• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    “互聯(lián)網(wǎng)+”背景下交易銀行發(fā)展態(tài)勢分析及其對(duì)策

    2015-05-23 03:50:01陸岷峰汪祖剛
    金融發(fā)展研究 2015年8期
    關(guān)鍵詞:銀行業(yè)務(wù)商業(yè)銀行交易

    陸岷峰汪祖剛

    (1.江蘇銀行總行;2.東方金誠國際信用評(píng)估有限公司,江蘇南京210005)

    “互聯(lián)網(wǎng)+”背景下交易銀行發(fā)展態(tài)勢分析及其對(duì)策

    陸岷峰1汪祖剛2

    (1.江蘇銀行總行;2.東方金誠國際信用評(píng)估有限公司,江蘇南京210005)

    交易銀行憑借其突出的優(yōu)勢將成為中資商業(yè)銀行有效應(yīng)對(duì)利率市場化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融等多重影響,積極尋求對(duì)公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型實(shí)踐的必然選擇。本文基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代背景,通過SWOT分析法對(duì)中資商業(yè)銀行打造交易銀行目標(biāo)模式的優(yōu)勢、不足、機(jī)遇及挑戰(zhàn)進(jìn)行系統(tǒng)化的梳理,并將互聯(lián)網(wǎng)五大思維植入到交易銀行目標(biāo)模式中,以期構(gòu)建出中資商業(yè)銀行實(shí)施交易銀行戰(zhàn)略的理論框架和發(fā)展脈絡(luò),實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    互聯(lián)網(wǎng)+;商業(yè)銀行;交易銀行;互聯(lián)網(wǎng)思維

    一、導(dǎo)言

    交易銀行(Transaction Banking)的概念來源于20世紀(jì)80年代一些大型跨國商業(yè)銀行在面對(duì)企業(yè)日常交易行為及需求的發(fā)展和變化過程中對(duì)現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈、托管等產(chǎn)品線和服務(wù)體系進(jìn)行的全方位整合,如匯豐銀行、巴黎銀行和德意志銀行的全球交易銀行(GTB)、花旗銀行的全球交易服務(wù)(GTS)、渣打銀行的交易銀行業(yè)務(wù)(TB)等。它是對(duì)傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資、支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、資金托管、電子銀行渠道等金融服務(wù)的資源整合,其形成與發(fā)展不僅只是對(duì)原有產(chǎn)品的簡單組合,而是在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上形成的新的理念與業(yè)務(wù)模式,具有其特殊的內(nèi)涵、意義與優(yōu)越性。交易銀行本身憑借其收入穩(wěn)定增長、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用低、使用頻率高、客戶黏性強(qiáng)、業(yè)務(wù)壁壘明顯等突出優(yōu)勢將成為商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融等多重因素疊加影響下積極尋求對(duì)公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的必然選擇。

    國際上,2008年金融危機(jī)后,國外大型跨國商業(yè)銀行紛紛回歸交易銀行的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù),并加快了交易銀行業(yè)務(wù)優(yōu)化,已逐步形成了交易銀行戰(zhàn)略化趨勢。交易銀行業(yè)務(wù)以其穩(wěn)健的增長和低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用證明了其對(duì)現(xiàn)代銀行業(yè)務(wù)的重要意義。反觀國內(nèi),中資銀行在交易銀行業(yè)務(wù)發(fā)展上仍處于探索階段,既缺乏系統(tǒng)化的理論指導(dǎo),又缺乏戰(zhàn)略實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代背景下,通過研究將互聯(lián)網(wǎng)思維植入交易銀行發(fā)展戰(zhàn)略中既填補(bǔ)了交易銀行系統(tǒng)化研究空白,又為商業(yè)銀行實(shí)施交易銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了指導(dǎo),具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

    表1:中資6家商業(yè)銀行交易銀行概況

    二、文獻(xiàn)綜述

    交易銀行在國際上通行的定義是商業(yè)銀行為客戶日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的采購、銷售等交易行為所提供的支付結(jié)算、貿(mào)易融資、財(cái)資管理等整合的金融產(chǎn)品和服務(wù),是集境內(nèi)外、上下線、本外幣、內(nèi)外貿(mào)、離在岸為一體的全球交易銀行平臺(tái)及產(chǎn)品體系。廣義上來講,交易銀行泛指商業(yè)銀行圍繞客戶的交易行為所提供的一攬子金融服務(wù),它不僅僅是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的簡單組合,還包含了豐富的業(yè)務(wù)內(nèi)涵及發(fā)展模式的創(chuàng)新,是典型的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式,具有很強(qiáng)的生命力和發(fā)展前景。馬羅維茨(Daniel Marovitz,2013)認(rèn)為交易銀行是一個(gè)技術(shù)密集型領(lǐng)域,其中提升用戶體驗(yàn)是關(guān)鍵。梅杰和布朗(Carlo R.W.de Meijer和A lastair Brown,2014)對(duì)如何使交易銀行利用未來幾年云計(jì)算的競爭優(yōu)勢進(jìn)行了探索。羅佳(2014)認(rèn)為,在交易銀行的框架下,支付結(jié)算是基礎(chǔ),現(xiàn)金管理是核心,貿(mào)易金融是發(fā)展與延伸。張栩青(2013)基于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的視角,認(rèn)為交易銀行是對(duì)傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資,以及支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、資金托管、電子銀行等銀行服務(wù)的整合,對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有強(qiáng)烈的支撐作用。呂懷立(2013)通過對(duì)交易銀行理念的內(nèi)涵及主要特征的分析,并借鑒國內(nèi)外商業(yè)銀行交易銀行建設(shè)進(jìn)程和先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),從我國商業(yè)銀行進(jìn)行“交易銀行”建設(shè)的必要性出發(fā),為商業(yè)銀行的對(duì)公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供了可行的對(duì)策建議。

    總體來看,以上研究對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)施交易銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢、特征、內(nèi)容等進(jìn)行了有益的探討,但對(duì)交易銀行整體發(fā)展還缺乏戰(zhàn)略性的思考。本文在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代背景下,結(jié)合當(dāng)前及未來中國銀行業(yè)所面臨的內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變遷,通過SWOT分析法對(duì)商業(yè)銀行打造交易銀行的優(yōu)勢、不足、機(jī)遇及挑戰(zhàn)進(jìn)行系統(tǒng)化梳理,并將互聯(lián)網(wǎng)五大核心思維植入交易銀行目標(biāo)模式當(dāng)中,構(gòu)建出中國商業(yè)銀行實(shí)施交易銀行戰(zhàn)略的理論框架和發(fā)展脈絡(luò),為商業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型實(shí)踐提供理論指導(dǎo)和借鑒。

    三、商業(yè)銀行打造交易銀行的優(yōu)勢與不足

    (一)金融監(jiān)管環(huán)境有利于交易銀行的培育

    十八大以來,隨著金融體制改革不斷深化,以簡政放權(quán)、負(fù)面清單、依法行政、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管為趨勢的金融監(jiān)管體制改革加速推進(jìn)。截至目前,中國銀監(jiān)會(huì)已起草和修訂了五部行政許可規(guī)章,取消了大量行政審批事項(xiàng),進(jìn)一步縮短了審批鏈條;中國證監(jiān)會(huì)已取消、調(diào)整155項(xiàng)備案類事項(xiàng),其中取消151項(xiàng),調(diào)整4項(xiàng)。BaselⅢ的實(shí)施對(duì)商業(yè)銀行資本數(shù)量和質(zhì)量提出了更高的要求,倒逼銀行加快拓展輕資本業(yè)務(wù),增加中間收入。金融監(jiān)管環(huán)境導(dǎo)向?yàn)橹匈Y商業(yè)銀行實(shí)施交易銀行發(fā)展戰(zhàn)略營造了較為寬松的金融生態(tài)環(huán)境,有力支撐了交易銀行業(yè)務(wù)模式的培育。在有利的監(jiān)管環(huán)境導(dǎo)向下,中大型商業(yè)銀行已開始積極部署傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí),特別是對(duì)公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

    (二)多維業(yè)務(wù)基礎(chǔ)奠定了交易銀行模式的雛形

    中資商業(yè)銀行自商業(yè)化轉(zhuǎn)型發(fā)展以來,經(jīng)過多年的經(jīng)營積累,在供應(yīng)鏈金融、支付結(jié)算、匯兌、信息平臺(tái)、產(chǎn)品體系、人才儲(chǔ)備、客戶基礎(chǔ)等多個(gè)維度普遍奠定了交易銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。供應(yīng)鏈金融方面,據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),近幾年整個(gè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以年均20%的速度增長,截至2014年中國銀行業(yè)供應(yīng)鏈金融融資余額接近10萬億元。支付結(jié)算方面,2014年度境內(nèi)外支付系統(tǒng)共處理業(yè)務(wù)191.13萬筆,處理業(yè)務(wù)金額8609.72億美元;匯兌方面,全國共發(fā)生匯兌業(yè)務(wù)25.69億筆,金額1078.72萬億元,同比分別增長39.85%和22.52%;信息平臺(tái)方面,大多中大型商業(yè)銀行普遍搭建了較為完善的信息平臺(tái),如網(wǎng)上銀行、直銷銀行、手機(jī)銀行等互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái);產(chǎn)品體系方面,各商業(yè)銀行均具有幾十種甚至上百種存、貸、匯產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)品種;人才儲(chǔ)備方面,商業(yè)銀行每年以其職位、薪資等優(yōu)勢積聚了大量的專業(yè)性人才,且專業(yè)覆蓋面廣;客戶基礎(chǔ)方面,截至2014年,單位銀行結(jié)算賬戶3976.91萬戶,積累了龐大的對(duì)公客戶群,為交易銀行業(yè)務(wù)開展奠定了堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)。中資商業(yè)銀行通過多維度的經(jīng)營積累,已為交易銀行目標(biāo)模式的打造奠定了良好的發(fā)展基礎(chǔ)。

    圖1:2014年度4家中資商業(yè)銀行交易銀行業(yè)務(wù)同比增長率

    (三)商業(yè)銀行缺乏可借鑒的成熟交易銀行模式

    目前中資商業(yè)銀行關(guān)于交易銀行發(fā)展戰(zhàn)略仍處于初期階段,缺少可借鑒的成熟交易銀行業(yè)務(wù)模式。首先,盡管歐美大型外資銀行自20世紀(jì)80年代已開始發(fā)展交易銀行業(yè)務(wù),現(xiàn)已形成了成熟的業(yè)務(wù)模式,但基于中國當(dāng)前金融生態(tài)環(huán)境與發(fā)達(dá)國家金融生態(tài)環(huán)境存在的較大差異,中資商業(yè)銀行不應(yīng)盲目效仿,一定要找到適合自身特色的模式;其次,交易銀行發(fā)展是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程,必須結(jié)合各行自身優(yōu)劣勢進(jìn)行頂層設(shè)計(jì),通過一行一策實(shí)現(xiàn)差異化的交易銀行業(yè)務(wù)模式并循序漸進(jìn)地推進(jìn),有效避免交易銀行的同質(zhì)化競爭;最后,盡管大中型商業(yè)銀行在現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈金融、貿(mào)易融資、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)單元具備一定基礎(chǔ),但是各業(yè)務(wù)單元未在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)資源的有效整合,不利于對(duì)客戶交易需求的迅速反應(yīng)和決策,而且資金資源整合的難度相對(duì)較大。

    (四)傳統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)制約了交易銀行的業(yè)務(wù)拓展

    交易銀行業(yè)務(wù)模式的打造必須以交易為中心。而商業(yè)銀行經(jīng)過多年構(gòu)建的垂直組織管理架構(gòu),普遍形成了“總行—分行—支行”三級(jí)組織管理體系。這種傳統(tǒng)的組織管理體系分割業(yè)務(wù)條線,與交易銀行業(yè)務(wù)的開展不相匹配,不利于對(duì)所有基礎(chǔ)設(shè)施及關(guān)鍵資源進(jìn)行統(tǒng)一支配,阻礙了交易銀行業(yè)務(wù)的拓展。交易銀行業(yè)務(wù)跨部門、跨條線、跨產(chǎn)品服務(wù),必須通過對(duì)現(xiàn)有組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新整合,涉及所有部門、分支機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)分配和考核。越是大中型跨區(qū)域商業(yè)銀行,其組織結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度越大。截至目前,交通銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行等紛紛嘗試成立總行級(jí)部門——交易銀行部,來推進(jìn)交易銀行組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整。但目前部分商業(yè)銀行在促進(jìn)交易銀行持續(xù)、快速發(fā)展的組織管理體制上還未能形成專業(yè)化、系統(tǒng)化、平臺(tái)化、扁平化的體系。這一難點(diǎn)也是多家商業(yè)銀行制定交易銀行發(fā)展戰(zhàn)略的短板。

    (五)傳統(tǒng)風(fēng)控體系阻礙了交易銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展

    交易銀行業(yè)務(wù)是圍繞供應(yīng)鏈上下游客戶交易行為而展開的。它將打破傳統(tǒng)的單一風(fēng)險(xiǎn)管理體系,對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出新的考驗(yàn)。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理包括信用風(fēng)險(xiǎn)管理、市場風(fēng)險(xiǎn)管理、操作風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等。而伴隨著交易銀行業(yè)務(wù)的開展,交易數(shù)據(jù)信息將呈幾何倍數(shù)增長,隱含交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)不斷突顯。如果商業(yè)銀行不能充分有效利用交易數(shù)據(jù)重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理模型和體系,而是照搬傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,那么商業(yè)銀行不僅不能獲取穩(wěn)定的中間業(yè)務(wù)收入,而且還將加大自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)。加大交易銀行風(fēng)險(xiǎn)管理管控,構(gòu)建交易銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系是商業(yè)銀行開展交易銀行業(yè)務(wù)的必修課。

    四、中國商業(yè)銀行打造交易銀行的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

    (一)利率市場化倒逼銀行對(duì)公業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型

    歷經(jīng)十幾年的持續(xù)推進(jìn),中國利率市場化改革已正式進(jìn)入“最后一公里”。2015年5月1日起存款保險(xiǎn)制度開始實(shí)施、5月10日存款利率浮動(dòng)上限調(diào)整為1.5倍、6月2日中國人民銀行推出《大額存單管理暫行辦法》,利率市場化改革進(jìn)程進(jìn)入“最后一公里”。利率市場化一方面有助于發(fā)揮市場機(jī)制在利率形成中的決定性作用,提高資金要素的優(yōu)化配置;另一方面,利率市場化將倒逼商業(yè)銀行不斷增強(qiáng)自主定價(jià)能力,改變過度依賴息差的收入格局,加快盈利模式轉(zhuǎn)型,提升金融服務(wù)水平和質(zhì)量。這對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施交易銀行戰(zhàn)略既是機(jī)遇,更是挑戰(zhàn)。利率市場化競爭的結(jié)果不只是看誰的貸款利率高,關(guān)鍵看誰的負(fù)債成本低,這就取決于銀行在現(xiàn)金管理、結(jié)算支付、理財(cái)功能、對(duì)公的貿(mào)易融資等交易銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的開拓程度。在商業(yè)銀行傳統(tǒng)收入結(jié)構(gòu)調(diào)整期,如何抓住這一契機(jī),打造交易銀行目標(biāo)模式是大中型商業(yè)銀行未來核心競爭力所在。

    圖2:2012年以來中資商業(yè)銀行息差收入趨勢圖

    (二)金融脫媒弱化了商業(yè)銀行間接融資功能

    隨著經(jīng)濟(jì)金融化、金融市場化進(jìn)程的不斷加快,商業(yè)銀行作為金融中介的重要地位在降低,金融脫媒是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。金融脫媒具體通過以下三大微觀經(jīng)濟(jì)主體的表現(xiàn)形式體現(xiàn):(1)從居民的角度來看,表現(xiàn)在居民家庭的金融資產(chǎn)構(gòu)成發(fā)生變化,即從銀行儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)為證券資產(chǎn),加大了銀行吸儲(chǔ)壓力和成本。截至2014年末,商業(yè)銀行各項(xiàng)存款余額較2013年僅增長9.6%,存款流失壓力明顯,存款增速不斷下降,同時(shí)凈息差出現(xiàn)大幅減少,將進(jìn)一步被壓縮至約2%①。(2)從企業(yè)的角度來看,其表現(xiàn)為企業(yè)對(duì)直接融資的需求不斷上升,降低了對(duì)間接融資的依賴程度。據(jù)人民銀行社會(huì)融資規(guī)模存量統(tǒng)計(jì),2014年企業(yè)通過股票、債券市場融資規(guī)模高達(dá)28167億元,同比增長了38.54%。(3)從銀行自身角度來看,其表現(xiàn)為銀行對(duì)公業(yè)務(wù)的客戶群體黏性趨于下降。據(jù)銀監(jiān)會(huì)相關(guān)統(tǒng)計(jì),截至2014年末,大型企業(yè)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)公司機(jī)構(gòu)數(shù)量196家,行業(yè)表內(nèi)外資產(chǎn)總計(jì)5.37萬億元,涵蓋了20多個(gè)行業(yè);2014年短融(含超短融)的發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模均較上年增長35%以上;2014年末,全國共有30家金融租賃公司,資產(chǎn)總額12813.33億元,比年初增長26.55%。隨著注冊(cè)制的推進(jìn),一些業(yè)績優(yōu)良的中大型企業(yè)將更多地選擇證券市場融資。金融脫媒給商業(yè)銀行的影響不容小覷,表現(xiàn)在:不僅加大了商業(yè)銀行吸收存款的難度和成本,而且降低了銀行優(yōu)質(zhì)客戶的黏性,弱化了商業(yè)銀行間接融資功能。而交易銀行目標(biāo)模式憑借其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用低、使用頻率高、客戶黏性強(qiáng)、業(yè)務(wù)壁壘明顯等突出優(yōu)勢,既增添了低成本存款的來源渠道,又增強(qiáng)了優(yōu)質(zhì)客戶的黏性。

    (三)互聯(lián)網(wǎng)金融分流了銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)

    隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、技術(shù)和思維與傳統(tǒng)行業(yè)跨界融合,不斷創(chuàng)新商業(yè)模式。近兩年如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融已催生出第三方支付、P2P、眾籌等多種互聯(lián)網(wǎng)金融模式,給銀行業(yè)帶來巨大的鯰魚效應(yīng)。據(jù)iResearch艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2014年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模達(dá)到8萬億,同比增速50.3%;2014年我國P2P交易規(guī)模已高達(dá)5000億元,是2013年的5倍。據(jù)P2P研究機(jī)構(gòu)美國網(wǎng)貸學(xué)院預(yù)測,2015年中國P2P網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)數(shù)量或猛增至4000家以上;據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì),2014年中國累計(jì)成立眾籌平臺(tái)百余家,權(quán)益眾籌市場融資總規(guī)模達(dá)到4.4億元。在互聯(lián)網(wǎng)金融分流商業(yè)銀行傳統(tǒng)存、貸、匯業(yè)務(wù)的趨勢下,商業(yè)銀行必須融入互聯(lián)網(wǎng)思維,借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和平臺(tái)創(chuàng)新傳統(tǒng)業(yè)務(wù),構(gòu)建出交易銀行目標(biāo)模式。

    (四)外資銀行加劇了交易銀行業(yè)務(wù)競爭

    交易銀行業(yè)務(wù)模式在歐美國際化程度相對(duì)較高的商業(yè)銀行經(jīng)過近30年的發(fā)展,已經(jīng)成為其重要的發(fā)展戰(zhàn)略和新的利潤增長點(diǎn)。這些大型跨國外資銀行對(duì)交易銀行的核算體系、組織結(jié)構(gòu)體系、客戶體系、產(chǎn)品體系以及風(fēng)控體系構(gòu)建相當(dāng)成熟。隨著人民幣國際化進(jìn)程不斷推進(jìn),這些外資銀行在跨國企業(yè)現(xiàn)金管理、跨境貿(mào)易融資服務(wù)和跨境流動(dòng)性管理等方面具有更強(qiáng)的專業(yè)化服務(wù)能力和水平,給中資商業(yè)銀行交易銀行業(yè)務(wù)的拓展形成了不小的競爭壓力。

    圖3:近五年中國P2P平臺(tái)數(shù)量

    (五)國家戰(zhàn)略推動(dòng)了交易銀行業(yè)務(wù)發(fā)展

    后金融危機(jī)時(shí)代,經(jīng)濟(jì)金融全球化、一體化、綜合化的發(fā)展速度明顯提高。從國家層面來看,中國已將“一帶一路”、自貿(mào)區(qū)、人民幣國際化提升到未來經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的戰(zhàn)略高度。這三大戰(zhàn)略將為中資商業(yè)銀行大力發(fā)展交易銀行業(yè)務(wù)提供歷史性機(jī)遇。(1)“一帶一路”即“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的簡稱,它的逐步落實(shí)將在跨國貿(mào)易業(yè)務(wù)、跨國資金管理、貨幣匯兌等交易業(yè)務(wù)方面具有巨大的增長空間,為中資商業(yè)銀行積極部署交易銀行戰(zhàn)略帶來巨大機(jī)遇。(2)隨著廣東、天津、福建自貿(mào)區(qū)總體方案順利通過以及進(jìn)一步深化上海自貿(mào)區(qū)改革開放力度,區(qū)內(nèi)所形成的金融生態(tài)圈將在中外企業(yè)境外跨境大額貿(mào)易、外匯資金集中運(yùn)營管理、跨境人民幣支付結(jié)算融通等業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)交易銀行業(yè)務(wù)增長。(3)據(jù)SW IFT相關(guān)統(tǒng)計(jì),目前人民幣已成為全球第2大貿(mào)易融資貨幣、第5大支付貨幣、第6大外匯交易貨幣②。在此趨勢下,大中型商業(yè)銀行紛紛布局國外市場網(wǎng)絡(luò),優(yōu)質(zhì)的客戶群不斷積累,對(duì)交易銀行業(yè)務(wù)的需求亦將不斷增大。三大國家發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)將觸發(fā)更多的集團(tuán)化優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶拓展海外市場,也吸引更多的外資企業(yè)投資國內(nèi)市場,企業(yè)對(duì)交易銀行業(yè)務(wù)的需求日益顯著,為商業(yè)銀行提供了新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

    五、“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下交易銀行發(fā)展對(duì)策

    (一)以互聯(lián)網(wǎng)“簡約”思維構(gòu)建交易銀行核算體系

    交易銀行核算體系的構(gòu)建是交易銀行業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)。傳統(tǒng)的對(duì)公業(yè)務(wù)核算體系受業(yè)務(wù)條線制約,不僅程序煩冗,更突出的問題是耗費(fèi)了高額的運(yùn)營管理費(fèi)用。以互聯(lián)網(wǎng)“簡約”思維構(gòu)建交易銀行核算體系將節(jié)省大量的運(yùn)營成本費(fèi)用,提高交易銀行業(yè)務(wù)效率,增強(qiáng)其盈利能力。(1)依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和技術(shù)。交易銀行核算體系的構(gòu)建必須依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和技術(shù),它將有利于簡化核算流程、提高核算效率、降低核算風(fēng)險(xiǎn)。(2)精簡核算指標(biāo)。交易銀行業(yè)務(wù)的核心是輕資產(chǎn),是對(duì)整個(gè)閉合供應(yīng)鏈成本和收益的集中核算和管理,它需要精簡傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所涉及的成本核算、績效核算、收入核算、費(fèi)用核算指標(biāo),建立符合交易銀行業(yè)務(wù)特征的新核算指標(biāo)體系。(3)優(yōu)化考核體系。交易銀行業(yè)務(wù)將改變傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的核算考核體系,打破部門間獨(dú)立考核體系,由過去的數(shù)量考核向結(jié)構(gòu)化考核轉(zhuǎn)變,不斷優(yōu)化定量和定性考核指標(biāo)的科學(xué)性。

    (二)以互聯(lián)網(wǎng)“平臺(tái)”思維構(gòu)建交易銀行組織結(jié)構(gòu)體系

    交易銀行實(shí)際是“行中行”,應(yīng)形成獨(dú)立的組織管理結(jié)構(gòu)體系,同時(shí)又依托于本行體系的資源支撐。在“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展趨勢下,互聯(lián)網(wǎng)“平臺(tái)”思維在組織管理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建上所具備的稟賦優(yōu)勢為交易銀行提供了借鑒。以“平臺(tái)”思維構(gòu)建交易銀行組織管理結(jié)構(gòu)體系將有助于打破商業(yè)銀行傳統(tǒng)的“條線式”組織管理結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)其扁平化、集約化、高效化、平臺(tái)化的組織管理模式,為實(shí)現(xiàn)交易銀行目標(biāo)模式提供有效的平臺(tái)支撐。具體而言,主要包括以下幾點(diǎn):(1)資產(chǎn)托管平臺(tái)。資產(chǎn)托管平臺(tái)的搭建是為滿足交易銀行客戶對(duì)自身資產(chǎn)保值增值的交易需求。通過多元化投融資金融產(chǎn)品搭建來滿足客戶需求的同時(shí),實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的增長。(2)支付結(jié)算平臺(tái)。在支付結(jié)算平臺(tái)的搭建過程中,要充分結(jié)合交易銀行業(yè)務(wù)的支付結(jié)算賬戶靈便性訴求,提高支付結(jié)算的效率。(3)現(xiàn)金管理平臺(tái)。現(xiàn)金管理平臺(tái)是商業(yè)銀行有效吸收和沉淀低成本交易性資金的重要平臺(tái),為銀行低成本負(fù)債業(yè)務(wù)提供了重要來源渠道,應(yīng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)技術(shù)為交易客戶搭建高效化的現(xiàn)金管理平臺(tái)。(4)貿(mào)易金融平臺(tái)。各商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展定位,適時(shí)適度地從資本、資產(chǎn)、資源配置上進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化,為貿(mào)易金融平臺(tái)提供支持。通過以上系統(tǒng)化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)專業(yè)分工,為交易客戶提供高效的一站式金融服務(wù)。

    (三)以互聯(lián)網(wǎng)“用戶”思維構(gòu)建交易銀行客戶體系

    交易銀行客戶體系的服務(wù)對(duì)象主要為大中型企業(yè)客戶,在交易服務(wù)全過程中必須遵循用戶中心原則,注重用戶體驗(yàn)?;ヂ?lián)網(wǎng)“用戶思維”是互聯(lián)網(wǎng)思維的核心?;ヂ?lián)網(wǎng)“用戶思維”所強(qiáng)調(diào)的用戶體驗(yàn)在整個(gè)人機(jī)交互界面設(shè)計(jì)中占據(jù)著舉足輕重的地位。人機(jī)交互界面提供的優(yōu)質(zhì)的用戶體驗(yàn)對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)來說是一個(gè)重要的、可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。用戶體驗(yàn)形成了客戶對(duì)產(chǎn)品的整體印象,界定了產(chǎn)品和競爭對(duì)手的差異,增強(qiáng)了用戶的黏性。一方面,商業(yè)銀行在人機(jī)交互設(shè)計(jì)方面需借鑒電商人機(jī)交互設(shè)計(jì)理念,通過收集用戶交易信息、預(yù)測用戶交易需求、模擬使用環(huán)境、制定用戶測試、統(tǒng)計(jì)用戶反饋等方法不斷優(yōu)化自身網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)界面,將用戶的主觀印象和滿意度作為界面設(shè)計(jì)的優(yōu)化方向和著眼點(diǎn),提升服務(wù)體驗(yàn)水平,最終形成以用戶為中心的功能與形式完美結(jié)合的人機(jī)交互界面。另一方面,商業(yè)銀行在構(gòu)建交易銀行客戶體系過程中應(yīng)注重培育以交易用戶為中心的企業(yè)文化,并將其貫穿于上下游所有用戶的各個(gè)交易環(huán)節(jié)。

    (四)以互聯(lián)網(wǎng)“迭代”思維構(gòu)建交易銀行產(chǎn)品體系

    交易銀行產(chǎn)品體系的構(gòu)建將是決定交易銀行業(yè)務(wù)規(guī)模大小的關(guān)鍵。商業(yè)銀行通過借助客戶交易信息流來整合交易客戶國內(nèi)及跨境上下游資金流的過程中,對(duì)交易銀行產(chǎn)品的綜合化、定制化、標(biāo)準(zhǔn)化的內(nèi)在需求非常高。因此,隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展,交易銀行產(chǎn)品體系的構(gòu)建需揚(yáng)棄傳統(tǒng)的產(chǎn)品創(chuàng)新、設(shè)計(jì)理念和思路,積極有效運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)“迭代”思維,以滿足“三化”要求。一方面,在產(chǎn)品體系構(gòu)建過程中,交易銀行產(chǎn)品“迭代”周期與上下游產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)周期應(yīng)有機(jī)結(jié)合起來,通過產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的周期匹配來增強(qiáng)交易客戶黏度,從而形成商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)交易銀行業(yè)務(wù)的核心競爭力。另一方面,互聯(lián)網(wǎng)“迭代”思維在交易銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)用過程中是一個(gè)逐步完善的過程,不僅需要對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈客戶群進(jìn)行分類,實(shí)現(xiàn)名單制管理,還需要加大產(chǎn)品研發(fā)人力物力投入,結(jié)合現(xiàn)金管理、資金業(yè)務(wù)、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)品種實(shí)現(xiàn)多元化產(chǎn)品組合交叉銷售。

    (五)以互聯(lián)網(wǎng)“大數(shù)據(jù)”思維構(gòu)建交易銀行風(fēng)控體系

    交易銀行業(yè)務(wù)模式的發(fā)展有賴于與之相配套的風(fēng)控體系。交易銀行業(yè)務(wù)不僅僅是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)條線、業(yè)務(wù)單元、業(yè)務(wù)流程的重新整合,更是傳統(tǒng)價(jià)值鏈的重新整合。而價(jià)值鏈整合的效率和效益將直接取決于交易銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。在互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融不斷耦合的時(shí)代背景下,通過大數(shù)據(jù)技術(shù)和思維來構(gòu)建風(fēng)控體系已成趨勢。在交易銀行風(fēng)控體系構(gòu)建中,通過依托云計(jì)算平臺(tái)、虛擬化技術(shù),可以支持海量、多結(jié)構(gòu)類型、高頻率的交易數(shù)據(jù)信息處理,以全新的價(jià)值判斷來審核交易銀行業(yè)務(wù),重點(diǎn)通過大數(shù)據(jù)思維構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)模型、利率風(fēng)險(xiǎn)模型、匯率風(fēng)險(xiǎn)模型等。(1)交易銀行業(yè)務(wù)涉及產(chǎn)業(yè)鏈間支付結(jié)算、現(xiàn)金管理等關(guān)鍵業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)所涵蓋的資金是商業(yè)銀行需重點(diǎn)盤活和利用的低成本資金。這部分資金對(duì)流動(dòng)性和安全性的要求相對(duì)較高。商業(yè)銀行必須借助交易大數(shù)據(jù)對(duì)不同周期產(chǎn)業(yè)鏈上下游交易客戶進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)模型的構(gòu)建和管理。(2)隨著利率市場化逐步實(shí)現(xiàn),交易銀行業(yè)務(wù)所涉及的短、中、長期交易資金期限不同,對(duì)利率的敏感度差異性較大,應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的利率風(fēng)險(xiǎn)模型加入交易類數(shù)據(jù)變量,優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理手段。(3)跨境交易業(yè)務(wù)將面臨一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。通過大數(shù)據(jù)思維,以及配套金融衍生產(chǎn)品組合來規(guī)避匯率波動(dòng)對(duì)交易業(yè)務(wù)所造成的損失,最大限度地提高客戶的交易附加值。除以上基本風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)外,商業(yè)銀行更需關(guān)注供應(yīng)鏈上下游客戶間所產(chǎn)生的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn),它需要依賴大數(shù)據(jù)平臺(tái)的信息共享、信息甄別、信息處理、信息反饋功能。整體而言,交易銀行風(fēng)控體系是一個(gè)有機(jī)體,是全面風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值鏈的重新設(shè)計(jì)和考量,需要通過大數(shù)據(jù)建立綜合式風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控中心進(jìn)行全面構(gòu)建。

    六、結(jié)論與建議

    交易銀行以其具備的多重優(yōu)勢,對(duì)商業(yè)銀行的穩(wěn)步發(fā)展有著不可替代的積極作用。它是當(dāng)前中國商業(yè)銀行,特別是跨區(qū)域性、國際化程度相對(duì)較高的大中型商業(yè)銀行順應(yīng)經(jīng)濟(jì)、金融、“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展趨勢,積極應(yīng)對(duì)對(duì)公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的長期有效戰(zhàn)略。在中資商業(yè)銀行積極探索實(shí)踐的過程中,交易銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大需要站在戰(zhàn)略性高度進(jìn)行頂層設(shè)計(jì),實(shí)現(xiàn)交易銀行理念和價(jià)值的統(tǒng)一,不僅需要核算體系、組織結(jié)構(gòu)體系、客戶體系、產(chǎn)品體系、風(fēng)控體系的構(gòu)建和完善,還需要加強(qiáng)交易銀行監(jiān)管政策合規(guī)性研究,以保障中資交易銀行的健康發(fā)展。

    注:

    ①數(shù)據(jù)來源:普華永道《2015年中國金融及銀行業(yè)展望》。

    ②資料來源:中國人民銀行《人民幣國際化報(bào)告(2015年)》。

    [1]Carlo R.W.de Meijer&M enno de Bruijn.2014. Cross-border supply-chain finance:An importantoffering in transaction banking[J].Journal of Payments Strategy&Systems,Vol.7,No.4.

    [2]Daniel Marovitz.2013.Raising the bar for client experience in transaction banking.Deutsche Bank.working paper,09/02.

    [3]Carlo R.W.de Meijer&Alastair Brown.2014.Transaction banking in the cloud:Towards a new business model [J].Journalof Payments Strategy&Systems,Vol.8,No.2.

    [4]陸曉明.全球交易銀行業(yè)務(wù)(GTB)的發(fā)展趨勢[J].國際金融,2012,(10).

    [5]招商銀行交易銀行部.聚焦全球交易銀行,招商銀行“輕型”戰(zhàn)略再出新招[EB/OL].中國貿(mào)易金融網(wǎng),2015-02-04.

    [6]羅佳.化繁為簡的交易銀行[J].中國外匯,2014,(9).

    [7]張栩青.平臺(tái)經(jīng)濟(jì)與商業(yè)銀行交易銀行策略的實(shí)施[J].上海金融,2013,(1).

    [8]全麗萍.對(duì)標(biāo)外資銀行,提升中資銀行交易銀行業(yè)務(wù)的核心競爭力[J].工程經(jīng)濟(jì),2015,(1).

    [9]呂懷立.商業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展模式研究—基于“交易銀行”理念[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討,2013,(8).

    The Development Trend Analysis and Counterm easures of Transaction Banking under the Background of“Internet+”

    Lu M infeng1Wang Zugang2
    (1.Bank of Jiangsu;2.Golden Credit Rating International Co.,Ltd,Nanjing Jiangsu 210005)

    tract:Package of financial services transaction banking refers to commercial banks around the customer's transactions provided.It is by virtue of its outstanding advantages of Chinese commercial banks w ill become effective response to the multiple impact of the interest rate market,financial disintermediation,Internetbanking,and actively seek public business transformation practices inevitable choice.Under the background of“Internet+”,through SWOT analysis basis for Chinese commercial banks to create a trading bank target mode strengths,weaknesses,opportunities and challenges systematically combing on the Internet and thought applied to the transaction banking five target schema,construct Chinese commercial banks to implement the transaction theoretical framework and development context banking strategy to reshape the value chain to achieve commercialbanking business transformation and upgrading of the public.

    Words:internet+,commercialbanks,transaction banking,internet thinking

    F830.33

    :B

    :1674-2265(2015)08-0040-07

    (責(zé)任編輯 王馨;校對(duì)GQ,WX)

    2015-7-15

    陸岷峰,男,江蘇金湖人,南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授,金融研究中心首席研究員,南京大學(xué)博士后,北京大學(xué)訪問學(xué)者,江蘇銀行總行高級(jí)會(huì)計(jì)師,研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)、商業(yè)銀行、中小企業(yè);汪祖剛,男,湖北陽新人,供職于東方金誠國際信用評(píng)估有限公司,研究方向?yàn)樯虡I(yè)銀行、信用風(fēng)險(xiǎn)。

    猜你喜歡
    銀行業(yè)務(wù)商業(yè)銀行交易
    商業(yè)銀行資金管理的探索與思考
    資管新規(guī)對(duì)銀行業(yè)務(wù)的影響
    金融法苑(2018年2期)2018-12-07 00:59:06
    淺析手機(jī)銀行業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范
    關(guān)于加強(qiáng)控制商業(yè)銀行不良貸款探討
    我國商業(yè)銀行海外并購績效的實(shí)證研究
    我國商業(yè)銀行電子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r及幾點(diǎn)建議
    交易流轉(zhuǎn)應(yīng)有新規(guī)
    上海國資(2015年8期)2015-12-23 01:47:28
    大宗交易
    《吃飯的交易》
    我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究
    汤姆久久久久久久影院中文字幕| 51国产日韩欧美| 91aial.com中文字幕在线观看| 精品一区二区三卡| 五月天丁香电影| av免费观看日本| 久久av网站| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 一级二级三级毛片免费看| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 久久久精品免费免费高清| 老司机亚洲免费影院| 亚洲av.av天堂| 亚洲精品视频女| 免费人成在线观看视频色| 水蜜桃什么品种好| 亚洲va在线va天堂va国产| 国产视频首页在线观看| 又大又黄又爽视频免费| 妹子高潮喷水视频| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 国产极品粉嫩免费观看在线 | 一级片'在线观看视频| 插逼视频在线观看| 在线观看免费视频网站a站| 男人爽女人下面视频在线观看| 国国产精品蜜臀av免费| 国产精品免费大片| 永久免费av网站大全| 91精品国产九色| 大香蕉97超碰在线| 国产视频首页在线观看| 边亲边吃奶的免费视频| 老熟女久久久| 能在线免费看毛片的网站| 99久久中文字幕三级久久日本| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 观看免费一级毛片| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 爱豆传媒免费全集在线观看| av网站免费在线观看视频| 亚洲av二区三区四区| 久久久精品免费免费高清| 一级爰片在线观看| 如何舔出高潮| 黄色视频在线播放观看不卡| 大片免费播放器 马上看| 一级片'在线观看视频| 男女边摸边吃奶| 久久久久久久久久久免费av| 午夜免费男女啪啪视频观看| 新久久久久国产一级毛片| 国产精品99久久99久久久不卡 | 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 国产乱来视频区| 日韩中文字幕视频在线看片| 精品国产露脸久久av麻豆| 极品少妇高潮喷水抽搐| 热99国产精品久久久久久7| 男女国产视频网站| 欧美日韩在线观看h| 夫妻性生交免费视频一级片| 精品久久久噜噜| 国产精品一二三区在线看| 人妻人人澡人人爽人人| 国产免费视频播放在线视频| 日本爱情动作片www.在线观看| 久久久国产一区二区| 亚洲国产精品专区欧美| 26uuu在线亚洲综合色| 国产av精品麻豆| 亚洲无线观看免费| 老女人水多毛片| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 夫妻午夜视频| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 国产一区二区三区av在线| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 黑丝袜美女国产一区| 国产黄片美女视频| 熟女av电影| 亚洲第一av免费看| 国产精品久久久久久久久免| 一本久久精品| 国模一区二区三区四区视频| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 欧美人与善性xxx| 老女人水多毛片| 嘟嘟电影网在线观看| 成人无遮挡网站| 多毛熟女@视频| 亚洲国产精品一区三区| 国产亚洲91精品色在线| 亚洲精品自拍成人| 日韩人妻高清精品专区| 久久国产精品大桥未久av | 国产黄色免费在线视频| 久久久久久久久久久久大奶| 亚洲第一区二区三区不卡| 国产成人精品无人区| 亚洲av日韩在线播放| 国产熟女欧美一区二区| 插逼视频在线观看| 亚洲成人av在线免费| 免费av不卡在线播放| www.av在线官网国产| 伦精品一区二区三区| 看免费成人av毛片| 成人免费观看视频高清| 日本黄色日本黄色录像| 亚洲国产日韩一区二区| 亚洲国产精品国产精品| 国产成人免费观看mmmm| 好男人视频免费观看在线| 欧美最新免费一区二区三区| 妹子高潮喷水视频| 免费av中文字幕在线| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 亚洲精品第二区| 国产一区亚洲一区在线观看| 国产探花极品一区二区| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 成人漫画全彩无遮挡| av天堂中文字幕网| 久久狼人影院| 国产精品久久久久久精品电影小说| 亚洲内射少妇av| 国产精品国产三级专区第一集| 精品酒店卫生间| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 九九爱精品视频在线观看| tube8黄色片| 免费少妇av软件| 精品视频人人做人人爽| 亚洲第一av免费看| 熟女人妻精品中文字幕| 亚洲精品成人av观看孕妇| 国产精品一区www在线观看| 久久午夜福利片| 精品少妇久久久久久888优播| 亚州av有码| 色婷婷av一区二区三区视频| 国产亚洲5aaaaa淫片| 边亲边吃奶的免费视频| 日本免费在线观看一区| 国产黄片美女视频| 成年人免费黄色播放视频 | 久久久精品免费免费高清| 成年av动漫网址| 欧美丝袜亚洲另类| 99热这里只有是精品在线观看| 久久久久久人妻| 简卡轻食公司| 欧美 日韩 精品 国产| 亚洲精品中文字幕在线视频 | 欧美高清成人免费视频www| 欧美+日韩+精品| 我的老师免费观看完整版| 男的添女的下面高潮视频| 男人舔奶头视频| 日日啪夜夜撸| 精华霜和精华液先用哪个| 最黄视频免费看| av免费观看日本| 日日撸夜夜添| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 女人精品久久久久毛片| 97超视频在线观看视频| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 大片电影免费在线观看免费| 午夜久久久在线观看| 亚洲欧洲日产国产| 91久久精品国产一区二区三区| 有码 亚洲区| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 18禁在线播放成人免费| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 观看美女的网站| 视频中文字幕在线观看| 日日摸夜夜添夜夜爱| 免费观看的影片在线观看| 丰满饥渴人妻一区二区三| 国产高清三级在线| 日韩一区二区视频免费看| 国产伦精品一区二区三区四那| av视频免费观看在线观看| 日韩欧美一区视频在线观看 | 午夜福利在线观看免费完整高清在| 我的老师免费观看完整版| 日韩av不卡免费在线播放| 日韩人妻高清精品专区| 免费人妻精品一区二区三区视频| 中文欧美无线码| 国产一区二区在线观看日韩| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 日本vs欧美在线观看视频 | 久久久久久人妻| 夜夜爽夜夜爽视频| 久久狼人影院| 亚洲在久久综合| av有码第一页| 成年美女黄网站色视频大全免费 | 性色av一级| 国产欧美日韩一区二区三区在线 | 亚洲精品456在线播放app| 晚上一个人看的免费电影| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 国产精品不卡视频一区二区| av有码第一页| 在线观看免费日韩欧美大片 | 亚洲成人av在线免费| 男女边摸边吃奶| 精华霜和精华液先用哪个| 97超视频在线观看视频| 视频中文字幕在线观看| 国产亚洲精品久久久com| 亚洲av综合色区一区| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 午夜视频国产福利| 免费av不卡在线播放| 亚洲精品日韩av片在线观看| 亚洲av成人精品一二三区| 久久人人爽人人爽人人片va| 国产日韩一区二区三区精品不卡 | 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 有码 亚洲区| 中国国产av一级| 久久午夜福利片| 韩国高清视频一区二区三区| av在线老鸭窝| 欧美高清成人免费视频www| 大陆偷拍与自拍| 两个人的视频大全免费| 国产精品福利在线免费观看| 国产成人精品婷婷| 国产高清有码在线观看视频| 成年人午夜在线观看视频| 18禁动态无遮挡网站| 久久久久国产精品人妻一区二区| 人妻少妇偷人精品九色| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 精品国产一区二区久久| 亚洲精品亚洲一区二区| 日本免费在线观看一区| 一个人看视频在线观看www免费| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产精品蜜桃在线观看| 在现免费观看毛片| 六月丁香七月| 天美传媒精品一区二区| 欧美国产精品一级二级三级 | 国产精品三级大全| 久久精品国产自在天天线| 男女啪啪激烈高潮av片| 国产精品一区二区在线观看99| 大香蕉久久网| 免费人成在线观看视频色| 精品亚洲成国产av| 如何舔出高潮| 免费黄频网站在线观看国产| 国产免费又黄又爽又色| 久久久久国产精品人妻一区二区| 另类精品久久| 在线观看免费视频网站a站| 久久久久久久久久久免费av| 这个男人来自地球电影免费观看 | 十八禁高潮呻吟视频 | 国产成人免费观看mmmm| 亚洲国产欧美在线一区| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 特大巨黑吊av在线直播| 伊人久久精品亚洲午夜| 亚洲av中文av极速乱| xxx大片免费视频| 高清不卡的av网站| 热re99久久国产66热| 亚洲av免费高清在线观看| 中文字幕亚洲精品专区| 国产色婷婷99| 伊人久久精品亚洲午夜| 日本-黄色视频高清免费观看| 蜜臀久久99精品久久宅男| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 一级a做视频免费观看| 性色avwww在线观看| 精品久久久久久电影网| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 国产精品女同一区二区软件| 免费黄色在线免费观看| 99久久精品一区二区三区| 免费av不卡在线播放| 日韩中字成人| 精品一区二区免费观看| 国产伦精品一区二区三区视频9| 久久久久久久久久人人人人人人| h日本视频在线播放| 国产男女超爽视频在线观看| 亚洲精品一二三| 中国美白少妇内射xxxbb| 免费黄网站久久成人精品| 中文在线观看免费www的网站| 国产日韩欧美亚洲二区| 日本91视频免费播放| tube8黄色片| 久久av网站| 久久精品国产亚洲av涩爱| 亚洲电影在线观看av| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 日本色播在线视频| 亚洲国产av新网站| 亚洲精品色激情综合| 成人国产麻豆网| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 久久女婷五月综合色啪小说| 九草在线视频观看| 久久久亚洲精品成人影院| 亚洲欧洲国产日韩| 18禁在线播放成人免费| 男人和女人高潮做爰伦理| 欧美日韩亚洲高清精品| 亚洲欧美成人精品一区二区| 免费人妻精品一区二区三区视频| 成人国产麻豆网| 亚洲成人手机| 老熟女久久久| 国产男女超爽视频在线观看| 日本wwww免费看| 男男h啪啪无遮挡| 老熟女久久久| av.在线天堂| 久久久国产一区二区| 亚洲欧美清纯卡通| av黄色大香蕉| 亚洲中文av在线| 哪个播放器可以免费观看大片| 男女国产视频网站| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 秋霞伦理黄片| 欧美xxⅹ黑人| 亚洲精品乱久久久久久| 好男人视频免费观看在线| 久久久久久久大尺度免费视频| 赤兔流量卡办理| 日韩中字成人| 国产黄色视频一区二区在线观看| 国产欧美亚洲国产| 日本vs欧美在线观看视频 | 麻豆精品久久久久久蜜桃| 中文字幕免费在线视频6| 久久精品国产亚洲av涩爱| 国产精品无大码| 18禁在线播放成人免费| 一级黄片播放器| 亚洲精品一二三| 国产黄色免费在线视频| 多毛熟女@视频| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 亚洲人成网站在线观看播放| 91久久精品电影网| 欧美国产精品一级二级三级 | 国产精品.久久久| 哪个播放器可以免费观看大片| 一区二区三区四区激情视频| 精品人妻一区二区三区麻豆| 人体艺术视频欧美日本| 一级毛片 在线播放| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 国产精品不卡视频一区二区| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 国产视频首页在线观看| 亚洲精品中文字幕在线视频 | 国产精品无大码| 亚洲精品久久午夜乱码| 特大巨黑吊av在线直播| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 国产欧美日韩综合在线一区二区 | 国产 精品1| 在线观看免费视频网站a站| 亚洲欧美精品自产自拍| 五月玫瑰六月丁香| 精品人妻熟女av久视频| 在线观看一区二区三区激情| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 国产精品蜜桃在线观看| 久久国产精品大桥未久av | 国产黄色视频一区二区在线观看| 人妻一区二区av| 2022亚洲国产成人精品| 激情五月婷婷亚洲| 精品久久久精品久久久| 午夜精品国产一区二区电影| 国产精品人妻久久久久久| 人妻夜夜爽99麻豆av| 黑人高潮一二区| 免费观看无遮挡的男女| 国产欧美日韩一区二区三区在线 | 伊人久久国产一区二区| 不卡视频在线观看欧美| 3wmmmm亚洲av在线观看| 在线观看免费高清a一片| 乱人伦中国视频| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 国产极品粉嫩免费观看在线 | 三级国产精品欧美在线观看| 在线观看三级黄色| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 成年人免费黄色播放视频 | 免费大片黄手机在线观看| 午夜福利网站1000一区二区三区| 少妇的逼好多水| 欧美3d第一页| 两个人的视频大全免费| 精品少妇久久久久久888优播| 国产在线一区二区三区精| 日本-黄色视频高清免费观看| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 99热这里只有是精品在线观看| 成年人免费黄色播放视频 | 亚洲精品国产成人久久av| 日本黄色片子视频| 国产探花极品一区二区| 国产一区二区在线观看av| 国产精品嫩草影院av在线观看| 欧美高清成人免费视频www| 日韩中文字幕视频在线看片| 国产精品久久久久久精品古装| 久久久久久久久久人人人人人人| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 三上悠亚av全集在线观看 | 亚洲精品国产色婷婷电影| 中文字幕免费在线视频6| 国产精品一区二区性色av| 天美传媒精品一区二区| 亚洲精品一区蜜桃| 亚洲精品aⅴ在线观看| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 在线观看人妻少妇| av播播在线观看一区| 亚洲va在线va天堂va国产| 97超视频在线观看视频| 免费久久久久久久精品成人欧美视频 | 免费人妻精品一区二区三区视频| 黄色毛片三级朝国网站 | 啦啦啦在线观看免费高清www| 麻豆乱淫一区二区| 男女免费视频国产| 美女福利国产在线| 亚洲久久久国产精品| 一级二级三级毛片免费看| 久热这里只有精品99| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 少妇人妻精品综合一区二区| 女性生殖器流出的白浆| 成人漫画全彩无遮挡| av线在线观看网站| 中文欧美无线码| 久久久久网色| 成年女人在线观看亚洲视频| 国产成人精品无人区| 啦啦啦在线观看免费高清www| 2021少妇久久久久久久久久久| 少妇精品久久久久久久| 欧美xxⅹ黑人| 校园人妻丝袜中文字幕| 午夜影院在线不卡| 日韩av不卡免费在线播放| 亚洲精品久久午夜乱码| 久久久欧美国产精品| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91 | 岛国毛片在线播放| 深夜a级毛片| 国产精品久久久久久精品电影小说| 国产高清不卡午夜福利| 免费大片18禁| 午夜视频国产福利| 一本色道久久久久久精品综合| 久久久久久人妻| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 水蜜桃什么品种好| 三级国产精品欧美在线观看| av不卡在线播放| 插逼视频在线观看| 成人无遮挡网站| 人体艺术视频欧美日本| 久久 成人 亚洲| 免费看不卡的av| 日本与韩国留学比较| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 国产在线男女| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 下体分泌物呈黄色| 大香蕉久久网| 国产精品免费大片| 内地一区二区视频在线| 男女啪啪激烈高潮av片| 大片免费播放器 马上看| 免费看不卡的av| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 性色av一级| 人妻夜夜爽99麻豆av| 国产av国产精品国产| 一级毛片aaaaaa免费看小| 又大又黄又爽视频免费| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 精品国产国语对白av| 亚洲欧美成人精品一区二区| 久久久久久伊人网av| 国产视频内射| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 99热这里只有是精品50| 3wmmmm亚洲av在线观看| 水蜜桃什么品种好| 黑丝袜美女国产一区| 久久久久人妻精品一区果冻| 免费黄频网站在线观看国产| 国产精品偷伦视频观看了| 日韩亚洲欧美综合| 免费av不卡在线播放| 免费观看性生交大片5| 国产成人一区二区在线| 亚洲精品国产成人久久av| 精品视频人人做人人爽| 亚洲伊人久久精品综合| 国产爽快片一区二区三区| 亚洲av中文av极速乱| 亚洲国产色片| 大香蕉97超碰在线| 欧美日韩综合久久久久久| 91在线精品国自产拍蜜月| 国产伦在线观看视频一区| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 少妇人妻精品综合一区二区| 99视频精品全部免费 在线| 91久久精品国产一区二区成人| 尾随美女入室| 日韩av免费高清视频| 在线观看www视频免费| 久久久久久久久久人人人人人人| 日本av手机在线免费观看| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 久久久久久久久久久久大奶| 在线观看国产h片| 国产精品久久久久久精品古装| 亚洲av日韩在线播放| 一级a做视频免费观看| 亚洲av综合色区一区| 日韩一本色道免费dvd| 2021少妇久久久久久久久久久| 国产黄片美女视频| 黄色怎么调成土黄色| 欧美高清成人免费视频www| 午夜激情久久久久久久| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 国产精品偷伦视频观看了| 欧美精品亚洲一区二区| 全区人妻精品视频| 精品少妇内射三级| 成年人免费黄色播放视频 | 亚洲精品日本国产第一区| 欧美三级亚洲精品| 亚洲av免费高清在线观看| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 能在线免费看毛片的网站| 老司机影院毛片| 99九九在线精品视频 | 亚洲精品久久午夜乱码| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频 | 在线免费观看不下载黄p国产| 两个人的视频大全免费| a 毛片基地| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 国产中年淑女户外野战色| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 午夜激情福利司机影院| 在线观看免费日韩欧美大片 | videossex国产| 黄色日韩在线| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 九九爱精品视频在线观看| 日韩伦理黄色片| 久久久久久久国产电影| 日本色播在线视频| 中文字幕亚洲精品专区| 亚洲精品,欧美精品| 少妇熟女欧美另类| freevideosex欧美| 久久久久国产精品人妻一区二区| 大话2 男鬼变身卡| 热99国产精品久久久久久7| 欧美三级亚洲精品| 我要看黄色一级片免费的| 高清午夜精品一区二区三区| 亚洲国产最新在线播放| 99精国产麻豆久久婷婷| 日韩欧美精品免费久久| 在线天堂最新版资源| 春色校园在线视频观看| 精品熟女少妇av免费看| 2021少妇久久久久久久久久久| 日本免费在线观看一区| 国产亚洲精品久久久com| 久久人妻熟女aⅴ| 亚洲四区av| 91久久精品电影网| 国产成人aa在线观看| 男的添女的下面高潮视频| 狂野欧美激情性bbbbbb| 亚洲av中文av极速乱| 99热全是精品| 午夜av观看不卡|