小微企業(yè)不需要擔(dān)保公司擔(dān)保嗎？
——小微信貸與融資性擔(dān)保背離的內(nèi)在邏輯

戶興磊

（中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行，山東濟(jì)南250021）

小微企業(yè)不需要擔(dān)保公司擔(dān)保嗎？
——小微信貸與融資性擔(dān)保背離的內(nèi)在邏輯

戶興磊

（中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行，山東濟(jì)南250021）

融資擔(dān)保機(jī)制是小微企業(yè)融資增信的有效途徑，但小微企業(yè)信貸與融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)卻呈現(xiàn)背離的發(fā)展態(tài)勢(shì)。研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行對(duì)貸款的剛性兌付偏好、銀擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不健全、擔(dān)保公司的剛性反擔(dān)保措施和風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)等的業(yè)務(wù)模式是主要原因。要實(shí)現(xiàn)融資擔(dān)保行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，除需打破商業(yè)銀行和擔(dān)保公司剛性的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制以外，更重要的是擔(dān)保機(jī)構(gòu)要積極探索“股權(quán)+擔(dān)保權(quán)”聯(lián)動(dòng)等業(yè)務(wù)模式，有效解決擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)等問(wèn)題。

小微信貸；融資擔(dān)保；擔(dān)保公司：商業(yè)銀行

一、小微貸款占比上升與擔(dān)保公司承保下降的背離

小微企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有無(wú)法替代的特殊地位。一直以來(lái)，資金不足嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的發(fā)展。小微企業(yè)普遍存在的規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、管理缺失、財(cái)務(wù)不規(guī)范、抵押擔(dān)保品不足等先天缺陷，與商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)管理考慮對(duì)企業(yè)的貸款要求對(duì)接困難，小微企業(yè)的融資困境未從根本上解決。

融資擔(dān)保機(jī)制的引入提升了小微企業(yè)的信用能力，增加了其獲得銀行貸款的機(jī)會(huì)，有利于小微企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。賴?。ˋ llan Riding，2001）等學(xué)者研究了小微企業(yè)融資、商業(yè)銀行放貸成本及融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)行成本，認(rèn)為商業(yè)銀行與融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作不僅對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展起著重要作用，而且也會(huì)降低其自身成本、提高效益。

然而，筆者在近期對(duì)山東省47家銀行小微企業(yè)貸款發(fā)放和融資性擔(dān)保公司合作情況的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)貸款占比遞增與擔(dān)保公司承保占比下滑并存，二者的發(fā)展趨勢(shì)出現(xiàn)了背離。一方面，金融機(jī)構(gòu)不斷改進(jìn)完善信貸管理，推出適合小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，不斷加大對(duì)小微企業(yè)的信貸投放力度。2014年末，山東省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（不含外資）小微企業(yè)本外幣合計(jì)貸款余額為9773.25億元，比2013年末和2012年末分別增加1337.15億元和2566.84億元，占全部企業(yè)貸款的比重為28.25%，分別比2013年末和2012年末提高0.90個(gè)和2.11個(gè)百分點(diǎn)。其中，雖然抵（質(zhì)）押類貸款業(yè)務(wù)占比不斷提高，但小微企業(yè)保證類貸款仍然是其重要的融資方式。2014年末，小微企業(yè)保證類貸款占比在46%以上（見(jiàn)圖1）。

另一方面，伴隨金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的融資支持力度逐年提高，小微企業(yè)通過(guò)融資性擔(dān)保公司提供保證擔(dān)保的貸款占比卻沒(méi)有呈現(xiàn)同比例的增長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)走低的態(tài)勢(shì)。調(diào)查顯示，2014年6月末，全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款發(fā)生額中，保證人為擔(dān)保公司的在所有第三方保證的比重僅為11.1%，比2012年末下降1.83個(gè)百分點(diǎn)，其中城商行下降最為明顯，占比為7.61%，比2012年末下降2.29個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖2）。

圖1：2012年以來(lái)全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額（分擔(dān)保方式）

圖2：2012年以來(lái)全省47家銀行小微企業(yè)擔(dān)保公司承保貸款發(fā)生額占比（分機(jī)構(gòu)）

小微企業(yè)貸款占比遞增與擔(dān)保公司承保占比下滑并存，這一背離發(fā)生的原因是什么？融資性擔(dān)保公司如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展？有學(xué)者認(rèn)為，由于擔(dān)保體系機(jī)制設(shè)計(jì)不合理，融資性擔(dān)保公司擔(dān)保資源未能充分發(fā)揮作用。例如，孫煒、張宏宇、楊宏遠(yuǎn)（2014）以四川省融資性擔(dān)保公司信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)為例，深入剖析了融資性擔(dān)保公司存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，指出擔(dān)保公司整體存在資金實(shí)力不強(qiáng)，盈利能力較弱，且不同程度存在運(yùn)作不規(guī)范、管理松弛、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力不強(qiáng)以及違規(guī)操作等問(wèn)題，建議將擔(dān)保公司股東納入征信系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保公司的合規(guī)性監(jiān)管，建立擔(dān)保公司淘汰機(jī)制等。黎和貴（2014）對(duì)制約銀行與融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的因素進(jìn)行了分析，提出缺失風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制削弱了銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的意愿，擔(dān)保放大倍數(shù)制約了擔(dān)保公司的盈利能力，擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)控制要求、人才稀缺、信息不對(duì)稱等因素也制約著銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作。

本文通過(guò)研究商業(yè)銀行信貸行為的偏好成因和融資性擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)運(yùn)作機(jī)制，綜合調(diào)查問(wèn)卷和專業(yè)評(píng)級(jí)分析提供的數(shù)據(jù)和觀點(diǎn)，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的企業(yè)融資規(guī)模與融資性擔(dān)保公司之間不合常理的背離現(xiàn)象進(jìn)行分析。

二、融資性擔(dān)保公司業(yè)務(wù)與小微企業(yè)貸款規(guī)模背離的內(nèi)在邏輯

管理和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力。商業(yè)銀行本應(yīng)通過(guò)精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理、通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)與管控能力的提升，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配。然而在商業(yè)銀行與融資性擔(dān)保公司的合作關(guān)系中，商業(yè)銀行則表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)厭惡和剛性兌付要求，采取了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，要求融資性擔(dān)保公司提供足額擔(dān)保，將風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任完全轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保公司。擔(dān)保公司只能將風(fēng)險(xiǎn)向客戶分解，要求小微企業(yè)提供互保、聯(lián)保等反擔(dān)保措施。風(fēng)險(xiǎn)管理本應(yīng)是經(jīng)營(yíng)手段，而商業(yè)銀行卻直接將零風(fēng)險(xiǎn)作為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，目標(biāo)和手段的倒置成為融資性擔(dān)保占比下降的根本原因。

（一）商業(yè)銀行對(duì)貸款質(zhì)量的剛性要求

長(zhǎng)期以來(lái)，貸款業(yè)務(wù)是我國(guó)商業(yè)銀行的主體業(yè)務(wù)，利息收入成為商業(yè)銀行最主要的收入來(lái)源，貸款質(zhì)量的高低對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效益起著舉足輕重的作用。不良貸款不僅直接影響銀行的經(jīng)營(yíng)效益，還連鎖影響到資本充足率等“腕骨”指標(biāo)，進(jìn)而對(duì)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，商業(yè)銀行非常重視貸款質(zhì)量，具有剛性兌付偏好，并制定了相應(yīng)的監(jiān)管制度和考核辦法，基層信貸人員及相關(guān)責(zé)任人在其營(yíng)銷客戶出現(xiàn)貸款違約時(shí)，將面臨罰款、扣績(jī)效甚至下崗清收等處罰。近年來(lái)受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、產(chǎn)能過(guò)剩、外需不振等負(fù)面外部環(huán)境影響，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力增大，不良貸款持續(xù)上升，反映商業(yè)銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注類貸款余額也有較大幅度上升。從企業(yè)類型看，小微企業(yè)仍是風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)群體。小微企業(yè)所特有的相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)特征逐漸顯現(xiàn)，不良貸款率明顯高于其他貸款的平均水平。經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)小微企業(yè)的影響將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)，未來(lái)小微企業(yè)不良貸款率仍有進(jìn)一步上升的可能。出于對(duì)多種因素的考慮，商業(yè)銀行強(qiáng)化了小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅在選擇合作的擔(dān)保公司時(shí)更加慎重，而且還要求擔(dān)保公司提供全額擔(dān)保。

（二）擔(dān)保公司業(yè)務(wù)定位的局限性

目前多數(shù)融資性擔(dān)保公司的收入主要來(lái)自保費(fèi)和投資收益。據(jù)統(tǒng)計(jì)，保費(fèi)收入居于主導(dǎo)地位，約占總收入的83.31%。建立融資性擔(dān)保公司的初衷，本是為了通過(guò)優(yōu)化管理流程，降低銀行小額貸款的營(yíng)銷成本和管理成本，提高中小企業(yè)融資的成功率。融資性擔(dān)保公司的優(yōu)勢(shì)就在于對(duì)小微企業(yè)，尤其是初次貸款的小微企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，并為與自身承保能力相匹配的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)提供擔(dān)保。然而，目前來(lái)看，基于自身風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力不強(qiáng)的考慮，在客戶的選擇上，擔(dān)保公司采取與商業(yè)銀行類似的方式，一般是曾經(jīng)貸過(guò)款的企業(yè)甚至是一些與其擔(dān)保能力不相匹配的大中型企業(yè)。在這類企業(yè)上，擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力與銀行相比并無(wú)明顯優(yōu)勢(shì)，只是提高了企業(yè)的融資成本而無(wú)法實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋，往往成為銀行的附庸。同時(shí)，對(duì)于真正依賴融資性擔(dān)保公司增信的小微企業(yè)，擔(dān)保公司又采取了一系列剛性的反擔(dān)保措施，如要求企業(yè)提供聯(lián)保，且不允許出現(xiàn)純信用的風(fēng)險(xiǎn)敞口等。如此一來(lái)，擔(dān)保公司的客戶選擇變得相對(duì)有限。另一方面，本來(lái)銀行通過(guò)融資性擔(dān)保公司可以斬?cái)鄵?dān)保鏈、擔(dān)保圈以有效防范風(fēng)險(xiǎn)，但擔(dān)保公司剛性反擔(dān)保措施的存在，使得在銀行體外又形成了新的、更加隱蔽的擔(dān)保鏈和擔(dān)保圈，成為影響金融穩(wěn)定的隱患。據(jù)了解，融資性擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)收益率一般為2%—2.5%，平均放大倍數(shù)僅為2.39倍。但現(xiàn)有模式下，擔(dān)保公司普遍盈利能力較差。數(shù)據(jù)顯示，2013年117家樣本擔(dān)保公司平均擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)生額為3.47億元，比2012年和2011年分別降低1.4億元和0.72億元，同比降幅28.72%。2013年樣本擔(dān)保公司平均年度擔(dān)保業(yè)務(wù)收入為670.39萬(wàn)元，比2012年和2011年分別減少168.48萬(wàn)元和99.01萬(wàn)元。117家樣本擔(dān)保公司中，有77家擔(dān)保公司收入不足500萬(wàn)元，占比65.81%；18家擔(dān)保公司收入在500萬(wàn)至1000萬(wàn)之間，占比15.38%。

受制于近年來(lái)經(jīng)濟(jì)下行及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇的負(fù)面影響，部分小微企業(yè)已出現(xiàn)訂單減少、開(kāi)工不足等狀況，大批小微企業(yè)正在經(jīng)歷發(fā)展的“寒冬”。小微企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，一旦發(fā)生擔(dān)保代償，會(huì)極大影響擔(dān)保公司的盈利水平，甚至對(duì)許多中小擔(dān)保公司而言，往往一筆較大規(guī)模的代償就會(huì)損失掉全年甚至幾年的盈利。為規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司主動(dòng)壓縮業(yè)務(wù)量。但為進(jìn)一步覆蓋風(fēng)險(xiǎn)、尋求利潤(rùn)，部分擔(dān)保公司（主要是民營(yíng)擔(dān)保公司）脫離其本源業(yè)務(wù)，出現(xiàn)了使命漂移現(xiàn)象。如進(jìn)行違規(guī)操作，包括與P2P平臺(tái)或者第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)合作，投資礦產(chǎn)、房地產(chǎn)等政策限制項(xiàng)目，或直接參與民間借貸等，獲取高額利息收入。過(guò)度參與非擔(dān)保業(yè)務(wù)，除了要承受投資本身的高風(fēng)險(xiǎn)之外，一旦發(fā)生擔(dān)保代償，很容易因?yàn)榱鲃?dòng)性不足而出現(xiàn)資金鏈斷裂，這是近年來(lái)?yè)?dān)保行業(yè)頻繁出現(xiàn)“跑路”現(xiàn)象的主要原因。

（三）銀擔(dān)合作基礎(chǔ)缺失，無(wú)法實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分成

合作，是參與主體之間為達(dá)到共同目的，彼此相互配合的一種聯(lián)合行動(dòng)，成功的合作需要具備以下基本條件：（1）目標(biāo)一致；（2）平等互利，彼此配合；（3）認(rèn)識(shí)和規(guī)范統(tǒng)一；（4）相互信賴。從當(dāng)前商業(yè)銀行與融資性擔(dān)保公司的關(guān)系來(lái)看，二者合作的基本條件缺失。商業(yè)銀行和融資性擔(dān)保公司都是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，在為規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的小微企業(yè)提供融資時(shí)，均采取了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。如前文所述，商業(yè)銀行為確保實(shí)現(xiàn)剛性兌付，一般要求小微企業(yè)提供足額擔(dān)保。然而，由于融資性擔(dān)保公司自身實(shí)力有限，在與銀行的合作中缺乏話語(yǔ)權(quán)，在銀擔(dān)合作中處于弱勢(shì)地位，往往只能應(yīng)銀行的要求承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)平等互利、彼此配合的合作關(guān)系。以山東省與商業(yè)銀行存在業(yè)務(wù)關(guān)系且有連續(xù)3年信用評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)的117家擔(dān)保公司作為樣本進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，117家樣本擔(dān)保公司注冊(cè)資本平均為1.1億元。其中，注冊(cè)資本在3億以上的僅有3家，絕大部分都在2億元以下（見(jiàn)表1）。資本金規(guī)模對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利和抗風(fēng)險(xiǎn)能力等具有重大影響，同時(shí)也是股東資金實(shí)力和公司競(jìng)爭(zhēng)能力的綜合體現(xiàn)。與銀行的強(qiáng)勢(shì)地位相比，融資性擔(dān)保公司明顯處于弱勢(shì)地位，二者平等合作的基礎(chǔ)缺失。

表1：117家樣本擔(dān)保公司2013年注冊(cè)資本分布

另一方面，實(shí)力懸殊也導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)擔(dān)保公司缺乏信任。銀行由于不放心擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償能力，嚴(yán)格限定擔(dān)保公司的總體授信額度和放大倍數(shù)。問(wèn)卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，57.45%的商業(yè)銀行要求與其合作的擔(dān)保公司放大倍數(shù)不得超過(guò)凈資產(chǎn)的5倍，授信額度方面，25.53%的商業(yè)銀行約定授信額度不得超過(guò)擔(dān)保公司凈資產(chǎn)的3倍，46.81%的商業(yè)銀行約定不得超過(guò)5倍。銀行的強(qiáng)勢(shì)地位壓縮了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展空間，擔(dān)保能力得不到有效釋放。在擔(dān)保業(yè)務(wù)收益率（一般為2%—2.5%）不高的情況下，融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)需要依靠規(guī)模作為支撐。據(jù)以往行業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，融資性擔(dān)保公司的擔(dān)保放大倍數(shù)通常要達(dá)到3—5倍，才能實(shí)現(xiàn)基本的盈虧平衡。但2013年末，117家樣本擔(dān)保公司擔(dān)保放大倍數(shù)的算術(shù)平均值僅為3.71倍，其中有79.49%的擔(dān)保公司的擔(dān)保放大倍數(shù)不超過(guò)凈資產(chǎn)的4倍，而《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》規(guī)定的最大擔(dān)保放大倍數(shù)是10。

圖3：小微企業(yè)擔(dān)保貸款框架

銀行對(duì)擔(dān)保公司缺乏信任還表現(xiàn)在資本金規(guī)模方面，商業(yè)銀行對(duì)擔(dān)保公司注冊(cè)資本的要求也在逐漸提高。調(diào)查問(wèn)卷顯示，商業(yè)銀行與擔(dān)保公司簽署的合作協(xié)議中，注冊(cè)資本1億元以上的擔(dān)保公司占總數(shù)的85.40%。在擔(dān)保形式方面，銀行要求擔(dān)保公司在本行開(kāi)設(shè)保證金專戶，約定了較高的保證金比例。當(dāng)借款人違約時(shí)，商業(yè)銀行可以直接劃轉(zhuǎn)擔(dān)保公司在其處存放的保證金，以保證債權(quán)安全。調(diào)查顯示，有96%的商業(yè)銀行要求擔(dān)保公司繳納的保證金比例不得低于擔(dān)保責(zé)任余額的10%，部分商業(yè)銀行要求20%甚至更高。在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制方面，雖然國(guó)家政策要求銀行與擔(dān)保公司共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上商業(yè)銀行利用自身的優(yōu)勢(shì)地位，將絕大部分貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保公司。問(wèn)卷調(diào)查顯示，山東省98%的商業(yè)銀行要求擔(dān)保公司承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保，92%的商業(yè)銀行要求擔(dān)保公司按貸款全額承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。由于擔(dān)保公司的客戶往往是那些信用較差、有效資產(chǎn)缺乏的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，山東省內(nèi)擔(dān)保公司收益與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并不匹配，一旦發(fā)生代償損失，極有可能影響未來(lái)幾年的經(jīng)營(yíng)，從而引發(fā)經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。

融資性擔(dān)保公司的使命漂移進(jìn)一步導(dǎo)致商業(yè)銀行提高與擔(dān)保公司的合作門檻，更多商業(yè)銀行要求擔(dān)保公司具有政府背景或國(guó)企背景。具有政府背景的擔(dān)保公司在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)上多以促進(jìn)區(qū)域小微企業(yè)融資等政策性目標(biāo)為主，盈利性次之，且在內(nèi)控管理上要強(qiáng)于民營(yíng)擔(dān)保公司，往往不會(huì)出現(xiàn)非法投資等問(wèn)題，所以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比民營(yíng)擔(dān)保公司要低。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前山東省內(nèi)與銀行簽署業(yè)務(wù)合作協(xié)議的擔(dān)保公司中，有政府或國(guó)企背景的占一半以上，而該類型擔(dān)保公司僅占擔(dān)保公司總數(shù)的不到20%。

（四）保險(xiǎn)公司對(duì)融資性擔(dān)保公司的擠出效應(yīng)

由于融資性擔(dān)保公司的客戶群體定位不準(zhǔn)確，在現(xiàn)有客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及承保能力上，保險(xiǎn)公司具有更多優(yōu)勢(shì)。首先，保險(xiǎn)公司資金實(shí)力和擔(dān)保能力更加雄厚，提高了小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋能力，有助于提升銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量。其次，保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和定價(jià)上都有更加成熟的技術(shù)，同時(shí)依托業(yè)務(wù)范圍廣、客戶多帶來(lái)的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，可預(yù)先對(duì)客戶的履約能力進(jìn)行審查和判斷，和銀行實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)，降低交易成本。因此，保險(xiǎn)公司開(kāi)始“搶食”融資擔(dān)保市場(chǎng)。從山東省情況看，省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)圍繞支持小微企業(yè)發(fā)展，已創(chuàng)新開(kāi)發(fā)了小微企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)、小微企業(yè)借款人綜合保險(xiǎn)、借款企業(yè)高管人員大額意外險(xiǎn)、出口信用保險(xiǎn)等新險(xiǎn)種。小額貸款保證保險(xiǎn)在德州、濟(jì)寧、聊城等地鋪開(kāi)，2014年為小微企業(yè)貸款提供保障金3.52億元。保險(xiǎn)資金運(yùn)用新增157億元，投向基礎(chǔ)設(shè)施、保障房、醫(yī)療健康、養(yǎng)老社區(qū)等領(lǐng)域。

融資擔(dān)保機(jī)制的引入是小微企業(yè)融資增信的有效途徑。但商業(yè)銀行對(duì)不良貸款“零容忍”的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和績(jī)效考核機(jī)制，使現(xiàn)實(shí)中銀擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制相當(dāng)不健全，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了絕大部分貸款風(fēng)險(xiǎn)。加上擔(dān)保公司在客戶群和業(yè)務(wù)模式上定位不清晰，行業(yè)發(fā)展受到較大限制。

三、疏通融資性擔(dān)保機(jī)制的政策建議

筆者認(rèn)為，要理順融資擔(dān)保機(jī)制，實(shí)現(xiàn)融資性擔(dān)保公司可持續(xù)發(fā)展，除要引導(dǎo)商業(yè)銀行構(gòu)建科學(xué)合理的績(jī)效考評(píng)體系、提高小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)容忍度以及嚴(yán)格落實(shí)小微企業(yè)貸款盡職免責(zé)制度外，一方面，還應(yīng)當(dāng)重塑融資性擔(dān)保公司和商業(yè)銀行的合作基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；另一方面，要根據(jù)擔(dān)保公司的不同情況，分別設(shè)計(jì)符合擔(dān)保公司自身情況的業(yè)務(wù)模式。

（一）完善銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

銀行從與擔(dān)保公司合作中分享收益的同時(shí)，也應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，打破剛性兌付的信用幻覺(jué)。從發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)踐看，一般來(lái)講，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)70%—80%的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，合作銀行承擔(dān)20%—30%的風(fēng)險(xiǎn)，有的甚至達(dá)到50%。應(yīng)積極引導(dǎo)銀擔(dān)合作雙方根據(jù)各自風(fēng)險(xiǎn)控制能力，合理確定擔(dān)保放大倍數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，并按照各自職責(zé)分工做好擔(dān)保貸款管理工作，維護(hù)資金安全。對(duì)管理規(guī)范、財(cái)務(wù)狀況好、信用等級(jí)高、資本實(shí)力雄厚、風(fēng)險(xiǎn)防控能力強(qiáng)的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，各金融機(jī)構(gòu)可給予重點(diǎn)支持，在法律法規(guī)允許的上限內(nèi)提高放大倍數(shù)，并對(duì)所承保的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目給予貸款利率優(yōu)惠。

（二）大力發(fā)展政府支持的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)

社會(huì)公眾和政府是小微企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制外部收益的受益人，小微企業(yè)信用擔(dān)保產(chǎn)品具有很大的正外部效應(yīng)。由于小微企業(yè)信用擔(dān)保高風(fēng)險(xiǎn)和低收益的特點(diǎn)及外部性，使得私人部門一般不愿介入或只是有限介入，導(dǎo)致市場(chǎng)自身無(wú)法達(dá)到最有效的供給。下一步，一是設(shè)立更多由政府出資控股參股的主要為小微企業(yè)服務(wù)的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通過(guò)財(cái)政注資、招商引資、引進(jìn)戰(zhàn)略伙伴、爭(zhēng)取專項(xiàng)資金扶持、利潤(rùn)積累轉(zhuǎn)增資本等方式，實(shí)施融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)增資擴(kuò)股，建立資本金持續(xù)補(bǔ)充機(jī)制，提高單體機(jī)構(gòu)的資本金規(guī)模，切實(shí)提高承保代償能力。二是完善再擔(dān)保體系。按照利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則，推動(dòng)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)與融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，完善覆蓋全省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和轉(zhuǎn)移機(jī)制。三是注重政策引導(dǎo)，堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作，鼓勵(lì)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間通過(guò)多種形式，實(shí)施行業(yè)內(nèi)部的跨區(qū)域、跨所有制兼并重組，進(jìn)一步優(yōu)化融資性擔(dān)保行業(yè)結(jié)構(gòu)，提高融資性擔(dān)保行業(yè)發(fā)展質(zhì)量，著力培育一批資本金規(guī)模較大、經(jīng)營(yíng)管理較好、風(fēng)險(xiǎn)管控能力較強(qiáng)、有一定影響力的大型融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

（三）創(chuàng)新?lián)９緲I(yè)務(wù)模式

鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)支持小微企業(yè)發(fā)展。一是選擇企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況良好、具有可持續(xù)發(fā)展和增長(zhǎng)潛力的企業(yè)，推動(dòng)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)以“股權(quán)+擔(dān)保權(quán)”的模式對(duì)企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，即賦予擔(dān)保公司一定的選擇權(quán)，對(duì)于獲得擔(dān)保貸款后經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r較好的企業(yè)，擔(dān)保公司可以選擇獲得一定的投資權(quán)或者其他形式的回報(bào)，從而形成投資和銀行貸款擔(dān)保之間的聯(lián)動(dòng)模式，在解決融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)等問(wèn)題的同時(shí)，隨著企業(yè)的不斷成長(zhǎng)可以獲得相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。二是引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)管理和技術(shù)創(chuàng)新，運(yùn)用大數(shù)據(jù)和現(xiàn)代信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、程序化、模塊化、批量化發(fā)展，推動(dòng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)針對(duì)不同類型、不同發(fā)展階段的小微企業(yè)特點(diǎn)，有針對(duì)性地提供擔(dān)保產(chǎn)品及差異化服務(wù)。三是發(fā)揮融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)更加貼近小微企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，降低對(duì)小微企業(yè)足額反擔(dān)保的要求，大力推行“彈性擔(dān)?！?，根據(jù)小微企業(yè)信用情況合理確定風(fēng)險(xiǎn)敞口和擔(dān)保定價(jià)。

（四）加強(qiáng)融資性擔(dān)保行業(yè)內(nèi)部治理和外部監(jiān)管

一是引導(dǎo)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立健全協(xié)調(diào)運(yùn)作、有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)，不斷完善議事規(guī)則、決策程序和內(nèi)部審查制度，提高公司治理的有效性。建立符合審慎經(jīng)營(yíng)原則的擔(dān)保評(píng)估制度、決策程序、事后追償和處置制度、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和突發(fā)事件應(yīng)急機(jī)制，制定嚴(yán)格規(guī)范的業(yè)務(wù)操作規(guī)程，加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理。二是按照審慎監(jiān)管原則，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管制度建設(shè)，將融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)監(jiān)管引入制度化、規(guī)范化、科學(xué)化軌道。完善融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管制度，嚴(yán)厲查處非法集資、非法放貸、受托投資及抽逃資本金等違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為，嚴(yán)密防控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）加快推進(jìn)小微企業(yè)信用體系建設(shè)

一是以應(yīng)用為導(dǎo)向，加強(qiáng)小微企業(yè)信用體系建設(shè)。小微企業(yè)信用體系建設(shè)是解決信息不對(duì)稱、助力小微企業(yè)融資發(fā)展的有效手段。要加強(qiáng)信用信息征集，合理確定指標(biāo)體系，通過(guò)多部門信息共享、自行填報(bào)等方式，歸集其信息。聯(lián)合政府部門、金融機(jī)構(gòu)，制定合理的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化信用評(píng)價(jià)結(jié)果的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)融資供求雙方的有效對(duì)接。二是引導(dǎo)小微企業(yè)切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部管理，不斷提升經(jīng)營(yíng)管理水平，健全財(cái)務(wù)制度，不斷增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。要恪守企業(yè)信譽(yù)，始終堅(jiān)持誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)格落實(shí)借貸承諾，按時(shí)還本付息。通過(guò)累積信用，樹(shù)立起企業(yè)誠(chéng)實(shí)守信的好品牌、好形象。

發(fā)展融資性擔(dān)保是解決小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題的重要手段和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。李克強(qiáng)總理已明確提出要有針對(duì)性地加大政策扶持力度，大力發(fā)展政府支持的融資性擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善銀擔(dān)合作機(jī)制。未來(lái)，山東省及各級(jí)政府對(duì)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持力度將進(jìn)一步加大，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)日益規(guī)范，擔(dān)保機(jī)構(gòu)將出現(xiàn)分化，一批規(guī)模更大、實(shí)力更強(qiáng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)將會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在與銀行合作中的話語(yǔ)權(quán)將進(jìn)一步增強(qiáng)，但銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)及政府三者之間如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)有待進(jìn)一步觀察。另外，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的保險(xiǎn)公司在融資擔(dān)保市場(chǎng)的業(yè)務(wù)份額將逐步增大，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)將面臨更強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，部分擔(dān)保公司通過(guò)“股權(quán)+擔(dān)保權(quán)”等新型業(yè)務(wù)模式，將走出一條新的擔(dān)保公司發(fā)展之路。

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Is Guarantee Corporation not Needed for M icro Businesses:the Internal Logic of Departure Between M icro Businesses Credit and Financing Guarantee

Hu Xinglei
（PBC of Jinan Branch，Shandong Jinan 250021）

tract：Guarantee mechanism is the effective way to solve the problem of micro businesses credit financing，but micro businesses credit and financing guarantee has shown a departure from the development trend.The main reasons include commercial banks'rigid payment preferences，inappropriate risk-sharing between bank and guarantee，the guarantee corporation's rigid anti-guarantee measures，and the business mode of large risk，less profit.In order to achieve the sustainable development of the financing guarantee，besides breaking the rigid mechanism of commercial banks and guarantee corporation，the more important is that the guarantee corporation should explore the new“equity +guarantee”model to solve the large risk，less profitproblem effectively.

Words：m icro businesses credit，financing guarantee，guarantee corporation，commercialbanks

F830.5

：B

：1674-2265（2015）08-0062-06

（責(zé)任編輯 耿欣；校對(duì)CX，GX）

2015-7-15

戶興磊，供職于中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行。