我國中小企業(yè)引入風險投資問題研究

盧永權

摘要：隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，全球經(jīng)濟正在進行一場革命，在這場經(jīng)濟的革命中，對我國中小企業(yè)引入風險投資的問題研究成為很多經(jīng)濟學家關注的焦點。本文首先論述了我國中小企業(yè)引進風險投資的現(xiàn)狀；接著從社會環(huán)境、政府方面、法律環(huán)境三個方面分析我國中小企業(yè)引進風險投資過程中存在的問題；最后提出我國中小企業(yè)引進風險投資的對策，包括：完善中小企業(yè)風險投資機制，擴大中小企業(yè)風險投資的來源，建立中小企業(yè)與風險投資互動的融資環(huán)境。希望通過本文的介紹，以期實現(xiàn)風險投資與中小企業(yè)發(fā)展的良性互動，共同發(fā)展。

關鍵詞：中小企業(yè)；風險投資；問題研究

一、引言

當今社會風險投資作為一種新型的融資方式登上經(jīng)濟的舞臺，慢慢被經(jīng)濟學家所研究，所掌握。其實在我國風險投資的研究起步較晚，對風險投資的機制與運作尚不是很明確，但風險投資已經(jīng)慢慢被經(jīng)濟學界大量引用，那么，對我國中小企業(yè)引入風險投資問題研究具有現(xiàn)實與理論的雙重意義[1]。通過對我國中小企業(yè)引入風險投資問題研究，可以為風險投資在中小企業(yè)的引入提供借鑒意義。

二、我國中小企業(yè)引進風險投資的現(xiàn)狀分析

在中國，風險投資在中小企業(yè)的引入起步較晚。國外風險投資業(yè)起步于20世紀初，在國內(nèi)第一家風險投資公司于1985年成立，命名為中國新技術創(chuàng)業(yè)投資公司，因經(jīng)營不利，對風險投資方面的相關機制尚不明確，于1998年6月倒閉，這是中國第一家風險投資公司的成立與倒閉[2]。隨著經(jīng)濟學界對風險投資認識的加深，1995年初，深圳高新技術產(chǎn)業(yè)投資服務有限公司成立，注冊資本2億元，在其成立的3年時間里，該企業(yè)擔保貸款12億元，使之新增產(chǎn)值42億元。深圳高新技術產(chǎn)業(yè)投資服務有限公司成功的運行帶動了中國風險投資業(yè)的發(fā)展。中國風險投資業(yè)真正飛速發(fā)展始于1997一1998年。在這兩年間，風險投資業(yè)被提上國家的議案，受到了全國政協(xié)的重視[3]。其實，國外的風險投資公司早就瞄準了中國風險投資這個市場，國外很多公司都在中國引入了風險投資，正如新浪背后有戴爾，搜狐背后有高盛那樣，我國有近一半企業(yè)與國外風險資本有關。目前在中國市場上比較活躍的風險投資企業(yè)近34家，主要來自美國和日本。其中包括數(shù)字設備公司、中經(jīng)合集團、日本軟銀、英特爾、高盛集團等。在這些風險投資公司中，僅數(shù)字設備公司在2015年向中國50家公司注入了4億美元，平均投資回報率高達36%，大大高于美國本土的水平[4]。

三、我國中小企業(yè)引進風險投資過程中的問題

（一）我國社會環(huán)境中存在的問題

在我國社會的大環(huán)境中，對風險投資機制尚不明確的今天，中小企業(yè)引進風險投資時仍然存在的管理松弛、信息缺失等問題，對于這些問題，如果處理不當，就會是使得風險投資過程中成本的加大，由于經(jīng)融界對風險投資相關問題不是很了解，急需要中介公司來進行指導，但在國內(nèi)中介機構嚴重不足，在一定程度上嚴重制約了風險投資在中小企業(yè)中的發(fā)展。中小企業(yè)引入風險投資時，必須對投資的企業(yè)加深了解，只有做到知此知彼，才能百戰(zhàn)百勝。

（二）我國政府方面存在的問題

我國政府相關部門雖然在90年代就將風險投資提上議案，但是至今仍未制定相關政策對風險投資方面做出明確規(guī)定，和給予一些政策扶持。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因主要有：首先，風險投資在我國的發(fā)展起步較晚，我國經(jīng)濟界缺乏專業(yè)的人才對風險投資做出全面系統(tǒng)的研究。其次，風險投資者的利益沒有和具體的投資方式相掛鉤，風險投資者因此對其研究較少。

（三）我國法律環(huán)境方面存在的問題

風險投資于20世紀80年代登上中國的經(jīng)濟舞臺，對于中國的經(jīng)濟界來說，風險投資還是一個新生的事物，沒有被雕琢。近幾年，雖然風險投資在中國有了一定發(fā)展，并且收到一定的重視，但是相關法律法規(guī)對其規(guī)定不完善。現(xiàn)行的《投資法》、《經(jīng)濟法》、《稅法》、《合同法》等法律都沒有找到對風險投資的具體規(guī)定，也沒有制定一部有關風險投資的專門法律，法律的缺失大大加重了風險投資的風險[5]。

四、我國中小企業(yè)引進風險投資的對策

（一）完善中小企業(yè)風險投資機制

機制是一個公司運轉(zhuǎn)的機理，只有弄清一個公司的運行機制，才能更好的掌控公司。在上文中我們也發(fā)現(xiàn)目前我國的中小企業(yè)的投資機制尚不明確，這在一定程度上制約了我國中小企業(yè)引入風險投資。現(xiàn)在完善我國中小企業(yè)風險投資機制迫在眉睫。完善中小企業(yè)風險投資機制，首先要完善風險投資系統(tǒng)，要引入各種潛在的風險資金與健全風險投資評價體系。接著建立多元化的集資體系，以健全風險投資的來源，增加風險投資的渠道。我國應該借鑒國外先進的經(jīng)驗，引進國外風險投資人才來充實我國的風險投資機制。

（二）擴大中小企業(yè)風險投資的來源

只有具備風險投資來源，才能對中小企業(yè)風險投資加上安全網(wǎng)。風險資本是一項風險大，收益高的項目，往往風險與收益是成正比，風險大的投資往往收益也高。要想加大風險投資的收益，必須擴大中小企業(yè)風險投資的來源。主要渠道包括：政府方面，政府應該增強風險投資意識，加大政策扶持，給予政策指導，將有的企業(yè)閑置資金投資到需要的企業(yè)中，是資源得到最佳配置；中小企業(yè)方面，應該積極尋求大企業(yè)的資金投入，來充實自己；家庭及個人方面，將閑置的資金投入到中小企業(yè)中，實現(xiàn)雙贏。

（三）建立中小企業(yè)與風險投資互動的融資環(huán)境

環(huán)境能夠影響一個人，更能夠影響一個企業(yè)。良好的融資環(huán)境能夠帶動中小企業(yè)的風險投資的發(fā)展。相關部門應該加強風險投資認識，制定相關的政策，加強對風險投資的支持力度。尤其是法律部門，應該制定完善的法律體系，減小風險投資的風險。只有各部們齊心協(xié)力，共同努力，完善中小企業(yè)風險投資融資環(huán)境才能健全中小企業(yè)風險投資。

五、結語

風險投資在我國中小企業(yè)的引入具有很大前景，盡管目前為止，仍然存在很多問題，但只要各部們齊心協(xié)力，有進一步提升的空間。本文首先論述了我國中小企業(yè)引進風險投資的現(xiàn)狀；接著從社會環(huán)境、政府方面、法律環(huán)境三個方面分析我國中小企業(yè)引進風險投資過程中存在的問題；最后提出我國中小企業(yè)引進風險投資的對策，包括：完善中小企業(yè)風險投資機制，擴大中小企業(yè)風險投資的來源，建立中小企業(yè)與風險投資互動的融資環(huán)境。希望通過本文的介紹，我國中小企業(yè)引入風險投資問題研究提供借鑒意義。風險投資在我國中小企業(yè)的引入具有很大的市場，有進一步研究的意義。（作者單位：吉林省嘉興學院）

參考文獻：

[1]許楊.淺談中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與對策華北金融[J]， 華北金融，2015（23）：12-13.

[2]李淑文.民營科技企業(yè)融資應引入風險投資理論觀察[J]， 理論觀察，2014（233）：121-123.

[3]陳紅玲.解決中小企業(yè)融資難問題的思路金融經(jīng)濟[J]， 金融經(jīng)濟，2013（67）：67-68.

[4]余素芳，章蓉美.日促進中小企業(yè)發(fā)展的借鑒中國民營科技與經(jīng)濟[J]， 中國民營科技與經(jīng)濟，2015（23）：45-46.

[5]劉起.風險投資的中外合作模式經(jīng)濟視角[J]， 經(jīng)濟視角，2015（67）：89-90.