論新公司法對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)

趙志虎

[摘 要]雖然我國(guó)新公司法認(rèn)識(shí)到了保護(hù)中小股東合法權(quán)益的重要性，并且提出了相應(yīng)的法律規(guī)范，但是在實(shí)行的過程中仍然存在不少問題。在實(shí)際執(zhí)行的過程中，大股東為了個(gè)人利益的極大化，往往逃避法律的約束，導(dǎo)致中小股東合法權(quán)益受損。例如公司法中提出了一股一權(quán)的規(guī)則，但是在執(zhí)行的過程中存在難以落實(shí)的問題。因此應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)公司管理的研究，落實(shí)和完善公司法的相關(guān)規(guī)定和精神，切實(shí)保護(hù)好中小股東的合法權(quán)益。

[關(guān)鍵詞]新公司法；中小股東；權(quán)益；保護(hù)

[中圖分類號(hào)]DF411.91 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1009 — 2234（2015）09 — 0071 — 02

近年來隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各種公司也在不斷地涌現(xiàn)，給公司治理和管理帶來了一定的困難。新公司法作為促進(jìn)和保障公司合法有序經(jīng)營(yíng)的重要法律，對(duì)于保護(hù)公司相關(guān)股東的權(quán)益進(jìn)行了明確的規(guī)定。但是由于中小股東在公司決議中的天然弱勢(shì)地位，需要加以針對(duì)性的分析，合理地保護(hù)中小股東的合法權(quán)益。

一、中小股東權(quán)益保護(hù)的現(xiàn)狀分析

1.知情權(quán)保護(hù)不足

知情權(quán)對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展具有重要的影響，知情權(quán)也是公司股東的重要權(quán)利。在公司法中對(duì)股權(quán)的知情權(quán)進(jìn)行了明確的規(guī)定，股東具有查閱公司財(cái)務(wù)報(bào)告、股東會(huì)議記錄等多項(xiàng)權(quán)利，此外在經(jīng)過相關(guān)申請(qǐng)之后，股東還有權(quán)利查閱公司的財(cái)務(wù)明細(xì)等。但是在實(shí)際執(zhí)行的過程中，由于大股東在投票和公司決議中有明確的否決權(quán)，導(dǎo)致中小股東的知情權(quán)難以得到真正的實(shí)現(xiàn)。大股東對(duì)中小股東在查閱公司各種文件和信息的過程中設(shè)置了種種限制，影響了中小股東知情權(quán)的發(fā)揮〔1〕。例如大股東以各種理由阻止中小股東查閱公司的財(cái)務(wù)報(bào)告等文件，導(dǎo)致中小股東的知情權(quán)保護(hù)存在明顯的不足，影響了中小股東的合法權(quán)益。

2.大股東表決權(quán)的濫用影響了中小股東的權(quán)益

在公司法中對(duì)公司表決權(quán)進(jìn)行了明確的規(guī)定，在客觀上為大股東濫用表決權(quán)提供了可能。由于股東會(huì)議中的表決權(quán)是按照出資比例來確定的，所以大股東往往具有最終表決權(quán)，這種現(xiàn)象相對(duì)比較普遍。大股東由于具有資本上的優(yōu)勢(shì)，所以在股東會(huì)議的過程中具有比較多的表決權(quán)，往往容易將個(gè)人的意志轉(zhuǎn)化為公司的意志，基本控制了公司經(jīng)營(yíng)管理。大股東由于具有比較大的表決權(quán)，所以也更加容易維護(hù)自己的利益，導(dǎo)致個(gè)人利益極大化，從而在一定程度上對(duì)中小股東的權(quán)益產(chǎn)生了擠壓作用〔2〕。大股東為了維護(hù)個(gè)人利益，往往在公司經(jīng)營(yíng)的過程中采取一系列的手段和方法來影響公司經(jīng)營(yíng)的決策，影響了中小股東的合法權(quán)益。

3.股權(quán)回購(gòu)難以實(shí)現(xiàn)

公司法中對(duì)股權(quán)回購(gòu)做出了相應(yīng)的規(guī)定，只要中小股東反對(duì)公司決議，并且滿足相關(guān)的條件，就可以發(fā)出股權(quán)回購(gòu)的請(qǐng)求。例如當(dāng)公司連續(xù)五年連續(xù)盈利，同時(shí)也滿足利潤(rùn)分配條件但是沒有進(jìn)行股東利潤(rùn)分配的；公司在合并或者分立過程中轉(zhuǎn)讓了主要財(cái)產(chǎn)的以及其它條件。這些條件符合法律的規(guī)定，為中小股東股權(quán)回購(gòu)提出了明確的要求。但是在實(shí)際執(zhí)行的過程中，公司往往采取一系列的措施來干擾，導(dǎo)致中小股東股權(quán)回購(gòu)難以實(shí)現(xiàn)。

二、保護(hù)中小股東合法權(quán)益的相關(guān)措施研究

1.落實(shí)好累積投票制度

公司法規(guī)定了在股東大會(huì)中實(shí)行累積投票的制度，這種制度在西方企業(yè)中應(yīng)用比較廣泛，它遵循了每一股份都有表決權(quán)的原則。但是這種情況下，中小股東當(dāng)選的機(jī)會(huì)比較?。粸榱朔乐勾蠊蓶|濫用自己的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)落實(shí)好累積投票制度，這也是保護(hù)中小股東權(quán)益的重要方法。在公司選舉的過程中，中小股東也應(yīng)當(dāng)具有投票權(quán)，大股東的投票權(quán)也可以進(jìn)行分散，最終使得票比較多的人能夠選舉為董事或者監(jiān)事。累積投票制度能夠在一定程度上限制大股東濫用自己的權(quán)利，減少了大股東的意志對(duì)中小股東意志的壓迫和影響。資本決定制度能夠提高公司的管理效率，能夠平衡不同股東之間的利益，是一種相對(duì)比較公平的制度。但是在實(shí)際管理的過程中，容易出現(xiàn)資本多數(shù)決議濫用的情況。累積投票制度增強(qiáng)了中小股東的表決權(quán)，減弱了大股東對(duì)公司的絕對(duì)表決權(quán)。累積表決權(quán)和選舉董事或者監(jiān)事人數(shù)相符，在應(yīng)用的過程中可以集中也可以分散。這種制度改變了大股東決議中的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，能夠在一定程度上維護(hù)中小股東的合法權(quán)益，能夠增加中小股東在公司管理和治理過程中的話語(yǔ)權(quán)〔3〕。但是在累積投票執(zhí)行的過程中也存在一些問題，也需要進(jìn)一步的完善。在累積投票制度中存在范圍過小的特點(diǎn)，例如對(duì)于規(guī)模比較小的有限責(zé)任公司，累積投票制度能夠很好地發(fā)揮其作用。小股東之間能夠?qū)崿F(xiàn)聯(lián)合股份，通過累積投票制度，能夠?qū)镜墓芾懋a(chǎn)生積極的影響。由此可以看出，累積投票制度在股份有限公司和有限責(zé)任公司中具有比較好的應(yīng)用價(jià)值，能夠有效維護(hù)和中小股東的合法權(quán)益。

2.落實(shí)好控制股東的義務(wù)

控制股東在公司管理的過程中應(yīng)當(dāng)落實(shí)好相關(guān)的義務(wù)，其中注意義務(wù)是指股東在公司管理的過程中，應(yīng)當(dāng)同時(shí)對(duì)同等地位或者情形下的其它事項(xiàng)具有同樣的謹(jǐn)慎義務(wù)。在公司法中控制股東往往對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和管理具有決定性的權(quán)利，所以為了保護(hù)好中小股東的合法權(quán)益，應(yīng)當(dāng)落實(shí)好控股股東對(duì)公司其它股東的注意義務(wù)?？刂乒蓶|在管理公司的過程中應(yīng)當(dāng)考慮到?jīng)Q定的全面性和有益性，控股股東應(yīng)當(dāng)從公司和所有股東的利益角度出發(fā)，做出合適的決定。當(dāng)個(gè)人利益和公司利益以及其它股東利益發(fā)生矛盾或者沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)將整體利益放到首位。控股股東在公司管理的過程中還應(yīng)當(dāng)具有忠誠(chéng)義務(wù)，控股股東不能做出的傷害公司和其它股東利益的決定，它和注意義務(wù)是相對(duì)應(yīng)的〔4〕。注意義務(wù)要求股東應(yīng)當(dāng)考慮公司的整體利益和所有股東的利益，忠誠(chéng)義務(wù)要求控股股東不能做出傷害公司和所有股東利益的決定。

在股份公司中資本是其中重要的基礎(chǔ)，是股東享受權(quán)利和義務(wù)的先決條件。所以所有股東都具有出資的義務(wù)，相對(duì)控股股東的出資義務(wù)也應(yīng)當(dāng)更大?？毓晒蓶|的出資義務(wù)對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)具有重要的影響，是公司開展日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的保障?？毓晒蓶|的出資義務(wù)也防止了股東在公司管理的過程中濫用權(quán)利而抽回資本的行為。出資義務(wù)要求控股股東在成立股份公司時(shí)有出資的義務(wù)；同時(shí)在公司經(jīng)營(yíng)和管理的過程中，控股股東也不能以任何理由撤回資金。出資義務(wù)禁止了控股股東在公司管理中抽取資金的行為，能夠保持公司的安全有序經(jīng)營(yíng)，對(duì)于保護(hù)中小股東的合法權(quán)益具有重要的幫助。

3.落實(shí)好表決排除制度

表決權(quán)排除制度是一些預(yù)防制度，也是一項(xiàng)表決權(quán)救濟(jì)制度，它保障了中小股東參與到公司管理治理的各個(gè)過程，使中小股東能夠正確地行使公司在人事安排中的權(quán)利。表決權(quán)排除制度在西方企業(yè)中得到了廣泛的應(yīng)用，它防止了大股東在表決權(quán)的優(yōu)勢(shì)來做出對(duì)自己有利的決定，它能夠保障中小企業(yè)的合法權(quán)益。表決權(quán)排除制度要求在股東大會(huì)的過程中，當(dāng)涉及到與股東利益有關(guān)的事項(xiàng)時(shí)，股東本人以及代理人都不能行使表決權(quán)。世界上大部分國(guó)家都承認(rèn)或者支撐表決權(quán)排除制度，在英美國(guó)家中要求在公司決議過程中會(huì)影響到相關(guān)股東利益時(shí)，股東應(yīng)當(dāng)自行回避，由其它沒有利益關(guān)系的股東進(jìn)行決議。這種制度具有比較好的預(yù)防性和經(jīng)濟(jì)作用，它能夠和訴訟救濟(jì)制度進(jìn)行結(jié)合，能夠更好地保障中小股東的合法權(quán)益。當(dāng)股東持股比例超過法律的規(guī)定或者公司的規(guī)定時(shí)，大股東超過的股份就不再具有表決權(quán)。這種制度能夠最大程度地限制大股東的多數(shù)表決權(quán)，能夠平衡大股東和中小股東在表決權(quán)中的差異。此外，當(dāng)股東所持有的股份占據(jù)了全部股份的百分之三以上時(shí)，應(yīng)當(dāng)在公司規(guī)定中進(jìn)行進(jìn)一步地限制大股東的表決權(quán)。

在排除表決權(quán)制度中也存在一些不完善的地方，例如對(duì)于和股東利益相關(guān)的決議事項(xiàng)中，和股東存在特殊利害關(guān)系的決議事項(xiàng)就有認(rèn)識(shí)上的差異。在學(xué)術(shù)界中有部分人認(rèn)為表決權(quán)排除制度應(yīng)當(dāng)用于特殊股東；部分人認(rèn)為根據(jù)公司的相關(guān)決議，導(dǎo)致股東在法律層面上存在相應(yīng)的利害關(guān)系時(shí)；還有部分人認(rèn)為特別利害關(guān)系股東應(yīng)當(dāng)和其它股東沒有關(guān)系。這三種看法都具有其科學(xué)性，但是相比較之下，第二種看法更加符合我國(guó)的司法制度，其定義比較清晰，更加容易接受。在表決權(quán)排除制度中還需要確定其相應(yīng)的范圍，表決權(quán)制度應(yīng)當(dāng)應(yīng)用于股東本人以及其代理人；當(dāng)某項(xiàng)決議和股東存在利害關(guān)系時(shí)，股東及其代理人都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行回避。同時(shí)當(dāng)股東本人和決議沒有利害關(guān)系，但是代理人與決議具有利害關(guān)系時(shí)，代理人也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行回避。這主要是由于股東可能利用相應(yīng)的信托制度來挑戰(zhàn)表決權(quán)排除制度，同時(shí)也是為了充分地保護(hù)中小股東的利益，代理人在行使表決權(quán)時(shí)仍然對(duì)決議具有實(shí)質(zhì)的影響。當(dāng)表決權(quán)排除制度符合相關(guān)要件應(yīng)當(dāng)實(shí)施而沒有實(shí)施時(shí)，導(dǎo)致部分股東應(yīng)當(dāng)排除而沒有排除使決議事項(xiàng)通過時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行表決權(quán)排除法律救濟(jì)制度。在世界各國(guó)的法律中都對(duì)表決權(quán)排除制度采取了法律救濟(jì)的措施，當(dāng)股東大會(huì)違法了法律或者公司的相關(guān)規(guī)定時(shí)，股東可以向法院申請(qǐng)撤銷相關(guān)決議。雖然我國(guó)的法律進(jìn)行了相應(yīng)的規(guī)定，但是在執(zhí)行的過程中存在一些模糊的地方，因此應(yīng)當(dāng)根據(jù)立法精神，對(duì)于被排除表決權(quán)的股東不能作為請(qǐng)求權(quán)的主體，同時(shí)也應(yīng)當(dāng)完善股東表決權(quán)排除的救濟(jì)制度。

三、結(jié)論

新公司法對(duì)中小股東的合法權(quán)益提出了相對(duì)比較明確的保護(hù)措施，體現(xiàn)在相關(guān)的法律條文中。在保護(hù)中小股東權(quán)益的過程中，重點(diǎn)是如何約束大股東的行為，約束大股東在股東會(huì)議中表決權(quán)過大的問題。在我國(guó)的司法實(shí)踐中都對(duì)大股東的表決權(quán)進(jìn)行了相應(yīng)的限制和排除，但是還存在一些不完善的地方。例如在實(shí)行的過程中缺少具體的細(xì)則，容易導(dǎo)致大股東變相地逃避公司法的相關(guān)規(guī)定，導(dǎo)致中小股東的利益難以真正地得到保障。因此在法律規(guī)定中應(yīng)當(dāng)對(duì)于中小股東的合法權(quán)益進(jìn)行相應(yīng)的支持，完善大股東的相關(guān)義務(wù)和法律細(xì)則，充分地保障中小股東的合法權(quán)益，使公司能夠穩(wěn)定的運(yùn)行

〔參 考 文 獻(xiàn)〕

〔1〕 孫玉坡.淺談新公司法對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)〔J〕.法制博覽，2014，（10）：143-144.

〔2〕 吉明.關(guān)于新公司法對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的探析〔J〕.法制與社會(huì)，2013，（34）：100-101.

〔3〕 黃若冰，盧孟秋.淺析中小股東利益保護(hù)〔J〕.今日湖北（下旬刊），2014，（4）：31-31.

〔4〕 董超.論新《公司法》對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)〔J〕.行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2012，（10）：199-200.

〔責(zé)任編輯：陳玉榮〕