn)行了股份制改造，可是股權(quán)結(jié)構(gòu)仍然呈現(xiàn)單一化，改進(jìn)空間仍然很大。

2.優(yōu)化商業(yè)銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu) 。如果要降低被動(dòng)型負(fù)債，必須同時(shí)增加主動(dòng)型負(fù)債。附屬資本有利于促進(jìn)多元化商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)使商業(yè)銀行的資產(chǎn)安全性增強(qiáng)，而我國(guó)商業(yè)銀行的附屬資本比例不足。核心資本履行職能也能通過附屬資本替代，解決銀行核心資本不足、引起的資本充足率不符合金融監(jiān)管要求的問題，而且有利于籌措銀行發(fā)展資金。

3.優(yōu)化銀行經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境 。首先，要完善治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)控機(jī)制。改革不是目的，而是利用多元化股權(quán)的變化來提高我國(guó)銀行治理水平，最終提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。銀行要改變股東大會(huì)運(yùn)行機(jī)制，促進(jìn)中小股東參與股東大會(huì)，加大對(duì)投資者的保護(hù)力度。其次，銀行業(yè)發(fā)展需要良好的外部環(huán)境，監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)任重大。我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)在鼓勵(lì)創(chuàng)新的同時(shí)，從制度性方面為銀行發(fā)展?fàn)I造良好的外部環(huán)境，從而利于資源配置效率。 （作者單位：湘潭大學(xué)商學(xué)院）

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